Что такое фьючерсы на биткоин (СМЕ)?

CME также известна как CME Group и расшифровывается как некоммерческая компания и чикагская товарная биржа.

Через систему бирж компании CME устанавливают широчайший спектр стандартов для всех классов активов. К ним относятся металлы, сельскохозяйственная продукция, энергетика, иностранная валюта, фондовые индексы, процентные опционы, а также будущие активы.

Кроме того, CME Group также предоставляет платежные услуги на основе CME Clearing (клиринговый механизм) по всем классам активов для деривативов.

Вскоре после того, как CME объявила о своей поддержке биткоина, многим финансовым учреждениям пришлось переосмыслить инвестирование в биржу. Декабрь 2017 года стал первым случаем, когда CME представила добавление Bitcoin и его списка инвестиционных категорий.

Согласно CME, биткоин будет одомашнен в различных формах. Благодаря многим правилами и положениям, связанным с движением цены, эту монету легче контролировать.

После принятия CME в качестве цифрового актива, а не валюты биткоин резко вырос в цене с 6000 до 10 000 долларов и даже 20 000 долларов. Это открыло золотой век биткоина и медвежий цикл монеты, когда были объявлены фьючерсы на BTC.

Когда дело доходит до цены биткоина или любой другой валюты, необходимо четко различать необходимость торговать (используя валюту для покупки) и необходимость спекуляций (накопление валюты для продажи с прибылью при росте цены). Спекуляция валютой или активами называется «финансовыми деривативами».

До того как CME объявила о фьючерсах на биткоин, деривативы на биткоин не могли найти подходящий рынок. В то время многие спекулировали и делали ставки на биткоин только с оптимизмом, что монета подорожает. Это привело к росту цены биткоина, привлечению новых инвесторов и дальнейшему росту цены.

Тем не менее, такая ставка на цену биткоина является лишь короткой продажей. А фьючерсы на биткоин положили конец вышеупомянутому одностороннему спекулятивному спросу BTC. 17 декабря 2017 года на CME состоялись первые сделки с фьючерсами на биткоин.

Фьючерсы - это тип производных контрактов, которые обязывают две стороны обменяться активами или денежными эквивалентами по заранее установленной цене на будущую дату. Когда инвесторы покупают и продают фьючерсные контракты на биткоин, они спекулируют на будущей цене BTC.

По сути две стороны заключают пари: одна считает, что BTC в будущем подорожает, а другая ставит на то, что BTC упадет в цене. Тот, кто ошибается, выплачивает другой стороне денежную компенсацию. Существуют различные фьючерсные контракты на валюты, фондовые индексы и сырьевые товары. Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CTFC) регулирует весь рынок фьючерсов, и это ведомство считает биткоин товаром, поэтому фьючерсы на биткоин являются товарными фьючерсами.

Фьючерсные контракты на биткоин торгуются на Чикагской товарной бирже (CME), которая представляет новые ежемесячные контракты для наличных расчетов. CME предлагает ежемесячные фьючерсные контракты на BTC на шесть месяцев и дополнительные квартальные контракты на каждый из четырех предстоящих кварталов. CME Group также предлагает дополнительный декабрьский контракт, если в списке есть только один.

Каждый фьючерсный контракт представляет собой 5 BTC. Срок действия месячных фьючерсных контрактов истекает в последнюю пятницу каждого месяца.

Поскольку каждый фьючерсный контракт на биткоин представляет собой 5 BTC, фьючерсному рынку биткоина присущ рычаг. Трейдеры фьючерсов на биткоин часто используют этот рычаг для спекуляций на краткосрочных колебаниях рынка в попытке получить большую прибыль при относительно небольших первоначальных инвестициях.

В то же время фьючерсные контракты могут быть эффективным способом снижения риска. Инвестор с крупными инвестициями в биткоин может продать небольшое количество фьючерсных контрактов на биткоин, чтобы получить страховой полис на случай обвала рынка биткоина.

Долгосрочные инвесторы также могут получить выгоду от использования фьючерсных контрактов на биткоин в спекулятивных целях или для хеджирования.

Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) и другие регулирующие органы крайне осторожно относятся к биткоину и другим криптовалютам. SEC еще не утвердила для листинга на крупной американской бирже спотовый ETF на биткоин, инвестирующий непосредственно в криптовалюту.

Тем не менее, в 2021 году SEC вошла в историю, одобрив первый фьючерсный ETF на биткоин, ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), для торговли на Нью-Йоркской фондовой бирже.

Вместо того чтобы инвестировать непосредственно в биткоин, фонд BITO и другие фьючерсные ETF на биткоин инвестируют в диверсифицированную корзину фьючерсных контрактов на биткоин.

CME-gap относится к Чикагской товарной бирже (CME), которая предлагает более крупным инвесторам возможность торговать опционами на биткойны. Однако у CME есть часы закрытия и открытия, торговля биткойнами не ведется круглосуточно и без выходных.

Когда цена биткойна резко меняется между временем закрытия CME в один день и временем открытия CME в другой день, вы увидите большую разницу между ценой закрытия (например, в пятницу) и ценой открытия в понедельник.

Пространство между ценой закрытия и ценой открытия фьючерса CME называется CME-гэпом.

Примеры гэпов на СМЕ, которые на текущий момент не закрыты и которые стоит держать в голове

Фиолетовыми зонами выделены разрывы в цене (гэпы) на фьючерсах ВТС.
Считается, что с вероятностью 90% все гэпы закрываются. Но у нас есть разрыв в зоне 9700$ по ВТС, поэтому стоит держать в голове возврат в ту зону, закрытие гэпа и возможный поход выше.

Примеры закрытых гэпов на СМЕ

Здесь мы также видим 3 зоны, которые либо сразу, либо спустя какое-то время закрывались, и цена приходила в зону разрывов.

Можете сами посмотреть график, помониторить и увидеть закономерности, будет интересно. Все гэпы на ВТС были закрыты, кроме зоны 9700$.

К сожалению, не доказано, почему рынок заполняет CME-пробелы. Однако есть два распространенных объяснения, которые сводятся к попытке «купить провал».

Первое объяснение состоит в том, что существует связь с ежемесячным истечением срока действия фьючерсов CME.

Цены ниже, поскольку многие инвесторы на CME занимают контрпозицию, чтобы обеспечить интерес к фьючерсам. Когда рынок истекает, и цена растет, подозревается, что этих крупных инвесторов заставят снизить цену, чтобы компенсировать свои убытки.

Другое объяснение состоит в том, что гэпы CME - хороший индикатор для покупки на провале. Поэтому, когда крупные инвесторы не уверены в бычьем ралли, они выходят и ждут, пока разрывы будут закрыты, а затем снова инвестируют, когда цена находится на дне разрыва.