DeFi. Квантование альтов. Альтсезон умер! За здравствует альтсезон
Коротко
Первое, что вам нужно знать об этом, что никто, никто, включая самые крупные фонды, не знает, каким именно будет рынок в тот или иной год: кризис 2018-2022 гг. было не сложно спрогнозировать, но рассказать, что в 2020-ом случится ковид, а под занавес - 2022-го - региональная, но глобально значимая война? Гораздо сложнее.
Конечно, если вы - Трамп, то рычагов влияния у вас больше, если Маск - ещё больше, но они всё равно ограничены.
Итого: когда все всё знают - никто не знает ничего. И не важно: идёт ли речь про халвинг, альтсезон или что-то ещё.
- Не нужно прогнозировать: нужно, просто прогнозы надо строить не на мнениях, а на цифрах, фактах и выявленных (заранее) трендах;
- Не нужно ставить шкуру на кон: нужно как раз, потому что в основном все “альтсезонщики” - те, кто ничего не поставил, кроме хайпа.
Факт №01. Весна 2024
Возьмём разные альткоины: из разных эпох, разных сегментов и разных отраслей. Итак, ETH:
Хорошо, далее - его ближайший конкурент:
Теперь - ещё одна активная сетка:
Далее - один из важнейших DeFi-проектов:
Теперь - альткоин совсем иной эпохи:
И, наконец, одного из лидеров моего порфтеля:
Это сегменты L1, DeFi, AI - одни из самых перспективных в 2020-х. И что же я вижу? Примерно следующее:
- Альтсезон был весной 2024-го и потом повторился в конце года: при этом кто-то дорос до новых ATH и/или локальных максимумов, а иные - нет;
- Рост на 100х и более - не удел фундаментальных монет в этт раз. И токенов.
Потому что есть мем-токены и pump.fun, где ликвидности у каждого - мало, а у всех вместе - столько, что JUP опередил в итоге UNI (но как биржа, а не токен сообщества).
Поэтому то, что вы не зафиксировались частично на пиковых или близких к ним значениях - не означает, что альтесезона не было или что он был не достаточным: те же RNDR, SOL и др. выросли достаточно.
Факт №02. А раньше такого не было?
Было конечно: я проводил исследование и объяснял, что, начиная с 2013 года, когда альткоинов становилось всё больше, многие из них покидали (см. здесь и здесь) не только ТОП-200/300, но даже и ТОП-100.
При этом информационные атаки и псевдо-циклы по ним - никто не отменял:
- Все эти двойные вершины;
- Все эти падения после китайского НГ;
- Все эти “покупай на слухах продавай на фактах” - в эпоху Трампа так и работают.
И в этом смысле ничего нового не происходит:
- Краткосрочные манипуляции выигрывают спекулянтов;
- Средне- и долгосрочные инвесторы видят п. 01 и переливают активы;
- Проигрывая окончательно рынку.
Факт №03. Верить государству - нельзя
Те, кто следует за Маском, Трампом, Путиным, Си Цзиньпином и т.д. - люди, которым нужна сильная рука и твёрдое управление. Что ж, допускаю, что в якобы “мужском” мире по-настоящему мощных духом мужчин почти не осталось и поэтому хочется пирамидальных структур и прочего.
Поэтому мне трикстеры навроде Маска и Трампа не нужны, т.к. “и сам дурак” в общем-то.
Мои выводы
На мой взгляд долгосрочно (2025-2030 гг.) мы ещё можем задержаться на растущем рынке, хотя фиатная экономика вводит нас в кольцо смерти.
Среднесрочно (2025-2027 гг.) шанс на рывок по всем векторам огромен: как никогда! Все эти ETF, победы Ripple и прочее - надо читать одинаково: деньги вливать готовы, но прибылью делиться - нет.
Поэтому следуйте своей стратегии, а не новостям и всё будет отлично.
У меня же позиции все отображены в канале t.me/web3news по тегу #фа (фундаментальный анализ) и не менялись за последние 10-13 лет совершенно:
- Лучше я буду двигаться чуть медленней на бычьем рынке, чем быстрее падать на медвежьем;
- Лучше я буду доверять реальной статистике по ICOs, NFTs, DeFi, etc., чем верить каким-то “исследователям” из вне;
- Лучше я буду синтезировать практику через теорию и наоборот, чем доверяться крупным игрокам.
Пока что за 3 кризиса: 2014, 2018, 2022 гг. - эти подходы себя оправдали. Как у вас, не знаю, но, надеюсь, что тоже.
А по альтсезону моё мнение таково (повторю 10-й раз):
- Вкладываться надо не в альтсезон, а в активы: у меня есть несколько индексов (DeFi - Link, Uni, Jup, etc.; L1 - Aglo, ETH, BTC, Sol, etc. и другие), которые я формирую тогда, когда все продают;
- Вкладываться надо по своей стратегии, а не данной сверху;
- Вкладываться - хорошо, но ещё надо уметь сохранять и приумножать…
Собственно, в этом смысле альтсезон для меня можно сформулировать в 4-х тезисах:
- Пока другие сливают airdrops, я рассматриваю их как точку входа по цене VC, оставляя от 70-90% до 100%, потому что доход сейчас - это сотни долларов, тысячи и десятки тысяч - в редких случаях (чем выше доход сразу - тем ниже процент оставленный), а потом это могут быть совсем другие цифры: как полный $0, так и гораздо выше названных;
- Все реварды, инсентивы, бонусы и т.д. я тоже накапливаю: другие продают и вливают в USD (USDc, USDt в основном), чтобы увеличить краткосрочный APR (который и не APR вовсе), я же ищу те проекты, кот. попадают в тренды, мне понятные, и накапливаю их, усредняя покупки к минимуму: в этом смысле большая часть ETH у меня - не дороже $1, а STRK даже с покупок от $1.9 - всё равно в районе 0.3-0.5, т.к. объём полученных и купленных всегда выравнивается;
- Конечно, я рискую потерять если не всё, то многое: у меня останется лишь то, что уже выведено в фиат, недвижимость и ряд мелких хеджирующих активов (навроде золота), а остальное исчезнет, но таков путь инвестиций любого рода и ты не можешь постоянно выбирать ETH, RNDR, SOL, XRP, etc., бывает, что тебе попадается Decent или что-то подобное, но поэтому и нужно искать точки входа по нулю: ICO/IDO, airdrops, incentives, etc.;
- Для меня рост рынка - это середина 2023 - середина 2025, потом - сомнения, но с возможным потенциалом 2025-2026 гг. и дальше - режим ожидания, где надо будет хеджироваься.
Поэтому для меня альтсезон - децентрализован!
Он проходил по ряду активов - весной, по ряду - в декабре-ноябре 2024-го, а по ряду - ещё только ожидается. Чтобы не сидеть и не ждать, давно выбрал механику хеджирования через DeFi: 25/4, которую много раз описывал (¼ прибыли - базовый актив накопления (ETH), ¼ - хедж базовый (BTC), ¼ - рисковые вложения (ICO, etc.), ¼ - хежд в бизнес и др. (фиат, золото, предпринимательские инициативы).
Может ли рынок стрельнуть в 2025-ом? Да, все факторы для этого есть. Может ли не стрельнуть? Да: агрессивная политика - тому подтверждение, как и жадные деньги. Поэтому выбор за вами, а свой я сделал…
Как ещё проще выразить набор возможных сценариев, не знаю, но давайте попробую так:
- Если сценарий будет позитивным (рост 2025-2026 (по любому полугодию)), то я продам активы на нужных пиках, вложу в новые начинания, захеджируюсь и остальное докуплю на падении, оставив для DeFi - SOL, ETH, BTC, возможно, ещё 1-2 актива базовых.
- Если сценарий будет условно-позитивным (рост 2025), то сделаю то же самое, но зафиксировать максимумы прогнозируемые, очевидно, не успею полностью, поэтому останусь в активах больше, чем в ликвидности;
- Если сценарий будет условно-негативным и/или негативным (тем более), то останусь в активах и буду копить через стейкинг, фарминг, пулы и т.д. в надежде на то, что все они своё отработают. Буду делать сложные свопы. В 2026-ом - начну искать фиатную нишу в DeFi новую, чтобы конвертировать в крипто-активы. Сделаю ставку на ZK, программируеммые ассеты, а остальное буду копить через механики нулевого вхождения (DePin, DeSoc, DeSci, etc.).
Сейчас я вспоминаю себя, когда в 2020-ом описывал про BTC за $12.5k, который предлагал покупать по $3.5k-$4k: тогда тоже было сложно поверить, что правда в моей стратегии есть и я не поставил всё зря на увиденное. И не в плане ставке, а именно труда: ставка - это ведь купил на всё, взял в долг - докупился и поставил на 1 вариант или на несколько. А здесь иной подход: исследовал, выделил, изучил, вложил, добрал за счёт нулевых механик, пока ожидаешь - дорабатываешь и паралелльно хеджируешь бизнесом.
Доходности так великой не получить, но и от коллебаний волотиельного рынка уже страховка есть.
А дальше пусть выберет каждый сам.
Повторённые тезисы
В жёлтой зоне: положительный и нейтрально-положительный сценарий; в красно-оранжевой (терракотовой): нейтрально-положительный и нейтральный сценарий. Далее - негативный.
Хотя альткоины давно дифференцировались дальше: к ETH, к SOL даже; внутри категорий (NFT, NFTfi, etc.) и т.д. Но оно и понятно: так проще. Только в данном случае здесь нет простоты, но есть упрощение.
- Альтсезон - это не набор факторов и не цикличность, а реализация вашей стратегии в любом активе, кроме BTC;
- Альтсезон - как и халвинг и др. вещи выглядит цикличным, но лишь “опосля”, т.е. ретроспективно;
- Фрагментация ликвидности - факт и pump.fun или AI-агенты могли не появиться, но это никак бы не изменило общего тренда: людей приходит в геометрической прогрессии, а ликвидности - в арифметической прибавляется;
- Кроссчейн-ликвидность пока есть только у EVM, а в лидерах BTC, SOL, XRP, ADA, etc., поэтому странно ждать здесь быстрого коннекта;
- Прирост в итоге внутри больше (по технологии), чем прирост наружный (по хайпу);
- Институционалы при этом очевидно вливают анонимно в мемы, высасывают ликвидность и тут же переливают в L1, DePin и др. толковые продукты, а комьюнити верит в чистоту эксперимента;
- Краткосрочные манипуляции + волатильность - выбивает, как всегда, всех нетерпеливых;
- Большинство не готово к изменениям, как не было оно готово в 2014-ом, 2018-ом или 2022-ом гг.;
- Торгующие боты на USDc - факт, поэтому вы работаете не против AI-агентов или MEV-ботов только, а против ботов вообще: а они быстрее, задорней, веселее и… богаче;
- Поэтому у вас всего 1 шанс на 1 000 000 и этот шанс - работа в рамках выбранной роли (спекулянт, трейдер, инвестор, энтузиаст) и сценария (медвежий - боковой - бычий - медвежий);
- По диапазонам всё было сделано в 2021-2022 гг. и не менялось: от $89k - растущий рынок; $66k-$89k - стагнирующий; ниже - падающий. Дальше всё зависит от вашей точки входа.