ФА. Web3-инвестиции. Дневник плохих сделок Menaskop. Часть I

Фейлы Менаскопа

Нынешнее поколение настолько честным стало, что… готово обсуждать фантомные прибыли, но не реальные убытки. Что ж - их право. Но ровно также моё - не согласиться с подобной позицией.

Поэтому представляю вам описание моих самых ужасных сделок в период с 2012 по 2025 гг. включительно (возможно, будут вставки опыта с 2008 по 2012 гг., то есть до эпохи криптовалют, но лишь детали и не более).

Но не надо их путать с входом в проекты, которые:

Были объективным скамом: как FTX или Terra;
Выстроены на хайпе и больше ни на чём: мем-токены и прочее;
Не имеют под собой ничего фундаментального в принципе.

Впрочем - sapienti sat.

Blur & Blast

Прекрасная команда и отличный проект, который однажды захотел зачем-то запустить свой чейн. Подобное - не раз губило стартапы: тот же Mint можно вспомнить или тех, кто начал переход на один из L2-стеков (Arbitrum или Superchain - не существенно).

Ошибка была в том, что в момент, когда должен был зафиксировать часть дохода из-за смены курса - этого не сделал, поскольку налегал на NFT 2.0 и всё, что было вокруг - стало мне дорого. В широком смысле - заработал (особенно - на хеджировании лендинговых схем), в узком - потерял: пусть не много.

Особых расходов это всё не принесло, но и сверхприбыль - упустил. В итоге баланс примерно на $1000 в плюс, с учётом дропов от Blast (а там был стейкинг Blur как доп. фича) - даже чуть больше, но это совсем не те цифры, что могли бы быть в финале.

Выводы:

Даже если знаете нишу, отрасль, рынок или целую сферу лучше других, - это не означает автоматически, что сможете в 100% сделок 100% инвестировать успешно и с одинаковой сверхприбылью: всегда будут форс-мажоры, но списывать на них более 1-10% случаев тоже не стоит. И лучше стремиться к показателю <1%.
Blur - не единственный, кому пришлось перестроиться в этом сегменте: посмотрите на OpenSea - лидера многих лет, который стал агрегатором, или на тот же NFTScan. Или зайдите на nft2.envelop.is и удивитесь ещё больше.
Но при этом твёрдо знаю, как и где NFT 2.0 востребованы, а поэтому уверен, что лендинговый и маркетплейс-подход невзаимозаменяемых токенов ещё вполне стрельнет. Просто радужных надежд именно по Blur не испытываю.

Финансово: небольшой плюс - вместо большого минуса.

VIZ & Readle

Этот мини-проект стоил мне 11 ETH прямых инвестиций и около 2 ETH - косвенных:

Делал выплаты по конкурсам комьюнити;
Выделял деньги на поддержку главного разработчика;
Тестировал всё и много;
Поддерживал отдельных участников.

В итоге - почти все средства перевёл Д. Скрипнику, а сам сделал для себя следующие выводы:

Нарушать принцип 4К-анализа нельзя: у проекта хороший код, но нет как таковой команды, а токеномика довольно примитивна и не замкнута, тогда как концепт лишь отчасти оригинален.
Самым тяжёлым было то, что за свои же деньги получил критику от тех, кому помогал: когда вы не смогли довести до ума начатый проект, но с удовольствием забрали все выплаты, то это о многом (для меня) говорит.
И поэтому это была первая и последняя моя инвестиция “по знакомству”. Тем более что помощь оказывал в период начала кризиса 2018-2022 гг., который для меня был весьма и весьма тяжёлым и требовал перестройки не просто бизнеса, но всей жизни. И не просто на словах.

Итог: если бы просто оставил HODL (ETH) - то это было бы около $59 000 по ATH, не говоря про моральные потери. Поэтому никогда не инвестируйте в знакомых и близких людей: разве что это ваши дети.

Tato

Это был мой единственный полностью оффлайн-проект (т.к., скажем, майнинг был оффлайн лишь на 50%, поскольку клиентов собирали в основном удалённо, но не под облачный майнинг, а конкретное оборудование).

Суть простая: сделать экологичный сэкондхенд модной одежды, который потом можно будет токенизировать.

Сразу скажу: до токенизации мы даже близко не добрались.

Почему? Человек взял деньги и в итоге постоянно ждал от меня не менторской, а реальной помощи: сюда - свози, тут - зарегистрируй, здесь - дай рекламу… Это было странно, т.к. базовые условия были простые: я - учредитель-инвестор, второй человек - учредитель-бизнесмен.

В итоге вернул 1/10 часть из вложений, которые были крохотными, но для проекта - значимыми.

Выводы:

Инвестировать в оффлайн - не моё: его знаю сильно хуже онлайна;
Маржинальность оффлайн сильно ниже онлайна (тоже очевидно);
Но главное: инвестировать в подобное можно только если сам - прошёл полный цикл или есть понятный, постоянный и прозрачный кэш-флоу (и тоже - в целом цикле).

Самое странное, что и здесь человек не горел собственной идей, что для меня - архи-странно, поскольку попросту не могу заниматься ничем, что не вызывает огонь внутри: да, бывают моменты, когда рутина засасывает, но, если “строишь храм, а не таскаешь камни”, то как раз таскание камней не будет чем-то негативным, т.к. видишь итоговую цель.

Убыток - ок. $1500.

Decnet

Одна из первых, а значит - инвестиция через биткоин (платёж). Токен рос и потом, как большинство в цикле 2016-2018 гг., упал. Тогда не фиксировал прибыль по многим историям или фиксировал её слишком мало (но никогда - рано): будь то ETH, STORJ и др.

Но конкретно по Decent тестировал много на ранних стадиях и видел развитие продукта и, поскольку это был, как сейчас бы сказали, сегмент DeSoc (ДСС - децентрализованная соц. сеть), мне было важно рискнуть и получить не просто итоговый инструментарий, но и сверхприбыль через деяния.

Я рискнул, но проект закрылся.

Выводы:

Риск обоснованный - дело благородное, но именно поэтому не в 100% получаете прибыль (мне достаточно в 0.1% - 1% случаев).
Прежде чем найдёте что-то реальное - придётся попробовать много всего виртуального: Steem, Golos, Hive, Voice, Cent, VIZ, Twister, etc. - мои пробы децентрализованных социальных сетей и в большую часть из них инвестировано моё внимание и время, редко - деньги.
Формат дропов тогда ещё не устоялся, поэтому как раз после Decent стал искать вложения в сегмент без денег, т.к. слишком широкий охват, а средств на всех попросту не хватило.

Убыток около $3000-$5000 (смотря, что и как считать).

ETH

Да, это моя самая прибыльная инвестиция: от $100 до $1M++, но даже она имела негативные аспекты:

Однажды двух моих друзей взломали - почти одновременно - и из запасов своего стаб. фонда выдал им по нескольку ETH - хотя у самого ситуация была не такая уж и стабильная;
Также пробовал через бонусы ETH проводить конкурсы, печатать совместную книгу про Web3 и т.д.
В итоге примерно 25 ETH пустил на разные бонусы в период с 2018 по 2024 гг., получив от других лишь около 5-10 ETH (смотря что учитывать) за тот же период.

Но повторил ли бы этот опыт? Да, может, с меньшим размахом, но всё же. Также потратил ещё порядка 25 ETH на то, чтобы посетить разные блокчейн-комьюнити в период с 2018 по 2019 гг. и реализовать разные блокчейн-инициативы. Сюда же отнесу и инициативы для DAO Synergis & Synergis.Lab.

Выводы:

Благотворительность должна быть целевой и для тех, кто 100% потратит куда надо: передаю уже более 8 лет средства (10% от сверхприбыли и прибыли) в фонд “Подари жизнь”. (Пример).
Остальные инициативы должны быть избирательны и надо не просто твёрдо говорить “нет” (это умею: как и в целом решать кризисные ситуации, увольнять людей и проч.), но ещё надо иногда просто остановиться и оглянуться.
То есть, говоря проще, помогать надо, но далеко не всем и не всегда. И думать прежде всего о себе (и семье) - нерушимое правило, которое мне тяжелее всего даётся, т.к. для меня открытость миру - не пустой звук.

Потери: около $225 000 по ATH, но это того стоило, т.к. точно знаю, что через донаты, образовательные программы, прямой бизнес и инвестиции это ко мне вернётся. А иначе? Иначе не сможем выстроить комьюнити. Тем более - вне нашей планеты :).

DeFi-потери

Тут “хвастаться” нечем: может, около $2000 за всё время пока (пьфу-пьфу-пьфу) потерял и то в основном за счёт тестов. (Я говорю именно о реальных и прямых потерях). Но уже объяснял, что DeFi для меня - проф. заработок, поэтому здесь разгул мысли и действия не уместны: не могу позволить себе избыточный риск.

Эксперименты? Они есть.

Но на каждый выделяю мало: от $100 и только когда уверен (в чейне, протоколе, активе и др. данных) - начинаю увеличивать оборотные средства: сначала с шагом по арифметической прогрессии ($100-$200…-$900-$1000), а потом и геометрической ($1000-$5000-$50000…).

Выводы: см. в статьях про DeFi, но база для меня это:

70/30: 70% - в крипто-активах (или более);
25/4 (BTC - хедж, ETH - залог, стейблы - фикс, инвестиции - риск);
1% на сделку (или меньше);
Глубинная диверсификация (уже ок. 3000 активов насобирал, не считая мусорных дропов);
Хедж через BTC;
Залог через ETH.

Потери: поставлю $2000, но на деле прямых - нет, хотя риск потери был при взломах, включая последние.

Convex - депег

Мне очень нравилась экосистема CRV, но после ликвидаций крупных на фоне не менее крупных сделок с недвижимостью Егорова - стала слишком токсичной.

Общие (мои) вложения были в районе $150k, но после локального роста в 2024 и 2025 гг. вывел большую часть средств, хотя примерно 10% оставил, т.к. новые инициативы имеют перспективы.

На депеге же Convex потерял немного, т.к. выводил постоянно и использовал в DeFi-механиках, а не прямых инвестициях, но всё же упустил порядка $700, что прискорбно, но не убийственно.

Вывод: доверяй, но всегда проверяй, т.к. экосистемы растут/падают и в любом случае - изменяются.

Мои главные потери - это кидки

Я не умею завидовать. Совсем. Как не умею много всего ещё. И, возможно, поэтому часто сталкиваюсь с ситуациями, когда люди хотят меня откровенно обуть - эта проблема давно известна и звучит просто: “Люди путают доброту со слабостью”.

Но и трястись за деньги тоже не умею: заработать, сохранить и приумножить? Да, конечно! Но убивать за $10k или даже $10M кого-то - не моё. Доказывать, как Трамп и ему подобные, что все, кто не со мной, - против меня, - тоже не хочется.

Поэтому когда с партнёром имели расклад классический 20/80, где 20% от бизнеса принадлежали мне, то и инвестировали мы 20 на 80, но в итоге все 100% остались ему, а не мне.

Что меня спасло? Правильно, диверсификация: свою з/п, свой доп. доход и всё, что можно было выжать из menaskop-обменника - пытался, хотя бы частично, всегда тоже инвестировать. Это были небольшие деньги, но они принесли достаточно крупные плоды. Со временем.

А ещё делал то, что не делал партнёр (и те, кто пытался кинуть в будущем): анализировал проекты. Собственно, все наши инвестиции были основаны на моей аналитике. Он, конечно, занимался “анализом”, но техническим и по сути - сбагривал депозиты на бирже, хотя и отрицал это.

Простил ли я? Нет. Но забыл, т.к. доказал себе и не раз, что умею в это без кого-либо. И прощу, но не сегодня :).

Повторялся ли паттерн ещё раз? Да, целых 2 раза:

Первый - внутри Synergis;
Второй - совсем недавно.

Но таков уж мой подход: на всё выделяю не менее 3-х попыток, т.к. иначе иногда просто невозможно. Иначе - нет никакой децентрализации, а она, замечу, мало кому понятна и точно - много кому не приятна. Люди не умеют с ней работать и это их раздражает: своё недовольство они выражают просто - пытаются завалить все положительные начинания, чтобы "обосновать", что "это всё д.". Но это лишь озлобленность и не более.

Выводы просты:

Когда работаю один - работаю весьма эффективно: и дело не только в том, что могу (а порой и хочу) посвятить исследования по 10-15 часов в сутки, но и в том, что быстро запускаю продукты и прибыль от них - быстро инвестирую. Menaskop (обменник), майнинг, запуск Synergis, написание научно-исследовательских работ в начале карьеры и даже продажа чая - лучшие тому подтверждения.
Надо глубоко копать в себя и уметь признавать поражения: я - отличный предприниматель и плохой бизнесмен; неплохо инвестирую как энтузиаст, но не как инвестор; умею быстро запускать бизнесы и разные, но мне не интересно заниматься операционкой с позиции директора и/или др. управленца и т.д. Это поможет вам, когда признаетесь себе в нужном, инвестировать туда и столько, сколько вам по душе и по духу.
И да, очень важно не ломаться. Никогда. Можно погрустить. Можно даже долго погрустить. Можно даже башкой удариться об стену невидимую. Но всё равно идти дальше - даже со слезами на глазах и даже с дырой в сердце: с целым решетом!)). Но главное - идти. Когда выдохните - пойдёте быстрее, но, если будете долго стоять на месте - не дойдёте, куда нужно, никогда.

Потери: речь идёт о “лишних” миллионах долларов. Но это фантомные деньги, поэтому напишу $1M, который вполне ощутим был по трём случаям и который вполне был осязаем в денежном плане. Его похитили не грабители и воры, а друзья: это трудно признать, но это факт.

Взломы

Правило простое, напомню: взломать можно всё, что угодно. Хоть Биткоин! Вопрос всегда в 1) количестве денег, 2) во времени и 3) желании. И всё.

Поэтому важно заложить на взломы не более 1-3% от оборотного капитала в год. И то, это неприлично много.

Как меня ломали?

Через фишинг: на 1 ETH - подделали идеально обменник, которым часто пользовался;
Через сложный и целевой дрейнер: около $10k (wBTC & ENS);
Через замену сим-карты: вернул всё + пени/штрафы и моральный ущерб;
Через оффлайн-взломы: обыски, прямые наезды. Пока (переплюну снова) - удалось справляться.

Выводы:

Надо быть готовым не только к онлайн, но и оффлайн взломам: метод гаечного ключа - не миф;
Надо уметь “читать” людей - изучайте психологию (но не увлекайтесь);
Надо каждый день пополнять арсенал взломов и их разборов, чтобы не попадаться;
Надо, вновь и вновь, - признавать ошибки и учиться на них, а не закрывать на это глаза.

Общие потери: порядка $15 000 по ATH.

Итоги

Коротким списком:

Всегда учитывайте максимально точно фактические потери и просто учитесь на них, но не учитывайте фантомные убытки.
Постоянно расширяйте свои шаблоны: как инвестирования - так и хеджирования и безопасности.
Будьте честны, открыты и преданы принципам (если, конечно, они основаны на гуманизме).
Не бойтесь рассказывать о своих ошибках: главное - чтобы баланс итоговый был положительный и в вашу пользу.
Учитесь у других, но не копируйте.
Живите скромно и довольствуйтесь малым, тогда большое принесёт не просто радость, но счастье.
И, конечно же, старайтесь применять методы инвестирования, которые описываю в блоге и канале, но делайте это разумно и исходя из собственного опыта.

До!

P.S. О моральной стороне вопроса

Я - не идеал. У меня много минусов: бываю слишком жёстким; чересчур прямолинейным и в целом по меркам нашего времени - токсичным. Но точно также знаю, что лишь изредка нарушал принципы, о которых говорю и пишу, и каждый раз при этом хлебал дерьма не меньше, чем другие пострадавшие, а больше.

Поэтому и сделал выводы.

И никого не обвиняю - подвожу итоги: то, что они могут кому-то не нравится - другой вопрос. В 2016-2018 гг., скажем, мы разбирали ICOs-скамы: это не нравилось скамерам, но мы делали это на основе методологии как раз 4К, т.е. объективно. А то, что за этим следовали угрозы - и прямые, и косвенный - уже вопрос истории.

Вот и всё.

Поэтому моя задача не нарисовать свой идеальный образ, не создать картинку видимости, а объяснить вам - на конкретных примерах как на пальцах - что инвестирование в Web3 - доступный простому смертному процесс, который может сделать вас лучше.

Богаче или нет? Это уж вам решать.

Вот в чём соль.