DeFi. Индексы. SoSoValue - методология
Перевод
Это вольный перевод: https://docsend.com/view/c6xbfu4bmedmemng
Показатели
- Сам индекс: coingecko.com/ru/%D0%9A%D1%80%D0%B8%D0%BF%D1%82%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D0%BB%D1%8E%D1%82%D1%8B/mag7-ssi
- Описание ребалансировки: sosovalue.com/ru/assets/cryptoindex/index-token/19/1883745348769878017
- Контракт: basescan.org/token/0x9e6a46f294bb67c20f1d1e7afb0bbef614403b55#readProxyContract
- Сайт: ssi.sosovalue.com/ru/earn
Введение
1.1 Цель индекса (Index Objective)
SoSoValue Sector Indices (SSI) — индексы, измеряющие эффективность различных секторов криптовалютного рынка.
Они предназначены для отслеживания рыночных колебаний и трендов по секторам, чтобы предоставить инвесторам ясную и комплексную картину текущего состояния отрасли.
1.2 Принципы построения индексов (Index Principle)
1.2.1. Объективность (Objectivity). Индексы создаются и поддерживаются на основе строгого количественного подхода, с использованием чётких бенчмарков и прозрачной методологии.
Это помогает избежать субъективности и внешнего давления.
Объективность (дополнение). Все расчёты и выбор токенов строятся на эмпирических рыночных данных и беспристрастных индикаторах. Обновления индексов происходят по заранее определённым правилам и стандартам, на основе реального поведения рынка в режиме реального времени.
1.2.2. Прозрачность (Transparency). Методология составления и поддержки индексов полностью прозрачна для всех участников рынка. Перед любыми изменениями (добавление/удаление токенов, изменение весов или методики расчёта) делаются подробные объявления.
Цель — обеспечить понимание структуры индексов и логики изменений.
1.2.3. Репрезентативность (Representativeness). Токены для индекса подбираются по строгим критериям, включая:
- рыночную капитализацию,
- уровень ликвидности,
- технологические достижения,
- важность токена в своей отрасли.
Цель — точно отражать общую производительность крипторынка и отдельных секторов.
1.2.4. Гибкость (Flexibility). Индексы учитывают высокую волатильность и быстрые изменения в криптоиндустрии. Поэтому методология предусматривает регулярные обновления и адаптацию к новым трендам и технологиям. Это позволяет индексам оставаться актуальными и точными.
1.3 Серии индексов (Index Series)
Используя аналитику и исследовательские ресурсы SoSoValue, они создали 12 отраслевых индексов. Примеры:
- SoSoValue Layer1 Index — индексы уровня базовых блокчейнов (Ethereum, Solana и т.д.);
- SoSoValue Layer2 Index — решение второго уровня (например, Arbitrum, Optimism);
- SoSoValue DeFi Index — проекты децентрализованных финансов;
- SoSoValue RWA Index — токенизированные реальные активы (Real-World Assets);
- SoSoValue CeFi Index — централизованные финансовые платформы;
- SoSoValue Payment Index — токены, ориентированные на платёжные решения;
- SoSoValue Meme Index — мем-токены;
- SoSoValue DePIN Index — децентрализованные физические инфраструктуры (DePIN);
- SoSoValue AI Index — проекты, связанные с искусственным интеллектом;
- SoSoValue GameFi Index — игровые токены и платформы;
- SoSoValue NFT Index — NFT-экосистемы;
- SoSoValue SocialFi Index — социальные децентрализованные платформы (Web3-соцсети).
2.1 Факторы соответствия (Eligibility Factors)
Для того чтобы токен был включён в индексную выборку, он должен соответствовать ряду качественных критериев:
- Биржевое требование (Exchange Requirement): Токен должен торговаться на одной из следующих бирж: Binance, OKEx, Coinbase, Bybit или Bitget и быть в листинге не менее 30 дней.
- Поддержка данных (Data Support Requirement): Токен должен поддерживаться провайдером данных SoSoValue.
- Торговые пары (Trading Pair Requirement): Токен должен иметь торговые пары как минимум с одним из следующих активов: USD, USDT или USDC.
Дополнительные требования для включения токена в индекс:
- Юридическое соответствие (Compliance Requirement): Токен должен соответствовать действующему законодательству и нормативным требованиям.
- Исключения (Exclusions): Исключаются стейблкоины и производные токены (derivatives от других криптовалют).
- Требования по ликвидности (Liquidity Requirements): Для всех токенов, прошедших отбор:
- рассчитывается средний дневной объём торгов за 30 дней,
- токены ранжируются по убыванию объёма,
- нижние 20% исключаются.
- Требования по капитализации (Market Cap Requirements): Рассчитывается средняя рыночная капитализация за 30 дней, затем — ранжирование по убыванию, и снова исключаются нижние 20%.
2.2 Принцип классификации по секторам (Sector Indices Classification Principle)
Токены, прошедшие фильтрацию, классифицируются по секторам на основе следующих критериев:
- Название сектора (Sector Name);
- Определение сектора (Sector Definition);
- Состав сектора (Sector Composition);
- Представительный проект (Representative Project).
Примеры
Сектор: Layer1. Определение: Публичные блокчейны общего назначения, которые не зависят от других сетей и обеспечивают широкий спектр сценариев использования, не ограничиваясь только платёжной функцией. Состав: Проекты с консенсусом Proof of Stake: PoS Public Chain Projects; Проекты с консенсусом Proof of Work: PoW Public Chain Projects. Представители: $SOL, $AVAX (PoS); $KAS, $ETC (PoW).
Сектор: Layer2. Определение: Протоколы и решения, построенные поверх базовых блокчейнов (Layer 1), для масштабирования. Состав: Проекты, предлагающие решения масштабируемости (Scalability Solutions Projects)
Представители: $ARB, $STX.
Сектор: DeFi. Определение: Финансовая инфраструктура на блокчейне, обеспечивающая децентрализованные финансовые сервисы (лендинг, трейдинг, фарминг и др.) через смарт-контракты и DApp'ы. Состав и представители:
- Децентрализованные трейдинговые платформы: $UNI, $JUP;
- Опционные/деривативные протоколы: $dYdX, $GMX;
- Платформы деривативов: $SNX, $ENA;
- Лендинговые протоколы: $AAVE, $COMP;
- Доходные агрегаторы: $YFI;
- Стейкинг-протоколы: $LDO, $RPL;
- Децентрализованное страхование: $NXM;
- Оракулы: $LINK, $PYTH;
- Кроссчейн мосты: $W, $CELR.
Сектор: RWA (Real-World Assets). Определение: Токенизация реальных активов (недвижимость, акции, облигации, сырьё и т.д.) через блокчейн. Состав:
- Нематериальные RWA-продукты (Intangible): $ONDO, $OM;
- Материальные RWA-продукты (Tangible): $PROPC;
- Представители: см. по категориям выше.
Сектор: CeFi. Определение: Централизованные финансы — предоставляют финуслуги через традиционные финансовые учреждения и централизованные платформы. Состав:
- Централизованные биржи: $BNB, $OKB;
- Платформы кастодиальных сервисов: $NEXO;
- Централизованные платформы лендинга/доходности: $CEL.
Сектор: Payment. Определение: Проекты, связанные с криптоплатежами и обработкой транзакций (включая гейтвеи, процессинг и валютные функции). Состав:
Сектор: Meme. Определение: Мем-криптовалюты, основанные на интернет-культуре и социальных явлениях.
Состав:
Сектор: DePIN (Decentralized Physical Infrastructure Networks). Определение: Децентрализованные физические сети с управлением через блокчейн (датчики, вычисления, хранение). Состав:
- Сети физических ресурсов: $HNT, $MOBILE;
- Цифровые ресурсы (AI, вычисления, пропускная способность): $AKT, $OCEAN;
- Инфраструктура/модули DePIN: $FIL, $AR.
Сектор: AI. Определение: Проекты на стыке искусственного интеллекта и блокчейна, фокус на автоматизацию, анализ данных, интеллектуальные решения. Состав:
- AI-агенты: $FET, $WLD;
- Протоколы на базе AI: $TAO, $AGIX;
- AI-приложения: $ARKM, $NFP;
- Общая AI-инфраструктура: $RNDR, $GLM.
Сектор: GameFi. Определение: Игровые проекты с токенами, экономикой и механизмами «играй и зарабатывай». Состав:
- Play-to-Earn игры: $AXS, $BIGTIME
- Метавселенские приложения: $MANA, $SAND
- Блокчейны для GameFi: $RON, $IMX
Сектор: NFT. Определение: Уникальные цифровые активы на блокчейне, включая арт-коллекции и мультимедийные проекты. Состав:
- NFT-инфраструктура (трейдинг, лендинг): $BLUR, $RARE
- NFT + Art проекты: $APE
- NFT в мультимедиа (музыка, видео): $AUDIO, $NFP
Сектор: SocialFi. Определение: Платформы, сочетающие социальные сети и DeFi. Цель — создание прозрачных децентрализованных соцсетей с экономическими стимулами. Состав:
- Социальные платформы: $TON, $KIN
- Токены с соц-финансовыми стимулами: $CHZ, $GAL
- Мидлвари для соцсетей: $MASK, $RSS3
3.1 Отбор компонентов индекса (Constituent Selection)
По умолчанию каждый индекс включает 5 криптовалют. Если отобранных активов более 15, число участников увеличивается до 10. Токены ранжируются по средней рыночной капитализации за 30 дней. При равной капитализации приоритет получает токен с большим 30-дневным объёмом торгов.
3.2 Взвешивание компонентов (Constituent Weightings)
Все токены в индексе взвешиваются по рыночной капитализации.
3.3 Расчёт индекса (Index Calculation)
Рыночная капитализация токена: Mi=Pi×Si
Общая капитализация индекса: T=∑i=1nMi
Изменение цены токена: Ri,t=Pi,tPi,0
Взвешенная доходность индекса: R(weighted), t=∑i=1n(Wi,0×Ri,t)
Значение индекса: It=I0×Rweighted,t
3.4 Цены компонентов (Constituent Pricing)
Для расчёта весов используется цена на момент 24:00 UTC в день ребалансировки, обозначенный как Adjustment Reference Date.
4.1 Ребалансировка (Rebalancing)
Индексы ре-балансируются ежемесячно. Это может включать:
Объявление новых токенов и их весов происходит за 5 календарных дней до конца месяца (Adjustment Reference Date). Внедрение новых составов — в первый календарный день следующего месяца (Adjustment Implementation Date).
4.2 Добавления и удаления токенов (Additions and Deletions)
Переоценка токенов осуществляется по рыночной капитализации:
- Если в индексе 10 токенов:
- Токены с местом ниже 12 удаляются;
- Токены с местом 8 и выше добавляются;
- Окончательное количество — поддерживается на уровне 10.
- Если в индексе 5 токенов:
Дата начала отсчёта для всех индексов: 2024/01/11
Базовое значение: 10.00
Валюта: USD
- SoSoValue Layer1 Index — тикер: ssiLayer1;
- SoSoValue Layer2 Index — тикер: ssiLayer2;
- SoSoValue DeFi Index — тикер: ssiDeFi;
- SoSoValue RWA Index — тикер: ssiRWA;
- SoSoValue CeFi Index — тикер: ssiCeFi;
- SoSoValue Payment Index — тикер: ssiPayment;
- SoSoValue Meme Index — тикер: ssiMeme;
- SoSoValue DePIN Index — тикер: ssiDePIN;
- SoSoValue AI Index — тикер: ssiAI;
- SoSoValue GameFi Index — тикер: ssiGameFi;
- SoSoValue NFT Index — тикер: ssiNFT;
- SoSoValue SocialFi Index — тикер: ssiSocialFi.
Приложение №01. Капитализация
Рыночная капитализация токена — общее значение его обращения, рассчитываемое как произведение текущей цены на количество токенов в циркуляции.
Daily Trading Volume — Cуточный торговый объём отражает уровень активности и интереса рынка к криптовалюте за определённый период времени. Является важным показателем ликвидности и вовлечённости инвесторов. Отражает совокупную сумму (в USD) всех завершённых транзакций по конкретному токену в течение 24-часового торгового цикла.