Spartan Group. Перспективы Bitcoin L2

Это исследовательский отчет о развитии, происходящем в экосистеме Bitcoin. Этот отчет был подготовлен командой The Spartan Group, Kyle Ellicott и рядом экспертов, которые предложили свои отзывы и идеи, а также щедро уделили свое время для рецензирования окончательной версии, которую вы читаете сегодня.

Если вы пропустили предыдущие статьи, сохраните их в закладки: Bittensor (TAO)

Delphi Digital. Будущее Сross-Сhain Мостов

Stacks - L2 DeFi На Bitcoin

Краткое содержание

1. Большая часть капитала в $850+ миллиардов в Bitcoin остается непродуктивной. Стабильность и безопасность сети Bitcoin не только придают BTC долгосрочную ценность, но и позволили ему накопить значительный капитал с рыночной капитализацией более $850 миллиардов на момент этого отчета. Тем не менее, сеть сталкивается со значительными проблемами в программировании, технической масштабируемости и культурном согласии в своем сообществе разработчиков. Эти факторы исторически затрудняли разработку на сети Bitcoin, и недостаточное использование держало большую часть капитала в бездействии.

2. Значительный сдвиг в ландшафте Bitcoin может разблокировать его огромный потенциал. Чтобы активировать этот неиспользованный капитал, необходимо полностью использовать потенциал и возможности сети Bitcoin. Были предприняты попытки построить технологии поверх или рядом с Bitcoin, которые обеспечивают смарт-контракты и масштабируемые, быстрые транзакции, способные включать новые варианты использования. В результате Bitcoin развивается за пределами своей предполагаемой роли просто как Store of Value (SoV) и становится основополагающей технологической платформой для бездоверительной финансовой системы, которой он был задуман быть. Однако у каждого из этих подходов были значительные ограничения, будь то в их гибкости, производительности или модели безопасности.

3. Ординалы привели к возрождению культуры строителей Bitcoin. В то же время введение ординалов отметило значительный культурный сдвиг к использованию Bitcoin Layer-1 для приложений, отличных от SoV, включая "NFT на Bitcoin", а также дальнейшие инновации на протоколе ординалов, включая рекурсивные надписи, BRC-20 и многое другое. Это дополнительное использование L1 подчеркнуло его ограничения в производительности и масштабируемости и значительно увеличило комиссии Bitcoin.

4. Bitcoin Layers и Масштабируемость. Концепция "Bitcoin Layers", отражающая многоуровневую архитектуру Ethereum, представляет собой стратегический ответ на ограничения Bitcoin. Эти слои приносят такие функции, как программируемость, увеличенная скорость транзакций, доступность данных, функциональность приложений и многое другое. Этот подход использует безопасность и стабильность Bitcoin, одновременно открывая доступ к огромному капиталу Bitcoin. Lightning уже является типом протокола layer 2 для быстрых платежей, но другие слои предоставляют более сложные возможности, такие как смарт-контракты, помимо быстрых транзакций и масштабируемости.

5. Стратегическая необходимость решений layer 2 Bitcoin. Bitcoin L1 всегда, согласно дизайну, в целях безопасности и децентрализации, будет иметь ограничения, такие как отсутствие программируемости через смарт-контракты и медленные скорости транзакций. Значительные прошлые обновления, такие как SegWit и Taproot, решают некоторые проблемы, но потребность в смарт-контрактах, а также растущие комиссии за газ (достигающие пика более 280% в этом году по сравнению с Ethereum более 160%) и сильный спрос на blockspace Bitcoin подчеркивают необходимость более совершенных решений layer 2, таких как Stacks, которые выпускают значительное обновление (Релиз Накамото) в начале второго квартала 2024 года. Релиз Накамото обещает превратить Stacks в нужный тип layer 2 Bitcoin: поддерживающий смарт-контракты, позволяющий приложениям использовать BTC в качестве актива, наследующий 100% безопасности и неизменность блокчейна Bitcoin, а также обеспечивает высокую скорость транзакций. Стратегически, развитие доступных вариантов layer 2 поможет стимулировать инновации и масштабируемость за счет конкуренции и интереса разработчиков.

6. Экосистема Bitcoin хорошо позиционирована для институционального приема. В преддверии халвинга в 2024 году, продолжающееся развитие layer 2s Bitcoin создает более масштабируемую и безопасную экосистему. Поддерживаемая увеличенным интересом институциональных игроков, как это видно в ожидаемом одобрении множественных спотовых ETF на Bitcoin, Bitcoin находится в авангарде новой, бездоверительной финансовой парадигмы, сочетающего традиционные и децентрализованные системы.

I. Пробуждение Экономики Bitcoin

Эволюция Тезиса о Bitcoin

С момента создания Bitcoin в январе 2009 года его роль и потенциал значительно эволюционировали. Многие первоначально рассматривали Bitcoin как средство защиты от инфляции, хранилище ценности (SoV) и маяк надежды в демократизации финансовых систем. Его роль в формировании будущего децентрализованных приложений (dApps) стала ключевой только в последнее время. К 2023 году, почти через четырнадцать лет после запуска, эта эволюция стала очевидной, поскольку Ethereum добилась растущего успеха в приложениях, а доминирование Bitcoin как актива над Ethereum увеличивалось, и разработчики представили многочисленные инфраструктурные "layers" над основной сетью Bitcoin (Layer-1 или L1). Эти слои Bitcoin, улучшая масштабируемость и программируемость, используют стабильность и безопасность Bitcoin, одновременно привлекая его более чем 850 миллиардов долларов и растущий непродуктивный капитал без изменения L1. Сейчас мы наблюдаем значительные успехи в layers Bitcoin, позволяющих им воздействовать на актив BTC и наследовать безопасность и неизменность Bitcoin, преодолевая его ограничения в программируемости и производительности. Впереди эти дополнительные инфраструктурные layers, уникальные для экосистемы Bitcoin, станут краеугольным камнем, на котором многие захотят строить свои приложения.

Несмотря на этот прогресс, многие необходимые инфраструктурные элементы все еще находятся в стадии разработки и экспериментов. Путь этот не нов. В 2017 году ранние проекты NFT и токенов перегрузили сеть Ethereum, что привело к замедлению транзакций и высоким комиссиям. Это вновь вдохновило сообщество разработчиков на создание более надежной инфраструктуры, обеспечивающей необходимую масштабируемость и гибкость для поддержки даже части потребностей потенциальных приложений. Сообщество Ethereum обсуждало и экспериментировало с несколькими подходами и остановилось на многоуровневом подходе к производительности и масштабируемости, что привело к хорошо используемому Ethereum (Layer-2 или L2) с миллиардами в общей стоимости, заблокированной в TVL. Опыт с Ethereum дает ценные уроки для Bitcoin в масштабировании, росте и децентрализации приложений и их базовых сетей.

Подобно Ethereum, Bitcoin пережил ключевой момент с появлением Ordinals и сдвигом в сторону "Построения на Bitcoin". Недавно Bitcoin пережил схожий момент, почти через шесть лет, благодаря выпуску Ordinals (на основе Теории Ординалов и возможности внедрения данных в сеть Bitcoin) и новому культурному сдвигу "Построения на Bitcoin". Этот сдвиг вызвал революцию в разработке инфраструктуры и масштабирующих layers поверх L1 Bitcoin. Теперь мы видим не только новые стандарты протоколов и токенов (BRC-20 и т.д.), но и разработку новых L2 Bitcoin, которые начали разблокировать экономику Bitcoin и предоставили предварительный взгляд на потенциал разблокировки более чем 850 миллиардов долларов неработающего капитала и самой стабильной и проверенной технологии в индустрии на сегодняшний день. В результате Тезис о Bitcoin переопределяется: он больше не просто SoV или актив, Bitcoin выходит на передний план как фундаментальная инфраструктура в своей расширяющейся экономике.

Проводя параллели с траекторией роста Ethereum, экосистема Bitcoin, вероятно, переживет всплески пользовательского внимания, вызванные вирусными случаями использования, которые запустят механизм. Это, в свою очередь, привлечет больше разработчиков и увеличит TVL приложений в экосистеме. Учитывая, что рыночная капитализация Bitcoin в размере 850 миллиардов долларов примерно в 3,1 раза больше, чем 270 миллиардов долларов у Ethereum, в то время как его приложение TVL в настоящее время составляет только малую долю, около 320 миллионов долларов, по сравнению с 76 миллиардами долларов у Ethereum, это сценарий представляет потенциальную возможность роста в 7 раз для экосистемы Bitcoin, чтобы достичь аналогичного уровня зрелости в приложениях, как у Ethereum, не считая дополнительного притока ликвидности, когда экосистема наберет обороты.

Сеть VS Актив

Чтобы понять изменяющийся нарратив, необходимо провести различие между Bitcoin, Сетью (то есть, Bitcoin Core, Bitcoin L1, Блокчейном Bitcoin) и BTC, цифровым активом. Постоянная путаница возникала у многих, поскольку термин "Bitcoin" может относиться к обоим, которые, хотя и сильно различаются, тесно связаны. Чтобы избежать путаницы, этот отчет принимает стандарт использования заглавных букв Bitcoin при упоминании сети и BTC для токена или цифрового актива.

Сеть Bitcoin была запущена вскоре после выпуска знаменитого whitepaper 31 октября 2008 года, представляющего систему электронных наличных Peer-to-Peer. Ее первый блок был добыт 3 января 2009 года. С момента выпуска сеть оставалась стабильной, в то время как другие сети испытывали простои, атаки и многое другое, доказывая свою жизнеспособность как окончательный L1. Bitcoin показал, что может обеспечивать доверие без централизованного посредника и действовать как окончательный децентрализованный уровень урегулирования для транзакций, активов и будущих приложений. Однако разработка приложений, кроме самого актива BTC, на Bitcoin была затруднена из-за его не гибкой программируемости и невозможности бездоверительно записывать в сеть извне. Bitcoin отличается от Ethereum в этом важном аспекте: он изначально не поддерживает смарт-контракты, которые позволяют децентрализованным приложениям использовать BTC в качестве актива или урегулировать их транзакции на Bitcoin L1.
Цифровой актив BTC традиционно считался хранилищем ценности (SoV) и защитой от инфляции в условиях нестабильных глобальных финансовых рынков. Впервые его создание предусматривало цифровой, безразрешительный, устойчивый к цензуре и дефицитный глобальный актив. Он оставался ведущим криптоактивом с рыночной капитализацией более 850 миллиардов долларов и 1.25 триллиона долларов на пике в ноябре 2021 года. Тем не менее, даже сегодня, более чем через десятилетие, BTC в основном остается SoV с небольшой другой полезностью или способностью выйти за эти рамки без дальнейших разработок.

Bitcoin layers предлагают решение этой проблемы. BTC, актив, является первоначальным вариантом использования Bitcoin L1. Если Bitcoin layers, такие как Bitcoin L2, могут запускать смарт-контракты, которые могут использовать BTC в качестве своего актива, то Bitcoin L1 может сохранить свои ключевые преимущества безопасности, долговечности и децентрализации, позволяя проводить бесконечные эксперименты на других Bitcoin layers. Приложения, использующие BTC в качестве своего актива, могут работать на рельсах L2 и урегулировать свои транзакции на L1. Эти рельсы L2 также могут унаследовать все больше безопасности от L1, обеспечивая гораздо более быстрые и масштабируемые транзакции. Это делает возможным "Строительство на Bitcoin" и переопределяет Тезис о Bitcoin, делая его активом и фундаментальной инфраструктурой для расширяющейся экономики Bitcoin.

Строительство на Bitcoin

Строительство на блокчейне Bitcoin представляло уникальные возможности и вызовы на протяжении многих лет. В отличие от других блокчейнов, Bitcoin начинался как актив или "деньги", а не как платформа для приложений, в то время как другие изначально начинались как платформы приложений. Чтобы понять, почему эволюция Bitcoin в зрелую экосистему задерживалась по сравнению с другими экосистемами, важно взглянуть на его начало:

Сеть Bitcoin открыта для всех, независимо от их прошлого или технических знаний. Код Bitcoin является открытым исходным кодом и может быть скопирован и изменен. Эта открытость способствовала культуре экспериментов без какой-либо единой группы или индивида, диктующего направление блокчейна.
Ограниченная взаимосовместимость сети привела к появлению отличительных производных. Производные Bitcoin представляют собой полностью отдельные сети со своими отдельными активами и не имеют "обратной совместимости" с оригинальной сетью Bitcoin. Следовательно, в своем текущем состоянии, активы BTC ограничены сетью Bitcoin и не могут быть напрямую извлечены или перенесены в другие блокчейн-сети.
Отсутствие Программируемости Создает Значительные Препятствия для Разработки. Bitcoin не обладает гибкой программированием, так как не предоставляет смарт-контрактов, что мешает его использованию в качестве платформы для разработки приложений. Это, наряду с серьезными ограничениями производительности, является ключевой проблемой при рассмотрении Bitcoin в качестве платформы для построения.
Bitcoin L1 Нуждается в Помощи с Скоростью и Масштабируемостью. Способность сети Bitcoin быстро подтверждать транзакции или обрабатывать большие объемы данных транзакций на своей платформе за короткий промежуток времени очень ограничена. Записи (известные как блоки) в блокчейне Bitcoin необходимо ограничены по размеру и частоте из-за критического желания сохранить децентрализацию. Пропускная способность сети Bitcoin для обработки транзакций на блокчейне ограничена средним временем создания блока в 10 минут и первоначальным ограничением размера блока в 1 мегабайт, со средним временем подтверждения транзакции от 10 до 30+ минут, что недостаточно для большинства приложений.

Решение этих характеристик включает понимание "Трилеммы Блокчейна". Применяя ее к Bitcoin L1, мы видим сеть, которая децентрализована (a) и безопасна (b), но не обладает прямой масштабируемостью (c), обрабатывая всего около 3-7,8 транзакций в секунду (TPS). Это ограничение подчеркивает необходимость альтернативных решений или дополнительных слоев для компенсации врожденных жертв сети.

Срочная потребность в масштабируемых решениях привела к раннему созданию сети Ethereum, которая, несмотря на отсутствие безопасности и децентрализации Bitcoin, достигла значительного роста, предоставляя необходимые решения для масштабируемости для разработки приложений, таких как L2s (например, Arbitrum, OP Mainnet и др.), Subnets (например, Evergreen от Avalanche) и т.д. Подобные компромиссы были сделаны во всей индустрии, вызвав волну разработки, сосредоточенной на решениях масштабирования, таких как Sharding, Nested Blockchains, State Channels, Supernets (например, Polygon Edge), App-Chains и L2s (или сайдчейны, как предпочитают некоторые).

В течение многих лет основное внимание уделялось Ethereum и совместимым с Ethereum Virtual Machine (EVM) экосистемам. Однако к 2023 году, с последними обновлениями Bitcoin L1 и Ordinals, произошел заметный сдвиг. Разработчики все чаще обращают внимание обратно на Bitcoin, особенно для решения проблемы его масштабируемости - ключевого компонента Трилеммы, специфичной для Bitcoin L1.

Масштабирование Bitcoin: Ключевые Обновления L1

Значительный прогресс в масштабируемости Bitcoin начался с обновления Segregated Witness (SegWit) в июле 2017 года. Это обновление стало поворотным моментом, так как код разблокировки был выделен в отдельный раздел каждой транзакции Bitcoin. Это сократило время транзакции и увеличило блочную емкость сверх первоначального лимита в 1 МБ, установленного Сатоши Накамото в 2010 году.

SegWit ввел пересмотренное измерение размера блока с использованием весовых единиц (wu), позднее названное как vsize/vbyte, позволяя максимум 4M весовых единиц (4wu) на блок, фактически расширяя размер блока до примерно 4 МБ. Разработанное для обратной совместимости со всеми предыдущими версиями Bitcoin Core, это изменение значительно повысило эффективность транзакций.

SegWit достиг этого путем разделения структуры данных, отделяя данные "witness" в транзакции, включая подписи и скрипты, в совершенно новую часть блока Bitcoin, известную как "данные транзакции", содержащие детали отправителя, получателя и т.д. Введение этой структуры разделило новый размер блока 4wu на:

Данные witness, где каждый vbyte учитывается за 1wu или 25% веса в сравнении с данными транзакции.
Данные транзакции, где каждый vbyte учитывается за 4wu или в четыре раза больше веса в сравнении с данными свидетеля.

После SegWit следующим значительным обновлением, активированным в ноябре 2021 года, стал Taproot. Это мягкое разветвление устранило ограничения на максимальные размеры данных witness на транзакцию, что привело к более быстрым транзакциям, улучшенной конфиденциальности благодаря Merkelized Alternative Script Trees (MAST) и более эффективным ключевым подписям с использованием Schnorr. Taproot также облегчил транзакции активов на Bitcoin L1, введя протоколы, такие как Pay-to-Taproot (P2TR) и Taproot Asset Representation Overlay (Taro).

Taro, работающий на Taproot, является предлагаемым протоколом для выпуска, отправки и получения активов на Bitcoin L1 и Lightning Network, который в октябре 2023 года активировал свой основной альфа-запуск.
Подписи Schnorr открывают возможность агрегации ключей, вводя способность объединять несколько общедоступных ключей и подписей в один. Проще говоря, объединение нескольких подписей для проверки, а не агрегирование каждой в отдельности, обеспечивает большую эффективность транзакций.
MAST скрывает любые установленные условия, связанные с транзакциями. Неиспользованные исходы не публикуются в блокчейне, обеспечивая дополнительную конфиденциальность и сокращая размер транзакций, а следовательно, меньшее использование данных.
P2TR добавляет новый метод расходования Bitcoin с использованием адресов Taproot.

Эти обновления L1 заложили основу для дальнейшего развития Слоев Bitcoin, которое происходило тихо в фоновом режиме. Внимание к разработке на Bitcoin вновь усилилось с выпуском Ordinals, отмечая новую эру в масштабируемости и функциональности Bitcoin.

Ordinals Возродили Культуру Разработчиков Bitcoin

Несмотря на обновления L1, деятельность по разработке Bitcoin пережила период застоя после консервативных итогов "Войн за размер блока" в 2017 году до 2022 года. Этот относительно медленный темп развития был в значительной степени связан с преобладающим акцентом на поддержании ядра Bitcoin L1, с меньшим вниманием к разработке более широкой инфраструктуры, необходимой для обширной экосистемы. Среди ограниченной деятельности по разработке на Bitcoin, усилия в основном сосредоточены в зарождающихся экосистемах, таких как Stacks (более 175 активных разработчиков в месяц) и Lightning, которые составляли меньшую часть разработчиков индустрии.

Ландшафт разработки Bitcoin претерпел значительные изменения с появлением Ordinals в декабре 2022 года. Ordinals, позволяющие создавать неизменяемые цифровые артефакты на блокчейне, не только оживили сообщество разработчиков Bitcoin, но и предполагается, что к 2025 году превратятся в значительный рынок на 4,5 миллиарда долларов. Все большее количество разработчиков переходит от исключительного внимания к Ethereum, расширяя свои возможности, включая фреймворк для L2 Bitcoin. Это ключевое развитие отмечает возвращение активности и инноваций в экосистеме Bitcoin, создавая основу для новой эры.

Введение Ordinals оказало значительное влияние на сеть Bitcoin, особенно на увеличение комиссий за транзакции. В отличие от относительно скромных комиссий в 1-3 sats/vB, наблюдавшихся в 2022 году, в мае 2023 года, когда Ordinals впервые вышли на первый план, произошел метеорический рост до 20-500 раз. Комиссии продолжали расти на 280% с начала года по декабрь 2023 года. Это увеличение комиссий является ясным индикатором усиленной активности и интереса к сети Bitcoin, играя ключевую роль в оживлении культуры и экосистемы разработчиков Bitcoin. Хотя более высокие комиссии положительно влияют на долгосрочный бюджет безопасности Bitcoin, превышая текущие стандарты, они также отражают растущий спрос на блок-пространство Bitcoin.

Рост использования сети Bitcoin привел к увеличенной нагрузке на ее инфраструктуру, проявляющейся в более высоких транзакционных расходах и создающей проблемы с доступностью и практичностью. Эта тенденция особенно заметна в случаях, когда пользователи сталкиваются с несоразмерно высокими комиссиями по сравнению с суммой транзакции. Например, транзакция Bitcoin на сумму 100 долларов может влечь за собой комиссию до 50 долларов, значительно уменьшая ее экономическую целесообразность. Подобная ситуация распространяется и на каналы Lightning Network, где закрытие канала с аналогичной суммой транзакции становится непрактичным из-за чрезмерных расходов. Сеть сталкивается с риском дальнейших осложнений, если комиссии за транзакции достигнут чрезмерных уровней, до 1 000 sats/vB. Это подчеркивает неотложную необходимость масштабируемых решений в экосистеме Bitcoin для удовлетворения растущего спроса, сохраняя при этом осуществимость транзакций.

Феномен Ordinals, хотя и возродил интерес разработчиков к Bitcoin, также усиливает эти ограничения. Отсутствие поддержки полностью выразительных смарт-контрактов у Ordinals перенаправило внимание разработчиков на другие платформы. Это подчеркивает необходимость более сложных решений масштабирования в экосистеме Bitcoin, обеспечивая ее полезность и актуальность в более широком блокчейн и финансовом секторах.

Стратегическая Необходимость Решений L2

В результате решения L2 становятся все более важными для функциональности и успеха сети Bitcoin. L2 работают поверх L1, повышая масштабируемость и снижая транзакционные расходы за счет создания off-chain каналов транзакций. В отличие от Ethereum, где L1 автономно поддерживает смарт-контракты, Bitcoin L1 полагается на L2 для этой функциональности из-за его первоначального дизайна, приоритезирующего безопасность и децентрализацию. Эта зависимость подчеркивает ключевую роль решений L2 в расширении полезности Bitcoin за пределы базовых транзакций, тем самым повышая его эффективность, масштабируемость и общую привлекательность в ландшафте цифровых активов.

Решения L2 Bitcoin, хотя и находятся на ранних стадиях разработки, готовы к значительному росту. На данный момент L2 Bitcoin не демонстрируют того же уровня зрелости, что и решения масштабирования устоявшихся альтернативных сетей L1, таких как Ethereum и L2, например, Polygon. Эти сети извлекли выгоду из обширных усилий по разработке с 2017 года, оснащая свои платформы передовыми инструментами (например, Starknet, ZKSync и т.д.) и возможностями, отраженными в их показателях TVL, которые колеблются примерно между 9,0% и 12,5% их рыночных капитализаций. Ожидается, что со временем и благодаря продолжающимся инновациям, решения L2 Bitcoin достигнут аналогичных уровней развития, открывая сравнимую или большую экономику L2. Прогнозируется, что L2 Bitcoin будут управлять значительной частью всех транзакций BTC в обозримом будущем, потенциально обрабатывая более 25% всех транзакций BTC, что является значительным увеличением по сравнению с их текущей минимальной долей по сравнению с использованием L1 Bitcoin.

II. Bitcoin Layers: Возрождение

Концепция "Bitcoin Layers", представленная в 2018 году, представляет собой ключевой сдвиг в эволюции Bitcoin, решая его проблемы масштабируемости. Исторически различные усилия, направленные на улучшение L1 Bitcoin, имели общую цель: облегчение off-chain транзакций для улучшения масштабируемости сети. Эти усилия основываются на безопасном уровне settlement (окончательности), предоставляемом L1. Bitcoin Layers выступили как набор решений, включающих L2, Layer-3 (L3), Data и Application layers и т.д., черпая идеи из многоуровневой архитектуры Ethereum. Эти инновации отражают адаптивный ответ сети на ее врожденные ограничения, демонстрируя прогрессивный подход к созданию более надежной и универсальной блокчейн-инфраструктуры.

Возникающие Bitcoin layers вводят множество функциональных возможностей, преобразуя возможности сети. Эти слои предлагают:

Программируемость Смарт-контрактов: Позволяет выполнять сложные финансовые и договорные транзакции непосредственно в сети Bitcoin.
Увеличение Скорости Обработки: Значительно сокращает время обработки транзакций, с некоторыми layers достигающими скоростей менее 30 секунд.
Минимально Доверительное Перемещение BTC на L2: Облегчает безопасное и эффективное перемещение BTC между layers, предоставляя решение для проблем централизации федеративных подходов.
Снижение Стоимости: Уменьшает транзакционные расходы, делая транзакции Bitcoin более доступными для широкой базы пользователей.
Выпуск Активов и Rollups: Предлагает новые пути для создания активов и объединения транзакций для повышения эффективности.
Взаимосовместимость и Меры Конфиденциальности: Улучшает способность сети взаимодействовать с другими блокчейн-системами и защищать конфиденциальность пользователей.
Виртуальные Машины (VMs) и Специфические Функции: Поддерживает различные приложения, включая игры, финансы, медиа и децентрализованную науку (DeSci).

Стратегически построенные на основе L1 Bitcoin, эти слои используют L1 как фундаментальную платформу, аналогичную "холодному хранению" для актива BTC. Эта многоуровневая структура не только позволяет легко перемещать активы по разным layers, но и открывает доступ к более чем 850 миллиардам долларов неиспользуемого капитала Bitcoin. Следовательно, приложения, использующие эти слои, пользуются преимуществами известной безопасности и стабильности Bitcoin.

К четвертому кварталу 2023 года в разработке Bitcoin layer были достигнуты значительные успехи, особенно в решениях L2. Экосистема расширилась за счет включения сайдчейнов, Drivechains, Merge-Mined Chains и Proof-of-Stake Chains. Этот период также ознаменовался появлением разнообразных протоколов, стандартов токенов, кросс-чейн мостов, rollups и других инновационных решений.

Эти разработки представляют собой не только технические улучшения; они олицетворяют сдвиг парадигмы в полезности Bitcoin, открывая новые пути для привлечения пользователей и развертывания приложений. Многоуровневый подход подчеркивает способность Bitcoin к эволюции и адаптации, укрепляя его позицию в быстро меняющемся цифровом мире. Следующие разделы подробно описывают ключевые инновации в этих категориях, демонстрируя динамичный и прогрессивный характер многоуровневой экосистемы Bitcoin.

Bitcoin L2s: Большая Четверка

Основные Bitcoin Layers возглавляются "Большой Четверкой" - Stacks, Lightning, RSK и Liquid. Эти четыре сущности коллективно провели большинство транзакций L2, формируя ландшафт масштабируемых решений Bitcoin. Каждое из этих решений L2 имеет свои отличительные особенности и функциональность, внося уникальный вклад в рост и масштабируемость экосистемы Bitcoin.

1. Stacks: Проект Bitcoin L2, начатый в 2017 году компьютерными учеными из Принстона Райаном Шеа и Мунеебом Али, направлен на внедрение смарт-контрактов для Bitcoin. Первая версия сети Stacks была запущена в январе 2021 года, позволяя смарт-контрактам и децентрализованным приложениям использовать Bitcoin как безопасный L1. Stacks Bitcoin L2 активирует экономику Bitcoin благодаря механизму консенсуса Proof-of-Transfer (PoX), который работает параллельно и использует вычислительную мощь консенсуса Bitcoin Proof-of-Work (PoW).

Сеть дополнительно защищена с помощью "Stacking", при котором держатели токенов Stacks фиксируют нативный токен сети STX (252,87 млн долларов в текущем цикле Stacking) для валидации транзакций, обеспечения безопасности сети Stacks и получения наград в BTC.
Смарт-контракты на Stacks написаны на языке Clarity, который является читаемым для человека и может реагировать на транзакции Bitcoin и атомарные свопы активов с BTC.
Токен STX, используемый как газ на L2, был первым токеном, квалифицированным SEC в 2019 году, и позже был децентрализованно заявлен в SEC как неценная бумага перед запуском основной сети в 2021 году.
STX является проектом из топ-50 и единственным Bitcoin L2 с нативным токеном, также входящим в топ-100 CoinMarketCap на момент написания. Он занимал 38-е место по активности разработчиков в отчете Electric Capital Developer за 2022 год с увеличивающимся числом активных разработчиков с 2015 года, насчитывая 175 активных разработчиков в октябре 2023 года.

Предстоящие Катализаторы:

Обновление сети Nakamoto (2-й квартал 2024 года) позволит Stacks быстро и дешево передавать BTC на L2 с 100% безопасностью Bitcoin (устойчивостью к переорганизации). Кроме того, скорость транзакций в сети улучшится с текущего времени урегулирования 10-30+ минут, которое соответствует Bitcoin, до примерно 5-секундных блоков, что представляет собой улучшение в 1000 раз между двумя блоками Bitcoin. По состоянию на декабрь 2023 года были достигнуты два важных этапа в разработке обновлений: v0.1, известный как "Mockamoto", и Neon (v0.2) — "контролируемый" тестнет с одним майнером, одним Stacker и подписывающим Stacker.
sBTC, децентрализованный актив 1:1, подкрепленный Bitcoin, который может быть развернут и перемещен между Bitcoin и Stacks (L2) и использоваться в качестве газа в транзакциях без необходимости дополнительных активов. Передачи sBTC на 100% защищены вычислительной мощью Bitcoin. Чтобы отменить транзакцию, необходимо атаковать сам Bitcoin.

Результирующий слой Stacks делает Bitcoin полностью программируемым активом децентрализованным способом. В случае успеха это приведет к увеличению спроса как на Stacks, так и на Bitcoin. Это может создать среду для ускорения экономики Bitcoin, разблокируя сотни миллиардов долларов пассивного капитала Bitcoin и делая Bitcoin основой более безопасного web3.

2. Lightning Network: Выпущенная в 2018 году (белая книга в 2016 году), Lightning позволяет совершать микроплатежи на Bitcoin, которые можно отправлять мгновенно, в любую точку мира, практически без затрат. Значительная пропускная способность транзакций Lightning и ее растущее принятие подчеркивают ее роль в улучшении масштабируемости Bitcoin и эффективности транзакций.

Протокол использует смарт-контракты для создания платежных каналов, сочетающих окончательность on-chain и off-chain процессы.
При закрытии канала транзакции объединяются и отправляются в основную сеть, Bitcoin. Родным активом Lightning является Lightning Bitcoin (BTC).
Сеть обрабатывает около 6,6 млн маршрутизированных транзакций в августе 2023 года, или около 213 тыс. в день, что составляет около 52% общей публичной емкости сети. Эти приблизительные цифры представляют собой увеличение на 1212% по сравнению с оценкой в 503 тыс. платежей Lightning в августе 2021 года от K33.
Кроме того, в среднем Lightning обрабатывает как минимум 47% всех транзакций Bitcoin в день.

3. Rootstock (RSK): Основанная RSK Labs в 2015 году, сеть привнесла смарт-контракты, совместимые с EVM, в Bitcoin через свою RSK Virtual Machine (RVM). С помощью RVM разработчики могут портировать Ethereum контракты поверх Bitcoin. Нативным активом RSK является Smart Bitcoin (RBTC). RBTC поддерживает паритет 1:1 с BTC, но не является бездоверительным. Он продолжает зависеть от централизованных хранителей из-за своей безопасности блоков, основанной на "совместном майнинге", подчеркивая компромисс между безопасностью и децентрализацией в решениях L2.

4. Liquid Network: Выпущенная Blockstream в 2018 году, боковая цепь Liquid Network позволяет пользователям выполнять быстрые, безопасные и конфиденциальные транзакции на Bitcoin. Liquid функционирует независимо от Bitcoin и имеет свой собственный учет, отказываясь от использования механизма консенсуса PoW Bitcoin в пользу Liquid Federation, состоящей из примерно 60 участников, которые служат создателями новых блоков. Нативным активом Liquid является Liquid Bitcoin (L-BTC), "обернутая" версия BTC. Эта независимая работа Liquid Network демонстрирует разнообразие подходов в рамках экосистемы L2 Bitcoin.

Сегодня, хотя ни один из L2 Bitcoin не содержит более 10 000 BTC или не может похвастаться пользовательской базой в миллионы, потенциал для экспоненциального роста остается огромным, подчеркивая критическую роль этих решений в будущей масштабируемости и функциональности Bitcoin. По мере технического улучшения L2 Bitcoin они начинают открывать множество путей для быстрого экспериментирования вокруг BTC, сохраняя стабильность основной сети. Успех будущих решений L2 зависит от их способности предложить полноценные исполнительные среды, подобные EVM, преодолевая текущие ограничения и способствуя более инклюзивному ландшафту разработки.

Решение Трилеммы L2

В погоне за разблокировкой масштабируемости внутри Bitcoin layers возникла новая проблема: Трилемма L2. Возвращаясь к Трилемме Блокчейна, но применяя ее к Bitcoin L2, мы видим, что она остается той же, но с немного другими компромиссами. С Трилеммой L2 выбор ограничен:

А. Быть Открытой Сетью или Федерацией.

B. Ввести новый Токен или нет.

C. Иметь полную/глобальную виртуальную машину (VM) или ограниченные off-chain контракты.

Отрасль наблюдала попытки решить этот треугольник, повторно используя существующий набор майнеров Bitcoin для добычи L2. RSK (ранее Rootstock) и Drivechains - примеры тех, кто предпринимает эти попытки. В этом подходе стимулы для майнеров становятся открытым вопросом, аналогично тому, как комиссии за газ, особенно в ранние годы, могут быть недостаточны для стимулирования.

Lightning выбрала А и B но не имеет глобального состояния или полной VM.
Stacks выбрала А и В с новым токеном (STX).
Liquid выбрала B и C, функционируя как Федерация.

Ранние обсуждения среди разработчиков вращались вокруг новых Opcodes в Bitcoin (L1), которые, теоретически, могли бы помочь решить сегодняшний треугольник. Новый op-code, такой как op-snark-verify, мог бы использоваться в Bitcoin (L1) для проверки вычислений L2. Однако исторические проблемы, связанные с реализацией Softforks или Hardforks подобного рода в Bitcoin, предполагают, что это решение может быть невозможным в краткосрочной перспективе.

Взгляд в будущее показывает, что экосистема Bitcoin, вероятно, расширится за пределы текущего небольшого количества решений L2, с необходимостью сотен других, чтобы полностью исследовать и развить потенциал сети. На данный момент разработчики ориентируются на эти выборы, чтобы сбалансировать компромиссы в Трилемме L2. Намечается тенденция к использованию открытых сетей, где любой может добывать и свободно входить/выходить, обеспечивая полные виртуальные машины (VM) для смарт-контрактов с глобальным состоянием как основными свойствами. Этот подход, отражающий успешные структуры в других экосистемах блокчейна, таких как Ethereum и Solana, ожидается, что будет формировать будущее направление развития L2 Bitcoin.

Развивающиеся Инновации

Быстрое экспериментирование продолжается за пределами установленной "Большой Четверки", на поверхность выходит множество проектов, связанных с инструментарием инфраструктуры, стандартами и протоколами. По мере формирования технической структуры, заполняя существующие технические пробелы в спросе на приложения, эти инновации активно вводят новые категориальные определения.

Ark - экспериментальный протокол L2, представленный в мае 2023 года. Ark позволяет пользователям проводить off-chain, масштабируемые платежи Bitcoin с низкими затратами и анонимно через постоянно действующего, бездоверительного посредника, Ark Service Provider (ASP), который обеспечивает ликвидность сети. При проведении транзакций по протоколу получатели могут получать платежи без необходимости входящей ликвидности, сохраняя при этом конфиденциальность получателя по более низким затратам, чем Lightning.

Babylon - выпущенный во время Cosmoverse 2023, Babylon - это сеть Proof-of-Stake (PoS), состоящая из двух протоколов, обеспечивающих безопасность между Bitcoin и другими сетями PoS, timestamping Bitcoin и стейкингом без мостов.

Botanix (Spiderchain L2) - это Proof-of-Stake (PoS) EVM для Bitcoin, который использует распределенную сеть мультиподписей, облегчая двустороннюю связь с Bitcoin и повышая его взаимосовместимость.

Interlay - модульная и программируемая сеть между Bitcoin и мультичейн-экосистемами, работающая как Polkadot Parachain. Interlay создал децентрализованный мост Bitcoin, позволяющий выпускать iBTC, или "оцененный BTC", его мультичейн 1:1 актив, подкрепленный Bitcoin.

MintLayer - сеть Proof-of-Stake (PoS), предназначенная для работы как сайдчейн Bitcoin, оптимизированная для деятельности, связанной с DeFi, включая атомарные свопы. С MintLayer нет необходимости использовать обернутую версию Bitcoin или языки смарт-контрактов (например, Solidity и т.д.) для создания токена, так как сеть основана на UTXO и потребует создания транзакции с дополнительными данными, встроенными в нее. Сеть стремится производить блок каждые 120 секунд с использованием верифицируемых случайных функций, с финальностью после 1 000 блоков.

Ordinals. Выпущенный в июне 2022 года, инновационный фреймворк Ordinal Theory вызвал культурную революцию в направлении создания на Bitcoin. Всего через несколько месяцев после его выпуска, в декабре 2022 года, разработчики принялись за Ordinals (Ord), который не требует отдельного сайдчейна, токена или обновлений в ядре Bitcoin и позволяет внедрять Bitcoin-надписи. Надписи, которые являются неизменяемыми на блокчейне, немонетарными цифровыми артефактами (например, Bitcoin NFT), содержащими необработанные файловые данные (видео, аудио, изображения, исполняемое программное обеспечение и т.д.), которые навсегда записаны на Bitcoin и могут быть переданы или отправлены на адреса Bitcoin, кошельки и т.д.

Драматический рост Ordinals только усилился, с новыми экспериментами, инструментами инфраструктуры и стандартами. За год с момента первой надписи 14 декабря 2022 года было сделано более 460 тыс. надписей в течение первых 90 дней, и более 46,2 млн. за год, привлекая около 3,365 BTC (~148,8 млн. долларов) в виде комиссий за этот период.

RGB Network (Really Good Bitcoin) - протокол, основанный на Bitcoin, использующий Lightning Network и не являющийся токен-протоколом.

Threshold Network - сеть, объединяющая конфиденциальность между Keep и NyCypher, позволяющая пользователям использовать возможности Keep Network для защиты частных данных через off-chain контейнеры и инструменты конфиденциальности NyCypher для управления секретами и динамического контроля доступа. Threshold является создателем моста tBTC Bitcoin, децентрализованного и без разрешения моста между Bitcoin и Ethereum.

Эти эксперименты с протоколами представляют лишь часть того, что разработчики выпускают каждую неделю. Постоянное введение новых протоколов и стандартов указывает на живой и развивающийся ландшафт технической структуры Bitcoin. Импульс, созданный этими разработками, особенно в контексте предстоящего халвинга Bitcoin во 2-м квартале 2024 года, предвещает многообещающую траекторию дальнейших инноваций и принятия в экосистеме Bitcoin.

Взлет Стандартов Токенов

На фоне нескольких новых протоколов сообщество начало экспериментировать и с новыми стандартами токенов, давая ранний просмотр дизайнов токенов, которые могут использовать уникальную архитектуру Bitcoin. Хотя они находятся на ранней стадии развития, важно выделить те, которые были представлены разработчикам, и отметить сходства с их аналогами в экосистеме Ethereum.

BRC-20 - Экспериментальный стандарт токена, созданный DOMO, был выпущен в начале марта 2023 года для создания взаимозаменяемых токенов на Bitcoin. Используя надписи Ordinals и JSON-данные, этот стандарт отражает модель ERC-20 Ethereum, но адаптирован для экосистемы Bitcoin с ограниченной функциональностью. Несколько платформ быстро последовали за этим, разрабатывая инструменты и площадки для запуска (ALEX, Bitget, Leather, OrdinalsBot, UniSat Wallet, Xverse и т.д.). Особенно стоит отметить токен ORDI, первый, развернутый по этому стандарту, достиг рыночной капитализации более $1 млрд. к маю 2023 года, занимая 52-е место на CoinMarketCap с рыночной капитализацией более $1,3 млрд. на момент написания.

BRC-721E - экспериментальный стандарт токена, аналогичный широко принятому ERC-721, был разработан в сотрудничестве между Bitcoin Miladys, Ordinals Market и Xverse. На начальном этапе этот экспериментальный стандарт позволяет пользователям переносить NFT с Ethereum на Bitcoin, создавая менее детализированную версию NFT с ссылкой на оригинальную версию Ethereum и возможностью аирдропа.

ORC-20 - экспериментальный открытый стандарт токена, предназначенный для улучшения эксперимента BRC-20 с обратной совместимостью между BRC-20, гибким пространством имён и введением UTXO для предотвращения двойных расходов в будущих разработках.

ORC-CASH - экспериментальный стандарт токена, основанный на протоколе Ordinals, предназначенный для наилучшего соответствия модели безопасности UTXO и как упрощенная версия стандарта ORC-20.

RUNES - экспериментальный протокол взаимозаменяемых токенов, предложенный в сентябре 2023 года создателем Ordinals Кейси Родамором как альтернатива стандарту BRC-20. Runes не полагаются на off-chain данные или на требование нативного токена, но вместо этого удерживают балансы с помощью UTXO, а транзакции идентифицируются с использованием конкретных условий скрипта.

SRC-20 - стандарт токена, созданный Майком In Space, известный как Bitcoin Stamps (Bitcoin Secure Tradeable Art Maintained Securely), которые являются цифровыми артефактами, хранящимися непосредственно на блокчейне Bitcoin и не могут быть удалены, так как они существуют в наборе UTXO (неподтвержденные транзакции).

STX-20 - это экспериментальный стандарт протокола надписей, выпущенный в декабре 2023 года для создания и обмена цифровыми артефактами на блокчейне Stacks. Этот стандарт позволяет встраивать информацию протокола, ограниченную 34 символами, в метаданные транзакций токенов STX. Выпуск STX-20 привел к одному из самых больших блоков в сети Stacks, содержащему более 10 000 транзакций.

Решения для Конфиденциальности и Безопасности

Помимо масштабирования, разработчики приложили значительные усилия для внедрения технологий rollup в Bitcoin, добавляя важный слой безопасности. Находясь на ранней стадии развития, среди примечательных экспериментов в этой области можно выделить Urbit, Rollkit, ZeroSync, Alpen Labs, Bison Labs, Chainway, Kasar Labs и многие другие.

Другие эксперименты в экосистеме включают специально разработанные протоколы, такие как 1btc, BNSx и Rooch Network, с новыми категориальными определениями, такими как Drivechains, Spiderchains, Federated Chains, Spacechains и Softchains, каждый из которых включает проекты, разработанные с целью внести вклад в расширение технической структуры.

Эти инновации повышают внутреннюю ценность сети и позиционируют Bitcoin как более универсальную и безопасную платформу. Они играют ключевую роль в масштабировании сети и улучшении ее способности поддерживать различные приложения. По мере развития этих технологий ожидается, что они значительно улучшат способность сети обрабатывать увеличенные объемы транзакций и разнообразные приложения, сохраняя при этом основные принципы конфиденциальности и безопасности. Конечная цель - создать достаточно гладкий пользовательский опыт, не беспокоясь о поддерживающей инфраструктуре.

Будущее Финансов с Bitcoin

Bitcoin Layers, отмеченные достижениями в решениях Layer-2 и технологиях повышения конфиденциальности, формируют доверительную финансовую экосистему. Эти разработки представляют собой значительный сдвиг в функциональности Bitcoin и потенциальном влиянии на финансовый сектор. С повышенной конфиденциальностью, безопасностью и масштабируемостью Bitcoin готов поддерживать широкий спектр финансовых приложений, от традиционной торговли до инновационных решений DeFi. Это преобразование подчеркивает растущую роль Bitcoin не только как актива, но и как фундаментального элемента в более безопасном, эффективном и инклюзивном финансовом ландшафте. По мере распространения этих технологий вклад Bitcoin в доверительную финансовую систему становится все более центральным, укрепляя его позицию как ключевой столп будущего финансов.

III. К Созданию Бездоверительной Финансовой Системы на Bitcoin

Экосистема Bitcoin в 2023 году наполнена волнением, напоминающим сообщество Ethereum в 2017 году. Энтузиасты-строители, инвесторы и участники сообщества исследуют различные возможности в рамках Bitcoin Layers. Учитывая впечатляющий путь Ethereum, Bitcoin, обладающий ведущей рыночной капитализацией в индустрии и доминированием BTC, находится на грани превосходства даже этих высот. Так же, как Bitcoin революционизировал доверие при своем дебюте в 2009 году, экосистема Bitcoin сейчас находится в другой критической точке, где она гораздо ближе к выполнению своего первоначального обещания, прокладывая путь к истинно бездоверительной финансовой системе, укорененной в его основной технологии L1.

Рыночная возможность Bitcoin L2 является, безусловно, самой большой в экономике Bitcoin. Чтобы установить какой-либо случай для общей рыночной возможности Bitcoin L2, акцент делается на существующем рынке для Ethereum L2s. В оценках ниже для рыночной капитализации L2 на Bitcoin использовалось и применялось руководящее соотношение TVL для всех Ethereum L2 к общей рыночной капитализации Ethereum, которое составляет примерно 5.62% на момент написания.

Медвежий случай предполагает, что рыночная капитализация Bitcoin L2 может достичь рыночной стоимости $4.8B, только ~10% (0.56%) от общего рынка Ethereum L2 на момент написания.
Базовый случай предполагает, что рыночная капитализация Bitcoin L2 может достичь рыночной стоимости $24B, только ~50% (2.81%) от общего рынка Ethereum L2 на момент написания.
Бычий случай предполагает, что рыночная капитализация Bitcoin L2 может достичь рыночной стоимости $48B, соответствуя 100% (5.62%) от общего рынка Ethereum L2 на момент написания.

С учетом текущего рыночного настроения вокруг создания на Bitcoin, прогнозы основываются на двухгодичном горизонте с учетом отсутствия дополнительного годового роста и предполагают, что Bitcoin L2 продолжат расширяться. Ускоренное развитие в Bitcoin L2s и стандартах протоколов, коррелирующих с существующей инфраструктурой сегодня, предоставляют ключевые элементы для оценки того, что Bitcoin L2s достигнут рыночной капитализации в $24B к 2025 году. Возможный план развития и события в индустрии, описанные в следующем разделе, вероятно, повлияют на наши медвежьи, базовые и бычьи сценарии.

Непосредственный Прогноз: Устойчивое Культурное Влияние Ordinals

В краткосрочной перспективе культурное влияние Ordinals остается значительным движущим фактором в экосистеме Bitcoin. Уникальное очарование Ordinals, способность интегрировать искусство и коллекционные предметы в блокчейн Bitcoin, глубоко резонирует с сообществом, ценящим подлинность, креативность и постоянство. Это культурное резонанс укрепило место Ordinals в ландшафте Bitcoin и продолжает привлекать и удерживать разнообразную аудиторию. Захватывая дух цифровой эпохи, они расширяют охват и влияние Bitcoin далеко за пределы его первоначальных рамок.

К концу 2023 года быстрое принятие Ordinals привело к тому, что Bitcoin стал одной из крупнейших платформ NFT, опередив Solana, даже без возможностей смарт-контрактов. Только за ноябрь продажи Bitcoin NFT (Ordinals) увеличились на поразительные 500%, превзойдя показатели Ethereum и Solana за тот же период. Хотя Ordinals существуют всего около года, данные свидетельствуют о том, что активы, развернутые на Bitcoin, также могут приобретать более высокую стоимость из-за его неизменности и постоянства при хранении в сети Bitcoin.

Растущая популярность Bitcoin NFT, проиллюстрированная такими событиями, как удвоение цен на NFT OnChain Monkey после интеграции с Bitcoin, указывает на растущее любопытство пользователей. Это естественно приведет пользователей к дальнейшему исследованию в экосистеме Bitcoin, стремясь погрузиться в другие случаи использования, такие как DeFi и игры. Хотя это любопытство прокладывает путь для значительных сдвигов, многие инновации все еще происходят на уровне протоколов, так как остаются присущие ограничения скорости транзакций, совместимости смарт-контрактов и масштабирования.

Многие проекты на ранней стадии в экосистеме, например, не могут выпускать токены с той же полезностью и возможностями управления, как на Ethereum (например, BRC-20 против ERC-20).
Эти проекты затем должны полагаться на сбор средств через акции и не могут мобилизовать сообщество, используя свои собственные токены.
Решения включают выпуск взаимозаменяемых токенов на Stacks, которые предоставляют возможности смарт-контрактов со стандартом взаимозаменяемых токенов SIP-10, или другие зарождающиеся стандарты токенов.
Двусторонние мосты, такие как MultiBit для кросс-сетевых переводов между токенами BRC-20 и ERC-20, появляются для устранения этих пробелов. Тем не менее, эти решения не являются окончательными.

Продолжающиеся инновации необходимы для преодоления этих вызовов. По мере того как L2 продолжают достигать прогресса в уменьшении времени транзакций и одновременно наследуют 100% окончательность Bitcoin. Параллельно инновации проникают через Bitcoin L1. Разработчики и энтузиасты уже экспериментируют с кейсами использования, несмотря на эти вызовы.

Среднесрочная Перспектива: Прорывы в Bitcoin L2 и Возникающие Кейсы Использования

Экосистема Bitcoin готова к значительным прорывам в среднесрочной перспективе, в первую очередь благодаря прогрессу в технологиях L2, таких как выпуск Nakamoto от Stacks и внедрение sBTC. Эти разработки не просто пошаговые, но и трансформационные, особенно в сфере Bitcoin DeFi и других приложений.

Значительное сокращение времени блоков (с 10+ минут до 5 секунд) и улучшенная безопасность имеют решающее значение для создания плавного, "Ethereum-подобного" пользовательского опыта, который необходим для привлечения новых разработчиков и катализации цикла принятия и инноваций.

Реализация быстрых блоков и sBTC позволит Stacks предлагать высокопроизводительные приложения, деноминированные в BTC, такие как рынок NFT, облегчающий более эффективную торговлю Ordinals и уникальными коллекциями L2 NFT.
Ожидается, что ландшафт DeFi на Bitcoin значительно расширится, например, за счет кредитования и займов, которые становятся возможными с помощью sBTC. Команда Zest Protocol уже заранее строит это на Stacks.
ALEX готовится к полной функциональности DeFi, недавно преодолев объем транзакций в 500M и уже создав основу для рынка свопов sBTC, деноминированных для других sub-токенов. Каждое из этих различных приложений может быть исследовано, генерируя автоматический доход на основе Stacks.

Раскрыть рыночную капитализацию Bitcoin, создавая летучие круги принятия пользователей, подобные Ethereum. По мере созревания инфраструктуры будет появляться ряд новых кейсов использования на всех Bitcoin layers, привлекая внимание конечных пользователей. Экосистема Bitcoin не только обладает самым большим потенциалом TVL в индустрии, но также имеет более широкую целевую аудиторию - создание для массового пользователя. Некоторые ключевые разработки, готовящие экосистему к успеху, включают:

Trust Machines строит приложения Bitcoin с целью развития экономики Bitcoin, представляя новые кейсы использования Bitcoin, которые могут максимизировать ценность сети.
Hiro улучшает инструменты для разработчиков на всех слоях Bitcoin в предвидении ожидаемого притока разработчиков.
Кошельки, такие как Xverse, Leather и Ryder, среди прочих, сосредотачиваются на беспрепятственном пользовательском опыте для массового принятия, совместимом с различными активами на слоях Bitcoin.
Большие централизованные биржи вскоре после того, как Ordinals набрали популярность, начали создавать рынки Ordinal, такие как Binance, Magic Eden и OKX. Другие рынки также быстро возникли, включая Ordzaar, Gamma и другие. On-chain Monkey также недавно запустил свой собственный рынок Osura.
Другие заметные разработки включают запуск первой Bitcoin-игры от Ordz Games, которая представила свой токен BRC-20, $OG.
Проект friend.tech New Bitcoin City, построенный на Bitcoin L2 NOS от Trustless Computer, который превысил $1M в TVL в октябре 2023 года.
StackingDAO привнес функционал ликвидного стейкинга в Stacks с введением ликвидного STX (stSTX) в декабре 2023 года.
Кроме того, Darewise, часть Animoca Brands, разрабатывает метавселенную на базе Ordinals, демонстрируя расширяющуюся сферу возможностей в экосистеме Bitcoin.

В конечном итоге, расширение экосистемы Bitcoin, основанное на L2, это не только добавление новых функций и привлечение новых пользователей, но и более тесное вплетение Bitcoin в глобальную экономику блокчейна. Проекты вроде ALEX находятся на переднем крае этого движения, разрабатывая родные для Bitcoin безразрешительные доходные стейблкоины и кросс-чейн мосты, такие как XLink, для соединения Bitcoin с Ethereum и другими экосистемами. Эти инициативы играют ключевую роль в формировании экосистемы Bitcoin, которая не только более взаимосвязана, но и более продуктивна, создавая основу для широкого спектра финансовых инноваций и услуг в отрасли на долгосрочную перспективу.

Кроме того, разработка дополнительных решений масштабируемости на Stacks значительно улучшит взаимодействие экосистемы Bitcoin с другими блокчейн-сетями на уровне L2. С предстоящим обновлением Nakamoto, Stacks введет новые подсети, поддерживающие различные языки программирования и среды выполнения, включая подсети EVM и Rust VM. Более того, ведется работа по интеграции поддержки WASM непосредственно в Stacks L2, которая будет активирована вместе с обновлением Nakamoto. В декабре 2023 года рабочая группа в экосистеме Stacks выпустила подробности интеграции новой виртуальной машины ClarityWASM. Эта интеграция откроет двери к более широкому спектру языков, таких как Rust, Solidity и других, непосредственно в среде Stacks L2.

Долгосрочное Видение: Прокладывание Пути для Институционального Принятия

Долгосрочный прогноз для Bitcoin подтверждает его роль как лидера в институциональном принятии цифровых активов и DeFi. Ожидаемое одобрение первого Bitcoin Spot ETF стоит как ключевой вехи, потенциально революционизируя институциональное взаимодействие с Bitcoin. Это одобрение ожидается, что будет катализатором значительного сдвига парадигмы, с институтами, всё больше сосредоточенными на финансовых продуктах и услугах, ориентированных на Bitcoin. Признанный как устойчивый и тщательно проверенный класс активов, Bitcoin находится на пороге широкого институционального принятия.

С одобрением Bitcoin Spot ETF, ожидается увеличение спроса на "родные для Bitcoin" торговые и доходные продукты, поддерживаемые их безопасностью и налоговой эффективностью. Этот возрастающий интерес, вероятно, будет стимулировать разработку различных регулируемых финансовых предложений на базе Bitcoin. Учитывая этот сдвиг, традиционные банки могут начать интеграцию Bitcoin и этих новых продуктов со своими частными блокчейнами, делая их доступными для институциональных клиентов в большом масштабе.

Значение интеграции институтов в экосистему Bitcoin DeFi выходит за рамки простого вливания капитала. Это представляет собой создание уникального синергизма, сочетающего силы традиционных финансов с революционными аспектами децентрализованных финансовых систем. Это слияние, построенное на безопасности и прозрачности Bitcoin, предназначено для переопределения ландшафта институциональных финансов, размывая границы между традиционными и современными финансовыми системами.

Кульминация этих разработок – от культурных сдвигов до технологических инноваций и институционального принятия – должна значительно увеличить рыночную капитализацию Bitcoin и TVL в его экосистеме. По мере того как мы продвигаемся по этой версии децентрализованного финансового будущего, очевидно, что Bitcoin выходит не только как цифровой актив, но и как краеугольный камень новой, бездоверительной финансовой парадигмы.

Заключительные Мысли

Эволюция Bitcoin от неактивного актива к динамичной, основополагающей технологии для децентрализованных финансов движима его рыночной капитализацией более чем в $850 миллиардов, подкрепленной стабильностью и безопасностью сети. Однако ключевой проблемой является недостаточное использование функциональности сети Bitcoin, что является результатом часто игнорируемого различия между Bitcoin как сетью и BTC как цифровым активом. Чтобы активировать этот неиспользуемый капитал и реализовать полный потенциал Bitcoin, необходимо использовать возможности сети, превращая Bitcoin не только в хранилище ценности, но и в ключевую инфраструктуру в рамках Bitcoin Economy.

Этот переход отражается в разработке Bitcoin "layers" над своей основной сетью (L1) для решения проблемы масштабируемости, вдохновленной масштабируемостью и гибкостью Ethereum, и стимулированной введением Ordinals, что означает культурный и развивающийся сдвиг. Хотя крупные обновления L1, такие как SegWit и Taproot, улучшили некоторые проблемы, растущие комиссии за транзакции подчеркивают увеличивающийся спрос на более продвинутые решения L2, такие как Stacks.

Подходя к событию халвинга 2024 года и ожидая одобрения Bitcoin Spot ETF, разработка Bitcoin формирует более масштабируемую и безопасную экосистему. Ожидается, что эта эволюция способствует значительному институциональному принятию, с Bitcoin в авангарде новой финансовой парадигмы, которая бесшовно интегрирует традиционные и децентрализованные системы. Потенциал смарт-контрактов Bitcoin, особенно в контексте культурного воздействия Ordinals и расширения кейсов использования в DeFi и играх, вероятно, привлечет повышенный интерес и капитал.

В среднесрочной перспективе прорывы в технологиях Bitcoin L2, особенно с выпуском Nakamoto от Stacks и введением sBTC, обещают революционизировать ландшафт DeFi. Ожидается, что эти разработки создадут более плавный и эффективный пользовательский опыт и откроют новые возможности для рынков NFT и приложений DeFi на базе Bitcoin.

В долгосрочной перспективе Bitcoin готов стать ключевым игроком в институциональном принятии цифровых активов и DeFi, особенно с потенциальным одобрением первого Bitcoin Spot ETF. Это событие может вызвать значительный сдвиг в институциональных инвестициях в финансовые продукты и услуги на базе Bitcoin, усиливая синергию между традиционными финансами и децентрализованными финансовыми системами. Эта интеграция не просто вливание капитала, а слияние сильных сторон обоих миров, прокладывая путь к новой эре институциональных финансов.

В целом, ожидается, что эти разработки значительно увеличат рыночную капитализацию Bitcoin и TVL в его экосистеме, открывая новую главу в пути к децентрализованному финансовому будущему. С инновациями вроде Ordinals, выпуска Nakamoto и sBTC от Stacks, а также потенциальным институциональным принятием после одобрения Bitcoin Spot ETF, Bitcoin не только сохраняет свою актуальность, но и активно переформатирует будущее финансов, выступая как краеугольный камень новой, бездоверительной финансовой парадигмы.

Оригинал

• Канал про DeFi

• Лучший публичный чат по DeFi