Инвестиции в акции. Теория. Часть 5. Портфели и диверсификация активов.

Продолжаю цикл статей об инвестициях в ценные бумаги, точнее сказать о фундаменте знаний достаточных для успешного инвестирования. Сегодня мы коснемся еще одной важной темы: инвестиционный портфель как им пользоваться и нужно ли диверсифицировать свои средства по разным активам?

Начнем мы с диверсификации, так будет удобнее перейти к теме портфелей.

Диверсификация

Я в какой-то из прошлых статей уже упоминал это понятие, повторю еще раз на всякий случай.

Диверсификация – инвестирование средств в разные активы с целью снижения рисков. При этом в идеале снижение риска должно минимально влиять на доходность портфеля.

Теперь разберем это понятие на примере.

У вас освобождается 1000$, которые вы решаете инвестировать в акции, чтобы хотя бы сохранить свои средства от падения курса рубля. Вы выбираете акции какой-либо крупной компании, у которой риск банкротства минимальный, например, Microsoft.

В таком случае диаграмма ваших активов будет выглядеть следующим образом:

Вся 1000 баксов находится в одной компании. Отсюда есть два абсолютно логичных вывода. Разберем первый вариант. Microsoft выпустили свои туалеты, которые работают без воды и это просто хит сезона! Все скупают эти туалеты и выручка компании растет, а вместе с ней и общая капитализация! Акции растут на 30%, в таком случае мы имеем следующее:

У нас в распоряжении уже 1300$, 30% в год? Это отличный результат! 30% годовых ни один банк не может себе позволить, плюс ко всему Microsoft - американская компания и все это время мы миновали возможное падение рубля, а значит заработали больше, чем 30% - цель выполнена, мы довольны и ищем новый актив для вклада этих средств.

Но возможен другой расклад: развивающийся рынок Китая делает свою операционную систему и полностью отказываются от Windows. Китай - огромный пласт покупателей ОС, а значит выручка падает, капитализация вместе с ней рушится и Windows терпит трудности. Акции падают на 20% за год. Теперь мы имеем следующую картину:

200$ как не бывало. И теперь нужно ждать еще год-два, чтобы Windows придумала решение для увеличения доли на рынке и т.д - очень неприятно, это не то, чего мы хотели.

Диверсификация же предполагает разделение суммы вклада на несколько частей, что позволяет удержаться на плаву, если у одного актива дела не так уж и хороши.

Суть в том, что мы делим наши 1000$ на 5 компаний, к примеру. О том, сколько их должно быть и сколько % вкладывать в акции одной компании диверсификация не утверждает точно. Это может быть 5, это может быть 10, а может быть и 30. Так же глупо утверждать, что потенциал роста у Норильского Никеля и у Apple одинаковы, если у одних есть металл, который они добывают и увеличить добычу невозможно, потому что все месторождения уже в работе, то у вторых постоянные обновления и новые продукты. Глупо так же утверждать, что они достойны одного % от депозита.

Мы рассмотрели и выбрали 5 компаний: Microsoft, Apple, Лукойл, Visa и Alibaba. Купили акции всех 5 компаний по 200$.

Картина будет выглядеть следующим образом:

Вот она наша 1000$, распределенная по 5 активам. Происходит следующее:

1. Windows потерял часть рынка из-за китайской ОС, и акции потеряли в своей стоимости 15%.

2. В России начались протестные настроения по поводу повышения цен на бензин, люди отказываются покупать бензин за текущую цену, выручка Лукойла падает на 10%, а вместе с ним и акции также на 10%.

3. Apple представил новый Macbook и Airpods 2, которые разошлись за первые недели продаж. Ажиотаж на рынке, акции растут на 10%.

4. Закончена транспортная магистраль Китай - Казахстан для более скоростной доставки товаров из интернет-магазинов в Европу. Таким образом доставка на товары снижена, очень много европейцев начинают покупать товары с Aliexpres, акции растут на 20%.

5. Visa смогла включить в свои переводы Смарт Контракты. Теперь комиссия на переводы и стоимость обслуживания в разы дешевле. Пользоваться Visa стало намного удобнее и выгоднее. Акции растут на 15%.

Сразу скажу, что все события взяты из головы и ничего общего со скорым исполнением не имеют)

Взглянем на стоимость нашего портфеля теперь:

Уаля! Произошла два плохих для нас события и три хороших. И из-за того, что мы сумели вложить деньги в разные активы - ничего не потеряли, а даже заработали 40$ (4%).

Понятно, что это могло быть и в обратную сторону и у нас было бы -40$. Но это тот процент, который позволителен и не летален, нежели 20 потерянных процентов. Нагнать 4% легче, согласитесь)

Вы должны усвоить следующее:

Диверсификация позволяет нам минимизировать наши риски.

Один очень умный человек сказал: "Самое важное на финансовых рынках - сохранить свои деньги, а потом уже заработать", - Там было, конечно, немного по другому, но суть я передал максимально точно.

Портфели. Как их создавать грамотно?

Инвестиционный портфель - это то, что у нас получилось, когда мы купили акции пяти разных компаний. То есть портфель - это диверсифицированные деньги.

Очень много людей неправильно понимают сути портфелей и сути диверсификации. Сегодня очень много даже официальных брокеров предлагают довольно сомнительные идеи: "Вложите свои деньги в портфель "банковские переводы" и получайте 17% годовых", - Сама идея такого расположения финансов глупа и бессмысленна. Вам предлагают вложить деньги в 10 компаний, которые работают в одном сегменте. И если, не дай бог, этот сегмент попадет в нисходящий тренд и попросту перестанет быть нужным, то вы потеряете не 17% годовых, а намного больше.

Как тогда правильно?

Как я писал в прошлой статье о фундаментальном анализе: он работает, чтобы проанализировать экономики страны, отрасли и самой компании как часть экономики страны и отрасли, то есть, нам нужны компании из разных стран, разных отраслей.

Условно, у нас есть перспективная отрасль - фармацевтика и создание лекарственных препаратов. Есть с десяток, а то и больше компаний, которые этим занимаются. Мы сравниваем их все и останавливаем свой выбор на одной, отлично. Есть одна компания из Америки, которая занимается фармацевтикой.

Есть перспективная отрасль, которая занимается разработкой приложений. Есть тридцать компаний, которые этим занимаются. Мы выбираем перспективную, которая находится в Китае и занимается разработкой ПО.

Есть перспективный промышленный сектор, есть компания, которая занимается добычей газа и находится в России. Таким образом у нас в портфеле появляется компания из России, которая занимается промышленностью.

Я пишу эту часть статьи без названий, чтобы не забивать вам и себе голову, ведь анализом отраслей я еще не занимался, а поэтому есть риск, что назван��е компании останется в подсознании, когда мы будем создавать свои портфели.

Теперь следующий пункт правильного составления.

Он касается денежной массы, которую вы согласны влить в ценные бумаги. Условно, у вас есть 10 000 рублей и вы согласны сделать портфель из 7 ценных бумаг из разных экономик и разных отраслей. 10000/7 = ±1400 рублей на одну отрасль. И в создании ПО вы выбираете себе Microsoft, одна акция которого стоит около 7000 рублей, будет глупо тратить бОльшую часть средств на одну компанию, поэтому вам нужно либо подобрать компанию из того же сегмента с более дешевой стоимостью, но хорошими перспективами, либо пересмотреть количество средств, которые вы готовы внести в покупку акций.

Вывод:

Не обязательно раскладывать деньги на одинаковые суммы для отраслей или экономик, но разделение должно быть в пределах разумного.

Если вы нашли очень перспективную компанию, но акции стоят дорого для вашего депозита, то оставьте деньги, которые были для этой отрасли предназначены, возможно, у вас появятся свободные деньги и вы сможете докупить их в будущем.

Вся суть создания портфеля состоит в анализе кучи компаний их перспективности и перспективности экономики, в которой они находятся. Вот тут нам и нужен наш аналитический склад ума и умение оценить всю входящую новостную информацию.

У портфеля должна быть цель.

Еще один важный показатель грамотно созданного портфеля - конечная цель. Вы должны знать, к чему вы хотите прийти. Под конечной целью я имею ввиду процентная прибыль. Вы должны знать, сколько этот портфель должен вам принести денег.

Если одна акция в +30% от начальной цены, а другая в -17% от цены, а ваша цель была собрать +13% к портфелю, то нет смысла их держать. Ваша цель выполнена. Портфель может быть расформирован. Если же акция компании, которая находится в минусе все еще является перспективной, то вы спокойно можете перенести их в новый портфель, купив по текущей цене, почему нет?

С другой стороны, вы должны быть гибкими в своих решениях. Гибкость - чуть ли не самое важное качество, которым должен обладать инвестор. Во время признать ошибку своего анализа и выйти в плюсе, не дожидаясь минуса - искусство, уж поверьте.

Вывод: важен не только анализ выбора акций, но еще и их конечная цель. Всегда нужно расчитывать на какое-то определенное количество денег, иначе вся цель инвестирования теряется. Однако, нужно быть гибким и во время поменять свое мнение об активе, если все пошло не по вашему анализу. Такое бывает часто.

Выводы по статье:

1. Диверсификация - очень важна для инвесторов, только так (по моему скромному мнению) можно сохранить и заработать денег на инвестировании.

2. Портфель - это конечный вариант диверсификации средств.

3. Портфель должен быть различен по экономике страны и по отраслям.

4. Портфель и диверсификация - гибкие понятия, нет определенных рамок по процентному соотношению и количеству отраслей.

5. Портфель должен иметь конечную цель в количественном смысле,

6. Инвестор должен быть гибким и менять решение по ходу дела. Об этом качестве и о многом другом будет в следующей главе.

На этом сегодняшний материал я закончу. Следующая статья будет посвящена психологии инвестора и тому как не рвать на своей голове волосы после очередного падения курсов или как не терять голову, когда акции растут до небес.

Все вопросы вы можете задать либо в телеграме , либо в инстаграме