Сезонность в инвестировании
В 1973 году Ларри Вильямс занялся темой влияния сезонности на биржевые активы. Многие исследователи истории возникновения технического анализа считают его крестным отцом применения данного метода на рынке сырьевых товаров. Благодаря этому именно Ларри Вильямса считают истинным родоначальником торговли по сезонности.
По своей сути, сезонные модели подразумевают изменение поведения инструмента в зависимости от времени года. Для примера возьмем историю торгов акций Apple за последние 20 лет. На графике ниже отображена разница закрытия текущей недели и закрытия предыдущей. Как видим, на графике прослеживается определенная периодичность смены пиков и впадин, что как раз-таки связано с изменением сезонного спроса.
На фондовом рынке — ежегодный сезон выхода отчетностей, дивидендные отсечки, предновогоднее ралли и т.д.
На валютном рынке — начало и окончание финансового года, распределение бюджета организаций, корпораций и стран, торговая и туристическая активность.
На сырьевом рынке — сезон сбора урожая, зимой — отопительный период и т.д. (периоды повышенного спроса и предложения на определенный товар).
Биткойн существует на рынке более десяти лет. Сезонность ведущей криптовалюты стала тем, на что стоит обратить внимание инвесторам. Данные Sentix и Bloomberg показывают, что с июля 2010 года биткойн имеет лучшую среднемесячную производительность в апрель, май, октября, а также ноябрь, с другой стороны, рынки были относительно спокойными в летнее время.
Хотя рынки не будут повторять одну и ту же модель каждый год, тем не менее, эта сезонная модель была подтверждена и принята многими участниками рынка.
Согласно наблюдениям, основанным на рыночных показателях за двухлетний период (с 2018 года), в компании обнаружили, что на биткоин-рынке наблюдается аналогичный эффект.
Существует гипотеза, по которой на фондовом рынке существует сезонная тенденция, когда осенью стоимость ценных бумаг растёт больше, чем в любое другое время года.
Этот календарный эффект предоставляет инвесторам возможность покупать активы по более низким ценам и продавать их после повышения стоимости. Аналогичный календарный эффект наблюдается и на биткоин-рынке, где эта тенденция должна проявиться после окончания финансовых каникул. Основываясь на движении цены в прошлом, анализ указывает, что октябрь - ноябрь являются лучшим временем в году для покупки BTC. Причиной этого утверждения является то, что в этот период цены, как правило, начинают восходящую тенденцию.
Это означает, что после летних каникул криптотрейдеры предпочитают покупки на просадке (buy the dip). Когда к новом году рынок снова начнёт расти, они продадут криптовалюту в оптимальное время, как только прибыль будет соответствовать их ожиданиям.
Следует отметить, что в исследовании не предлагается покупать летом вслепую. Инвесторы должны использовать технические средства, чтобы найти ценовые минимумы для покупки. Для большинства инвесторов, которые не являются финансовыми специалистами в сфере крипто, разумной стратегией будет схема небольших покупок в начале 4 квартала по минимальным ценам. В соответствии с предложенной теорией, люди покупают BTC в конце 3 и начале 4 квартала года и закрывают ордеры в начале второго квартала. Не рекомендуется хранить BTC до третьего квартала, так как существует высокая вероятность того, что во второй половине года рынок будет падать.
Устоявшееся понятие сезонного анализа как чисто фундаментального инструмента не совсем верно. Да, мы можем оценивать потенциал актива по циклам роста спроса и предложения, это даст нам лучше определить правильное время, но для нахождения наилучших уровней необходим также технический анализ.