VK, Yandex & Meta
Многие подписчики только что убедились в качестве работы российского технологического сектора:
я трачу довольно много времени в поисках подходящих к тексту графиков, а потом выясняется, что вместо графиков все видят аналог "Черного квадрата" Малевича.
Можно себе представить, что будет, когда депутаты запретят YouTube и мы все останемся с Вконтакте, а это ведь вопрос времени.
Но обо всем по порядку.
В России есть Вконтакте. В США есть Facebook (Meta).
Так выглядит акция ВК:
Акции Мета выросли на 20% благодаря растущей прибыли, прогнозам, превысившим ожидания, и первым в истории дивидендам
Акции Meta подскочили в пятницу после того, как прибыль утроилась в четвертом квартале, а компания выплатила первые в истории дивиденды. Выручка Meta выросла на 25% за квартал, что стало самым быстрым темпом роста за любой период с середины 2021 года, поскольку рынок онлайн-рекламы восстановился. Инвесторы высоко оценили решение Meta выплатить дивиденды, что является редким шагом для быстрорастущей технологической компании.
https://www.cnbc.com/2024/02/02/meta-shares-surge-17percent-as-investors-cheer-first-ever-dividend.html
Что тут можно сказать?
Как известно, "все говорят нет правды на земле".
В данном случае мы наблюдаем торжество справедливости. И Вконтакте, и Мета торгуются именно так, как должны. Чудес не бывает.
Важно отметить, что за одну только пятницу капитализация Meta выросла на рекордную величину: почти на $200 млрд. Никогда в истории ни одна компания не дорожала за день на почти $200 млрд. Это рекорд. Вся капитализация Cisco примерно $200 млрд. А самое обидное, что $200 млрд это наверное капитализация всего фрифлоута в России.
Даже до пятницы фондовый рынок США тянули вверх всего шесть акций: если выбросить Tesla из "Великолепной семерки", то оставшиеся шесть акций отвечали (до пятницы) за 71% совокупного роста рынка! Включая Tesla в "семерку", эти 7 акций (до пятницы) ответственны за 45% роста S&P500... Если это не пузырь, то что? По моему опыту "заповеди" Боба Фаррелла не дают осечек...
ФРС дала повод рынку ожидать снижения ставки в 2024 и теперь сама не знает, что ей делать: как можно снижать ставку если:
- индексы акций США бьют исторические рекорды
- рынок труда очень сильный
- зарплаты растут
- ВВП США растет темпом в 4+% годовых...
Вот уже три месяца S&P500 ни разу не коснулся своей 50-дневной скользящей средней - довольно редкое явление:
В то время как Facebook поражает воображение ростом прибыли и началом выплаты дивидендов, его российский аналог, VK, попадает в СМИ только благодаря скандалам:
"Магазин приложений Xiaomi Mi GetApps содержит порядка 10 копий отечественного магазина RuStore, который разрабатывается VK при поддержке Минцифры, обнаружили «Ведомости». Сервисы имитируют иконку российского стора, но не реализуют его функционал: при попытке скачать магазин русских приложений на устройство устанавливается калькулятор, карты 2ГИС или коллекция заставок на экран. В комментариях пользователи также жалуются на проблемы с загрузкой сервиса. Из данных GetApps следует, что эти сервисы существуют в магазине как минимум с осени, а два из них были загружены в магазин уже в январе 2024 г." https://www.vedomosti.ru/technology/articles/2024/02/05/1018359-poddelki-rustore-zapolonili-magazin-prilozhenii-xiaomi
Остается только представить себе, ЧТО продают в RuStore... какие сокровища защищает разработчик))
Акции Вконтакте стоят в 4-5 раз дешевле своего относительно недавнего пика, так что у VK тоже есть своя своеобразная гордость...
Вообще же, если из интернет проекта намеренно делать еще один "Первый канал", то нет ничего удивительного, что потенциально очень интересная акция будет вести себя как нерожденная акция РСХБ ("банк стоит, свет горит, из окна видна даль, так откуда взялась печаль)... люди ходят на работу и банк кредитует АПК, но нет ни прибыли, ни убытка, ни динамики, ни будущего... Не жив и не мертв... Ну еще вот есть банк номер два в стране, акции которого в комментариях не нуждаются... При этом ВТБ недавно только избавлялся от непрофильных активов (перед войной, что показательно), а теперь не устоял и решил отхватить кусочек Яндекса... Бедный Яндекс... зачем ему такой акционер?!
Про Яндекс писать не буду, про него все уже прочитали.
Одно скажу: глядя на состав акционеров, держа в уме подлинных , а не номинальных бенефициаров... не сумев найти Кудрина)))... поглядев на и сравнив с стратегией государства в отношении Вконтакте... приходит на ум, что некогда лакомый бизнес на наших глазах задушили, проглотили, скоро переварят и ... мы не узнаем Яндекс, которым можно было недавно гордиться. Потанину лучше было бы сфокусироваться на его основном активе , на Норникеле, у которого куча проблем из-за запущенного состояния основных фондов... Возможно он так увлекся дивидендами, что забил на аварийное состояние инфраструктуры и добывающего оборудования? И этот человек хочет улучшить Яндекс ? Алекперова труднее уличить в плохом управлении, однако и Лукойл совершал множество ошибок (покупал сеть автозаправок в США например) - ошибки были вполне в поле лукойловской компетенции, так зачем же нефтянику лезть в бизнес, в котором он ничего не смыслит? Как бы отреагировали акции Exxon если бы Рекс Тиллерсон купил 10% Google? Да такое даже и представить-то себе невозможно. Рекса бы уволили задним числом.
Наконец товарищ Чачава, непонятно откуда раздобывший $642 млн на покупку Boosty, так мило управляет последним, что в моем тексте половина картинок не публиковались, и я перешел сюда... И этот человек купил кусочек Яндекса???
Боюсь, про акции Яндекса можно забыть - они привлекли слишком большое внимание российских властей, а что происходит с акциями интеренет-компаний, которые привлекают внимание властей, мы все могли убедиться недавно на примере китайских интернет-гигантов. Точка.
Но и это не все.
Подписчик в чате перечислил по моей просьбе акции технологических компаний, которые в теории можно рассматривать для покупки. Среди них не было Позитива... и не было Ozon...
Ozon давно и много теряет денег...
Однако проблема не в этом. У него были конвертируемые евробонды, которые надо бы поискать и посмотреть: успели их погасить или нет. Это раз.
Два: это иностранная компания, так что смотреть на нее сейчас преждевременно.
Три: это один из лидеров ритейла, а значит государство очень им интересуется.
Судите сами:
ФАС предложила новую формулу расчета экономически не обоснованных цен Как планируют наказывать бизнес за беспричинное подорожание товаров при ажиотажном спросе https://www.rbc.ru/business/05/02/2024/65ba68ce9a7947b98a9c9adc?from=copy
Вам нравится Магнит и Х5?
"Тогда мы идем к вам")))
Кто-то там все еще рекомендует девелоперов...
А между тем , жизнь сурова:
За неполный январь количество заявок на льготную ипотеку в Москве упало больше чем на треть год к году, а в Петербурге — на 28,9%, подсчитал РБК. Две столицы сильнее остальных пострадали от ужесточения условий госпрограммы
https://www.rbc.ru/finances/05/02/2024/65bcd7a09a79477caa1efb29
Теперь становится все более заметно до какой степени Россия похожа на Китай... И это не совпадение, Россия слишком сильно зависит от этой хоть и огромной, но все еще развивающейся экономики... Ничего хорошего с такой демографией Китай не ждет... Россиянам не стоит питать несбыточных надежд, лучше быть готовыми к худшему. Например к девалу юаня.
У Китая есть сосед, у которого положение не лучше, но рынок при этом движется в диаметрально противоположную сторону: Япония.
Акции в Японии растут, а облигации падают. В Китае все наоборот.
На самом деле эти две экономики тоже тесно связаны и если Китаю поплохеет, то Японии несдобровать. Но сейчас рынок про это не думает.
"Чиновники Банка Японии все больше уверены в том, что экономика достаточно устойчива, чтобы предпринять попытку неизбежного выхода из остающихся в мире отрицательных процентных ставок. " https://www.ft.com/content/98eaa889-1ae3-4b2b-a9d2-2e5c1297c38a
«Мы считаем, что золото будет дорожать по мере ослабления денежно-кредитной политики Федрезерва. Снижение курса доллара тоже сыграет в этом процессе не последнюю роль», — пояснил стратег по драгоценным металлам в UBS Джони Тевес, которая ожидает, что к концу года металл достигнет $2200 за унцию.
Перспективы «двоюродного брата» золота также выглядят крайне привлекательно. Серебро уже готово проявить себя во всей красе. По словам стратега, серебро не так распространено в качестве актива-убежища, как золото. Это отчасти объясняет, почему оно в последние несколько лет отстает от золота. Но ситуация может развернуться в его пользу, когда ФРС начнет снижать ставку.
«В сценарии, когда ФРС смягчает политику, серебро будет работать действительно хорошо. По темпам роста оно будет опережать золото», — отметила Тевес. "Сейчас серебро довольно сильно отстает от золота. Так что ему многое предстоит наверстать, и я думаю, что рост может быть довольно резким",— добавила она. https://www.profinance.ru/news2/2024/02/05/cbe1-zoloto-podorozhaet-do-2200-a-tseny-na-serebro-uletyat-v-kosmos-ubs.html
Мировой спрос на серебро вырастет в 2024 г. до 1,2 млрд унций
Если прогноз совпадет с фактом, это будет второй по величине объем спроса за всю историю. https://www.profinance.ru/news2/2024/02/04/cbdv-mirovoj-spros-na-serebro-vyrastet-v-2024-g-do-12-mlrd-untsij.html
УК "Астра" пишет:
"Минфин сообщил, что суммарный объем покупок валюты и золота в рамках регулярных операций по бюджетному правилу в феврале составит 73.2 млрд. руб. или 3.7 млрд. руб./день. Эта величина сложилась из оценки дополнительных нефтегазовых доходов в +195.4 млрд. руб., но из-за недобора прошлого месяца в -122.2 млрд. руб., который обусловлен более низкими физическими объемами добычи/экспорта. Поэтому в итоге лишь + 73.2 млрд. руб., что оказалось вблизи нашей оценки 65-70 млрд. руб.
Напомним, что ЦБ продаёт ежемесячно валюту на 11.8 млрд. руб. из-за зеркалирования расходов/инвестиций из ФНБ в 2023. Поэтому чистые продажи валюты с 7 февраля по 6 марта составят 8.1 млрд руб./день (=3.7 - 11.8) против 16.7 в январе и 15.9 с 1 по 6 февраля. По текущему курсу продажи ~$89 млн/день.
Итоговый объем нетто-операций в феврале не так велик, чтобы изменить краткосрочный баланс потоков, но все равно обеспечивает частичную и растянутую во времени поддержку для курса.
Важно помнить, что операции Минфина на валютном рынке призваны лишь снизить чувствительность рубля к сырьевой конъюнктуре, сохранив влияние всех остальных факторов – спроса на валюту для погашения внешнего долга, покупок населения или компаний для выкупа активов у нерезидентов, конвертации доходов в РФ для вывода за рубеж и структурного оттока капитала, наконец. Поэтому относительная слабость рубля в последние пару недель – это следствие влияния именно этих факторов.
Прогнозы по курсу сохраняем: видим возможность возврата к 85-87/USD на горизонте ближайших месяцев, но краткосрочно допускаем волатильность в диапазоне 90-93.00, в т.ч. в преддверие длинных выходных в Китае, которые могут сказаться на ликвидности в парах CNY/RUB и CNY/USD."
Если бы с курсом рубля все было так ясно, то наверное ЦБ бы не держал ставку на уровне 16%? Ведь инфляционные ожидания сейчас менее 10%... Так зачем же ЦБ "душит экономику" высокой ставкой? Ответ один: из-за боязни девальвации рубля.
По-моему не стоит придавать значения бюджетному правилу. Совсем. Когда читаешь, что делает на рынке ЦБ , невольно приходит на ум, что работает наперсточник. Продажи валюты в таком-то объеме, но из-за недобора в прошлом периоде будут не продажи , а покупки... Сами-то себя еще на запутали? Тем более , если речь все равно идет про какие-то жалкие копейки.
Как говорил Воланд: "Все просто".
Пока идет война рубль будет падать.
Спасибо за внимание!