Простое объяснение работы механизмов Smart Collateral и Smart Debt на Fluid DEX.
Smart Collateral
Рассмотрим стратегию WBTC–cbBTC / USDT.
Предположим, мы внесли 1 WBTC в качестве обеспечения (Collateral). После подтверждения транзакции часть нашего WBTC конвертируется в cbBTC в соответствии с текущим балансным соотношением пула. Внесем 1 WBTC и посмотрим, какое будет распределение.
Как видим, мы получили соотношение в виде 0.662 WBTC и 0.337 cbBTC.
Если оставить все как есть, то мы будем зарабатывать доход от лендинга и комиссию от транзакций других пользователей.
Давайте разберемся как это работает.
С доходом от лендинга, думаю, все понятно. На Fluid DEX лендинг работает так же, как и в других протоколах кредитования. За предоставление ликвидности, пользователь получает вознаграждение, а именно, так называемый Supply APR.
На скриншоте он указан зеленым цветом (1.32% и 0.62%).
Теперь перейдем к комиссиям.
Возьмем другой пример, стратегию wstETH-ETH / wstETH-ETH.
Здесь схожая ситуация. Supply APR и два актива в обеспечении.
Рассмотрим пример, чтобы понять, как генерируется доходность от комиссий.
Например, наше обеспечение представляет собой данное соотношение.
Самое главное, что необходимо понимать, это то, что Fluid DEX является поставщиком ликвидности для таких DEX аггрегаторов как KyberSwap, Paraswap и других. Значит, когда пользователь этих платформ хочет произвести обмен, ликвидность (не всегда, так как у аггрегаторов есть и другие поставщики) берется из протокола Fluid.
Смоделируем ситуацию.
Пользователь хочет обменять ETH на wstETH. Он заходит на KyberSwap и вводит нужные ему значения. Возьмем в пример 6000 ETH.
Итак, на скриншоте видно, что целиком для обмена будет использоваться Fluid DEX.
Хорошо, теперь понятно. Можем переходить к сути.
Пользователь совершает сделку. Платит комиссию. С его стороны действия закончились, он получит свои активы.
Что же происходит с нашей стороны?
Наше обеспечение, то есть 0.419 wstETH и 0.687 ETH поменяет свое соотношение, в зависимости от того, какую сделку совершил пользователь на аггрегаторе DEX между этими активами.
За эту смену композиции в обеспечении мы получим комиссию (зачисляется в обеспечение, тем самым увеличивая его количество), которую заплатил пользователь, совершая обмен.
Итого, благодаря стратегии Smart Collateral, мы получаем возможность зарабатывать не только Supply APR, но и комиссию от сделок других пользователей, что значительно увеличивает нашу доходность.
Smart Debt
Рассмотрим стратегию WBTC / USDC- USDT.
Первым делом, необходимо сделать депозит в WBTC. Давайте внесем 1 единицу этого токена.
Отлично, здесь ничего сложного - чтобы взять займ, нужно внести залог.
Первый шаг выполнен, давайте возьмем в долг USDC и USDT. Для примера, пусть это будет 1000 USDC и 500 USDT.
После нажатия кнопки Borrow и подтверждения транзакции, мы увидим такую картину.
Не смотря на то, что мы указывали конкретные значения как одного, так и другого актива, наш займ автоматически распределился в соответствии с текущим необходимым балансным соотношением.
Итак, давайте разберемся в чем же уникальность данной стратегии.
Снова смоделируем ситуацию.
Пользователь, используя, в этот раз, Paraswap (DEX аггрегатор, который периодически берет ликвидность из хранилища Fluid), обменивает USDC на USDT. Платит комиссию, получает свои токены. Хорошо.
Чувствуете что-то знакомое? Да, вы не ошиблись! Механизм очень схож. Композиция, но на этот раз нашего долга, меняется, опять же, в зависимости от того, какую сделку совершил пользователь, а мы получаем комиссию.. и все!
Итого, количество нашего займа уменьшилось, так как комиссия зачисляется в наш долг, тем самым уменьшая его.
Smart Collateral и Smart Debt
Я знаю, что в это тяжело поверить, но это не выдумка. Существуют стратегии, где можно использовать как Smart Collateral, так и Smart Debt вместе.
Можете выдохнуть, в стратегиях такого рода нет ничего сложного. Если вы понимаете, как устроены механизмы Smart Collateral и Smart Debt по отдельности, то вы без труда сможете понять и их совместную работу.
Давайте перейдем к примеру.
Самые внимательные из вас могли заметить, что мы брали в пример стратегию wstETH-ETH / wstETH-ETH, когда говорили про Smart Collateral, но рассматривали только двойное обеспечение. Сейчас же давайте изучим эту стратегию целиком.
Здесь задействованы обе стратегии: Smart Collateral и Smart Debt.
Давайте суммируем знания и создадим единую картину.
- При внесении депозита, мы будем зарабатывать доход от лендинга (Supply APR) + комиссии от сделок пользователей.
- При взятии активов в долг, мы будем зарабатывать доход от комиссий пользователей, но будем вынуждены возвращать процент по займу.
Вот и все! Поздравляю, теперь вы знаете, как работают новые технологии, внедренные командой Instadapp, члены которой занимались разработкой Fluid DEX.
Надеюсь, что читать было интересно и все было понятно. Если же есть какие то замечания или вопросы, пожалуйста, напишите автору - @neyeeth.
Статья была первым делом опубликована в личном, закрытом канале автора, вход куда доступен только по ссылке. Если хотите видеть больше подобной информации, подписывайтесь и раньше всех узнавайте о выходе новых статей, постов и других наблюдений автора.
Спасибо! <3