DeFi. Деривативы. Разбор Laevitas. Введение

Сам сервис не раз упоминал: app.laevitas.ch - пришло время в нём разобраться.

Внимание! Учтите, что любой сайт можно взломать, поэтому то, что было доступно на момент написания статьи - может не совпадать с вашей реальностью: DYOR и только он поможет выбрать верный вектор!

Нас интересует базовая таблица на сегодня:

Что мы здесь видим по столбцам?

1. Market cap - это рыночная капитализация: понятно, что обычно, чем она больше, чем лучше, но на самом деле всё зависит от того, с чем вы работаете: ценой, объёмом, волатильностью, временем и т.д.
2. Price - тут всё понятно: это некая средняя цена в моменте.
3. 1D Chg% - изменение за 1 день (а точнее за расчётные 24 часа, т.к. торговых дней в крипто-мире нет: они все такие).
4. 1W Chg% - изменение, но за 1 неделю.
5. 24h Volume - объём: здесь для меня всегда важно, есть ли классическое схождение (цена растёт - объём растёт или цена падает - объём падает) или же расхождение (цена растёт - объём падает или цена падает - объём растёт, например).
6. 1W Rel. Volume - относительный объём за неделю: это относительный торговый объём за последнюю неделю, измеренный по отношению к среднему недельному объёму за предыдущий период:
1. 1.0 - объём за неделю в пределах среднего уровня: стандартные торги;
2. >1.0 - объём выше обычного (больше интереса, активности) - перегретый актив;
3. <1.0 -объёмы ниже обычного (меньше интереса, слабый рынок): здесь может быть развилка в оценке.
4. Формула простая: 1W Rel. Volume = (Объём за последнюю неделю) / (Средний недельный объём за прошлые N недель).
7. Open Interest (OI) - общее количество открытых деривативных контрактов (фьючерсов/perps), которые ещё не были закрыты, исполнены или рассчитаны: это не объём торгов, а именно сделок, поэтому:
1. В общем:
1. OI растёт идёт рост интереса.
2. OI падает - возможный выход участников.
2. По сценариям может быть (!) так:
1. OI падает, но цена растёт - происходит закрытие закрытие шортов, short squeeze.
2. OI растёт + Цена растёт - возможный бычий тренд.
3. OI растёт + Цена падает — возможный медвежий тренд.
3. Но, конечно, это лишь один из факторов будущей оценки.
8. 1W Rel. OI — Относительный открытый интерес за неделю. Тут всё по аналоги с параметрами выше:
1. < 1.0 - падение интереса.
2. ≈ 1.0 - нормальный уровень.
3. > 1.0 - рост интереса (1.5 – 2.0 - cильный всплеск активности).
9. Funding - периодический платёж между трейдерами лонг и шорт позиций на (крипто) фьючерсах, чтобы цена фьючерса оставалась близкой (но не обязательно равной) к спотовой:
1. Если Funding > 0 (положительный) - лонги платят шортам: рыночный настрой — бычий. Высокий положительный фандинг - можно пробовать шорт.
2. Если Funding < 0 (отрицательный) - шорты платят лонгам: рыночный настрой — медвежий. Сильно отрицательный фандинг — шорты перегружены - возможен лонг и/или шорт-сквиз.
10. Реализованная волатильность (RV) — фактически измеренная (ретроспективная) волатильность цены за заданный период времени:
1. 1W RV - за неделю.
2. 1M RV - за месяц.
3. Обычно по ним бывает так (разброс надо оценивать по рынку):
1. < 30% - низкая волатильность
2. 30–70% - средняя
3. 70–150% - повышенная
4. > 150% - очень высокая, возможна турбулентность
4. Но всё зависит от набора факторов опять же.

Пример

Я взял явно перегретый актив и продал его в небольшой шорт:

Напомню, что спекулятивные механики мне мало интересны, но здесь описываю пример, чтобы был понятен практический (и даже эмпирический) подход, а не просто голая теория.

О сложных механиках, где это можно и нужно - будет позже и есть в др. статьях.

Продолжение следует …

Рассмотрим и другие разделы, а пока всё и

До!