Web3-инвестирование. Зачем нужен криптофшор, или неравномерное распределение мирового богатства
Итак, прежде чем говорить о том, что такое криптофшор - давайте попробуем ещё раз понять, зачем, когда и кому он нужен. И посмотрим на это сегодня со стороны мирового распределения всех средств.
Критерии богатства
Если следовать общепринятой теориям, то социально-экономическое положение людей обычно оценивается по нескольким ключевым критериям благосостояния:
Доходы – уровень получаемого дохода (зарплата, прибыль от бизнеса и пр.) за определённый период. По уровню дохода часто выделяют низко-, средне- и высокодоходные группы населения. Международные организации (скажем, Всемирный банк) используют пороговые значения дохода или потребления на человека в день для определения бедности и уровня достатка.
Активы (накопленное богатство) – совокупная чистая стоимость имущества и сбережений (финансовые активы, недвижимость, доли в бизнесе и т.д.) за вычетом долговых обязательств. По этому показателю выделяют, например, миллионеров – лиц с капиталом более 1 млн долл., мультимиллионеров – с капиталом от нескольких миллионов, ультра-богатых (UHNW) – свыше 30 млн долл. и т.д.. Так, по оценке Credit Suisse, в 2021 году лишь ок. 56 млн человек имели активы > 1 млн долл..
Потребление – по сути это объём расходов домохозяйства, как говорят экономисты, отражающий фактическое материальное благосостояние. В развивающихся странах уровень потребления нередко используется для стратификации, поскольку доходы могут быть неформальными.
Например, Всемирный банк относит к среднему классу людей с расходами от ~$11 до $110 в день на человека (по ППС).
Доступ к благам (инфраструктура и качество жизни) – дополнительные показатели, отражающие уровень развития и комфорта. Учитываются условия проживания (жильё, электроэнергия, водоснабжение), доступ к здравоохранению и образованию, транспортной и цифровой инфраструктуре (например, наличие интернета). Эти факторы часто задействуются в многомерных индексах благополучия: например, в индексе человеческого развития, мульти-дименсиональных индексах бедности и т.д., дополняя финансовые критерии.
Таким образом, градация населения по богатству может основываться на сочетании денежных показателей (доходов, активов, расходов) и нематериальных индикаторов (доступ к услугам, благам), что и даёт в итоге полное (объёмное) представление об уровне благосостояния разных групп общества.
А теперь попробуем посмотреть на это всё как бы сверху...
Глобальная пирамида богатства
Мировое население по уровню богатства распределено крайне неравномерно, образуя так называемую пирамиду богатства. Нижние слои пирамиды составляют миллиарды людей с минимальными активами, а верхушку – сравнительно узкая группа самых богатых.
Давайте приведу оценки численности состоятельных групп и их условные доли в начале 2020-х? Давайте!
- Долларовые миллионеры (≥ $1 млн): около 59–62 миллионов человек в мире (в пике - порядка 1,1% взрослого населения). Это означает, что примерно 0,75-1% от всего населения планеты являются миллионерами. Всё: 99% - это просто бедные разного уровня. Совокупно миллионеры контролируют почти половину мирового богатства: допустим, на 1% наиболее состоятельных людей приходится ~44–45% общего богатства (а по другим данным - и больше). Часто эту категорию имеют comfortable poor.
- Мультимиллионеры (условно ≥ $10 млн): по оценкам, порядка 2–3 миллионов человек (около 0,03% населения Земли или около того). Например, в США проживает (опять же - оценки разные) ~905 тыс. человек с состоянием более $10 млн (39% от мирового числа), в Китае – ~472 тыс., в Японии – 122 тыс., в Индии – 85 тыс. и т.д. (сами цифры могут меняться - вопрос лишь в качестве распределения). Эта относительно небольшая группа сверхбогатых владеет значительной долей активов. Так, 0,003% населения (несколько сотен тысяч ультра-богатых) владеют около 13% мирового богатства.
- Миллиардеры (≥ $1 млрд): по данным журнала Forbes, в 2023 году насчитывалось около 2640 миллиардеров по всему миру. Их число при этом растёт: уже в 2025 году список Forbes включил 3 028 миллиардеров с совокупным состоянием $16,1 трлн. (но и тут оценки разнятся). Хотя миллиардеры составляют лишь примерно 0,00003% населения Земли, их влияние огромно – для сравнения, состояние 10 богатейших людей мира сопоставимо с богатством многих стран.
И это без оценки богатейших семей, т.к. там данные закрыты: Саудит, Ротшильды, английская королевская семья и т.д. Лезть в теории заговора - не хочется, поэтому просто оставлю это как качественный критерий учёта, но не количественный7
Характеристики
Нижний уровень – более 50% взрослых жителей мира имеют меньше $10 тыс. личного богатства. Это около 2,8 млрд человек (включая большинство населения беднейших стран). Их совокупная доля в мировом богатстве составляет лишь порядка 1–2%. И это - по самым позитивным оценкам!
Средний уровень – около 34% взрослых владеют капиталом от $10 тыс. до $100 тыс. (примерно 1,8 млрд человек: и опять же - это по самым лучшим оценкам, т.е. завышенным изначально). На них приходится порядка 12–15% мировых богатств. Вместе с нижней группой ~85% людей контролируют менее 20% благ.
Верхний средний уровень – порядка 11–12% взрослых имеют состояние от $100 тыс. до $1 млн. Это ~627 млн человек (около 11,8% взрослых), аккумулирующие около 38% мирового богатства.
Верхушка пирамиды – примерно 1,1% взрослых обладают капиталом свыше $1 млн (около 60 миллионов человек). Миллионеры в целом контролируют около 45% всех мировых богатств (опять же - выше уже сделал замечание на сей счёт). В эту группу входит более 240 тыс. ультра-богатых с состоянием > $50 млн (UHNW) и несколько тысяч миллиардеров:
Пирамида богатства, как мне видится, подтверждает, что основная масса людей владеет лишь малой долей ресурсов, тогда как концентрация богатства резко возрастает в верхних процентах населения.
Для наглядности - факт ещё раз: совокупное состояние ~3 тыс. миллиардеров сопоставимо с богатством половины человечества.
Но что такое это ваше богатство?
Определения богатства
Международные организации, финансовые институты и аналитические центры используют различные критерии классификации богатства, в зависимости от целей исследований…
По уровню дохода: скажем, Всемирный банк разделяет страны по ВНД на душу населения (низкий, средний, высокий доход):
Для оценки благосостояния домохозяйств пороги могут выражаться в USD по паритету покупательной способности на человека в день.
Так, черта экстремальной бедности определена в $2,15 в день, а к “глобальному среднему классу” иногда относят доход/потребление от ~$10–$15 до $50–$100 в день на человека.
Важно! Однако высокий доход не всегда равнозначен большому богатству: часть людей может иметь большие заработки, но не накапливать активы, и наоборот – некоторые богатые наследники могут не иметь высоких текущих доходов.
По накопленному богатству (чистым активам): этот критерий лежит в основе определений HNWI/UHNW, используемых в банковской сфере:
- HNWI (High Net Worth Individual) обычно понимается как человек с личным капиталом > $1 млн (не считая основного жилья).
- VHNW (Very High Net Worth) – от $5 млн, UHNW (Ultra High Net Worth) – от $30 млн.
- Соответственно, миллиардеров (≥ $1 млрд) можно считать отдельной подкатегорией UHNW.
Эти, пороговые, значения применяются в отчётах о благосостоянии и банковских продуктах для богатых клиентов. Например, ежегодный World Wealth Report (Capgemini/Merrill Lynch) относит к HNWI лиц с инвестируемыми активами > $1 млн (без учёта жилья), а к UHNW – свыше $30 млн.
Цитирую: "Устойчивый рост фондовых рынков на фоне экономических потрясений способствовал дальнейшему увеличению богатства HNWI (лиц с высоким уровнем благосостояния), тогда как разнородные региональные тренды привели к стабилизации роста их численности в 2024 году":
По потреблению и уровню жизни: в исследованиях уровня жизни (например, исследования бедности, неравенства) часто используются показатели расходов домохозяйств.
Международные индексы даже есть для этого - такие как: Human Development Index
Или, скажем - Multidimensional Poverty Index (но есть и масса других):
Эти индексы (что выше) включают не-финансовые критерии богатства: доступ к образованию, здравоохранению, продолжительность жизни, обеспеченность жильём и техникой.
Так, наличие автомобиля, компьютера, высокоскоростного интернета, качественного жилья может рассматриваться как признаки более высокого достатка.
Статус богатства страны: понятие "богатое государство" обычно определяется макропоказателями – ВВП на душу населения, национальное богатство на душу населения, доля граждан с высоким достатком и др.
Например, к высоким доходам (High Income) Всемирный банк относит страны с ВНД на душу свыше ~$13 тыс. в год.
Однако при этом учитывают и распределение богатства внутри страны: в богатых экономиках может быть высокий уровень неравенства.
Самое важное, что отмечу: разные критерии дают разную картину богатства.
Скажем, по доходам Китай уже относится к странам выше среднего дохода, но по числу миллионеров он уступает США и Европе. А по среднему богатству на взрослого лидируют небольшие развитые страны с равномерным распределением (Швейцария, Австралия и др.), в то время как по количеству сверхбогатых персон – крупные экономики (США, Китай).
Поэтому- выделю отдельный раздел на это. Коротко, но по делу.
Самые богатые страны мира
Понятие “богатства страны” можно измерять по-разному. Я рассмотрю лидеров по трём показателям:
По ВВП на душу населения (номинал)
Одним из индикаторов уровня благосостояния страны служит валовой внутренний продукт на душу населения. По последним оценкам МВФ на 2025 год, лидируют небольшие развитые государства и нефтяные экономики (номинальный ВВП per capita, USD):
- Люксембург: ~$141 тыс. на человека в год (!)
- Швейцария: ~$112 тыс.
- Ирландия: ~$107 тыс.
- Сингапур: ~$94 тыс.
- Норвегия: ~$90 тыс.
Опять же: из года в год цифры меняются, а вот страны - не особо :).
Далее в десятку входят Исландия ($90 тыс.), США ($89 тыс.), Макао, Катар, Дания и др.. Следует учитывать, что очень высокие показатели Люксембурга, Ирландии, Сингапура отчасти обусловлены деятельностью транснациональных компаний и небольшой численностью населения.
В паритетах покупательной способности (PPP) список немного меняется (например, Катар и Макао – среди лидеров по PPP), но в целом богатейшие страны по выпуску продукции на человека – это индустриально развитые экономики и финансовые центры.
По совокупному национальному богатству
Национальное (частное) богатство – это, по факту, суммарная стоимость активов, принадлежащих резидентам страны (накопленное имущество домохозяйств, без учёта государственных активов).
В абсолютном выражении крупнейшие экономики естественно имеют и наибольший объём богатства.
По данным UBS/Credit Suisse на 2022-2023 гг. (позже пока сложно с критериями), топ-5 стран по совокупному частному богатству граждан следующие:
- США: около $140 трлн, что составляет 30,8% от мирового богатства.
- Китай ~$84,5 трлн (18,6% мирового).
- Япония: ~$22,6 трлн (5,0%).
- Германия: ~$17,4 трлн (3,8%).
- Франция: ~$16,0 трлн (3,5%).
Далее идут: Великобритания ($16 трлн, 3,5%), Индия ($15,4 трлн, 3,4%), Канада ($11,3 трлн), Италия ($11,0 трлн), Южная Корея (~$9,9 трлн). Эти десять стран суммарно концентрируют около 76% всего частного богатства планеты.
Отмечу, что национальное богатство на душу населения отличается от общего объёма: по среднему богатству на одного взрослого лидируют Швейцария (среднее ~$700 тыс., медианное ~$168 тыс.), США, Гонконг, Австралия, Дания.
А вот по медианному богатству граждан на первые места выходят более равноправные общества – например, Бельгия имеет наивысшую медианную стоимость активов на взрослого (около $249 тыс.), за ней идут Австралия, Швейцария, Новая Зеландия, Дания. Это означает, что в этих странах даже рядовые граждане сравнительно обеспечены, тогда как в США при самом большом среднем богатстве наблюдается гораздо более высокое неравенство (медианное ~ $64 тыс. на взрослого).
По доле богатого населения
Если сравнивать страны по концентрации миллионеров среди населения, то первые места занимают небольшие богатые государства и офшорные юрисдикции.
Абсолютным рекордом обладает Монако, где свыше 30% жителей – миллионеры.
В других странах доля долларовых миллионеров тоже заметно различается. По данным на 2023 год (UBS), наиболее высокая концентрация состоятельных людей наблюдается в следующих странах:
- Швейцария: ~15,7% взрослого населения являются миллионерами (то есть каждый шестой житель примерно!). Такая уникально высокая доля обусловлена сочетанием высокого уровня доходов, развитого финансового сектора и притока капитала со всего мира.
- Гонконг (специальный адм. район Китая вообще-то): ~10,5% взрослых имеют ≥ $1 млн, несмотря на относительно небольшое население (~7,5 млн). Гонконг – крупный финансовый центр Азии.
- ОАЭ (особенно Дубай, Абу-Даби): около 9–10% жителей долларовые миллионеры (оценочно). В абсолютных числах (≈68 тыс. миллионеров) это меньше, чем в крупных странах, но по доле – это один из лидеров, благодаря богатству, основанному на нефтяных доходах и статусе офшорного центра. К тому же - туда многие мигрируют с 2020-го.
- Австралия: ~9,5%. Высокие цены на недвижимость и пенсионные накопления обеспечили Австралии большое число миллионеров среди среднего класса (≈1,94 млн чел.).
- Нидерланды: ~8,7%.
Далее: США – ~8,5%, Сингапур – ~7,9%, Швеция – ~6,8% и т.д.
В крупных экономиках абсолютное число богатых людей самое большое (например, в США ~22 млн миллионеров, в Китае ~6 млн), однако по удельной доле миллиардеров и миллионеров выделяются именно небольшие богатые страны. Многие из них привлекают богатых мигрантов льготными налоговыми режимами и высоким качеством жизни.
Миграция богатства в XXI веке
А вот как выглядит диаграмма миграции миллионеров в 2024 году (она по факту отражает чистый приток (+) или отток (–) состоятельных людей в различных странах (прогноз Henley & Partners по перемещению HNWI):
Цитирую: "в XXI веке наблюдается заметное явление миграции состоятельных людей (HNWI) между странами".
Богатые всё чаще перемещаются в юрисдикции, которые предлагают более благоприятные условия – налоговые льготы, безопасность, качество жизни, стабильность для ведения бизнеса. Эта “утечка богатства” влияет на экономики как стран отправления, так и стран назначения.
Основные направления эмиграции состоятельных лиц
В 2000–2010-х годах крупные потоки богатых мигрантов шли из Китая, России, Индии, Ближнего Востока и других регионов с политическими или экономическими рисками – в более стабильные страны Запада и Юго-Восточной Азии.
Например, с 2000 года из Китая и Индии эмигрировали десятки тысяч миллионеров, часто переезжая в США, Канаду, Великобританию, Австралию, а также Сингапур и ОАЭ.
После 2014 года усилился отток российских миллионеров (на фоне санкций и снижения уверенности в будущем) – многие выбрали для релокации Великобританию, Кипр, ОАЭ, Черногорию. После 2022 - он стал просто огромным.
Страны – лидеры по оттоку богатых (на середину 2020-х гг.): по последним оценкам 2025 года, Великобритания переживает крупнейший исход состоятельных резидентов – ожидается чистый отток около 16 500 миллионеров за год!
Это обусловлено комплексом факторов: Brexit, ужесточение налогового режима (отмена статуса non-dom) и поиски британскими богачами более выгодных юрисдикций.
С большим отставанием за Британией следуют Китай (–7,8 тыс. HNWI в 2025) и Индия (–3,5 тыс.).
Также отмечаются значительные оттоки из Франции, Испании, Германии, Швеции, Норвегии – сотни и тысячи миллионеров покидают эти страны в поисках налоговых убежищ.
Россия по состоянию на 2022–2024 гг. также остаётся в числе лидеров оттока (оценивается до ~3 тыс. миллионеров в год уезжают) – в основном в ОАЭ, Израиль, Великобританию и другие.
Среди развивающихся стран отток богатства фиксируется из Бразилии, ЮАР, Мексики, где экономическая и криминогенная обстановка побуждает состоятельных граждан эмигрировать.
Страны – лидеры по притоку богатых мигрантов
До пандемии первенство много лет держала Австралия – благодаря высокому уровню жизни, англоязычной среде и относительной близости к Азии она ежегодно привлекала до 5–6 тыс. миллионеров нетто.
Однако в последние годы география смещается. (Ведь как жестила Австралия в COVID-19 - это надо описать отдельно!).
ОАЭ (Дубай) вышли на первое место по притоку зато: ожидается, что в 2025 году эмираты получат ~9800 миллионеров нетто. Или около того :).
ОАЭ внедрили удобные визовые программы (Golden Visa), не взимают подоходного налога и обеспечивают высокий уровень безопасности, что превратило Дубай в глобальный “нексус” богатства. Зато Испания и др. страны ЕС - это всё отменяют.
США стабильно входят в топ-приливного капитала: прогноз составляет ок. +7500 HNWI в 2025 году, приток идёт в основном из Азии, Латинской Америки, а также из Европы (в частности, часть британских миллионеров перебирается во Флориду и другие штаты). РФ тоже едет в США :).
Швейцария традиционно популярна среди сверхбогатых (приток +3000 в 2025) – города Цуг, Женева, Лугано привлекают европейских богачей качеством жизни и льготными налогами.
Саудовская Аравия неожиданно вошла в лидеры по притоку (+2400) за счёт возвращения на родину состоятельных саудитов и привлечения арабских предпринимателей.
Сингапур долгое время был азиатским магнитом для денег, однако сейчас его чистый приток замедлился (+1600) – часть азиатских богатых предпочитают перебраться в Дубай из-за более мягких регуляций.
Южная Европа стала новым центром притяжения капитала: Италия (+3600, благодаря льготам по налогу на наследство), Португалия(+1300) и Греция (+1200) активно привлекают состоятельных иностранцев через программы «золотых виз» и приятный климат.
Канада и Австралия всё ещё в топ-10 (по ~1000 прибылых HNWI каждая), но их темпы снизились до минимальных за историю наблюдений. И начинают падать даже по другим оценкам.
Причины и последствия миграции богатства
Богатые люди - не так глупы, как кажутся :).
Поэтому они становятся “ранними индикаторами” проблем: в частности, они первыми выводят капиталы из стран с неблагоприятными изменениями. Как отмечают аналитики, миллионеры часто переезжают при ухудшении условий (рост налогов, политическая нестабильность, ограничения бизнеса, военные конфликты и т.д.).
Например, налоговые нововведения в Великобритании (отмена режима non-dom) спровоцировали рекордную волну отъезда состоятельных британцев в 2022–2024 гг.. Схожие мотивы наблюдаются у богатых из Франции, которые бегут от высоких налогов, и у китайских миллионеров, обеспокоенных ограничениями и контролем капитала.
Со стороны стран-получателей притока HNWI рассматривается как благо: вместе с богатыми мигрантами приходят инвестиции, новые предприятия, растёт спрос на luxury-недвижимость и товары.
По данным New World Wealth, около 15% релокантов-миллионеров – основатели компаний, а среди переселяющихся сверхбогатых (мультиимиллионеров и миллиардеров) предприниматели составляют >60%!!!
То есть переток богатства приносит странам притока не только деньги, но и бизнес-активность, рабочие места и технологии. В то же время для стран, теряющих богачей, это чревато утечкой капитала, сокращением налоговой базы и замедлением экономического развития.
В целом, за два десятилетия глобализация упростила перемещение богатых людей – состояние больше не привязано к "родной" стране.
Возник целый рынок "инвестиционного гражданства": десятки стран (от Карибских островов до Мальты и Вануату) предлагают паспорта/ВНЖ в обмен на инвестиции, конкурируя за состоятельных мигрантов.
В XXI веке эта конкуренция обостряется: государства пытаются создать оптимальные условия (налоги, безопасность, климат) для привлечения капитала.
Цитирую: "эксперты называют происходящее "великой миграцией богатства", которая в ближайшие годы, по прогнозам, только ускорится. Уже в 2023–2024 гг. число транграничных мигрантов-HNWI побило исторические рекорды (~134 тыс. в 2024 г., ожидается 142 тыс. в 2025 г.)".
Траектория этого процесса будет зависеть от того, насколько эффективно страны смогут сбалансировать факторы, влияющие на решение состоятельных людей – экономическую политику, политическую стабильность и качество жизни – в стремлении удержать или привлечь глобальный капитал.
Выводы по богатству
По научному это звучит так: стратификация населения по богатству в глобальном масштабе демонстрирует чрезвычайно высокое неравенство.
По факту: небольшая доля людей владеет основной частью мировых ресурсов, и их число постепенно растёт. Но их доля от общей численности населения - нет!
Международные критерии выделяют разные градации богатства – от базовых потребностей до многомиллионных состояний. И даже богатые страны можно (и нужно) определять и по производству (ВВП), и по накопленным активам, и по доле обеспеченных граждан – эти рейтинги не всегда совпадают.
И главное, что в нынешнем мире богатство становится мобильным: миллионы состоятельных людей готовы менять страну проживания в поисках лучших условий. Такое перераспределение капитала между странами создаёт как возможности (приток инвестиций), так и вызовы (усиление неравенства и утечка ресурсов), формируя новые центры экономического притяжения в XXI веке.
Криптофшор - это глобальная свободная экономическая зона
- Здесь: ваши ключи - ваши деньги;
- Здесь: вы можете расти быстрее, где чем-либо ещё;
- Здесь: вы можете оптимизировать налоги;
- Здесь: вы не только зарабатываете, но и сохраняете богатство;
- Здесь: вы можете быть в ТОП 1% только потому, что пришли в 2009-2025 гг.
И много всего ещё. Поэтому вот вам 4 шага входа в криптофшор: