DeFi. Мостостроение 2.0
Примечание
Опять же - эта статья была удалена и восстановлена.
Вводные
Как и обещал - в конце 2024 года доделал с DAO Synergis исследование по мостам. И сегодня хотел бы поделиться дополнительными вводными, которые были получены в результате проведённого анализа.
Для начала - попробую на примерах показать популярность мостов в целом, оценив трафик. После этого - представлю данные уже по мета-анализу данного сегмента рынка.
Посещаемость
Возьмём для начала stargate.finance. Показатели по данным Similarweb:
- Посещаемость: около 275 000 человек в месяц;
- Время на сайте: примерно 4 минуты;
- Трафик: большая часть (72%) - прямые ссылки, органический поиск на втором месте (16%);
- Возраст домена: 4 года.
Сам мост имеет большое количество сетей: Arbitrum, Ape, Astar, Astar zkEVM, Aurora, Avalanche, Base, Blast, BNB Chain, Core, Cyber, Degen, EBI, Ethereum, Fantom, Flare, Fraxtal, Fuse, Gnosis, Gravity, INK, IOTA, Kaia, Kava, Lightlink, Linea, Manta, Mantle, Metis, Mode, Moonbeam, MoonRiver, opBNB, Optimism, Peaq, Plume, Polygon, Polygon zkEVM, RARI Chain, RootStock, Sanko, Scroll, Sei, Solana, Superpotion, Swell, Taiko, TelosEVM, Tron, Vana, xLayer, Zircuit, zkSync.
Как видим, никаких миллионных посещений, хотя это детище довольно крупного проекта Layer Zero и при этом приложение довольно популярное. Чтобы было яснее - сравним.
Для этого - представлю выборочный список:
- across.to: cуществует 2021 года, трафик (месячный) - 225k;
- bungee.exchange: 2022, 98k;
- meson.fi: 2021, 27k;
- orbiter.finance: 2021, 224k;
- owlto.finance: 2023, 425k;
- portalbridge.com: 2024, 278 тыс.;
- relay.link: 2021, 545k;
- rhino.fi: 2022, 131k;
- wormhole:
Можно также сравнить ряд агрегаторов:
Везде округлил в большую сторону, но всё равно - цифр выше даже 1M нет.
О чём это говорит? Для начала, давайте сравним:
Конечно, вы можете обоснованно возразить, что CEXs, если и заменяют мосты, то частично, т.к. больше похожи на замену DEXs (AMMs). Это так. Но всё же отрицать функцию “моста” у централизованных бирж нельзя. Допустим, что она занимает 10%-30%, тогда получим, что рост даже до 10М у лидеров бриджевания - вполне возможен.
Когда? На это сложно ответить, но при сохранении бычьего цикла в 2025-2026 гг. или хотя бы в 2025-ом, допускаю, что 1М мы увидим именно в этот период.
Почему мосты ответ о жизни, а не смерти Ethereum?
На самом деле - не только мосты, но и такие чейны, как: Unichain, ENS chain, dYdX, Hyperledger, Lisk, Mint, etc. Почему? Потому что шардинг и масштабирование, реализованы в этом плане прекрасно: специализация наблюдается уже на уровне L2, но может даже выйти и на L3 (при желании).
Если посмотреть направления, по которым идёт обмен, то вы легко найдёте EVM-мосты, вам будет сложнее с Solana (где есть тот же Wormhole), Bitcoin (который сильно вырос за последние 1-2 года), ещё сложнее - с Tron, совсем не просто с Ton, а далее начнутся истинные муки с Cardano, XRP, Near, Polkadot, Aptos, Sui, etc. В какой-то степени исключением является экосистема Cosmos, но она заслуживает отдельного описания.
Проще говоря, ликвидность DeFi - это 3 игрока:
И по остаточному принципу - все остальные. Об этом говорит и DeFiLama:
И пока не ясно, как реки Solana, Tron, Ton, Bitcoin, etc. должны остановиться или даже начать течь вспять, чтобы озеро-море Ethereum вдруг перестало наполняться.
К тому же, стоит учесть, что в Ethereum есть множество специализаций мостов:
- Газовые: gaz.zip, bungee-refuel, etc., используемые для пополнения кошельков, когда нужно сделать ввод, вывод и другие трансферы (данная проблема решается на уровне абстракции аккаунта, но, опять же, нельзя сказать, что EVM-среда здесь от кого-то отстаёт);
- Мосты с обёртками: меняющие много и в разных направлениях, но имеющие множество различных “деривативных” токенов навроде USDc.e и ей подобные;
- Мосты “прямые”: в первую очередь - меняющие стейблкоины (те же allbridge), но сейчас, особенно - в связи с появлением омничейн-токенов, их стало гораздо больше, чем 2-3 года назад;
- Иные.
Более того, мосты разрастаются за счёт самых разных сервисов:
- Собственных L2 у разных решений: от DEX (DYDX, HYPE, etc.) до NON-EVM чейнов (Moonbeam для Polkadot, EVMOS для EOS, etc.);
- Разных DeFi-сервисов: будь-то AMM или лендинги, фарминг-пулы или высокодоходные хранилища;
- GameFi-индустрии;
- DAO: Mantle - лучший пример;
- И др.
К тому же сама специализация чейнов, которая лишь усилилась за счёт zkEVM и роллапов - приводит к необходимости кроссчейн-ликвидности.
При этом airdrops становятся отличным бустом для накопления первичной ликвидности - это видно на примерах: Blast, Scroll, zkSync, Mint, Linea, Taiko, Immuntble, etc.
Отсюда родилась даже градация мостов по ликвидности и направлениям:
- Сверхгиганты: меняющие много и на большие суммы - до десятков тысяч долларов за раз;
- Гиганты: как правило, подключают чуть меньше пар на обмены;
- Стандартные мосты: выходят за десятки сетей и меняют до $10k;
- Малые: ограничиваются небольшими переводами;
- Газовые: покрывают мелкие лишь сделки refuel.
К тому же, многие мосты дают заработать, вложив деньги в пулы, поэтому это ещё и отдельный вектор монетизации в DeFi, а если у моста есть токен, то монетизировать можно сложные практики. Достаточно посмотреть на опыт того же ZRO-токена.
Полный отчёт?
Мы оставили закрытым, т.к. он для нас весьма ценен и мы разобьём его на несколько частей, которые открывать будем постепенно, а пока