ДЕФИРОГАН #11. Kwenta & Synthetix
Выдержки с лучших англоязычных подкастов по DeFi.
В этом эпизоде Hash Rate ведущий и автор издательства HarperCollins, Марк Джеффри, вместе с Бертом Роком, менеджером проекта MarketingDAO Kwenta, обсуждали крах Silicon Valley Bank, Silvergate и Signature Bank и то, что это означает для FIAT-рамп для крипто. Берт также делится преимуществами системы Synthetix.
• Это место, где люди могут использовать стейблкоины в качестве залога, чтобы оставить их в активной позиции. В Kwenta это составляет 25x.
• По сути, если люди занимают на 120x или сколько там еще кредитного плеча, и если цена движется в обратном направлении, это как торговля 120x этими монетами.
• Таким образом, куда бы люди ни вложились, это увеличивает эффекты туда, куда движется рынок, или умножает на 120 раз.
• Изобретение бессрочных фьючерсов заключается в том, что люди не могут делать это ни с чем, кроме крипто.
• Артур Хейс впервые запустил бессрочные фьючерсы на своей бирже.
• Burt занимался специально синтетическими бессрочными фьючерсами, что очень характерно для крипто.
• Synthetix означает отсутствие торгуемого базового актива вовсе.
• Synthetix на самом деле является частью того, как GMX получил идею для своей биржи.
• По сути, люди кладут кучу крипто-залога в пул и затем выпускают долг на его основе.
• Люди не могут обеспечить его один к одному, потому что произойдут плохие вещи.
• Если кто-то использует сверх обеспечение, это дает системе немного времени на управление ликвидацией.
• Стейкеры Synthetix в Kwenta на самом деле надеются, что люди либо заработают деньги, либо потеряют их в целом.
• Прекрасная особенность Synthetix заключается в том, что теперь она разработала систему, где обмен происходит на 50/50.
• Модель GMX основана на чем-то под названием GLP, что похоже на пул ликвидности GMX.
• Есть люди, которые делают ставки с использованием кредитного плеча, и чаще всего они проигрывают.
• GLP - это, по сути, выигрыш house в большинстве случаев.
• Вся система основана на идее, что комиссии являются протоколом Edge.
(основной источник дохода и конкурентного преимущества системы - это комиссии, взимаемые с трейдеров)
• Kwenta на самом деле не хочет поощрять людей к ликвидации, потому что никто не вернется к торговле, если потеряет все свои деньги.
• Если большой игрок занимает одну сторону сделки, то становится очень привлекательным занять другую сторону.
• В результате каждый раз, когда кто-то делает большую сделку, мелкие игроки стремятся занять другую сторону, пока она не станет идеально сбалансированной.
• Очень сложно конкурировать с ликвидностью на централизованных биржах.
• Снижение риска - это один из способов, с помощью которого люди могут иметь практически никакого риска в сделках.
Кто терпит убытки, если пул ликвидируется?
• Это просто стейкеры Synthetix.
• Люди действительно хотят, чтобы их обеспечение имело гораздо лучшую ликвидность, поэтому Kwenta начала добавлять Ethereum в качестве обеспечения.
• В Synthetix V3, вместо того чтобы только стейкеры Synthetix несли все риски, это будет комбинация стейкеров Synthetix, использующих свой SNX коллатерал, и поставщиков ликвидности, приносящих ETH.
Burt
• Участники стейкинга Synthetix должны знать, что никто не принимает другую сторону сделки.
• У Kwenta есть партнерский протокол под названием dHedge, который создал пул, где по сути каждый раз, когда кто-то покупает sBTC (Stack Bitcoin), dHedge покупает wBTC (Wrapped Bitcoin).
• Участникам стейкинга Synthetix возможно столкнуться с ликвидацией, если они не используют хеджирование.
• Если люди воспользуются инструментами, которые предоставляет Kwenta, участнику стейкинга Synthetix не о чем беспокоиться, и он всегда сможет покрыть свой долг.
• Kwenta первоначально была собственностью пользовательского интерфейса Synthetix.
• Люди, стоящие за Kwenta, хотят быть глубоким пулом ликвидности, к которому может подключиться любой.
• Kwenta берет ликвидность и решает первую проблему, с которой сталкиваются все целевые биржи при запуске.
• В Kwenta люди могут размещать стоп-лимит ордера.
• Людям не нужно беспокоиться о выводе средств из контрактов.
• Kwenta уже столкнулась с депегом.
• Для Kwenta депег - это, скорее, проблема пользовательского опыта.
• Kwenta действительно старается придумать новые способы увеличения ликвидности.
• Система Synthetix предполагает, что стоимость sUSD равна одному доллару, но только для целей торговых преимуществ.
• В самой системе это не имеет значения, поскольку она очень самодостаточна.
• Однако проблема возникает за пределами системы, потому что увеличение ликвидности ведет к притоку залоговых активов.
• Суть заключается в гибкости.
• Всегда существует проблема «входа и выхода», но Kwenta упрощает процесс входа и выхода.
• Kwenta имеет агрегатор мостов от Socket, интегрированный прямо в модель депозита.
• Kwenta использует децентрализованные оракулы, такие как Chainlink или Pyth, чтобы дальше децентрализоваться, с этим Kwenta может снизить риск для всех.
• Пока Chainlink и Pyth имеют price feed для чего-либо, эти активы можно залистить для использования с 25х плечом.
• Люди не должны беспокоиться о том, на какой сети находятся их активы, если они вообще есть на сети. Люди должны просто беспокоиться о том, чтобы получить эту экспозицию от Kwenta.
• Squeeth на самом деле является квадратом цены Ethereum.
• В Ethereum Square люди могут торговать как опционом.
• Люди также могут использовать Ethereum Square для хеджирования различных видов риска, особенно если у них есть позиция на Uniswap.
• В версии 3 люди могут создавать настраиваемые рынки, где это не только сам актив, но и активы в сочетании с любой логикой или математикой, которую вы хотите применить.
• Люди могут делать с токенами Kwenta две большие вещи: стейкинг и получение наград Kwenta.
• Награды Kwenta поступают из эмиссий.
• Получив токен Kwenta и застейкав его сейчас, пользователи будут иметь более высокий процент владения со временем.
• Награды за торговлю - это процент эмиссии, направленный на трейдеров каждую неделю.
• Чем больше вы стейкайте и торгуете, тем больше вы получаете.
Квента строит свою инфраструктуру на Optimism
• Burt считает, что Rollups - это то, что вызывает восторг у всех, кто связан с экосистемой Synthetix.
• Burt считает, что Synthetix был первым протоколом в Optimism.
• Optimism была первой командой, которая рисковала в пространстве L2 (Layer2), который использует безопасность Ethereum, а не сайдчейн, как Polygon.
• Децентрализация системы требует много времени и работы.
• Optimism стал первым местом, где люди могут получить низкую задержку и низкие комиссии при торговле. (привет от dydx)
• Kwenta тесно сотрудничает с Chainlink.
• Chainlink разрабатывает CCIP (Cross-Chain Interoperability Protocol), который позволяет цепочкам обмениваться информацией друг с другом.
• Как только CCIP будет готов, установка приложения на любой из цепочек станет тривиальной.
• Красота Synthetix step pool и наличие глобального пула ликвидности заключается в том, что это действительно может использоваться CCIP для связи с основным источником ликвидности.
• Людям не нужно перемещать и фрагментировать ликвидность.
• Kwenta теперь находится в Arbitrum, но люди не могут там торговать; то, что люди могут делать, это торговать опционами.
• Lyra была развернута на Arbitrum. Если люди используют опции Lyra на Arbitrum через интерфейсы опционов Kwenta, им нужно использовать USDC вместо SUSD.
• Lyra использует дельта-хедж своего пула, где она занимает короткие позиции, чтобы хеджировать свою длинную экспозицию для пула.
Считаете ли вы, что в США есть реальная угроза тому, что мы можем оказаться в месте, где не будет возможности обмена криптовалютой на фиатные деньги и наоборот? Это имеет значение для этого мира, который стремится к покою и устойчивости?
• Burt хотел бы, чтобы это не имело значения.
• Одно из преимуществ использования криптовалюты заключается в том, что, находясь внутри криптовалюты, люди могут обмениваться любым активом, который они хотят, будь то обмен Bitcoin на Ethereum на бирже или обмен Ethereum на Uniswap.
• Burt считает, что традиционный мир очень похож на это. Если люди хотят, чтобы это было действительно легко и безупречно, переход между ними будет довольно сложным для людей, если они не смогут этого сделать.
• Burt не слишком обеспокоен тем, что люди потеряют полностью доступ к банковской системе.
• Если это не является явно незаконным, Bert считает, что кто-то нарисуется, чтобы удовлетворить потребности.
• Если этим кто-то будет Wells Fargo (один из крупнейших банков в США), это принесет им много денег.
• В общем, все понимали, что цифровой мир - это будущее, которое уже наступило.
• Цифровые активы здесь, чтобы остаться, и кто-то в конечном итоге предложит услуги для людей.
Если нравится контент, ставь лайк, распространяй, это лучшая мотивация продолжать.
Канал про DeFi
Чат defi degens
Чат по SocialFi, On chain games, Narrative trading