Отчёт об исследовании Almanak: Инклюзивный путь on-chain количественных финансов

В нашем предыдущем отчёте «Интеллектуальная эволюция DeFi: от
автоматизации к AgentFi» мы выделили три стадии развития интеллекта в DeFi: автоматизация, Intent-Centric Copilot и AgentFi. Большинство текущих DeFAI-проектов сосредоточены на своп-транзакциях, ориентированных на намерения и одиночные атомарные взаимодействия. Такие операции не включают долгосрочные доходные стратегии, не требуют управления состоянием и сложных фреймворков исполнения, поэтому лучше подходят для intent-based copilots и не являются полноценным AgentFi.

Мы видим будущее AgentFi за пределами Lending и Yield Farming — сценариев, которые сейчас наиболее ценны и просты в реализации. Swap Strategy Composition (композиция своп-стратегий) — перспективное направление. Последовательные или условно связанные свопы формируют стратегию, например, для арбитража или переключения доходности. Это требует state machine для управления позициями, триггеров и автоматического выполнения многоэтапных операций, воплощая замкнутый цикл AgentFi: восприятие → принятие решений → исполнение → ребалансировка.

График "Эволюция интеллекта DeFi" иллюстрирует развитие технологий децентрализованных финансов (DeFi) по двум осям: уровень сложности технологий (по горизонтали) и уровень DeFi-интеллекта (по вертикали). Он делится на три фазы:

1. Фаза 1: Инфраструктура автоматизации — начальный этап с простыми технологиями, такими как атомный своп (Atomic Swap).
2. Фаза 2: Интент-ориентированный копилот — развитие с использованием более сложных инструментов, таких как агент Fi (AgentFi).
3. Фаза 3: Агенты AgentFi — передовой этап с высокоуровневым интеллектом, включая такие стратегии, как DeFi Quant, стратегии свопов, технический анализ, автоматизированное арбитражное трейдинг, фарминг доходности и производные продукты.

График также указывает на перспективы (Looking Ahead) с развитием передовых AgentFi сетей.

1. Ландшафт и реализуемость количественных стратегий в DeFi

Традиционные количественные финансы используют математические модели, статистику и алгоритмы, опираясь на данные о ценах, объёмах торгов и макроэкономических показателях для принятия решений. Исполнение программное, с низкой задержкой, высокой частотой и строгим контролем рисков (stop-loss, управление позициями, VaR). Основные применения: HFT (высокочастотная торговля), стратегии следования за трендом и возврата к среднему (CTA), арбитраж между рынками/активами и ценообразование деривативов.

On-Chain количественные финансы наследуют эту логику, но работают в программируемой структуре блокчейнов. Источники данных: ончейн-транзакции, ценовые потоки DEX, состояния протоколов DeFi. Исполнение проходит через смарт-контракты (AMM, кредитные протоколы, платформы деривативов), с учётом затрат на gas fees, slippage и риска MEV.

Компонуемость DeFi позволяет создавать автоматизированные цепочки стратегий. Текущие ограничения On-Chain количественных финансов:

• Рынок: низкая ликвидность и отсутствие сверхбыстрого матчинга в AMM мешают высокочастотным и крупным сделкам.
• Исполнение и затраты: задержки подтверждения блоков и высокие gas fees снижают прибыльность частых торгов.
• Данные и инструменты: слабо развиты среды для разработки и бэктестинга, ограничены данные, отсутствует информация о корпоративных финансах или макроэкономике.

Реализуемые стратегии:

• Mean reversion / trend-following: решения на основе технических индикаторов (RSI, скользящие средние, Bollinger Bands).
• Term structure arbitrage: прибыль от разницы между фиксированной и плавающей доходностью (например, @pendle_fi).
• Market making + dynamic rebalancing: управление ликворазами AMM для получения комиссий.
• Leverage loop farming: использование кредитных протоколов для повышения капитальной эффективности.

Перспективы роста:

• Развитие ончейн-рынка деривативов (опционы, бессрочные контракты).
• Интеграция оффчейн-данных через децентрализованные оракулы.
• Многоагентное взаимодействие для автоматизированных портфелей с сбалансированным риском.

2. Позиционирование и видение Almanak: AgentFi в ончейн-количественных финансах.

В предыдущих отчётах по Crypto AI мы рассмотрели проекты AgentFi, но большинство фокусируются на исполнении, кредитовании или управлении ликвидностью. Лишь немногие, включая @Almanak__, делают акцент на количественных торговых стратегиях, используя vibecoding для их создания в DeFi.

Almanak предлагает no-code разработку количественных стратегий, полный инструментарий для написания (Python), деплоя, исполнения, управления доступом и управления активами через vaults. Это выделяет проект в ландшафте AgentFi, делая его лидером ончейн-количественных финансов.

В традиционных финансах Inclusive Finance снижает барьеры для участия. Almanak переносит эту философию в ончейн, демократизируя доступ к количественным стратегиям. AI-driven agents снижают капитальные, технические и временные затраты, обслуживая трейдеров DeFi, разработчиков и институционалов. Обычные пользователи без технического опыта могут участвовать в торговле и оптимизации доходности с помощью автоматизированных, прозрачных и настраиваемых стратегий.Almanak внедряет Agentic Swarm для исследования, исполнения и оптимизации стратегий, позволяя быстро создавать, тестировать и деплоить Python-стратегии в no-code среде. Используя State Machine, Safe + Zodiac и мультичейн-интеграцию, платформа обеспечивает институциональную безопасность и масштабируемость, снижая барьеры для создания стратегий.

3. Архитектура и технические особенности Almanak

Архитектура Almanak следует потоку: Strategy Logic → Execution Engine → Security Assurance → Assetization & Expansion, создавая полный стек On-Chain количественных финансов для AI Agent.

• Strategies: инфраструктура для разработки и управления стратегиями от идеи до исполнения. Поддерживает Python SDK, в будущем — генерацию на естественном языке.
• Deployments: движок исполнения, автоматически выполняющий стратегии с адаптивной оптимизацией через ИИ.
• Wallets: Safe + Zodiac non-custodial архитектура для безопасного управления ключами и доступом.
• Vaults: превращают стратегии в токенизированные продукты, используя ERC-7540 для привлечения капитала, распределения доходов и компонуемости в DeFi.

3.1 Инфраструктура стратегий

Охватывает полный цикл: идея, создание, оценка, оптимизация, деплой, мониторинг. Отличия от традиционного стека:

• Разработка для AI-Agent, а не людей.
• Использование TEE (Trusted Execution Environment) для защиты стратегий.
• Safe Wallet + Zodiac для non-custodial исполнения.

Ключевые особенности

• Python-based: Стратегии пишутся на Python, обеспечивая высокую гибкость и мощные возможности программирования.
• State Machine Architecture: Поддерживает сложные деревья решений и ветвящуюся логику в зависимости от рыночных условий.
• High Reliability: Работает на выделенной инфраструктуре Almanak с надёжным мониторингом и механизмами отказоустойчивости.
• Default Privacy: Код стратегий шифруется по умолчанию для защиты авторской логики.
• Abstracted Trading Logic: Разработчикам не нужно напрямую управлять низкоуровневыми взаимодействиями с блокчейном, кошельками или подписью транзакций.

Эта архитектура основана на устойчивой конструкции state machine, полностью инкапсулирующей ончейн-взаимодействия и уровни исполнения. Пользователи пишут только бизнес-логику в компоненте Strategy. Разработчики могут создавать кастомные Python-стратегии через SDK или (в будущем) использовать генератор стратегий на естественном языке, описывая цели простыми словами, после чего многоагентные системы предложат код для проверки. Пользователи полностью контролируют утверждение, отклонение или корректировку стратегий перед деплоем и могут выбирать формат запуска: standalone-стратегии или vaults. Vaults могут быть ограничены доступом через whitelist для институционалов или ликвидных фондов.

Код стратегий шифруется по умолчанию, защищая авторскую логику, а создание, подпись и трансляция транзакций выполняются официальной инфраструктурой для надёжности и согласованности.

В AI KITCHEN библиотека стратегий Almanak доступна только для whitelisted пользователей. Стратегический план включает действующие стратегии: Tutorials и Technical Analysis. Внутренние разработки охватывают Liquidity Provisioning, Automated Looping и Custom Strategies. Дорожная карта предусматривает запуск Arbitrage, Advanced Yield Farming и Derivatives & Structured Products, отражая эволюцию от простых решений для новичков до профессиональных количественных систем и сложных кросс-протокольных портфелей.

3.2 Система деплоя

Deployments — ядро исполнения, связывающее логику стратегий с ончейн-операциями, отвечает за автоматическое выполнение торгов и действий в рамках разрешений пользователя. Текущая форма — StrategyDeployment — работает по расписанию или триггерам, обеспечивая стабильность и контроль для чётко заданных торговых стратегий. Будущий LLMDeployment интегрирует LLM (модели большого языка) как движок принятия решений, адаптируясь к изменениям рынка, обучаясь и оптимизируя стратегии для поиска новых возможностей в контролируемых рамках. Рабочий процесс включает авторизацию, исполнение стратегии, создание транзакций, проверку разрешений, подпись, отправку и мониторинг. Исполнение поддерживается классами инфраструктуры:

• Transaction Manager: преобразует действия в ончейн-транзакции, проводит симуляцию/проверку.
• Account Manager: генерирует подписи транзакций.
• Execution Manager: отправляет транзакции, отслеживает статус и повторяет при необходимости, формируя надёжный замкнутый цикл.

В будущем Almanak расширится до мультидеплой-взаимодействия, кроссчейн-исполнения и улучшенной аналитики для сложных многоагентных стратегий.

3.3 Система кошельков и механизм безопасности.

Система кошельков обеспечивает безопасность средств и контролируемое исполнение стратегий. Almanak использует Safe + Zodiac non-custodial архитектуру, гарантируя полный контроль пользователя над средствами и предоставляя Deployment EOA (автоматизированному аккаунту) только строго ограниченные разрешения для выполнения стратегий.

Пользователи управляют Safe Wallet через User Wallet (EOA или смарт-аккаунт ERC-4337). Safe Wallet включает модуль Zodiac Roles Modifier, который задаёт строгие whitelist-функции и ограничения параметров для Deployment EOA, позволяя выполнять только разрешённые действия с возможностью отзыва доступа в любой момент.

Deployment EOA управляется платформой, его приватный ключ хранится в зашифрованном виде на защищённой инфраструктуре Google и недоступен людям. В критических ситуациях платформа уведомляет пользователя об отзыве разрешений и создании нового EOA, обеспечивая непрерывное исполнение стратегий.

Для работы стратегий пользователи приобретают пакет Autonomous Execution Fees для покрытия on-chain затрат, включая gas fees.

Разделение средств и разрешений, детальный контроль доступа, институциональная безопасность ключей и быстрый отклик на инциденты создают стандарт институционального уровня, формируя основу доверия для массового внедрения автоматизированных DeFi-стратегий.

3.4 Ончейн-количественные стратегии Vaults

Almanak Vaults — это permissionless ончейн-контракты, которые пользователи могут деплоить, превращая торговые стратегии в токенизированные, компонуемые финансовые продукты. В отличие от статичных «замкнутых» контейнеров, эти vaults, основанные на асинхронном стандарте ERC-7540 (расширение ERC-4626), выступают программируемыми распределителями капитала, интегрированными в экосистему DeFi.

Токенизация AI-стратегий делает vaults новым примитивом DeFi: стратегии становятся активами ERC-20, которые можно использовать в пулах ликвидности (LP), в качестве залога, торговать, передавать или включать в структурированные продукты. Это открывает «DeFi Lego» на уровне стратегий, обеспечивая интеграцию с протоколами, фондами и продуктами.

Vault может принадлежать индивидуальному куратору или сообществу. Almanak Vaults используют open-source контракты от @lagoon_finance (лицензия MIT), наследуют их аудиты и гарантии безопасности, соответствуя стандарту ERC-7540. Управление доступом основано на Zodiac Roles Modifier, который задаёт whitelist-функции и ограничения параметров для строгого контроля операций.

Рабочий процесс:

• Привязка стратегии: подключение Python- или AI-стратегии к vault.
• Привлечение капитала: инвесторы покупают токены vault для пропорциональной доли.
• Ончейн-исполнение и ребалансировка: vault торгует и корректирует позиции по логике стратегии.
• Распределение прибыли: прибыль делится по токенам, с автоматическим вычетом комиссий за управление и производительность.

Преимущества:

• Позиции в vault токенизированы как ERC-20, обеспечивая переносимость и совместимость.
• Стратегии детерминированы, аудируемы и исполняются ончейн.
• Капитал защищён, но мобилен — безопасность и компонуемость не конфликтуют.
• Разработчики могут интегрировать токены vault в свои протоколы, а инвесторы — свободно перемещать капитал.

Almanak Vaults трансформируют управление капиталом в DeFi из изолированных обёрток в интеллектуальные, компонуемые системы, превращая AI-стратегии в токенизированные примитивы и расширяя DeFi от пассивных доходных контейнеров к гибким, модульным сетям капитала, воплощая идею программируемых финансов.

3.5 DeFi Agentic Swarm

Архитектура Almanak AI Swarm — это универсальная платформа, охватывающая весь цикл разработки стратегий: автономное исследование, тестирование, создание и деплой сложных финансовых стратегий с полным контролем пользователя и non-custodial управлением активами.

Цель — воспроизвести и заменить рабочий процесс традиционной команды количественной торговли, где каждый «участник» в AI Swarm — это ИИ-агент, а не человек.

Команда стратегий:
Преобразует инструкции пользователя на естественном языке в ончейн-стратегии. Роли: Strategist, Programmer, Auditor, Debugger, Quality Engineer, Permission Manager, UI Designer, Deployer. Вместе они обеспечивают полный цикл от идеи до ончейн-реализации.

Команда использует LangGraph для детерминированной оркестрации процессов, постоянного обмена состояниями (TeamState), проверки HITL (human-in-the-loop), параллельной обработки и восстановления после сбоев. Система может быть полностью автоматизирована, но по умолчанию требует ручного подтверждения для надёжности.

Команда поиска альфы
Непрерывно сканирует рынок DeFi, выявляя неэффективности, новые идеи и возможности для alpha, предлагая концепции и логику стратегий для Strategy Team.

Команда оптимизации
Проводит масштабные симуляции на исторических и прогнозных данных для оценки стратегий. Включает стресс-тесты и анализ производительности, выявляя потенциальные просадки (drawdowns) и уязвимости для обеспечения стабильности стратегий в разных рыночных условиях.

Дополнительные ИИ-инструменты:

• Stack Expert AI: Отвечает на вопросы о технологическом стеке Almanak и работе платформы, обеспечивая мгновенную техподдержку.
• Troubleshooting AI: Мониторит и диагностирует проблемы в реальном времени, обеспечивая стабильность работы стратегий.

Основные принципы Almanak:

• Все действия ИИ логируются, проверяются и структурировано обрабатываются.
• ИИ не действует независимо.
• Логика стратегий проходит полную проверку человеком и ИИ перед запуском

4. Прогресс продукта и дорожная карта Almanak

Autonomous Liquidity USD Vault
Кураторы сообщества Almanak запустили alUSDC Vault на Ethereum mainnet — хранилище для оптимизации доходности стейблкоинов. Аналогично продуктам AgentFi, таким как @gizatechxyz и @getaxal, в основе лежит Stable Rotator Agent, который сканирует экосистему DeFi, выявляя и захватывая лучшие возможности для доходности. Портфель автоматически ребалансируется на основе настраиваемых параметров риска.

Перед сделкой стратегия анализирует транзакционные издержки и корректирует позиции, только если прогнозируемая доходность покрывает затраты. Также используются продвинутая оптимизация маршрутов и auto-compounding для повышения капитальной эффективности. Хранилище интегрировано с USDC-деривативами от протоколов @aave v3, @compoundfinance v3, @0xfluid, @eulerfinance v2, @MorphoLabs Blue, @yearnfi v3.

Стратегии ликвидности и своп-торговли Almanak
Текущие стратегии делятся на две категории:

• LP Series:
  Dynamic LP Blue Chip (стабильные пулы), Dynamic LP Degen (высокорисковые пулы).
• Indicator-Based Spot Strategies:
  MyAmazingStrat, PENDLERSI_Momentum, VIRTUALBollingerBandsMeanReversion (стратегии на основе индикаторов, таких как импульс и возврат к среднему).

Анализ кода стратегий с помощью ИИ
Выводы:

• Dynamic LP (Blue Chip / Degen): Подходит для пулов с устойчивым объёмом и приемлемым IL (impermanent loss, непостоянные убытки). Blue Chip ориентирован на стабильный доход от комиссий, Degen — на частый захват высоких комиссий.
• Indicator-based Spot (EMA / RSI / BB): Лёгкие стратегии, поддерживают эксперименты с мульти-активами и параметрами; требуют строгого контроля cooldown, slippage и минимального размера сделок, а также мониторинга глубины пулов и MEV.
• Capital & Scale: Длиннохвостые активы (Degen / ANIME / VIRTUAL) лучше для мелких, множественных деплоев ради диверсификации рисков; Blue Chip LP подходят для средне-/долгосрочных стратегий с высоким TVL.
• Минимально жизнеспособная комбинация: Dynamic LP Blue Chip (стабильные комиссии) + спот-стратегия RSI/BB (захват волатильности) + мелкомасштабный Degen LP или EMA Cross для тестирования в условиях высокой волатильности.

Дорожная карта развития Almanak

• Фаза 1: Фокус на инфраструктуре и раннем сообществе. Запуск публичной бета-версии полного стека количественной торговли, формирование базы пользователей и раздача тестового доступа через платформу Legion. Начало привлечения капитала в AI-стратегии для первых ончейн-хранилищ.
• Фаза 2: Полное открытие AI Swarm для публики к концу года. Постепенное расширение доступа для масштабирования. Запуск токеномики и системы поощрений.
• Фаза 3: Привлечение глобальных ритейл-пользователей. Запуск продуктов для сбережений и пенсионных счетов, интеграция с CEX (@Binance, @Bybit) для связи CeFi–DeFi, расширение активов через низкорисковые RWA-стратегии, выпуск мобильного приложения для снижения барьеров входа.

Almanak продолжит расширять мультичейн-поддержку (@Solana, @HyperliquidX, @avax, @Optimism), интегрировать DeFi-протоколы, внедрять системы многоагентного взаимодействия и TEE (Trusted Execution Environments) для поиска alpha, создавая самую полную сеть интеллектуального исполнения в DeFi.

5. Токеномика и программа поощрения Points Almanak

Токеномика Almanak создаёт эффективную и устойчивую сеть обмена ценностью для AI-управляемых финансовых стратегий, обеспечивая ончейн-соответствие качественных стратегий и ликвидного капитала. Экосистема построена вокруг двух ролей: Strategy & Vault Curators и Liquidity Providers.Curators используют Agentic AI Swarm в no-code среде для создания, оптимизации и управления проверяемыми детерминированными стратегиями. Они деплоят permissionless Vaults для привлечения капитала, взимая комиссии за управление и долю прибыли.

Liquidity Providers вносят средства в Vaults, получая токенизированную долю в стратегиях и участвуя в распределении прибыли.

Варианты приватности стратегий
Кураторы выбирают между:

• Private Mode: Закрытый код, не отображается в библиотеке, доступен только создателю.
• Public Mode: Открытый код, доступный в библиотеке для сообщества и сторонних протоколов.
  Это обеспечивает баланс между защитой интеллектуальной собственности и обменом знаниями.

Экономическая модель (Токеномика основана на):

• Динамическом распределении капитала в стиле хедж-фондов.
• Спросо-ориентированной эмиссии от @bittensor_.
• Модели стимулов управления от @CurveFinance.

Эмиссия взвешивается по TVL и ROI стратегий, направляя капитал к наиболее эффективным. Модель veToken + Bribe позволяет протоколам усиливать эмиссию для конкретных Vaults через голосование, направляя agentic traffic (поток ИИ-исполнения) к выбранным протоколам.

Формула эмиссии учитывает AUM (активы под управлением) и ROI, превращая способность Vault привлекать капитал и генерировать доход в токенные награды. Механизм Almanak Wars даёт до 3× усиления эмиссии для целевых Vaults, создавая конкурентный рынок стимулов между проектами, кураторами и провайдерами ликвидности.

Для устойчивости часть комиссий протокола (Vault fees, доплаты за вычисления и др.) возвращается в эмиссионный пул, смягчая инфляционное давление по мере роста экосистемы.Утилити токена

• Staking: Держатели могут стейкать токены для получения скидок на вычислительные ресурсы, увеличения веса голосов и направления эмиссии к конкретным Vaults.
• Governance: Участие в управлении DAO для определения параметров, таких как доплаты за вычисления, комиссии Vaults и кривые эмиссии.

Управление осуществляется через:

• Ecosystem Parameters Committee: Параметры протокола, распределение доходов, управление фондами.
• Innovation & Development Committee

Распределение токенов

• Команда: 54-месячный линейный вестинг, 12-месячный локап.
• Институциональные инвесторы: 48-месячный линейный вестинг, 12-месячный локап.
• Советники: 48-месячный линейный вестинг, 12-месячный локап.
• Инновации и развитие экосистемы: 35% разлок на TGE, остальное — вестинг 36 месяцев.
• Сообщество и ранние участники: 45% разлок на TGE.
• Раунд Legion Community:
• Раунд 1: 30% на TGE + 24-месячный линейный вестинг.
• Раунд 2: 100% на TGE.

Эмиссионный пул используется для вознаграждения участников сети и ранних пользователей, следуя модели ежегодного халвинга инфляции для поддержания долгосрочных стимулов и активности в управлении.Almanak Points: Стимулы за участие
Points измеряют и поощряют вовлечённость пользователей, стимулируя блокировку капитала, использование стратегий и рост сообщества. Распределение происходит по сезонам и этапам, с уникальными объёмами эмиссии, допустимыми активностями и правилами расчёта. Способы заработка Points:

• Внесение средств в комьюнити-Vaults: очки зависят от размера и длительности депозита (текущие депозиты дают 2× очков).
• Хранение активов в Almanak Wallet: очки на основе баланса и времени удержания.
• Активация и управление Deployments: дополнительные очки за размер активов, длительность и сложность стратегий.
• Приглашение новых пользователей: 20% от очков приглашённого.

Points непередаваемы и нерыночные, но конвертируются 1:1 в токены при эмиссии. Они также дают права на управление (governance), доступ к функциям и экосистемные преимущества.

Стратегия фандрейзинга и запуска токенов

Almanak сотрудничает с @cookiedotfun и @legiondotcc, внедряя механизм Snaps/cSnaps. Модель Attention Capital Formation связывает ончейн-баллы за вклад (продвижение, вовлечённость, капитал и др.) с распределением токенов, создавая прозрачную систему «вклад = владение».

Капитал:

• Ранняя инкубация от @Delphi_Digital и @NEARFoundation.
• Собрано $8.45M. Инвесторы: @HashKey_Capital, @BanklessVC, @partners_matrix, @Rockaway_X, AppWorks, @ArtemisCapitals, @Sparkle_VC и др.

Ключевые этапы:

• 8 января 2025: Завершён IDO на $1M через @legiondotcc с оценкой $43M; 30% разлок на TGE, 70% с 6-месячным локапом и 24-месячным вестингом.
• 21 августа 2025: Комьюнити-раунд на @legiondotcc с FDV $90M, сбор $2M (хардкап $2.5M). Открыт для верифицированных аккаунтов, 100% разлок на TGE. Целевой TGE: конец сентября — начало октября.
• Приоритет @cookiedotfun: Топ-25 Snappers и топ-50 cSnappers инвестируют при FDV $75M с 100% разлоком на TGE.
• Стимулы кампании: 0.55% от общего предложения токенов: 0.4% для топ-500 cSnappers (80% пула), 0.1% для топ-250 Snappers, 0.05% для стейкеров $COOKIE.

Эта модель повышает справедливость и доступность распределения токенов, связывая фандрейзинг, развитие сообщества и долгосрочное управление, создавая устойчивую сеть общих интересов для расширения Almanak в сфере AI × DeFi.

6. Инвестиционная теза и анализ рисковИнвестиционная теза
Almanak позиционируется как наиболее удобная для ритейл-пользователей платформа DeFi-стратегий, с преимуществами в пользовательском опыте, архитектуре безопасности и низких барьерах входа, что идеально подходит для новичков без опыта программирования или ончейн-стратегий. Основное конкурентное преимущество — глубокая интеграция многоагентной ИИ-архитектуры с non-custodial фреймворком, обеспечивающая институциональную безопасность и защиту стратегий при высокой производительности. Технологический стек (TEE, Safe Wallet, Zodiac Roles Modifier) позволяет автоматизировать ончейн-исполнение с детальным контролем разрешений до уровня функций смарт-контрактов, превосходя большинство AgentFi-моделей, зависящих от делегированного подписания EOA. Архитектура формирует замкнутый цикл: сбор данных (Sensors), исполнение логики стратегий (state machine с этапами Prepare / Validate / Sadflow), выполнение транзакций (TransactionManager / AccountManager / ExecutionManager), мониторинг и метрики, токенизация (ERC-7540 Vault) и привлечение внешнего капитала/комиссий. Это обеспечивает коммерческую масштабируемость. Токенизация vaults превращает стратегии из личных инструментов в публичные инвестиционные продукты, генерируя масштабируемые комиссии. С операционной стороны, система Points уже запущена с прозрачными правилами, ориентированными на AUAM (Assets under Agentic Management), стимулируя рост TVL и вовлечённость. Модель Attention Capital Formation, связывающая ончейн-вклад с фандрейзингом, развитием сообщества и долгосрочным управлением, создаёт устойчивую сеть общих интересов для расширения Almanak в AgentFi.Потенциальные риски
Несмотря на сильную техническую и функциональную базу, Almanak сталкивается с вызовами:

• Ограниченное тестирование протоколов: Сейчас поддерживаются только кредитные протоколы на @Ethereum mainnet и стратегии LP/swap на @Uniswap V3. Kitchen уже поддерживает @Ethereum, @Base, @Arbitrum, с потенциалом расширения до 8+ EVM-чейнов и 200+ протоколов. Скорость расширения на другие чейны (@Base, @Solana, @HyperliquidX), интеграции и связь с CEX повлияет на разнообразие стратегий, доходность и конкурентоспособность.
• Базовый уровень стратегий: Текущие стратегии основаны на простом техническом анализе (TA), не дотягивая до институциональных стандартов. Для лидерства в ритейл-DeFi Almanak нужен богатый арсенал продвинутых стратегий (управление ликвидностью, арбитраж ставок финансирования, спреды между пулами, мульсигнальная интеграция), улучшенные инструменты бэктестинга, оптимизация затрат и поддержка мультистратегических портфелей.
• Ранняя стадия экосистемы: Программа Points и механизм vaults запущены, но рост TVL под управлением ИИ требует времени для подтверждения. Вовлечённость и удержание пользователей — ключевые долгосрочные показатели.

Вывод: Almanak сочетает зрелую архитектуру, чёткий путь коммерциализации и мощные стимулы, что делает его редким активом в сегменте ончейн-количественных финансов и управления активами с ИИ. Однако скорость расширения экосистемы, конкурентная динамика и стабильность исполнения — три ключевых фактора для долгосрочного лидерства.Дисклеймер: Криптовалютный рынок часто демонстрирует разрыв между фундаментальными показателями проекта и ценовой динамикой. Этот контент предназначен только для информационных целей и обсуждения исследований, не является инвестиционной рекомендацией и не призывает к покупке или продаже токенов.

👉 Подписывайтесь, чтобы узнать больше о глубоких исследованиях в области AgentFi и DeFAI!

📩 Full Research on Substack: 0xjacobzhao.substack.com/p/almanak-research-report-the-inclusive

🧾 Paragraph (Web3-native): paragraph.com/@0xjacobzhao/almanak-research-report-the-inclusive-path-of-on-chain-quantitative-finance

Соц сети Almanak:

Twitter (X) — Almanak
Platform — Almanak (APR 34%)
Discord — Almanak

Прошлый статьи Almanak:

• Ежемесячный отчет Almanak — Июнь & Июль 2025
• Создавайте стратегии с помощью AI-роя Almanak — ограниченный доступ в Live
• Points Season 1, Stage 2: Увеличение эмиссии, бонус за длительность, реферальные выплаты