Правовая база для неамериканских трастов в децентрализованных автономных организациях

Фундамент

Резюме

Фонд dYdX представляет основу для создания целевого траста Гернси («Целевой траст»). 1 Эта трастовая структура представляет собой потенциальное решение нескольких проблем, с которыми сталкиваются децентрализованные автономные организации («ДАО»): (1) ограничение ответственности для участников ДАО и комитетов ДАО; (2) предоставление DAO возможности участвовать в деятельности вне сети; и (3) разъяснение наличия или отсутствия каких-либо обязательств по уплате налогов и отчетности в Соединенных Штатах. Кроме того, создание целевого траста в соответствии с законодательством Гернси специально создает дополнительные преимущества, которых может не быть для трастов в других юрисдикциях: гибкие требования к трастам и льготные ставки налогообложения.

Purpose Trust рассматривался в контексте программы грантов DAO, но мог быть принят другими дочерними DAO и, возможно, DAO.

Purpose Trust, вероятно, будет подходящей структурой для средств, переведенных из казны сообщества DAO, которые предназначены для роста и развития данного протокола. Цель обнародования этой структуры — предоставить DAO отправную точку для оценки применимости Purpose Trust для их операций, что позволит им сосредоточиться на создании протоколов и экосистем, а не на поиске эффективной операционной структуры. Хотя DAO по-прежнему будет нуждаться в помощи юрисконсульта, эта структура направлена на значительное сокращение времени и затрат, связанных с привлечением юрисконсульта для оценки жизнеспособности аналогичной структуры.

Введение

По мере роста использования DAO усилия по обеспечению эффективной работы DAO стали важной областью исследований. Отсутствие всеобъемлющего руководства потребовало от DAO выделения значительных ресурсов для обеспечения того, чтобы их операции соответствовали правилам любого количества юрисдикций. В частности, в США существует множество действующих законов, которые могут быть применимы к DAO, и не хватает руководств, специально посвященных критическим проблемам, с которыми сталкиваются DAO. Из-за минимальных контактов, необходимых регулирующим органам США, чтобы потенциально утвердить свои полномочия в вопросах, связанных с ценными бумагами и налогообложением, а также из-за потенциальных частных судебных разбирательств с целью создания ответственности для держателей токенов DAO, решения юридических и налоговых проблем США или даже структурирования операций DAO в США для легче выполнять обязательства по отчетности,2 В результате поиск решений для DAO, обычно присутствующих за пределами США, часто теряется из-за сложности вопросов соблюдения требований США.

Эту структуру предполагается использовать при следующих обстоятельствах:

Токены DAO управляют протоколом с контрактами на управление, которые могут изменять только держатели токенов, что обычно верно для протоколов DeFi, но может быть неверно для других протоколов, включая сети блокчейнов уровня 1.
Purpose Trust служит средством для комитета DAO или subDAO, сосредоточенного на конкретной задаче, такой как предоставление грантов, и не охватывает DAO.
Владельцы токенов DAO хотят иметь совместимую структуру, которая не требует одобрения правительства для создания юридического лица или для того, чтобы они могли постоянно подавать документы или отчитываться.
Держатели токенов DAO хотят иметь совместимую структуру, которая не подвергает Purpose Trust ненужным уровням налогообложения.

Несмотря на то, что это не рассматривается в этой структуре, она потенциально может использоваться в качестве оболочки для всего DAO с некоторыми изменениями в механике в руководящем документе.

Структура доверия

Целевой траст, рассматриваемый в этих рамках, формируется в соответствии с законодательством Гернси. Активы передаются из смарт-контракта, контролируемого DAO, в Целевой траст, и один или несколько доверенных лиц («Доверительные собственники») и правоприменитель («Инфорсер») заключают письменное соглашение, тем самым создавая Целевой траст. 3

Целевой траст регулируется Инструментом целевого траста («Соглашение о доверительном управлении»), который устанавливает отношения между Доверительными управляющими и Инфорсерами в отношении активов, переданных в Целевой траст. В Трастовом соглашении указывается цель или задачи, которые Доверительные собственники обязаны выполнять в рамках Целевого траста.

Доверительные собственники обязаны управлять Целевым трастом в соответствии с условиями Трастового соглашения и несут общие фидуциарные обязанности, в том числе всегда действовать честно и в наилучших интересах целей Целевого траста, действовать как благоразумное лицо. бизнеса и действовать с разумным умением и осторожностью. Доверительные собственники могут использовать средства, переданные Целевому фонду, для любой транзакции или соглашения, которые способствуют достижению цели Целевого фонда, а транзакции из Целевого фонда могут выполняться с использованием мультиподписного кошелька, на который DAO переводит токены. Доверительные собственники имеют право продолжать получать компенсацию за свою роль доверенных лиц, если компенсация одобрена держателями токенов DAO. Попечители всегда могут быть удалены другими попечителями по указанию держателей токенов DAO. В частности, Доверенные лица должны (и могут) удалять других Доверенных лиц только по запросу держателей токенов DAO.

Инфорсер следит за действиями попечителей, чтобы убедиться, что цель целевого траста выполняется, подобно роли сторожевого пса. Enforcer может быть наделен широким набором прав. Эта структура предполагает, что Инфорсер имеет право раскрывать информацию от Доверенных лиц, в том числе в отношении распределений и расходов Доверительных собственников из целевого траста, а также о конфликтах интересов Доверительных собственников, которые могли возникнуть в связи с любым действий доверенных лиц. Полномочия Инфорсера являются фидуциарными полномочиями, что означает, что они должны периодически рассматривать возможность использования этих полномочий и должны осуществлять их в соответствии с Соглашением о доверительном управлении, а не капризно, произвольно или недобросовестно. Инфорсер всегда может быть удален Попечителями,

Если держатели токенов DAO хотят, чтобы активы Целевого фонда были переданы другому Целевому фонду или в другое место, то при положительном голосовании держателей токенов DAO они могут приказать Доверенным лицам прекратить Целевой фонд и передать активы в в этом Доверительном фонде с другой целью или в другом месте, при этом Доверительные собственники должны действовать в соответствии с этим направлением. Однако, независимо от того, что направляют держатели токенов DAO, попечители никогда не могут передавать активы Purpose Trust DAO или любым держателям токенов DAO. 4 Помимо этого права Целевой траст является безотзывным. Для решения ситуации, когда не принимается решение относительно передачи активов Целевого фонда после его роспуска, Соглашение о доверительном управлении может предусматривать передачу соответствующей благотворительной организации.

Соглашение о доверительном управлении, которое предполагается использовать в программе грантов DAO, доступно здесь . Он содержит другие механизмы, обеспечивающие как эффективную работу Purpose Trust, так и минимизацию доверия, которое держатели токенов DAO оказывают попечителям и Enforcer:

Попечители и Enforcer предоставляют дескрипторы Twitter, адреса электронной почты и адреса Ethereum, используемые для мультиподписи, а не требуют физических адресов.
В идеале, соглашение о доверительном управлении, которое необходимо заключить, должно размещаться на IPFS, а не на частном сервере, а доверительные управляющие и исполнитель должны подписать соглашение о доверительном управлении, подписав сообщение Ethereum, которое ссылается на хэш IPFS соглашения о доверительном управлении. Однако закон Гернси не позволяет подписывать трастовое соглашение в электронном виде. Таким образом, Доверительные собственники и Инфорсер должны подписать соглашение о доверительном управлении, а подписанное соглашение о доверительном управлении загружается в IPFS в качестве источника достоверности для соглашения о доверительном управлении.
Попечители действуют так, как они обычно действовали бы, если бы Purpose Trust не существовало, что включает в себя действия посредством письменных сообщений в режиме реального времени, таких как Signal, вместо того, чтобы требовать дополнительных стандартных встреч, и путем финансирования грантов через мультиподпись таким образом, как они без целевого траста.
Держатели токенов DAO предпринимают действия, разрешенные Соглашением о доверительном управлении, через Snapshot со ссылкой на текущие требования к голосованию для утверждения предложений с использованием Snapshot, и только держатели токенов DAO могут изменять эти требования.
Управление может перейти к другой цепочке, а трастовое соглашение предусматривает сохранение права держателей токенов DAO голосовать в другой цепочке.
Попечители должны предпринять следующие действия, когда держатели токенов DAO проголосуют за них:

- расторгнуть целевой траст;
-передавать активы Целевого фонда после прекращения действия Целевого фонда, если держатели токенов DAO укажут их на передачу, за исключением того, что ни один из активов Целевого фонда не может быть передан DAO или держателям токенов DAO;
- вознаграждать Попечителей и Инфорсера;
-добавлять и удалять цель из Целевого Доверия;
- изменить юрисдикцию закона, применимого к целевому трасту;
-назначать и снимать Попечителей и Инфорсера; а также
- вносить изменения в Договор доверительного управления с согласия Доверительного управляющего и Исполнителя.

Проблемы в DAO

Целевой траст решает основные проблемы, стоящие перед DAO в отношении структуры юридического лица: (1) ограничение ответственности участников DAO, (2) предоставление юридической формы для участия в деятельности вне сети и (3) уточнение существующих налоговых обязательств.

Ограниченная ответственность доверенных лиц и влияние на держателей токенов

Существует значительная неопределенность в отношении статуса DAO, включая потенциальную ответственность держателей токенов DAO. Эта потенциальная ответственность может включать неограниченную ответственность держателя токена DAO за собственные действия этого держателя, всех держателей токенов DAO за действия другого держателя или подмножества держателей токенов DAO за действия держателя, который является частью этого подмножества.

Когда Purpose Trust заменяет функцию комитета DAO или subDAO, а не является оболочкой для всего DAO, он освобождает владельцев токенов DAO от совершения действий, которые могут привести к их ответственности. Поскольку они не действуют, любая попытка привлечь их к ответственности будет связана с действиями попечителей, которые не являются частью DAO. Таким образом, потенциальная ответственность владельцев токенов DAO значительно снижается.

Вместо этого целевой траст требует, чтобы попечители действовали. До тех пор, пока они действуют в рамках условий целевого траста, в соответствии со своими фидуциарными обязанностями и ясно дают понять любым третьим сторонам, что они действуют в качестве доверенных лиц целевого траста, ответственность доверительных собственников за их действия в качестве доверительных собственников ограничивается стоимостью активов Purpose Trust, находящихся под их контролем. Таким образом, целевой траст позволяет доверенным лицам предпринимать действия для достижения цели целевого траста, не приводя к увеличению ответственности доверительных собственников и с ограниченным риском для держателей токенов DAO. Более того, Доверительные собственники могут получить компенсацию за действия, которые они совершают в качестве Доверительных управляющих.

Внечейн-активность держателей токенов или в их интересах

Проблема, которая беспокоила DAO, заключалась в их неспособности действовать вне сети, требуя от DAO, чтобы (а) первоначальная компания-разработчик подписывала соглашения от ее имени, что создавало значительный риск для компании-разработчика; (b) один держатель токена DAO подписывает соглашения, создавая значительный риск для этого держателя токена DAO и, возможно, для всех других держателей; (c) DAO подписывает соглашения, по существу признающие неограниченную ответственность держателей токенов DAO; или (d) DAO избегает взаимодействия с внешним миром. Эти параметры являются неоптимальными.

Целевой траст устраняет неспособность DAO действовать вне сети, потому что попечители могут заниматься тем же видом деятельности, что и любое другое лицо, то есть, среди прочего, они могут открывать банковский счет и подписывать соглашения. Хотя Purpose Trust не является юридическим лицом, Доверительные собственники владеют его активами и действуют от его имени в качестве доверительных собственников. Когда Доверительные собственники открывают банковский счет, они открывают счет на имя Доверительных собственников от имени целевого траста и подчиняются всем обязательствам доверительных собственников в рамках целевого траста, и до тех пор, пока они делают это в качестве доверительных собственников, с ограниченной ответственностью для Доверительных управляющих. То же самое и при подписании договоров. Таким образом, все ограничения вне сети, с которыми обычно сталкиваются DAO, больше не существуют при работе с Purpose Trust.

Уточнение существующих налоговых обязательств

На сегодняшний день существует минимальное руководство, непосредственно применимое к проблемам, с которыми сталкиваются DAO, особенно в отношении распределения токенов, которые они контролируют. В США держатели токенов DAO могут рассматриваться как лица, владеющие долями, передаваемыми через юридические лица, что приводит к налогооблагаемому доходу держателей токенов DAO в различных ситуациях. 5

Решения, которые были созданы на сегодняшний день, либо увековечили эти риски, либо устранили их со значительной утечкой налогов. Например, UNA в США обеспечивает средство для налоговых платежей и соблюдения требований к отчетности, это не структура с налоговыми льготами и облагается федеральная налоговая ставка США в размере 21% на налогооблагаемый доход.

Когда были предприняты значительные шаги для ликвидации или значительного сведения к минимуму прав собственности граждан США на управляющие токены и деятельность DAO в США, выбор структуры, которая облагает DAO налоговой ставкой 21%, не идеален. Вместо этого более подходящим решением является структура, которая выигрывает от неамериканского характера DAO и тех, кто участвует в DAO. 6

Поскольку Целевой траст, рассматриваемый в настоящем документе, создан в соответствии с законодательством Гернси и явно соответствует требованиям, предъявляемым к иностранному трасту (в отличие от внутреннего) для целей налогообложения в США, основной вопрос при определении налоговых обязательств США определяется тем, является ли иностранная Целевая Траст следует классифицировать как траст доверителя или без доверителя. Этот вопрос имеет решающее значение для Purpose Trust и держателей токенов DAO, потому что, как правило, доход от иностранного траста доверителя облагается налогом доверителя траста, а не траста или бенефициаров траста (в этом случае доверителем будет DAO). держатели токенов). Принимая во внимание, что, как правило, иностранный траст, не являющийся доверителем, облагается налогом на выплаты бенефициарам в США, и в той степени, в которой траст сохраняет доход, полученный из источников в США или фактически связанный с ним, сам траст несет ответственность за любые выплаты в США.

IRC §§ 673-679 Налогового кодекса содержит различные требования для определения наличия траста доверителя. Основной вопрос заключается в том, что если лицо, предоставляющее право, сохраняет достаточное владение и контроль над активами траста, то правообладатель считается владельцем траста для целей федерального подоходного налога США. Напротив, для трастов без доверителя тест не проводится, поскольку любой иностранный траст, не являющийся трастом доверителя, является трастом без доверителя.

Хотя в рамках этой структуры держатели токенов DAO сохраняют минимальные права в отношении активов, переданных в Целевой фонд, они не имеют права отзывать Целевой фонд и распределять активы обратно в DAO или себе индивидуально, заменять активы, брать кредиты. против активов Purpose Trust или прямых платежей бенефициарам. По сути, держатели токенов DAO сохранили достаточный контроль, чтобы гарантировать, что доверительные управляющие и Enforcer выполняют свои фидуциарные обязанности, но поскольку держатели токенов DAO не могут управлять активами или принимать решения относительно того, как они используются для предполагаемой цели Purpose Trust, именно Целевой траст осуществляет владение и контроль над активами Целевого траста и должен быть стороной, ответственной за любые налоговые обязательства.

Причина, по которой Целевой траст с этими конкретными фактами, как ожидается, не будет иметь налоговой отчетности США или деклараций о доходах, заключается в том, что траст не финансировался за счет перевода с участием лица США (как определено в Treas. Reg. § 1.679-1(c)( 2)), у Purpose Trust нет бенефициаров в США, и Purpose Trust не генерирует доход из источников в США. 7

Целевой траст в соответствии с законодательством Гернси без бенефициаров-резидентов Гернси и без дохода от источника на Гернси не будет подлежать какому-либо налогообложению в соответствии с законодательством Гернси, но все же может облагаться налогом в других юрисдикциях. В случае, если целевой траст должен распределять средства бенефициару в США или кому-либо, кто может считаться бенефициаром в США, для целей налогообложения в США, Доверительные собственники будут обязаны предоставить заявление бенефициара для уплаты бенефициаром налогов на распределение. . 8 Если Целевой траст получает доход из источников в США или напрямую связанный с ним доход, то Целевой траст должен будет получить идентификационный номер налогоплательщика США, а Доверительные управляющие должны будут подать форму 1040-NR для отчетности и уплаты налогов, связанных с этой деятельностью.

Проблемы, которые решает Guernsey

Целевой траст в соответствии с законодательством Guernsey создает дополнительные преимущества, которых может не быть для трастов в других юрисдикциях: отсутствие налогооблагаемого дохода для целевого траста и гибкие требования к трастам.

Налоговые обязательства держателей токенов и доверительных управляющих

Как обсуждалось выше, Purpose Trust минимизирует налоговые риски для держателей токенов DAO и доверенных лиц. Дополнительным преимуществом создания Целевого фонда в соответствии с законодательством Guernsey является разъяснение налоговых обязательств держателей токенов DAO, когда токены передаются или обмениваются в Целевом фонде. В случае комитета по грантам DAO и некоторых других комитетов или дочерних DAO, которые передают токены на регулярной основе, переводы будут осуществляться в соответствии с законодательством Guernsey и не подлежат налогообложению в США. Кроме того, ожидается, что Purpose Trust не будет иметь каких-либо налоговых деклараций или обязательств по отчетности на Гернси в отношении этой деятельности.

Гибкая структура доверия для держателей токенов

Purpose Trust в соответствии с законодательством Guernsey обеспечивает значительную гибкость для создания механизма, который максимизирует выгоды для держателей токенов DAO и участников Purpose Trust. В дополнение к гибкости в составлении документов, законы Guernsey гибки с точки зрения того, кто может выступать в качестве доверенного лица и исполнителя в дополнение к полномочиям, которые могут быть зарезервированы для третьих лиц над доверительными собственниками и исполнителем.

Другие юрисдикции с благоприятным налоговым режимом, такие как Каймановы острова и Британские Виргинские острова, имеют большую жесткость. Например, обе эти юрисдикции требуют, чтобы в состав доверительных управляющих входила лицензированная местная трастовая компания, что означает, что на практике типичные члены комитета DAO не могут выступать исключительно в качестве доверительных управляющих и что траст будет подчиняться решениям правительства в отношении лицензирования траста. Это же требование не применяется на Guernsey (или Джерси).

Статус DAO и требования к доверию

При оценке желаемой юрисдикции и типа организации для работы в качестве комитета DAO или subDAO в первую очередь следует учитывать преимущества DAO и ограничение доверия ко всему, кроме кода. Целевой траст в соответствии с законодательством Гернси позволяет DAO сохранять все характеристики DAO и продолжать сводить к минимуму доверие к любой группе или лицу.

Преимущества ДАО

Одна из основных проблем, связанных с введением юридической структуры в DAO, заключается в том, что соблюдение корпоративных формальностей, разработанных для централизованных и личных организационных структур, может поставить под угрозу преимущества децентрализации и автономных операций. Преимущества отсутствия зависимости от правительства в своем существовании, отсутствие какой-либо центральной точки отказа, эффективное сотрудничество между участниками и активное участие более широкой группы могут быть легко утрачены при соблюдении обязательств, которые идут в ногу с технологическим прогрессом.

Целевой траст в соответствии с законодательством Гернси устраняет некоторые проблемы, с которыми исторически сталкивались другие предлагаемые структуры юридических лиц. Ключевым вопросом была потребность в административном органе, таком как правительство штата, чтобы разрешить существование юридического лица. Целевой траст в соответствии с законодательством Гернси не требует такого одобрения; вместо этого Целевой траст возникает в тот момент, когда ему передаются активы, а Доверительные управляющие и Инфорсер подписывают Соглашение о доверительном управлении.

Единственным вмешательством правительства, которое может иметь место в отношении Purpose Trust в соответствии с законодательством Гернси, является решение суда Гернси по применимому к нему вопросу. Это участие идентично потенциальному влиянию суда на DAO. Только суд может положить конец существованию DAO с юридической точки зрения, точно так же, как он может положить конец существованию Purpose Trust.

Минимизация доверия

Целевой траст в соответствии с законодательством Гернси не изменяет траст, требуемый для держателей мультиподписи со всеми токенами, переданными ему от DAO, но значительно изменяет юридические права, чтобы привести их в соответствие с намерениями большинства DAO.

Исторически сложилось так, что DAO переводили или передавали средства мультиподписям, чтобы держатели ключей могли их распределять. При этом DAO теряют контроль над использованием средств после их перевода на мультиподпись. Неясно, какие права держатели токенов DAO сохраняют за собой, чтобы требовать возврата средств в DAO или принудительного удаления держателей ключей из мультиподписи или добавления к ней новых. Вместо этого держатели токенов DAO доверяют держателям ключей делать правильные вещи со средствами, переведенными на мультиподпись, контролируемую держателями ключей.

При использовании Purpose Trust в соответствии с законодательством Гернси держатели токенов DAO сохраняют гораздо больше прав, которые расширяют возможности мультиподписи. На высоком уровне держатели токенов DAO сохраняют за собой законное право указывать доверенным лицам удалять доверенных лиц, добавлять доверительных собственников, удалять исполнителей, добавлять исполнителей или прекращать действие целевого траста и переводить средства в любое место, определяемое держателями токенов DAO (кроме DAO). или держатели токенов DAO). Структура Purpose Trust с правами, изложенными выше, гарантирует, что Trustees и Enforcer всегда могут быть привлечены к ответственности. Тем не менее, Доверительные собственники сохраняют контроль над повседневными решениями, касающимися использования средств, включая перевод всех средств для конкретного использования, соответствующего цели целевого траста, при этом держатели токенов DAO не имеют права направлять эти переводы.

Попечители

Текущие риски для держателей ключей Multi-Sig

Все держатели ключей в мультиподписи подвержены определенному уровню регулятивного и частного судебного риска. Кроме того, налоговые последствия, связанные с их деятельностью, неясны, а держатели мультиподписей имеют ограниченную возможность действовать эффективно.

Что касается регулятивного и частного судебного риска, владельцы ключей с несколькими подписями не имеют защиты с ограниченной ответственностью, а это означает, что каждый из них может нести личную ответственность за действия, которые они предпринимают, или, потенциально, за действия других держателей ключей с несколькими подписями. Эта ответственность может возникнуть по-разному: держатели ключей с мультиподписью могут стать фидуциариями для держателей токенов DAO, когда им передаются токены для хранения в мультиподписи, или они могут столкнуться с судебным разбирательством из-за предоставленных грантов в зависимости от того, как развиваются отношения с получателями грантов. включая решения о прекращении финансирования получателя гранта по любой причине.

Что касается налоговых вопросов, то ответственность за распределение токенов из мультиподписи, получившей средства от DAO, неясна. Владельцы ключей к мультиподписи могут рассматриваться как владеющие долей в сквозной организации, что приводит к налогооблагаемому доходу держателей ключей с мультиподписью при передаче токенов получателям или обмене одного токена на другой токен. Таким образом, эти транзакции могут создать налоговые обязательства для держателей ключей с несколькими подписями. Владельцы мультиподписных ключей также ограничены в своей эффективности. Не создавая для себя дополнительного риска, они не могут подписывать контракты или открывать банковские счета. Это ограничивает возможности держателей мультиподписных ключей работать наиболее эффективным образом для расширения протокола.

Риски и ограничения, изложенные выше, одинаковы для всех DAO и всегда, когда кто-то участвует в мультиподписи так, как это обычно происходит в DAO. Однако Purpose Trust предлагает альтернативу, которая устраняет эти риски и ограничения.

Преимущества для держателей ключей Multi-sig

Purpose Trust устраняет риски и ограничения держателей ключей с несколькими подписями за счет (1) ограничения ответственности доверенных лиц; (2) обеспечение их соблюдения налогового законодательства; и (3) позволяя им быть более эффективными в деятельности вне сети.

Ограниченная ответственность

Как отмечалось выше, Целевой траст требует, чтобы Доверительные собственники действовали для достижения цели или задач Целевого траста, и Доверительные собственники несут ограниченную ответственность за свои действия в качестве Доверительных собственников. В соответствии с Трастовым соглашением, представленным в качестве примера с этой структурой, ни один Доверительный управляющий не несет ответственности за любые потери средств Целевого траста, будь то из-за отказа, обесценения или потери любых инвестиций, сделанных или сохраненных добросовестно, или по причине какой-либо ошибки. или упущение, совершенное добросовестно, или что-либо еще, за исключением мошенничества, умышленного неправомерного поведения или грубой небрежности со стороны Доверительного управляющего, которого просят привлечь к ответственности.

Кроме того, Доверительные управляющие возмещаются в соответствии с этим Трастовым соглашением. Доверительные собственники имеют право на получение возмещения из средств целевого траста за все обязательства или обязательства, которые Доверительные собственники разумно и должным образом несут при выполнении своих функций в соответствии с условиями Трастового соглашения в качестве доверительных собственников.

Соблюдение налоговых обязательств

Purpose Trust сводит к минимуму налоговые риски для доверительных собственников, поскольку они явно не являются бенефициарами Purpose Trust. Кроме того, Purpose Trust не подлежит налоговым обязательствам в соответствии с законодательством Гернси, в котором нет налога на передачу или обмен токенов. В случае Доверительных собственников, которые передают криптовалюту на постоянной основе в качестве Доверительных собственников, можно осуществлять переводы или обменивать токены на другие, а затем передавать без каких-либо налоговых обязательств Целевого траста на Гернси. В соответствии с законодательством Гернси Целевой траст также не несет обязательств по подаче налоговых деклараций или отчетности, что позволяет Доверительным управляющим продолжать свою деятельность так же, как и до существования Целевого траста, хотя и в соответствии с фидуциарными обязанностями, которые налагает на них Соглашение о доверительном управлении.

Активность вне сети

Если доверенные лица желают взаимодействовать с миром вне сети, например, подписать соглашение вне сети или открыть банковский счет для оплаты лиц, которые не принимают токены, то доверенные лица смогут сделать это в качестве доверенных лиц. Purpose Trust не является юридическим лицом, а действует от имени Доверительных собственников, которые действуют в качестве Доверительных собственников. Действуя в качестве Доверительных собственников и информируя любые третьи стороны о том, что они действуют в качестве Доверительных собственников, Доверительные собственники сохраняют свою ограниченную ответственность, как указано выше, но могут более эффективно действовать для достижения цели Целевого траста. Например, попечители могут подписывать соглашения с грантополучателями, чтобы гарантировать, что грантополучатели открывают исходный код всех работ, защищенных авторским правом, которые они создают на средства гранта, и имеют действующее соглашение в отношении других условий грантов для грантополучателей.

Инфорсер

Инфорсер имеет только полномочия, данные ему в Трастовом соглашении. Эти полномочия позволяют Enforcer приносить значительную пользу держателям токенов DAO, гарантируя, что попечители выполняют цель Purpose Trust.

В частности, полномочия Инфорсера в Трастовом соглашении, представленные в качестве примера в этой структуре, включают получение раскрытия информации в отношении распределений и расходов Доверительных собственников из активов Целевого траста и конфликтов интересов, которые могли существовать в связи с любым действия попечителей.

Ни один Инфорсер не несет ответственности за потерю средств Целевого фонда из-за ошибки или упущения, совершенного добросовестно, или по любой другой причине, за исключением случаев мошенничества, преднамеренных неправомерных действий или грубой небрежности со стороны Инфорсера. Кроме того, Инфорсер возмещает все расходы и обязательства, разумно и надлежащим образом понесенные в связи с Соглашением о доверительном управлении.

Таким образом, со значительной уверенностью в отношении ограничений ответственности и возмещения убытков Инфорсер может гарантировать, что Доверительные собственники выполняют свои обязательства для достижения цели целевого траста.

Вывод

Сообществам DAO следует рассмотреть возможность использования Purpose Trust в соответствии с законодательством Гернси, чтобы определить, является ли он подходящим средством для роста применимого DAO и протокола. Эта структура затрагивает только один конкретный вариант использования, но существует множество других, таких как (1) обертывание всего DAO со всеми держателями токенов DAO в качестве доверенных лиц; (2) владение казной DAO; (3) владение всей интеллектуальной собственностью (включая авторские права и товарные знаки) вместе с передачей репозиториев, содержащих защищенный авторским правом код; (4) хранение сборов, полученных от применимого протокола, для распределения непосредственно между другими целевыми трастами, выполняющими функции для DAO; или (5) служить финансовым и операционным центром DAO.

(1) Отказ от ответственности: эта структура не должна рассматриваться как юридическая консультация по каким-либо конкретным фактам или обстоятельствам и не предназначена для замены компетентного адвоката. Ни одно из представленных здесь мнений или позиций не предназначено для использования в качестве юридической консультации или для создания отношений между адвокатом и клиентом. Этот анализ может не отражать все текущие обновления применимых законов или руководств по толкованию, и авторы отказываются от каких-либо обязательств по обновлению этого документа. Настоятельно рекомендуется обращаться к авторитетному адвокату в вашей юрисдикции с любыми вопросами или опасениями. Этот анализ был написан Фондом dYdX. Особая благодарность Марку Буарону, Дэвиду Гогелю, Дэвиду Керру и Джошуа Уоттсу за их вклад и идеи. ↩
(2) См. «Правовые рамки для децентрализованных автономных организаций » Дэвида Керра и Майлза Дженнингса и « Соглашение об уважении к простому кодексу » Габриэля Шапиро, чтобы узнать об изменениях в DAO, использующих некорпоративную некоммерческую ассоциацию («UNA»), созданную в соответствии с законодательством штата США для соблюдения законодательства и налогов США. обязательства. ↩
(3) Нет необходимости налагать ограничения на срок действия целевого траста, поскольку правила, запрещающие бессрочное доверительное управление, никогда не составляли часть законодательства Гернси. ↩
(4) Для этого анализа особенно важно, что членам DAO запрещено передавать активы Целевого фонда обратно в DAO, и в соответствии с Соглашением о доверительном управлении они передали владение и контроль над активами Целевого фонда полностью самому Целевому фонду при передача активов Целевому трасту. ↩
(5) См. Ежегодный глобальный отчет PwC по налогу на криптовалюту за 2021 г.для обсуждения этого вопроса: «Следует также отметить, что если DAO облагается налогом как партнерство, это не просто влечет за собой налогообложение прибыли, но также создает другие обязательства по соблюдению. В зависимости от территории и конкретных обстоятельств у товарищества могут быть обязательства по подаче или уплате не только налогов на прибыль, но и косвенных налогов, налогов у источника, гербовых сборов и т. д. Также могут быть требования по созданию и сохранить документацию по сделке. В случае возникновения таких требований может быть неясно, кто несет за них ответственность в децентрализованной бизнес-модели и кого налоговый орган может преследовать за несоблюдение. В худшем случае лица, ставшие фактическими партнерами, просто купив токен управления, могут оказаться невольно привлеченными к ответственности.↩
(6) Потенциальное влияние наличия граждан США в качестве держателей токенов DAO должно оцениваться с точки зрения налогообложения США в момент передачи токенов в Purpose Trust для обеспечения соблюдения требований. В той степени, в которой передача имущества Целевому трасту осуществляется за счет казначейских средств, которые находятся под управлением и контролем держателей токенов США, а иностранный траст имеет или считается имеющим американских бенефициаров, применяется Раздел 679 Налогового управления. Кодекс («IRC») потребует обращения в качестве траста иностранного доверителя. IRC § 679 специально разработан, чтобы помешать налогоплательщикам США добиться освобождения от уплаты налогов в отношении имущества, переданного в иностранные трасты, и имеет преимущественную силу в правилах, содержащихся в правилах траста доверителя, содержащихся в IRC §§ 673-678. Таким образом,↩
(7) Обратите внимание, что любой Доверительный управляющий имеет право подписи иностранных счетов Целевого фонда, и, таким образом, любые Доверительные управляющие США должны подать Отчет об иностранных банковских и финансовых счетах (FBAR) по форме FinCEN 114. ↩
(8) В соответствии с законодательством Гернси Целевые трасты не имеют традиционных бенефициаров. Скорее, Доверительные собственники и Инфорсер обязаны выполнять заявленную цель или задачи целевого траста. Для оценки налоговых обязательств США — если выполнение этой цели Purpose Trust связано с финансовыми выплатами гражданам США — необходимо будет оценить факты и обстоятельства, чтобы определить надлежащие отчетные обязательства Purpose Trust.