Инвестиции. Доходность и расчет.
В продолжении темы про инвестиции в крепкие бизнесы и Татнефть в частности.
Я считаю, что именно в таких историях наиболее ярко проявляется преимущество долгосрочного владения надежными компаниями.
Чтобы оценить рентабельность инвестиций в надежные предприятия, проведем упрощенный расчет на примере компании Татнефть, акции которой инвестор держал в течение 10 лет. Рассмотрим, какую прибыль получил инвестор и какова доходность от такого рода вложений.
Наша цель — не точность до копейки, а понимание общей картины для инвестора, который ищет перспективные акции надежных компаний для своего портфеля.
Чтобы лучше понять, как это работает, давайте рассмотрим пример на следующих данных:
1. В течение 2013 года инвестор формировал позицию на 1 миллион рублей. Поскольку неизвестно, какая часть этой позиции попала под выплату дивидендов в 2013 году, то не будем учитывать их в расчетах.
2. В 2013 году цена на акции компании «Татнефть» колебалась в пределах от 165 до 226 рублей за акцию. Предположим, что инвестор не пытался поймать цену на коррекциях, а планомерно покупал акции в течение года. В таком случае его цена покупки будет близка к средней цене за год. Для нашего расчета мы примем эту цену на уровне 200 рублей за акцию.
3. Инвестор продолжает удерживать эту позицию в составе своего портфеля по состоянию на ноябрь 2024 года.
Таким образом, на начало 2014 года в портфеле инвестора будет 5000 акций. 1 миллион рублей, при стоимости акции в 200, позволит приобрести 5000 акций.
Текущая цена акции Татнефть 571 руб.
Прибыль от переоценки составит: (571-200) * 5000 = 1 855 000,00 рублей.
В данном случае действует льгота для долгосрочного хранения, которая составляет три полных года. Если инвестор решит продать свою позицию по истечении этого срока, то налог с продажи ему платить не придётся.
За все отчетные периоды с 2014 по 2024 год компания выплатила в общей сложности 452,91 рубля в виде дивидендов. Таким образом, инвестор, владеющий 5000 акциями компании, получил 452,91 * 5000 = 2 264 550,00 рублей в виде дивидендов.
Налоги с инвестора удерживает брокер, поэтому на его счёт поступает уже очищенная от них сумма. Таким образом, чистый доход от дивидендов после уплаты налогов составит 1 970 158,50 рублей.
Суммарный доход инвестора (за счет роста акции и получения дивидендов):
1 855 000,00+1 970 158,50=3 825 158,50 руб.
Средняя доходность инвестиций позволяющая получить такой суммарный доход за 10 лет составляет около 38 % годовых.
Это при условии что все дивиденды инвертор тут же тратит.
При условии реинвестирования дивидендов средняя доходность значительно превышает 50% годовых.
Для получения более точных данных, которые действительно заслуживают внимания, можно создать модель портфеля в Excel на основе исторических данных. Однако такой детальный расчет выходит за рамки данной статьи.
И это несмотря на все кризисы, с которыми мы столкнулись: коронавирус, санкции, события 2022 года и так далее. В настоящее время акции потеряли более 25% от своих предыдущих максимумов.
Я знаю многих людей, которые перешли от трейдинга к инвестированию. Они поняли, что добиться ежегодной средней доходности выше 50% на длительном отрезке времени, активно торгуя, очень сложно. И это не считая времени, которое нужно проводить за торговым терминалом.
Важно понимать, что инвестиционный портфель не должен быть сосредоточен только на одной ценной бумаге, какими бы привлекательными ни казались её перспективы.
Конечно, диверсифицированный портфель обеспечит более низкую доходность по сравнению с покупкой одной высокодоходной акции. Однако разумная диверсификация поможет избежать риска, если ваш выбор падёт на «неудачную» компанию, например, условный «Юкос».
На мой взгляд, создание портфеля, состоящего только из одной компании, возможно лишь для инвесторов с врождённым даром ясновидения. Всем остальным инвесторам следует полагаться на диверсификацию, анализ компаний и расчёт их перспектив.