Разбор компании Oracle

Недавно в чате возник вопрос по поводу компании Oracle. Хочу бегло разобрать компанию - как вижу ситуацию я, и почему я не готов инвестировать в Oracle сейчас.

Итак - компания у всех на слуху в связи с приобретением доли в набирающей обороты соцсети Tik-Tok. С точки зрения инвестиций это на мой взгляд очень хорошее приобретение для компании Oracle. Однако в компании как мне кажется не всё гладко.

Первое что бросается в глаза это то что с 2012 года компания по сути стагнирует, то есть нет развития. Так например у других крупных софтварных компаний, таких как Microsoft или Adobe, выручка год от года постоянно растёт. То есть очевидно, что они в этом плане интереснее, чем Oracle, особенно на долгосрок.

Следующее что обращает на себя внимание это сильно возросший долг компании, большую часть которого компания тратит на агрессивный байбек. Показатель Debt-to-Equity (отношение долга к капиталу компании) выросло до 7,5, а это очень много. Так например у Microsoft и Adobe эти показатели находятся в районе 0,5-0,6. Долги компании с каждым годом растут, при этом деньги на балансе компании с каждым годом тают. И на данный момент долги уже перевешивают кэш.

Маржинальность у компании очень хорошая, но это и логично для софтварной компании, и в целом хорошо. P/E 19, что ниже среднего по отрасли, а значит хорошо. Однако оценивая P/E мы должны понимать что этот показатель может быть как очень высоким, так и очень низким - тут всё дело в том, что инвесторы стараются оценить будущие доходы компании. То есть если инвесторы ожидают снижения в будущем, то и P/E будет низким.

Ну и текущая ситуация с ценой. На часовом графике очень много мощных гэпов вверх после которых тут же начинается движение вниз, то есть цена никак не может закрепиться на верхних уровнях, не смотря на новостной фон. Из чего можно сделать вывод, что тут что-то не так. Ну и само по себе наличие такого количества крупных гэпов делает неудобным анализ графика. Недавно искал точку входа на короткий срок и помимо гэпов, после которых цена улетает вниз не понравилось также то, что в даже при удачном входе навряд ли нас тут ждёт сильный рост - максимум мы тут поймаем 8-10%, а риски разворота вниз очень высоки.

Вот почему я не рассматриваю Oracle ни как долгосрочную идею, ни как трейдинговую. А что касается новостей, то к ним я в последнее время стал оносится скептически. Очень часто новостной фон является лишь попыткой манипуляции рынком. В данном случае очень похоже на то, что менеджмент компании старается изо всех сил разогнать котировки компании, однако общий настрой в бумаге медвежий, а это явно не повод вставать в лонг.