Bitcoin Экосистема - Обзор

Мысли по экосистеме и почему это интересно

На данный момент Биткоин экосистема остается очень маленькой. Все началось с конца января 2023 года, когда Rodarmor создал метапротокол Ordinals. Последним же всплеском хайпа стал апрель этого года, когда появился новый вид токенов на Bitcoin - Runes. Экосистема остается крайне сложной и непонятной, оценки вышедших Runes и BRC-20 остаются невероятно низкими, относительно маркеткапы Биткоина.

Основная идея и почему протоколы внутри и поверх Биткоина станут успешными заключается в тезисе “Разблокировка BTC ликвидности”. Но может ли это помочь, готовится ли подходящая инфраструктура для стейкинга и использования BTC и самое главное, как много дегенок на Биткоине сейчас?

Что есть в экосистеме

Token Standards

BRC-20 и RUNE являются двумя главными стандартами токенов на Биткоине, общая капа которых составляет примерно $2B.

Runes появились примерно через год после первого стандарта токенов, основная идея заключалась в улучшение стандарта по средством:

Сделать токены более гибкими и похожими на то, к чему мы привыкли в других сетях, позволяя пользователям использовать различные формы распределения токена, в отличие от brc-20 токенов, где единственным вариантом было открыть минт токена для всех, либо сминтить самому и потом рассылать эти токены on-chain.
Сделать токены более совместимыми с различными приложениями на Биткоине и поверх него

Ниже вы можете увидеть полную инфографику где расписаны все изменения с техническими тонкостями

Нельзя сказать, что появление Runes делает brc-20 бесполезными, так как вокруг двух токенов продолжает строиться инфраструктура. Вполне вероятно, что все будет зависеть от экосистем этих стандартов, какая сможет привлечь больше интереса и ликвидности, та и выиграет. Пока, что победителя нет.

OP_NET

OP_NET это новый метапротокол, который должен создать возможность разработки смарт-контрактов прямо в Биткоине (Без L2, без изменения кода в Биткоине) Что в свою очередь упростит создание DeFi протоколов, NFT коллекций на Биткоине, то к чему привыкло большинство пользователей в EVM сетях. Метапротокол еще не запущен, но вокруг него уже строится экосистема:

Интересно посмотреть, как пройдет запуск и насколько то, что описано в документации будет работать (https://x.com/opnetbtc/status/1803619446277173382)

Akita Mia

Akita Mia создает новый стандарт токена на Биткоине - LRC-20, который должен будет работать в сети Lightning Network, тем самым обеспечивая более дешевые и быстрые транзакции

Метапротокол пока, что не запущен, и твиттер проекта затих. Команда уже довольно давно ничего не публиковала и никаких проектов вокруг LRC-20 токенов не строится, кроме https://x.com/lrc20swap, где по идее вы можете создавать токены, голосовать за чужие и зарабатывать поинты. К сожалению, почему-то их кошелек не работает, так что опробовать это сам я не смог. Но выглядит, как новая реализация pump fun.

Layers2

Мысли на Layer2 решения

На данный момент есть уже огромное количество L2 решений, но большинство из них в разработке. Как и обычно, большинство этих проектов окажутся бесполезными, но наверняка останется хотя бы пара, которые привлекут ликвидность. За этот год мы видели десятки новых L1/L2, в каждый из которых нужно привлекать разработчиков, развивать экосистема и стимулировать ее, привлекать пользователей, ликвидность. Вышедшие Stacks и Merlin Chain увы не смогли это сделать и ставка на них слишком рискованная. Поэтому, на мой взгляд стоит смотреть на новые экосистемы, такие как например Botanix.

Основная цель всех L2 решений, это задействовать Биткоины, которые просто лежат в кошельке. Привлечь Биткоин максималистов крайне сложно, поэтому целевой аудиторией в том числе должны быть институциональные инвестора, которые держат много Биткоинов и это вполне возможно.
BlackRock уже говорил о токенизации и RWA, некоторые фонды подавали заявки на ETH ETF со стейкингом (Хоть это пока и было отклонено), так что в будущем потенциально мы можем ожидать того же для Биткоина. Поэтому, экосистемы которые смогут разработать безопасную инфраструктуру для стейкинга нативного Биткоина могут выиграть, при хорошем маркетинге и работе не только с дегенами, но и с более крупными игроками рынка.

Список L2 решений, которые вскоре будут запущены:

Botanix - L2 EVM на BTC. Экосистема среди остальных чейнов выглядит довольно большой, на чейне будут запущены 13 протоколов, среди которых большая часть нативные проекты на Botanix.

Bob - OP Stack L2 EVM. Пользователи уже могут бриджить в BOB множество активов из EVM сетей по мимо BTC для заработка поинтов. В мэйннете исходя из информации на сайте будет большая экосистема, большую часть из которой будут составлять не нативные протоколы, а старые из EVM сетей.

Bit2 - OP Stack L2 c WBTC как газ токеном. Запуск планируется в Q3 2024, а основная идея состоит в том, чтобы распределять 50% прибыли от секвенсера Bit2 WBTC ходлерам. В будущем они также хотят добавить yield для ходлеров WBTC на Bit2. Протокол напоминает этим Mode и Blast. Кроме того, там конечно же будут поинты.

Триллиард других бтс лееров можешь найти тут: https://l2.watch/

DeFi

Мысли, на DeFi на Bitcoin

DeFi экосистема на Bitcoin по сути делится на два вида:

Протоколы, построенные на L2 и использующие обертки BTC
Протоколы, построенные на Bitcoin сети, которые конечно работают несколько хуже из-за недостатка функционала в этом блокчейне

Если говорить о первом виде проектов, то на мой взгляд она развивается крайне быстро, что в целом и понятно. Совершенно новая сфера, которая привлекла огромное внимание в 2023 году и в 2024 году, но что самое главное, она не растеряла его как большинство других экспериментов которые произошли за последние два года. Ее можно назвать устоявшейся, которая может вырасти во что-то большее, поэтому в том числе в этот нарратив идет ликвидность со стороны VCs.

Возвращаясь к DeFi on L2, мне кажется существует несколько проблем:
- Команды разрабатывают продукт и даже не понимают для кого, все что они по сути делают это копирования функционала новых протоколов с EVM сетей, копирование маркетинговых стратегий, привлечения внимания и так далее. Нужно ли в этой сфере делать десяток рестейкинговых протоколов для BTC, есть ли в этом потребность и главное аудитория? Честно говоря, смотря на пользователей из этой экосистемы, как движется ликвидность и где она задерживается - мой ответ нет. Не в том виде, который сейчас заполонил весь CT (Crypto Twitter).
Возможно со временем, когда больше людей познакомится с BTC, этим нарративом и когда будет опробовано много проектов, пользователи охотнее пойдут в более сложные продукты. Сейчас же единственным рычагом привлечения будут поинты и airdrop, что в последнее время уже начало надоедать и в конечном итоге это идет лишь во вред таким проектам.
Переходя к протоколам построенным на Bitcoin сети, конечно тоже нельзя обойти недостатки:
В отличие от defi на l2, транзакции медленные и дорогие, кроме того все очень экспериментально и из-за неимения смарт-контрактов, довольно непонятно. С другой стороны, интерес и количество РЕАЛЬНЫХ пользователей вокруг протоколов на Bitcoin на мой взгляд разительно выше. Это совершенно отдельное огромное коммьюнити, которому исходя из того, что я видел, не интересно что-либо связанное с Биткоином, но не на Биткоине.

Думаю, действительно успешными протоколами можно будет назвать те, которые смогут привлечь не сибилов и фармеров дропа, а:

Институциональных инвесторов
Пользователей RUNEs, BRC-20 и тд

Второе сделать намного проще, но пока этого еще никто не смог.

Здесь, я бы хотел упомянуть самые интересные DeFi протоколы:

Babylon - тут пользователи смогут стейкать триллиард разных оберток Биткоина, чтобы повысить безопасность других сетей. Что-то типо EigenLayer, но с Биткоином. Пока что протокол находится в тестнете, но скоро будет запущен в мэйннете.

Acre - стейкинг протокол, задепозиченный BTC будет работать в других BTC L2 сетях с POS, для обеспечения безопасности (Например Мерлин, БОБ) Награды токенов сетей будут конвертироваться в tBTC (btc wrapper от Threshold Network)

Ducat - один из первых нативных стейблкоинов на BTC. Этот проект мне кажется одним из самых интересных, так как команда разрабатывает стейблкоин прямо в сети Биткоина, без каких-либо L2, а сам стейбл будет на RUNES. Крайне интересно посмотреть, как протокол будет запущен и по какой оценке.

Вывод

Подводя итог, можно сказать, что мы еще early.
Ни одна из L2 экосистем еще не привлекла большого TVL, большинство крупных продуктов находятся в разработке, а внутренние оценки проектов на биткоине остаются довольно низкими и сложными для использования/понимания.

Может ли этот нарратив стать DeFi 2020 года? Вполне, ведь когда-то протоколы из этой сферы были столь же непонятны для большинства. Поэтому лучшим решением будет создать твиттер-лист Bitcoin eco смартов/дегенов и периодически читать их мысли, а также следить за всеми новинками в этой области с помощью Дискавера (Аналитическая платформа для поиска ранних проектов), чтобы не пропустить ни одного гема.

Кстати, я собрал большой список интересных людей из этой темы, так что если вам интересно, вы можете следить и читать их твиты вместе со мной: https://x.com/i/lists/1809905233348182490

Ссылки

Оригинал: https://x.com/getmoni_io/status/1811838884000518474
Канал Автора: https://t.me/miguelrarechannel
Твиттер Автора: https://x.com/miguelrare