ФА. Web3 & инвестиции. Часть III. Принципы на практике
Давайте попробуем соединить теорию и практику через высказывания разных, но известных инвесторов? Давайте!
1. Понимай, во что инвестируешь. У. Баффет
Звучит это так: "Никогда не инвестируй в то, чего не понимаешь". В классике это означает: изучай бизнес, актив или технологию, прежде чем вложить деньги. Это защищает от спекулятивных потерь.
Изучая модель протокола, экономику токена, источник дохода LP, аудит кода, принципы ликвидаций, можно понять, о чём проект и каковы его перспективы. Пример: стоит ли входить в фарму с APY 5000%, не разобравшись, как и за счёт чего он достигается?
2. Диверсифицируй — но разумно. Р. Далио
Цитата: “Не клади все яйца в одну корзину, но и не раскидывай по всем бездумно". Рэй называет это «аллоцированием риска»: уравновешивай активы так, чтобы в случае стресса они вели себя по-разному.
Мне этот принцип очень помог в кризис 2018-2022 гг. и в период первичных последствий: 2023-2025 гг.
Что касается DeFi, то здесь это может быть так:
- Разносите активы по L1/L2 разным: EVM-NONEVM;
- По протоколам тоже стоит распределять грамотно;
- dAPPs всегда "сшивать меж собой".
Хайп пулы - круто, но это может быстро закончится... И заканчивается, как правило.
3. Инвестируй против толпы. Дж. Сорос
Цитата его выглядит так: “Лучшие сделки — когда ты прав, а рынок еще не понял". Это тоже для меня был кризис 2018-2022 гг.: докупиться по $3500 BTC после 12-13 марта 2020 г. - сюда же, в копилку.
Выигрышные позиции часто рождаются на противоходе — покупать, когда другие боятся, и продавать, когда другие жадны.
Грубо говоря, будь ранним инвестором, но не безумным, или, как ещё говорил (?) Сорос: «Находи (то), (что) толпа ещё не увидела».
Тут и нужен DYOR: отслеживать TVL-рост, анализировать стейкинг-механики и интеграции новые. Но при этом стоит проверять смарт-контракты, в том числе - через аудиты и баг-баунти-отчёты; анализировать историю команды и проч.
Хороший пример — ранний вход в Pendle, Morpho или Ethena после анализа рисков. Для меня - в ETH, SOL, BTC, etc.
(Можно тут использовать фразу инвестора, о кот. упомяну ниже: "“Понимание, где ты находишься в цикле — это половина успеха".).
4. Используй сложный процент. Ч. Мангер
“Самый сильный инструмент — сложный процент во времени.”
Ищи активы, которые приносят долгосрочную доходность и могут реинвестировать прибыль.
Для децентрализованных финансов это может означать автоматизацию компаунд-стратегии: auto-compound, restake, auto-hedge.
Примеры: Curve + Convex или Aura, Yearn, Beefy — протоколы с системами реинвестирования. Или даже stETH для ликвидного стейкинга.
5. Управляй эмоциями. Г. Маркс
Цитата: “Большинство инвесторов терпят убытки не из-за активов, а из-за собственной психологии".
Проще говоря, не поддавайся страху и жадности. Настоящая дисциплина — сохранять спокойствие во время рыночных штормов. Собственно, в этом я убедился в 2014-2015, в 2018-2019, 2022-2024 гг.
То есть на надо паниковать: при сливе токенов, уменьшении APY, или "съедании" TVL - лучше изучить причины. Возможно, это момент для входа, а не выхода. Если для выхода, то тут поможет поэтапная (лесенкой) продажа.
Пример: резкое падение на AAVE или Frax часто не означает крах, а вот OM восстановиться крайне сложно, как и многим другим.
6. Знай: риск — не враг, а инструмент. П. Тиль
Цитата следующая: “Важно не избегать риска, а брать на себя разумный и асимметричный риск.”
Инвестируйте туда, где риск оправдан потенциальной прибылью (например, RWA сегмент "вчера", DePin "сегодня", ZKP "завтра").
Маленький капитал может давать x10 через farm, NFTfi, ICOs, etc. Но с шансом полной потери. Поэтому тут и нужна глубинная диверсификация, кот. проповедую уже я.
Стратегия 4/25 - идеал, к кот. можно стремиться:
- 25% - в DeFi-активы (база моя - ETH; SOL; стейблы);
- 25% - в инвестиции (IDO, airdrops, ICO);
- 25% - в операционку (USD-бизнес);
- 25% - в хедж (BTC).
Но можно и своё придумать, думаю. Уверен даже.
7. Будь гибким, но следуй стратегии. С. Дракенмиллер
Цитата такая: “Меняй мнение, когда меняются факты. Но не бросайся из крайности в крайность".
То есть умение (навык) адаптироваться важно, но стратегия должна быть чёткой и последовательной.
Если стратегия приносит 4% (или 14%, или 40%) годовых, а новый протокол даёт 30% без избыточных рисков — переключайся, но только пойми, откуда эти "лишние" проценты.
Но делай это не по FOMO, а по анализу: TVL, токеномики, моделей хеджирования, etc. Тут уже глубинный анализ - в помощь.
8. Имей запас прочности. Б. Грэм
Цитата: “Покупай с дисконтом к справедливой стоимости".
Даже если ошибся в расчётах — запас безопасности защитит капитал.
Хеджируйте позиции (perps <-> tokens), избегайте протоколов без аудитов и с жёстким треугольником «высокий доход — малый объём — без имени». Хотя, как понятно из цитат выше, и тут будут исключения.
Важно всегда усиливаь защиту: страховка (InsurAce, Nexus Mutual - это лишь инструменты), мультисиги, холодное хранение для сверх-прибыли и т.д..
9. Учись постоянно. П. Линч
Цитата: “Инвестирование — это не разовый акт, а постоянный процесс обучения".
Лучшие инвесторы читают, анализируют и адаптируются к новым данным каждый день.
Например, здесь помогут: дашборды (Dune, DeFiLlama, etc.), Twitter-хештеги, форумы DAOs, etc.. А главное — тестируйте всё, но на малых суммах. Всё, что входит в ваши векторы, конечно же, а не вообще всё. У меня, скажем, мемы не входят, а RWA входят лишь частично.
10. Когда все всё знают - никто не знает ничего. Menaskop
Не могу называть себя хоть сколько-нибудь значимым инвестором, но мой опыт уникален тем, что я совместил роли бизнесмена, предпринимателя, инвестора, исследователя и энтузиаста и поэтому могу посмотреть на Web3-индустрию весьма и весьма объёмна.
А суть принципа в том, что часто рынок решает всё, но это средне- и долгосрочно, а вот краткосрочно люди читают новости, следят за китами, верят СМИ/банкам/государствам/KoLs/etc. и... ошибаются, поэтому толпу можно опередить всегда, даже если кажется иначе.