Paradigm - 200 миллиардов в рынке.
Paradigm.Paradigm.Paradigm.Как часто за последнее время вы слышали упоминание этого фонда? Уверен, что в мету ретродропов и бесконечных абузов вы хотя бы раз - да сталкивались с этим названием. А что первое приходит в вашу голову при мысли об этом проекте? Деньги? Дроп? Гем? Сегодня я расскажу вам почему стартапы мечтают видеть в лид-инвесторах ту самую парадигму, а ретрохантеры не жалеют ни времени, ни денег на всё, куда они заносят бабки.
В этой статье:
- История создания. Осень 2018.
- Uniswap - тысячи иксов.
- Почему Paradigm - синоним слова airdrop.
- Заключение
История создания.
Октябрь 2018. В то время привычная нам ниша выглядела совсем иначе: не было дексов на любой вкус и цвет, не было нфт, массадопшна, мерча, амбассадоров и тд, а вся экосистема или скорее экономическая составляющая крипты считалась “пузырем”. Казалось бы, лучшее время - сейчас. Но так считали далеко не все. Активы BTC, LTC, ETH активно распродавались, а SEC с каждым новым заявлением лишь сильнее закапывал надежды на светлое будущее криптанов. Так случилось и осенью 2018 года. Настоящее начало медвежки ожидало каждого криптана. Особенно это касалось майнеров. Ситуацию падающего рынка усугубляло постоянное нарастание конкуренции и давление со стороны Китая. Только за первые полгода 2018 в Китае было отключено порядка 1 миллиона майнеров битка, что на тот момент составляло примерно 6% от всего рынка. Очищение. Именно так. Но наблюдать за рынком было тяжело в том числе двум невероятно талантливым и образованным ребятам - Мэтту Хуангу и Фред Эрсам. На тот момент у парней уже был огромный опыт в сфере инвестирования не только личными средствами, но и управлением чужими деньгами(иными словами хедж-фондом).
Фред Эрсам родился в Бостоне в 1988 году в достаточно обеспеченной американской семье. Уже с юношеских лет он получал хорошее образование и профессионально занимался киберспортом, параллельно изучая мир внутриигровых валют. В дальнейшем именно любовь к WoW поможет ему раньше всех разобраться с понятием цифровой платежной системы. В 2010 году Эрсам с отличием окончил Университет Дьюка в США и стал валютным трейдером в Goldman Sachs на Уолл-Стрит. Именно там он и познакомился с такой легендой как Брайан Армстронг, с которым чуть позже они оснуют крупнейшую американскую биржу Coinbase. Но уже в 2017 после ряда успехов он решил покинуть компанию, оставшись лишь в совете директоров. И как покажет время, совсем не зря.
Мэтт Хуанг на момент со-учреждения Paradigm так же имел за спиной массу выдающихся и громких кейсов, которые помогли ему набраться не только очень важного опыта, но и заработать внушительный капитал. Он закончил экономический факультет Массачусетского технологического института в 2010 году, а уже в 2012 стал основателем и генеральным директором Hotspots, компании YCombinator. А зимой 2014 он попал в Sequia Capital, где проработает целых 4 года, но как и его приятель Фред уйдет из крупнейшей компании на самом пике карьеры в ней ради собственного дела и собственных интересов.
Судьба свела ребят в момент того самого краха, когда капитализация битка упала более чем в 4 раза. И не просто так, из их цитат можно понять, что оба не сомневались в последующем росте и цикличности рынка. Они активно высмеивали “трейдеров-однодневок” - нынешних хомяков, делились планами на будущее и искали сильных инвесторов. Связи и потрясающие карьеры на легендарном Уолл-Стрит так же дали свои плоды. Уже к ноябрю 2018 года Гарвардский, Стэнфордский и Йельский университеты присоединяются к той самой Sequia и инвестируют в нового монстра рынка - новую компанию Paradigm. Первая сумма инвестиций составила целых $400 млн. Невероятно огромная сумма для тех времен, которую никак нельзя было сопоставить с тем, что творится на красном рынке.
На этом первый seed-round не закончился. Paradigm, благодаря хитро выстроенным договоренностям смогли привлечь вынудить фонды инвестировать еще $350 миллионов долларов ради собственной же безопасности. Выглядело это все следующим образом: Фред Эрсам и Мэтт Хуанг зарезервировали все $400 млн своей первой крупной сделки, а затем закупили Ethereum и Bitcoin, используя собственный стартап - торговую площадку Tagomi. Три ниверситета и Sequia Capital - та самая, что оставалась доверительных и хороших отношениях с Мэттом договорились о дополнительных инвестициях, но уже на условиях “сдерживания” активов. Это были первые денежные махинации, которые позволили в совокупности собрать целых $750 миллионов долларов в первом же раунде инвестиций. BTC, ETH, кстати, закупались на средних отметках 4000$ и 105$ соответственно. Это был 2018 год. Так зародился Paradigm.
Uniswap. И первые инвестиции.
Новостной фон конца 2019 - начала 2020 года оставлял желать лучшего. Волатильность битка, новости о короне и мировой лок-даун не позволяли фондам и инвесторам “жить на широкую ногу”. Мэтт и его партнер Фред уже тогда были знакомы с Хейд Адамсоном - создателем крупнейшей в будущем DeFi Uniswap. В будущем именно это знакомство принесет Paradigm не только огромную сумму денег, но и уважение и узнаваемость в web3 пространстве.
Уже весной 2019 года Фред и Мэтт инвестировали в еще зарождающийся протокол неплохие для того времени $2 млн. Став единственными инвесторами, они получили целых 17% доли компании. Это давало право фонду владеть сразу 170-ю миллионами токенов от общего саплая в 1 миллиард. В добавок к этому стоит отметить, что токены были залочены всего на 4 года.
Uniswap запустила свой токен в сентябре 2020 года с первоначальной эмиссией в 1 млрд UNI. 60% от общего числа было выделено в пользу участников сообщества, 21,26% — команды, 18% — инвесторов, а 0,69% — консультантов. Токены подлежат распределению в течение четырех лет в соответствии с установленным планом.
Далее слова будут излишни. Тут хочется процитировать крипто-аналитика Ларри Чермака:
«В целом, они, вероятно, получили около 50% инвесторской аллокации, – писал Чермак в момент выпуска токена в сентябре. – Если UNI когда-нибудь поднимется до $11, а такую вероятность исключать нельзя, Paradigm, вложив меньше $5 млн, может заиметь больше миллиарда. Помню, как некоторые смеялись над Paradigm из-за того, что они финансировали Uniswap в начале 2019 года. Невероятно.
В то время увлеченным идеей децентрализованного обмена пользователям все еще приходилось работать с ранними DEX, которые не использовали задействованную Uniswap модель автоматизированного маркетмейкера. Спустя полгода с момента своего запуска токен UNI занимает восьмую строчку в списке крупнейших активов криптовалютного рынка с капитализацией в $17,6 млрд. Сейчас UNI торгуется около $35, поднявшись ровно в 10 раз за три месяца.
Весной 2021 года токен $UNI стоил порядка 45$, а рыночная капитализация проекта оценивалась в $23 млрд. В голове у многих были лишь две мысли: airdop приравнивается к $18k, а доля владений Paradigm - $4 млрд.
«Инвестиция Paradigm в UNI теперь, вероятно, стоит больше $3 млрд. Это может быть одной из лучших инвестиций за все время, если принять во внимание сроки и доходность, а также относительную ликвидность вторичного рынка», – добавляет Чермак.
Paradigm = airdrop?
В ноябре 2021 Paradigm завершила сбор $2,5 млрд для Paradigm One, своего первого венчурного фонда. Собранная сумма вдвое привысила ожидания не только СМИ и мирового сообщества, но и самих фаундеров. Собрав значительную сумму было заявлено о продолжение инвестиций в мир криптовалюты. Как было сказано позже: от «просто проблеска идеи» до «лидеров более поздних стадий».
После успешного кейса с Uniswap новости, связанные с Paradigm буквально охватили умы криптанов. Каждый последующий инвест нес за собой лишь одну мысль: airdrop soon. И не спроста. Уже через полгода Paradigm занесли в Optimism целых $80 млн в трех seed-раундах, поделив аллокации вместе с A16 и ColabVentures. Уже тогда самые смышленные начали следить за этим L2, накручивая транзы и взаимодействуя с блокчейном. Награда не заставила себя долго ждать и спустя полгода токены $OP упали на кошельки ретрохантеров.
Aztec, Blur, Starknet и OpenSea. Буквально все, куда инвестировали свои деньги Paradigm набирало нереальную популярность в веб3-пространстве. Blur, кстати, так же является одним из успешнейших кейсов ретрохантеров. С полным списком инвестиций за последние годы можно ознакомиться на сайте crypto-fundraising.
В теме последних инвестиций нельзя и упомянуть провальную и скандально известную биржу FTX, в которую Paradigm занесли целых $300 млн. Paradigm была центральным инвестором FTX. Согласно пресс-релизу по сбору средств, фирма помогла внутренней венчурной команде FTX провести раунд финансирования серии B в июле 2021 года. В то время Хуанг сказал, что Бэнкман-Фрид был «одним из тех особенных основателей, чье видение одновременно потрясающе амбициозно и уникально адаптировано к будущему криптовалюты». Когда несколько месяцев спустя, в ноябре 2021 года, была запущена Paradigm One, Alameda была среди ее инвесторов с долей в 20 миллионов долларов . Позже Alameda увеличила свою долю в Paradigm One на $5 млн за счет очевидной покупки у другого инвестора фонда. Затем фонд Paradigm One присоединился к раунду финансирования FTX и ее американского подразделения в январе 2022 года, в результате которого обе компании были оценены в общей сложности в 40 миллиардов долларов, согласно списку акционеров FTX, поданному в суд США по делам о банкротстве. Paradigm списала до нуля свои инвестиции в FTX в размере $278 млн в ноябре, после того как компании объявили о банкротстве в США. Позже Хуан напишет в своем твиттере:
“Глубоко сожалею о том, что инвестировал в основателя и компанию, которые в конечном итоге не соответствовали ценностям криптовалюты”
Заключение.
Нужно понимать, что те самые ребята, о которых я рассказывал в начале статьи, а именно Мэтт Хуанг и Фред Эрсам являются воспитанников крупнейших банков и компаний. И на момент создания tier-1 фонда Paradigm за их плечами уже было куча опыта, связей и важнейших знакомств. Несколько пост-фактумов, а именно:
- Привлечение $400 млн от трех крупнейших университетов/фондов США на самом-самом раннем этапе создания компании
- Откуп BTC, ETH и других активов в низших точках
- Совместное сотрудничество с Sequia, Coinbase и др. фондами
- Сбор $2.5 млрд и становление одним из крупнейших венчурных фондов
Складывают некий паззл, который говорит наглядно демонстрирует, что рынком манипулирует лишь ограниченное число людей, фондов, проектов.
Сейчас, Paradigm - крупнейший tier-1 fund, чье состояние в рынке насчитывает без малого почти $200 млрд, ведь парадигма — это совокупность идей и понятий. И в данном случае идея об улучшении мира, технологий и своего материального положения работает как нельзя лучше. Спасибо за внимание.
Каналы, без чьей помощи и поддержки не обошлась данная статья: