Revolut

Revolut - глобальная, быстрорастущая FinTech платформа, которая предоставляет услуги цифрового банка на более выгодных, по сравнению с традиционными банками, условиях.

• Основана в 2015 году
• Обмен 29 валют без комиссии
• Бесплатное снятие средств во всех банкоматах (до 600 фунтов в месяц)
• Оплата по межбанковскому курсу в 150 валютах
• Есть лицензия Европейского центрального банка, вклады застрахованы на 100 тыс. евро
• Ставка по кредитам до 60% выгоднее, чем в банках
• Бесплатные переводы внутри страны и за рубежом
• Freemium model – бизнес-модель, которая заключается в предложении воспользоваться продуктом или сервисом бесплатно, в то время как доступ к расширенным функциям - платный

Основной рынок компании на данном этапе - это рынок ЕС с более чем 500 миллионами потенциальных пользователей. В дальнейшем, компания планирует выход на рынки США, Канады, Бразилии, России, ЮАР и прочие, расширив свое присутствие на страны, суммарный ВВП которых составляет порядка 60% от мирового.

Ключевые факторы инвестиционной привлекательности компании:

• Revolut является одним из лидирующих игроков на FinTech рынке Европы, который революционизирует услуги в традиционной банковской сфере. Помимо того, что цифровые банки предлагают лучшие условия для клиентов, по сравнению с традиционными банки, они также значительно более эффективны. ROE цифровых банков растет по мере развития отрасли и превышает ROE традиционных банков (10.8% против 8.4% в 2017 и 12.3% против 8.8% в 2021П). Выручка цифровых банков растет более чем в 2 раза быстрее чем затраты (у традиционных банков рост выручки и затрат сопоставим), способствуя лучшему возврату на капитал.

• Высокие темпы роста операционных показателей. Revolut является одной из наиболее быстрорастущих FinTech компаний в мире. Пользовательская база Revolut выросла в 7,4 раза с 2016 по 2018 год, и если компания продолжит расти высокими темпами, ожидается рост клиентской базы в 2-3 раза до 2020-2021 годов. Компания открывала порядка 12 тыс новых счетов в день в мае 2019, и темп открытия новых счетов ускорился почти на 50% по сравнению с 2018 годом.

• Revolut имеет банковскую лицензию ЕЦБ, что позволяет компании оперировать на территории всех стран ЕС.
• Широкая география присутствия. Компания стремительно расширяет географию присутствия (с 33 стран на текущий момент ожидается рост до 40 стран присутствия до конца 2019).
• Потенциал кратного рост оценки до выхода на IPO на горизонте 2-3 года. Согласно комментариям СЕО компании, IPO Revolut произойдет тогда, когда оценка компании превысит USD 20 млрд. При достижении объема клиентской базы в 20 миллионов человек и при текущем мультипликаторе оценки компании в $1 тыс на одного пользователя (что является медианным значением для компаний аналогов), Revolut сможет достичь желаемой оценки в $20 миллиардов для IPO уже в 2021-2022 гг.

При этом мы так же хотим обратить внимании и на риски этого проекта:

• Экономический спад может привести к сокращению средств у клиентов Revolut и снижению спроса на финансовые услуги, что негативно повлияет на выручку. Понижение процентных ставок и негативные ставки на рынках где присутствует компания, может негативно сказываться на прибыльности всего финансового сектора и компании в частности.
• Рост финансовых показателей и выход на безубыточность зависят от способности Revolut сохранять темпы наращивания клиентской базы, а также от успеха географической экспансии. В то же время значительное увеличение клиентской базы может негативно повлиять на корректность работы платформы.
• Revolut осуществляет свою деятельность в высококонкурентном секторе финансовых услуг, ключевыми игроками в котором являются крупнейшие банковские корпорации, обладающие значительными операционными, финансовыми и лоббистскими ресурсами. По мере развития бизнеса Revolut ожидается увеличение конкурентного давления со стороны ключевых игроков отрасли.
• В марте 2019 Revolut отчиталась британскому регулятору об ошибке в системе блокировки сомнительных операций. Расследование показало отсутствие сомнительных операций, однако возобновление проблем с системой внутреннего контроля может привести к санкциям со стороны регулятора.

Справка об основателе

• Получил магистерскую степень по физике в МФТИ и по экономике в РЭШ
• Работал трейдером в Credit Suisse и Lehman Brothers в Лондоне
• Идея создания бизнеса Revolut появилась, когда Николай Сторонский столкнулся с чрезмерно высокими комиссиями по операциям с иностранными валютами
• Один из наиболее успешных российских IT-предпринимателей, входит в список Forbes
• Доля в Revolut составляет примерно 30%