DeFi. Перевод. Лендинг в 2025 году. Сводная статистика Morpho, Spark, Euler, Aries, BENQI, Gearbox
Перевод
Это вольный перевод: ournetwork.xyz/p/on-305-lending.
Коротко
Про AAVE слышал каждый. С остальными - сложнее. Попробуем посмотреть.
Morpho
Morpho преодолевает отметку в $5,9 млрд депозитов, $3,7 млрд TVL и 100 тыс. пользователей.
Morpho - это надёжный и эффективный кредитный (сервис), позволяющий создавать рынки на EVM-совместимых блокчейнах. Его экосистема также включает в себя Morpho Optimizers, слои поверх таких пулов, как Compound и Aave, повышающие эффективность капитала за счёт прямого сопоставления кредиторов и заёмщиков.
По состоянию на 15 января 2025 года объём депозитов Morpho достиг $5,94 млрд, а TVL - $3,74 млрд, что свидетельствует о быстром росте и принятии в сфере децентрализованных финансов.
Пользовательская база Morpho продолжает стремительно расти, и сейчас она превышает 105 000 уникальных кошельков по протоколу Morpho и оптимизаторам.
Base (L2) - стал значительным драйвером для Morpho с момента развёртывания протокола в июне 2024 года - Base вносит более 85 000 кошельков в экосистему Morpho.
Общий объём депозитов Morpho достиг 5,54 млрд долларов, продемонстрировав значительный рост - с середины ноября он увеличился более чем на 317 %. Такое значительное ускорение роста депозитов всего за три месяца свидетельствует о сильном и растущем доверии институциональных инвесторов к протоколу.
Обзор транзакций: 12 января 2025 года пользователь разместил на рынке PT-sUSDe-27MAR2025/DAI на блокчейне Ethereum залог в размере $12,8 млн в стейблах. В этой транзакции использовалась функция Morpho Bundler, которая эффективно объединяет несколько действий в одну транзакцию. Этот значительный депозит также демонстрирует растущее институциональное принятие кредитных рынков Morpho.
Spark
Spark отступает на 25% после достижения объёма предложения в $8,63B ATH за месяц.
За последние 3 месяца Spark более чем удвоил общее предложение, достигнув максимального за все время уровня в $8,63B в декабре и $3,24B в заемных активах после запуска Spark Liquidity Layer в ноябре, с планами расширить ассигнования на Ethena...
Однако с декабрьского пика было выведено 3,0 млрд долларов, в результате чего объем предложения Spark составил 5,63 млрд долларов (-25 %) с 2,03 млрд долларов (-27 %) в заемных активах.
Это падение (было) значительно, чтобы опустить Spark со 2-го на 4-е место по объёму активов, причём в общем рейтинге протоколов кредитования DeFi Llama его обогнали Morpho и JustLend.
Объём флэш-займов на Ethereum составлял от 30 до 50 % объема Spark во время пика, достигнув $3,2 млрд в неделю, по сравнению с диапазоном от $100 млн до $1,5 млрд.
Объём заимствований и погашений (кредитования) увеличился более чем в четыре раза до $1,4 млрд. На Gnosis, сайдчейне Ethereum, объём флэш-кредитов превысил $400 млн на второй неделе ноября, составив 90-99 % от объема Spark.
Активность пользователей в приложениях Ethereum и Gnosis остаётся стабильной: в среднем 57,5 и 20 ежедневных активных адресов за последнюю неделю. Доля новых адресов, однако, снижается, оставаясь ниже 10% на протяжении большей части IV квартала, и лишь кратковременный рост нарушил это (за/про)клятие в январе.
Обзор транзакций: пользователь взял самый крупный кредит в истории Sparks - $57M в DAI (не флэш-кредит). DeFi маневры пользователя (были) весьма масштабны, сложны и, судя по всему, - прибыльны.
Euler
Euler - модульная платформа для кредитования DeFi, позволяющая пользователям создавать специализированные рынки без каких-либо ограничений.
Она поддерживает такие функции, как поддержка нескольких залогов, агрегированные хранилища и гибкость оракула для повышения эффективности капитала.
После запуска в сентябре TVL Euler росла тихо, но в последние 30 дней набрала обороты, увеличившись в 38 раз и достигнув пикового значения TVL в $249 млн. Ранее на этой неделе он сделал ещё один большой шаг вперед, запустив Base, открыв дверь для большего числа пользователей.
Модульная конструкция Euler, ориентированная на гибкость, обеспечила ~30-кратный рост активных займов до $100M+ на таких рынках, как Resolv, Euler Yield (looping со стейблами) и Apostro BTC (торговля BTC с использованием кредитного плеча).
Кроме того, компания Gauntlet, занимающаяся моделированием рисков, теперь управляет рисками для Euler Prime, флагманского рынка кредитования Euler.
Euler отмечает резкий рост активной базы пользователей: за последний месяц она увеличилась на 758% и достигла 3 580 пользователей. Чтобы стимулировать дальнейшее участие, Euler недавно запустил программу поощрения, награждая пользователей блокировкой токена EUL в соотношении 1:1 для пользователей, поставляющих активы на выбранные рынки.
Обзор транзакций: в честь запуска Euler на Base ранние пользователи получили $50 000 в качестве поощрения. Они могут получить часть поощрения в размере $50 000, предоставляя USDC, WETH, cbBTC и EURC в развертывании Euler на Base.
Aries
Aries Markets достигла 2000% роста за 1 год.
Aries Markets, крупнейшая DeFi платформа на Aptos, пережила экспоненциальный рост в 2024 году. За год общий объём депозитов вырос с $30 млн до $880 млн, а TVL, без учёта заёмных активов, увеличился в 20 раз - с $20 млн до $400 млн, что составляет рост на 2000 %.
При включении заёмных активов пиковый показатель TVL достиг $880M, что означает увеличение на $850M. Этот замечательный рост подчёркивает позицию Aries Markets как лидера в сфере DeFi на Aptos.
Компания Aries Markets успешно реализовала программу поощрения, распределив $16,9 млн в качестве вознаграждения за стимулирующую доходность стейблов.
Пользователи могут получить прямую доходность в размере 10-15% от своих депозитов, а при использовании циклических стратегий - до 30%.
На Aries zUSDC и USDT составляют 80 % от общего объёма заемных средств.
Aries Markets также владеет более 50 % стабильных монеток в экосистеме Aptos. С запуском нативного USDC на Aptos ожидается дальнейший рост и принятие, что укрепит лидерство Aries в экосистеме.
Benqi
Компания BENQI Finance достигла стремительного роста, выдав за последние 12 месяцев 5,06 млрд. долл.
BENQI - протокол на Avalanche, позволяющий пользователям кредитовать, занимать и получать проценты с помощью цифровых активов.
Протокол находится на расстоянии одного удвоения от новых рубежей - если сравнивать начало января 2024 года с 2025 годом, еженедельные займы взлетели с $11,8 млн до $192 млн, что ознаменовало 16-кратный рост.
Чистый поток долгов последовал этой тенденции, поднявшись с $5,3 млн до $15,3 млн. За последние 12 месяцев BENQI обеспечила общий объём заимствований в размере $5,06 млрд против $5,03 млрд в качестве погашения, что свидетельствует о высоком уровне использования протокола.
WAVAX лидирует по объему заимствований в BENQI - $2,83B (55,9%), за ним следуют USDC - $1,24B (24,6%), WETH.e - $348M (6,9%), USDT - $345M (6,8%) и BTC.b - $210M (4,2%).
На эти пять активов приходится 98,4% заимствований, что свидетельствует о предпочтении пользователей к основным активам и производным AVAX.
За последние 12 месяцев в BENQI появилось 14 388 новых заёмщиков, что составило 66 % от общего числа заемщиков, а 7 557 вернувшихся пользователей составили 34 %.
Это свидетельствует о сильной пользовательской базе BENQI, поскольку 91 % заемщиков избежали ликвидации. Кроме того, 86 % заёмщиков успешно погасили свои кредиты.
Gearbox
Gearbox завершила 2024 год с ростом TVL на 270 %, достигнув $110M+ с $30M+ в начале 2024 года.
В этом году Gearbox интегрировала 40+ активов и протоколов, таких как Ethena, LRTs, Pendle и Sky, создав сетевые эффекты, которые привели к значительному росту TVL.
Протокол также расширился еще на два Layer 2 - Optimism и Arbitrum. В результате расширения доход Gearbox вырос до $4,1 млн в 2024 году, что в 6 раз больше, чем в 2023 году.
Этот рост был достигнут без ущерба для безопасности, так как было понесено $0 безнадежных долгов.
Благодаря интеграции новых протоколов и активов, протокол также испытал приток ~5 тысяч новых адресов.
В частности, протокол получил 1,6 тыс. новых заемщиков, что представляет собой 26-кратный рост. Пассивная сторона кредитования увидела увеличение пользователей на 6K+ адресов.
Пассивные кредиторы заработали более $13,5 млн в виде комиссии в 2024 году.
Благодаря использованию кредитных счетов заемщики Gearbox вызвали на децентрализованных биржах (DEX) объем более 2,5 млрд долларов.
Более 1 млрд долларов США было наторговано на DEX Curve, а 3 % всего объёма 2024 года на DEX Balancer было достигнуто благодаря использованию Gearbox. Gearbox также обеспечил 2-й по величине объём среди всех протоколов, основанных на абстракции аккаунтов, в 2024 году.
Дополнительно
- ZKlend: app.zklend.com
- YEI: app.yei.finance/referral/?ref=menaskop
- AAVE на ZK