DeFi. AAVE. Umbrella - ждём, как отработает

Взлом KELP DAO привёл к "плохому долгу" в AAVE и теперь это важный аспект в отработке Umbrella. Но что такое этот ваш "Зонтик"?

Перевод

Ниже даю вольный перевод по архитектуре: aave.com/help/umbrella/umbrella!

Что такое Umbrella?

Umbrella - обновлённый Safety Module протокола Aave, который обеспечивает автоматическую защиту от безнадёжных долгов (bad debt), одновременно позволяя пользователям зарабатывать доход.

Пользователи стейкают свои aTokens, тем самым участвуя в безопасности протокола и получая дополнительную доходность сверх стандартного дохода в Aave - в обмен на принятие риска слэшинга.

В отличие от старого Safety Module, где решения о слэшинге принимались через governance, Umbrella работает полностью автоматически - через смарт-контракты. При возникновении дефицита система сразу сжигает соответствующие застейканные aTokens, без задержек и голосований.

Архитектура системы

Когда стейкаете aTokens в Umbrella:

• Вы продолжаете получать стандартный доход Aave;
• Дополнительно получаете награды (например, в GHO или AAVE);
• Ваш баланс токенов остаётся фиксированным, но их внутренняя стоимость растёт за счёт начисления процентов.

Риск слэшинга изолирован:

• Например, стейкинг aUSDC в Arbitrum покрывает только USDC-дефициты в Arbitrum;
• Это ограничивает риск конкретным активом и сетью.

Есть защитный механизм offset:

• Например, если задан offset 100,000 USDT;
• DAO Aave покрывает первые 100k дефицита;
• Только затем затрагиваются средства стейкеров.

Исторически дефициты составляют около 0.000004% от общего объёма займов в месяц.

Поддерживаемые сети и активы

На старте Umbrella развернут в сети Ethereum и поддерживает:

• USDC
• USDT
• WETH
• GHO

Дальнейшее расширение зависит от governance.

Процесс стейкинга

Чтобы участвовать:

1. Нужно иметь aTokens или GHO;
2. Если у вас обычные токены - сначала внести их в Aave;
3. Можно использовать интерфейс Umbrella для авто-конверсии.

Доступ:

• Через stake.onaave.com;
• Или через основной интерфейс Aave.

Процесс включает 2 транзакции:

1. Approval;
2. Stake.

После этого:

• Награды начинают начисляться сразу;
• Их можно клеймить в любое время.

Динамическая система наград:

• Эмиссия зависит от объёма стейкинга;
• Если ликвидности мало → награды растут;
• Если много → уменьшаются.

Каждый актив может получать до 8 типов наград одновременно!

Система оптимизирована так, чтобы доходность обычно превышала риск слэшинга.

Риски

Основной риск - автоматический слэшинг при дефиците.

Но:

• Исторически риск крайне низкий (посмотрим - как отработает на взломе!);
• Старый Safety Module ни разу не был за-слэшен.

Также присутствуют стандартные риски смарт-контрактов.

Umbrella прошёл аудит:

• Certora
• MixBytes
• Ackee Blockchain
• StErMi

Анстейкинг

• 20 дней cooldown;
• затем 2 дня окно для вывода.

Во время cooldown:

• средства остаются под риском;
• но продолжают приносить доход.

Миграция со старого Safety Module

• stkAAVE / stkABPT можно пока оставить;
• их риск слэшинга снижен до 20%.

Для stkGHO:

• можно остаться без риска, но с меньшей доходностью;
• или перейти в Umbrella → выше доход, но есть риск.

Процесс:

1. cooldown;
2. unstake;
3. restake в Umbrella.

Преимущества

• Более эффективное использование капитала;
• Нет необходимости продавать AAVE для покрытия дефицита;
• Мгновенная реакция на дефициты (без governance);
• Кросс-сетевое покрытие;
• Гибкая система наград.

Теперь ждём, что решит ДАО...

До!