Было много дискуссий о цифровых валютах центральных банков (CBDC) и о том, как они собираются стать «убийственным приложением». Оправдают ли они ожидания или разочаруют нас через пару лет? Давай выясним.

Что такое цифровая валюта центрального банка (CBDC)?

CBDC — это цифровая валюта центрального банка на основе блокчейна, выпущенная правительством в качестве альтернативного способа оплаты. Это криптоэквивалент национальной валюты, который использует электронную запись или цифровой токен для представления виртуальной формы фиатной валюты определенного региона.

По сути, существует две категории CBDC: розничная и оптовая.

Розничная CBDC — это та, которая выпускается для широкой публики, простых граждан. Такие валюты обычно включают в себя функции доступности, анонимности и отслеживаемости . Они обеспечивают финансовую доступность и могут открывать новые возможности для применения процентной ставки, что имеет решающее значение для стран с развивающейся экономикой.

С другой стороны, оптовая CBDC предназначена для финансовых учреждений, которые держат резервные депозиты в центральном банке. Они считаются наиболее благоприятной альтернативой центральным банкам , поскольку они могут облегчить работу оптовых финансовых систем, повышая при этом их скорость и безопасность, а также снижая затраты.

На самом деле, CBDC все еще являются своего рода экспериментом, а не широко распространенной практикой. Они были представлены как концепция несколько лет назад, после чего последовал быстрый запуск El Petro, криптовалюты, выпущенной правительством Венесуэлы в феврале 2018 года.

В прошлом году CBDC привлекли еще больше внимания широкой аудитории, когда Багамы представили первую общенациональную CBDC в мире — Sand Dollar. За ними последовали 11 других стран, которые опробовали цифровую валюту, и еще 53 страны, которые в настоящее время проводят исследования и ожидают интеграции CBDC.

Например, Швеция уже завершила первую фазу своего пилотного проекта CBDC, а Китай готов распределить электронные юани на сумму более 3 миллионов долларов среди жителей Шанхая в рамках своей программы тестирования.

Всего в настоящее время 73 страны экспериментируют с CBDC .

Так почему же CBDC стали такими популярными?

Зачем нам нужны CBDC?

Между CBDC и обычными криптовалютами есть явные различия. Однако разница между традиционными финансами и потенциальной экосистемой CBDC еще больше.

Текущая финансовая экосистема VS потенциал CBDC, источник

Почему правительства вообще заинтересованы в виртуальных валютах? По данным Международного валютного фонда, причин может быть несколько:

• CBDC централизованы, что позволяет правительству контролировать денежную массу и назначать определенные лица для управления распределенным реестром. Это может облегчить ход денежно-кредитной политики и помочь правительству сосредоточиться на других узких местах, что приведет к экономической стабильности.
• По сравнению с фиатными деньгами CBDC намного более рентабельны из-за более низких комиссий за транзакции.
• Они потенциально могут обеспечить финансовую доступность и безопасность, предоставляя населению, не имеющему банковских счетов, доступ к деньгам на своих устройствах без посредников.
• Благодаря сути DLT, CBDC позволят отслеживать платежи, позволяя центральному органу (в нашем случае правительству) отслеживать все транзакции, выполняемые в сети. Эта функция поможет властям остановить отмывание денег и предотвратить финансирование терроризма.

Тем не менее, есть много проблем, которые необходимо преодолеть для полной реализации CBDC. В основном это совершенно устаревшие для такой технологии регуляторные процессы и проблема массового внедрения в стране. Но, несмотря на любые неудобства, несколько стран уже запустили собственные CBDC.

Страны, запустившие CBDC

Багамы: песочный доллар

Поскольку Багамы были одними из пионеров CBDC, давайте сначала рассмотрим их.

В 2019 году правительство запустило проект Sand Dollar, на разработку и реализацию которого ушел целый год и был полностью развернут только в октябре 2020 года. География острова и частые стихийные бедствия побудили Багамы запустить CBDC для модернизации своих платежных систем.

«В островной географии очень сложно предоставлять финансовые услуги через физический канал. Из соображений стоимости банки в некоторых случаях отказывались обслуживать некоторые из наших сельских «семейных островов». Эти сообщества могут в конечном итоге использовать эту [цифровую] инфраструктуру для связи и взаимодействия с традиционными поставщиками финансовых услуг», — заявил Джон Ролл , управляющий Центрального банка Багамских островов.

Будучи цифровой версией багамского доллара, Sand Dollar может быть легко доступен всем жителям через мобильное приложение или физическую платежную карту.

Китай: e-CNY (цифровой юань)

Китай начал экспериментировать с CBDC даже раньше, чем Багамы. Однако им потребовалось гораздо больше времени, чтобы запустить валюту e-CNY.

Наряду с основным учреждением, Народным банком Китая, разработкой цифрового юаня занимаются и другие стороны.

На данный момент цифровой юань является одной из самых успешных CBDC в мире. Объем транзакций достиг 5,3 миллиарда долларов , и, по прогнозам, через 10 лет число пользователей составит 1 миллиард .

Такое быстрое развитие можно считать угрозой для доллара США, поскольку Китай может стать валютным лидером в мировой экономике. Некоторые эксперты считают, что это дополнительная мотивация для правительства США ускорить развитие собственной CBDC.

«США не должны останавливаться на своем нынешнем лидерстве в этой сфере. Он должен продвигаться вперед и разработать четкую стратегию того, как оставаться очень сильным и использовать в своих интересах силу доллара», — сказал Даррелл Даффи , профессор финансов Высшей школы бизнеса Стэнфордского университета.

Восточная часть Карибского бассейна: DCash

Восточно-карибский CBDC был разработан с той же целью, что и багамский песочный доллар, — чтобы охватить небанковскую часть населения. Главной целью было создать безопасную и дешевую розничную платежную систему для продавцов и тех граждан, у которых нет кредитных карт.

Эта цифровая валюта принимается на Антигуа и Барбуде, Гренаде, Сент-Кристофере (Сент-Китс), Невисе и Сент-Люсии. После 12-месячного пилотного проекта DCash будет представлен на остальных островах восточной части Карибского бассейна.

Франция: оптовая продажа CBDC

Правительство Франции экспериментировало с CBDC более года после объявления о своих намерениях в марте 2020 года.

В конце июня 2021 года Banque de France провел последнюю часть исследования. Вместе с группой участников, связанных с SEBA Bank, они успешно завершили симуляцию расчетов по ценным бумагам с использованием оптовой CBDC.

«Этот эксперимент позволил продемонстрировать возможности взаимодействия обычной и распределенной инфраструктур. Это также прокладывает путь для других альянсов, чтобы воспользоваться возможностями, предлагаемыми финансовыми активами в среде блокчейна», — пояснила Натали Офовре , генеральный директор по финансовой стабильности и операциям.

Более того, предсказывая потенциал CBDC, Франция инициировала совместные эксперименты с Тунисом, Швейцарией и Сингапуром для потенциальных трансграничных и кросс-валютных транзакций.

Канада: Джаспер

Канада утверждает, что является первой страной в мире, где центральный банк участвовал в эксперименте DLT в партнерстве с частным сектором . Чтобы исследовать DLT и выпустить канадский CBDC Jasper, Банк Канады сотрудничал с Payments Canada, финансовой инновационной фирмой R3 Lab and Research Centre, CIBC, TD, Scotiabank, Bank of Montreal, RBC, National Bank и HSBC.

Однако Банк Канады не планирует запускать CBDC в ближайшее время. Он скорее готовится к выпуску Jasper на случай, если широкая публика перестанет использовать фиатные банкноты или примет альтернативную цифровую валюту. Однако такая подготовка займет несколько лет.

Сингапур: Убин

В ноябре 2016 года Денежно-кредитное управление Сингапура (MAS) объявило, что оно сотрудничает с R3, технологической компанией Blockchain, и консорциумом финансовых учреждений для исследования DLT и его потенциала для глобальных платежных систем.

В течение следующих пяти лет MAS опубликовала техническую документацию, предоставила возможности «доставка против платежа» (DvP) для расчетов по транзакциям и провела успешные эксперименты по международным и валютным платежам с CBDC. В конце концов, MAS провела семинары с более чем 40 различными финансовыми и нефинансовыми организациями, чтобы оценить потенциальные преимущества интеграции платежей на основе блокчейна.

На данный момент прототип сети Ubin, разработанный в ходе расследования, продолжает служить в качестве тестовой сети, чтобы помочь MAS сотрудничать с другими центральными банками и способствовать развитию инфраструктуры трансграничных платежей следующего поколения .

Южная Африка: Khokha

Основной целью проекта Khokha было дальнейшее изучение CBDC и получение информации о развитии DLT в контексте оптовых платежей в Южной Африке . Кроме того, исследователей интересовало, насколько хорошо южноафриканская система множественных опционов (SAMOS) будет работать с системой DLT без внесения в нее изменений.

В результате экспериментов Южноафриканский резервный банк (SARB) опубликовал отчет, в котором говорится, что технология блокчейн значительно улучшит скорость и качество существующей системы. Расследования показали, что типичный дневной объем платежной системы Южной Африки может быть обработан менее чем за два часа при полной конфиденциальности транзакций и окончательности расчетов.

Другие страны

Несколько стран в настоящее время занимаются исследованиями и разработками CBDC. Другими пионерами, запустившими пилотный проект, являются Ямайка, Объединенные Арабские Эмираты и Уругвай. Ямайка, например, только что запустила свой пилотный проект CBDC в августе 2021 года, и, скорее всего, в ближайшие годы за ним последуют и другие правительства.

Согласно отчету Банка международных расчетов за 2021 год , 86% центральных банков активно изучают CBDC, 60% уже провели некоторые эксперименты, а 14% развернули пилотные проекты.

Как связаны CBDC и Diem?

Diem, поддерживаемый Facebook, сыграл жизненно важную роль в исследовании CBDC.

Дело в том, что до 2019 года, когда был анонсирован Diem (на тот момент Libra), CBDC в основном игнорировались. Лишь несколько стран начали экспериментировать с национальными цифровыми валютами ранее. Почему так?

Facebook была одной из первых глобальных компаний, открыто заговоривших о внедрении криптовалюты. И когда дело доходит до такой мощной и широко распространенной сущности, это меняет правила игры.

Узнав о планах Facebook по запуску Diem, правительства ускорили исследование CBDC, потому что это была единственная технология, способная уравновесить влияние Diem. Тем не менее, миссия Diem Association никогда не заключалась в том, чтобы захватить глобальную платежную систему, а скорее в том, чтобы использовать инновационный подход использования распределенного управления и дополнять существующие валюты.

Тем не менее, у CBDC и Diem много общего.

Во-первых, и Diem, и CBDC могут охватить миллиарды людей по всему миру. Это поможет им предоставить финансовую доступность населению, не имеющему доступа к банковским услугам, и предоставить цифровую идентификацию.

Во-вторых, эти технологии значительно облегчат платежные процессы, позволив снизить комиссию и ускорить транзакции.

В-третьих, как и любая централизованная валюта, Diem регулируется и контролируется одним центральным органом — Diem Association, состоящей из различных компаний, таких как Uber, Shopify, Coinbase, Spotify и т. д. Точно так же CBDC полностью контролируются национальным правительством. страна, выпустившая их.

В-четвертых, они обеспечат доступ к стабильным валютам по всему миру. Например, люди из Франции, Новой Зеландии или любого другого уголка мира могут иметь доступ к стабильной монете Дима или цифровому доллару США.

В-пятых, CBDC и Diem используют схожую инфраструктуру, максимально используя технологию блокчейна, которая помогает хранить и защищать данные. Это еще одна причина полагать, что они представляют собой будущее цифровых финансов.

Diem будущее вместе с CBDC

Ассоциация Diem ясно заявила, что они стремятся дополнить существующие фиатные валюты, а не заменить их . Чтобы избежать какого-либо вмешательства в национальные валюты и денежно-кредитную политику разных стран, Ассоциация ввела одновалютные стейблкоины, такие как DiemUSD, DiemEUR и т. д., а также мультивалютный стейблкоин.

Мультивалютный стейблкоин Diem будет « состоить не менее чем на 80 процентов из очень краткосрочных (с оставшимся сроком погашения до трех месяцев) государственных ценных бумаг, выпущенных государственными органами с очень низким кредитным риском (например, с рейтингом A+ от S&P и A1 от Moody's или выше). чьи ценные бумаги торгуются на высоколиквидных вторичных рынках. Оставшиеся 20 процентов будут храниться в наличных деньгах, с переносом на следующий день в фонды денежного рынка, которые инвестируют в краткосрочные (с оставшимся сроком погашения до одного года) государственные ценные бумаги с теми же профилями риска и ликвидности». ‍

Дополнительным преимуществом такого подхода является более плавный переход от наличных и фиатных денег к цифровым валютам, что приводит к более легкому внедрению CBDC.

«Diem взял на себя обязательство по исчезновению, например, доллара Diem, если бы существовала такая вещь, как цифровой доллар, выпущенный ФРС», — сказал Кристиан Каталини , главный экономист Diem, выступая на Consensus 2021. «Государственный сектор большое сравнительное преимущество в развитии всего, что связано со стабильностью, деньгами, сохранением стоимости и макропруденциальной политикой. Мы не хотим это менять. На самом деле, мы хотим использовать эту инфраструктуру и использовать ее преимущества для ускорения сценариев использования для потребителей как внутри страны, так и во всем мире».

В этом году команда Diem значительно продвинулась вперед по сравнению с предыдущими разработками. Недавно они стали партнерами Silvergate Bank и перенесли все «основные операции» из Швейцарии в США. Это облегчит запуск стабильной монеты с привязкой к доллару США.

В соответствии с условиями партнерства, Diem будет управлять Diem Payments Network (DPN), разрешенной сетью, которая позволит только одобренным участникам

сделка. Между тем, Silvergate выпустит стабильную монету Diem и будет управлять резервом, поддерживающим токен.

Это партнерство — один из последних шагов перед пилотным запуском Diem , который должен произойти к концу года. Сначала токен будет запущен в рамках небольшого тестового проекта с ограниченным количеством транзакций для отдельных пользователей. Тем не менее, как только тест будет успешно завершен, ожидается, что команда Diem развернет токен с полной функциональностью.

Вывод

CBDC — это следующий шаг в эволюции денег и того, как мы их воспринимаем. Более 70 стран мира уже начали экспериментировать с цифровыми валютами центральных банков, что в конечном итоге приведет к их массовому внедрению.

Diem, поддерживаемый Facebook, — это еще одна цифровая валюта, которая скоро станет доступна. Считается, что он станет идеальным промежуточным активом, который будет способствовать развитию CBDC и познакомит широкую аудиторию с миром цифровых финансов.

Стейблкоины Diem, безусловно, добавят ценности всему миру децентрализованных финансов и привлекут миллиарды новых пользователей. Чтобы помочь им лучше понять Diem и облегчить переход в мир DeFi, мы создали Pontem Network .

Pontem Network — это основанный на субстрате мост Move VM Proof of Stake к блокчейну Diem, который позволит создавать DApp без навыков программирования. Таким образом, у каждого будет возможность создать собственное DApp, протестировать его и перенести в Diem.
Оставайтесь с нами, чтобы узнать больше о Pontem Network и мире DeFi!

Отказ от ответственности: Pontem не является аффилированным, ассоциированным, авторизованным, одобренным или каким-либо образом официально связанным с Facebook, ассоциацией Diem или любой из ее дочерних компаний или ее аффилированных лиц. Все названия продуктов и компаний являются товарными знаками™ или зарегистрированными® товарными знаками соответствующих владельцев.

Если вы хотите узнать больше о DeFi и Pontem Network, присоединяйтесь к нашему официальному каналу Telegram . И следите за обновлениями, чтобы узнать о наших предстоящих обновлениях!