Рейтинг токенов от Bankless на февраль
Bankless ставит одну из трёх оценок на токен:
✅ Перевес : Мы ожидаем, что этот токен превзойдет ETH
➖ Нейтральный: Мы ожидаем, что этот токен будет работать наравне с ETH.
❌ Недовес: Мы ожидаем, что этот токен будет отставать от ETH.
Начиная с этого выпуска, мы также вводим рейтинги рисков. Эти рейтинги рисков представляют собой нашу целостную оценку рисков, связанных с каждым токеном, включая такие факторы, как развитие продукта, оценка стоимости и ликвидность токена. Риск каждого проекта измеряется относительно других токенов, рассматриваемых в "Библии токенов Bankless"
Шкала риска выглядит следующим образом:
🟢 Низкий риск: Более низкий профиль риска по сравнению с другими токенами, рассматриваемыми здесь.
🟡 Умеренный риск: Средний профиль риска по сравнению с другими токенами рассматриваемыми здесь.
🔴 Повышенный риск: Более высокий профиль риска по сравнению с другими токенами, рассматриваемыми здесь.
✅ Перевес
Вот токены, которые, по нашему мнению, превзойдут ETH
• Временный горизонт оценки: 6 месяцев
• Сектор: DeFi - Perpetuals DEX
Мы начинаем рассматривать GNS с рейтингом "перевес".
В связи с успешным запуском протокола на Arbitrum начато освещение GNS с рейтингом "перевес".
Биржа gTrade от Gains Network предоставляет пользователям возможность использовать кредитное плечо 30-150x на широкий спектр альтов, голубых фишек и акций, с кредитным плечом 1000x на парах Forex! Ранее работая на Polygon, протокол был развернут на Arbitrum One 31 декабря, и с тех пор TVL только растет, увеличившись на 133% до $45M. На момент анализа, запуск на Arbitrum составлял 61% от TVL Gains Network, а хранилище gDAI Протокола стало крупнейшим держателем DAI на Arbitrum.
Потенциальное влияние на цену:
Arbitrum TVL в ударе! Успех уникальной структуры сборов GLP на GMX привел к появлению в цепочке большого количества стабфондов и криптовалют "голубых фишек", обеспечивая сетевой эффект попутного ветра для других протоколов. Растущее число успешных проектов привнесло в цепочку "родное" принятие, включая TreasureDAO, Radiant, Camelot и Rage Trade. Продолжающийся приток средств во вселенную Arbitrum обеспечит большее количество доступного обеспечения для gTrade. Gains Network имеет все шансы продолжать привлекать внимание нативных трейдеров DeFi к конкурирующим продуктам (например, GMX) благодаря увеличенному кредитному плечу, более широкому спектру торгуемых активов и использованию крипто-нативного обеспечения, что обеспечивает постоянную поддержку ценообразования GNS.
• Временной горизонт оценки: 3 месяца
Мы подтверждаем наш рейтинг "выше среднего" по LDO.
LDO сохраняет оценку "перевес" в связи с предстоящим обновление сети Шанхай.
Шанхай - одно из самых долгожданных обновлений в истории Ethereum, поскольку оно позволит снимать средства со стейкинга. На момент написания этой статьи в стейкинге находится 14,2% предложения ETH, при этом на долю ликвидных протоколов стейкинга приходится 33,3% депозитов. Lido - крупнейший стейкер в Beacon Chain, на долю которого приходится 29,2% стейковых ETH и 87,7% доли в ликвидных ставках.
Потенциальное влияние на цену:
Шанхай должен способствовать значительному росту доходов Lido, поскольку благодаря полной диверсификации ставок обновление должно привести к значительному притоку средств в LSD. Хотя доля рынка Lido после слияния имеет тенденцию к снижению, и компания столкнется с растущим конкурентным и социальным давлением, направленным на диверсификацию ставок, массовый приток средств в ликвидные ставки в ближайшие месяцы означает, что протокол все еще должен выиграть от ситуации "прилив поднимает все лодки".
• Временной горизонт оценки: 3 месяца
Мы подтверждаем наш рейтинг "выше среднего" по RPL.
RPL сохраняет рейтинг "перевес" в связи с предстоящей модернизацией сети Шанхай.
Как говорилось выше, Шанхай готов привести к притоку депозитов для эмитентов LSD, так как снятие средств полностью снизит риски по стейкингу. В настоящее время на долю Rocket Pool приходится 2,3% и 6,9% от общего объема депозитов Beacon Chain и ликвидного стейкинга соответственно.
Потенциальное влияние на цену:
Шанхай должен стать катализатором притока средств в Rocket Pool, и децентрализованный протокол должен выиграть не только от роста сектора в целом, но и от значительного социального толчка к диверсификации ставок. Кроме того, Rocket Pool выиграет от предстоящего обновления Atlas, которое снизит требование к залогу ETH от операторов мини-пулов с 16 до 8. Это ожидаемое увеличение предложения rETH приведет к росту спроса на RPL, который должен быть обеспечен операторами мини-пулов для использования в качестве страховки от слэшинга.
(Слэшинг - ключевой способ защиты от недобросовестных валидаторов. Есть два вида недопустимого поведения: простаивание и двойная трата).
• Временной горизонт оценки: 6 месяцев
CANTO присвоен рейтинг "перевес" в связи с ожиданием продолжения роста экосистемы.
В начале 2023 года в Canto наблюдался значительный приток ликвидности: с начала года в сеть из Ethereum поступило более 104m$ активов. L1 также демонстрирует значительный рост других показателей KPI, таких как активные адреса, транзакции и комиссии. Canto также отмечает рост числа участников хакатона Canto Online Hackathon: в пятом сезоне мероприятия зарегистрировалось более 80 человек по сравнению с 13 в четвертом сезоне.
Потенциальное влияние на цену:
Экосистема Canto, похоже, будет расти в ближайшие месяцы, поскольку в сеть поступает ликвидность и все больше разработчиков используют встроенные в сеть примитивы DeFi. Хотя инфляция от эмиссии майнинга ликвидности может оказать некоторое понижательное давление на токен, увеличение спроса на CANTO по мере роста сети должно помочь компенсировать часть этого потенциального давления на продажу.
• Временной горизонт оценки: 6 месяцев
Мы включаем в список MAGIC с рейтингом "Перевес".
MAGIC присвоен этот рейтинг в связи с ожидаемым ростом экосистем Treasure и Arbitrum.
В экосистеме Treasure существует множество катализаторов роста, таких как рост популярности ролевой игры The Beacon и запуск MagicSwap V2, AMM, который будет поддерживать сделки ERC-20 и ERC-721 в рамках одного маршрутизатора. Arbitrum, L2, на которой базируется Treasure, также ожидает значительный приток средств в ближайшие месяцы после запуска токена Arbitrum и последующих программ стимулирования.
Потенциальное влияние на цену:
Продолжающийся рост таких игр, как The Beacon, и запуск MagicSwap должны обеспечить долгосрочную ценность MAGIC, который используется в качестве денег в экосистеме Treasure. Treasure также выиграет от запуска токена Arbitrum, значительную часть которого они, скорее всего, получат либо через аирдроп, либо через управление. Кроме того, MAGIC должен выиграть от меньшей неопределенности, связанной с разблокировкой, поскольку 26 января была завершена разблокировка 14,3% предложения.
• Временной горизонт оценки: 6 месяцев
Мы добавляем SWISE с оценкой "перевес".
StakeWise присваивается этот рейтинг в связи с Шанхайским обновлением и запуском StakeWise V3.
Шанхайская модернизация Ethereum полностью снизит риски, связанные со стейкингом, благодаря возможности снятия средств, и, как следствие, станет катализатором бурного роста ликвидного стейкинга. В настоящее время StakeWise является пятым по величине поставщиком ликвидного стейкинга с долей рынка 1,3% в секторе и составляет 0,4% всех депозитов Beacon Chain. Хотя в настоящее время StakeWise использует модель с двумя токенами и разрешенной (permissioned) валидацией, в ближайшие месяцы StakeWise собирается запустить V3, которая позволит проводить валидацию без разрешения (permissionless) через использование изолированных хранилищ (аналогично пулам Uniswap или Fuse).
Потенциальное влияние на цену:
Шанхай и запуск V3 могут привести к значительному росту доли рынка и доходов StakeWise, поскольку децентрализация и настраиваемость протокола, вероятно, привлекут как стейкхолдеров, так и валидаторов. Кроме того, ценность, созданная V3, должна легче достаться держателям SWISE, поскольку предлагаемое обновление токеномики, поддерживаемое основной командой, позволит владельцам SWISE получать комиссионные за долю в индивидуальном хранилище в обмен на то, что они будут ставить свои токены в качестве страховки от слэшинга.
• Временной горизонт оценки: 6 месяцев
Мы добавляем NEWO c оценкой "перевес"
New Order DAO получает этот рейтинг в связи с ростом [Redacted] Cartel и Y2K Finance.
Два крупнейших проекта New Order - [Redacted] Cartel, конгломерат DeFi, и Y2K Finance, протокол для хеджирования/спекуляции рисками в привязанных активах, с FDV в $198M и $41M соответственно. New Order владеет 5% предложения BTRFLY и 10% предложения Y2K, при этом их совокупные пакеты стоят ~$14.0M по текущим ценам.
Потенциальное влияние на цену:
Продолжающийся рост Redacted и Y2K должен привести к долгосрочному накоплению стоимости для казначейства DAO и локеров veNEWO, которые в будущем будут получать 20% дохода от всех активов казначейства, включая эти позиции. Успех этих двух крупных инкубов также должен способствовать увеличению способности New Order привлекать и инкубировать высококачественные проекты в будущем. Кроме того, NEWO должен выиграть от уменьшения дисконта к RFV, поскольку при MC в $5,9 млн токен торгуется с 2,4-кратным дисконтом к стоимости только этих позиций.
➖ Нейтральность
Это токены, которые, как мы считаем, будут работать наравне с ETH.
• Временной горизонт оценки: 3 месяца
• Сектор: DeFi - Perpetuals DEX
Мы повышаем рейтинг DYDX с низкого до нейтрального.
DYDX повышается в связи с отсрочкой предстоящего разлока токенов.
После объявления о том, что разблокировка 150 млн. токенов DYDX, запланированная на февраль, будет перенесена на декабрь 2023 года. 30% от первоначальных 150 млн. токенов DYDX будут разблокированы 1 декабря, а остальные - ежемесячно, после чего из уравнения цены DYDX было исключено основное потенциальное давление на предложение. В настоящее время оборотное предложение DYDX составляет 148 млн: запланированная разблокировка удвоила бы этот объем! Движущим фактором для рейтинга Bankless с пониженной оценкой были предстоящие разблокировки, которые теперь не являются фактором в ближайшей перспективе.
Потенциальное влияние на цену:
Обратите внимание на 3-месячный срок рейтинга, анон!
Хотя цена DYDX, скорее всего, вырастет в ближайшей перспективе, команда использует экстренные временные меры для защиты цены токена, которая в настоящее время упала на 88% по сравнению с ATH. dYdX V4 планируется запустить как отдельную цепочку на базе Cosmos. Если команда намерена использовать DYDX в качестве токена платы в своей цепи, крайне важно максимально взвинтить ЦЕНУ токена, чтобы избежать раздувания предложения токена для обеспечения безопасности сети; отсрочка разблокировки показывает, что это может быть их намерением. DYDX продолжает сталкиваться с долгосрочными структурными препятствиями в виде надвигающейся разблокировки и потенциальной инфляции токенов для обеспечения безопасности сети dYdX. Проблема отложена, но не решена.
❌ Недовес
Это токены, которые, по нашему мнению, будут отставать от ETH в течение следующих шести месяцев.
• Временной горизонт оценки: 6 месяцев
Мы подтверждаем наш низкий рейтинг по SUSHI.
SUSHI продолжает сталкиваться с серьезными препятствиями после того, как протокол проголосовал за то, чтобы направить 100% доходов от протокольных сборов в казну.
Шеф-повар SushiSwap Джаред Грей отметил в декабре, что из-за неудач в диверсификации казны сообщества, несмотря на все усилия по сокращению расходов, у проекта осталось примерно 1,5 года для работы. Используя 100% доходов от протокола, Грей надеется обеспечить непрерывную работу в обозримом будущем. До этого изменения 90% доходов шли стакерам xSUSHI, а 10% перечислялись в казну.
В настоящее время ежегодные расходы команды SushiSwap составляют $5 млн.
Потенциальное влияние на цену:
Отказ от комиссий Kanpai устранило положительное влияние на цену SUSHI. Хотя можно утверждать, что таким образом SushiSwap укрепил свое долголетие, и этот шаг можно рассматривать как чистый позитив, мы считаем, что это действие свидетельствует о продолжающихся трудностях, с которыми сталкивается Протокол.
SushiSwap задыхается, пытаясь сделать последний глоток воздуха, а не занимается проницательным управлением. На рынке, насыщенном как более известными именами, так и начинающими DEX, SushiSwap просто теряет свое преимущество. Хотя Грэй видит до 1,5 лет взлетно-посадочной полосы, нестабильная ситуация на криптовалютном рынке может прервать этот прогноз. В настоящее время почти 90% казначейства SushiSwap состоит из нестабильных активов, причем 84% представлены токенами SUSHI и xSUSHI. Продолжающиеся трудности в SushiSwap не предвещают ничего хорошего для стоимости SUSHI или взлетно-посадочной полосы. Возможно, SUSHI находится на последнем издыхании.
📓 Библия токенов Bankless
- UNI: Перевес ✅
- DPX: Перевес ✅
- BTRFLY: Перевес ✅
- GMX: Перевес ✅
- AAVE: Перевес✅
- RBN: Перевес ✅
- MATIC: Перевес ✅
- BNB: Перевес ✅
- ENS: Перевес ✅
- INDEX: Перевес ✅
- ATOM: Перевес ✅
- CRV: Нейтральность ➖
- OP: Нейтральность ➖
- MPL: Нейтральность ➖
- SNX: Нейтральность ➖
- PERP: Нейтральность ➖
- FXS: Нейтральность ➖
- SAND: Недовес ❌
- APT: Недовес ❌
- AXS: Недовес ❌
- SOL: Недовес ❌
- MKR: Недовес ❌
- COMP: Недовес ❌
- AVAX: Недовес ❌
- APE: Недовес ❌
- IMX: Недовес ❌
- ILV: Недовес ❌
Не финансовый совет. Данный информационный бюллетень носит исключительно образовательный характер и не является инвестиционным советом или призывом к покупке или продаже каких-либо активов или принятию каких-либо финансовых решений. Проведите собственное исследование.