Ищем завод по производству пленки для покупки

Ищем завод по производству пленки: поступил запрос от крупной компании

К нам в BZ Broker поступил новый прямой запрос на покупку производственного предприятия.

Покупатель — крупная российская компания, которая рассматривает новое для себя направление и хочет зайти в него не через строительство предприятия с нуля, а через приобретение уже работающего бизнеса.

Сейчас интересуют производители пленки и упаковочных материалов. В первую очередь смотрим восточную часть Центрального федерального округа, Татарстан и соседние регионы.

При этом жесткого бюджета на сделку нет. Логика у покупателя правильная: сначала посмотреть, какие реальные предприятия есть на рынке, сколько они зарабатывают, какими активами располагают и какой потенциал имеют, а уже после этого обсуждать стоимость конкретного бизнеса.

Какое производство ищем

В первую очередь рассматриваем предприятия, которые производят:

полиэтиленовую пленку;
упаковочную пленку;
термоусадочную пленку;
стрейч-пленку;
многослойные пленки;
технические и специализированные пленки;
пакеты и другую продукцию из полиэтилена;
гибкую полимерную упаковку;
другие смежные виды упаковочной продукции.

Это не жестко ограниченный список.

Если предприятие находится немного в соседнем сегменте, но имеет хорошие производственные мощности, устойчивую клиентскую базу и нормальную экономику, его тоже имеет смысл посмотреть.

Основной критерий здесь — не название продукта, а сам бизнес.

География поиска

Наиболее интересна восточная часть ЦФО.

Также рассматриваются:

Татарстан;
Нижегородская область;
Чувашия;
Марий Эл;
Мордовия;
Ульяновская область;
другие соседние регионы.

География не является абсолютным ограничением. Хорошее предприятие в другой локации также можем вынести на обсуждение с покупателем.

Почему покупатель смотрит именно готовое предприятие

Покупатель рассматривает это направление как возможность диверсифицировать существующий бизнес.

В такой ситуации приобретение действующего предприятия зачастую интереснее greenfield-проекта.

Вместе с бизнесом покупатель получает не только оборудование и недвижимость.

Он получает:

существующую технологию производства;
обученный персонал;
поставщиков сырья;
действующих клиентов;
продуктовую линейку;
историю предприятия;
разрешительную документацию;
оборот;
денежный поток.

Поэтому при покупке производства стоимость оборудования сама по себе практически никогда не отвечает на вопрос, сколько стоит бизнес.

Об этом мы постоянно говорим и собственникам производственных предприятий, которые обращаются к нам по вопросу продажи производства.

Что будет смотреть покупатель

Первое — финансовый результат.

Выручка важна, но сама по себе мало о чем говорит.

Предприятие может делать 2 млрд рублей оборота и практически ничего не зарабатывать. А может иметь значительно меньшую выручку, но хорошую маржинальность, стабильных заказчиков и понятный потенциал масштабирования.

Поэтому в первую очередь будем смотреть:

Выручку. Желательно динамику минимум за три года.

EBITDA и операционную прибыль. Нужно понимать, сколько действительно генерирует производство.

Чистую прибыль. В том числе причины расхождений между операционным и чистым результатом.

Долговую нагрузку. Кредиты, лизинг, залоги оборудования и недвижимости.

Оборотный капитал. Для производства пленки это существенно из-за сырья, складских запасов и условий расчетов с крупными клиентами.

Дальше уже переходим к активам.

Какие активы важны

У производственного бизнеса мы всегда отдельно смотрим, за счет чего фактически создается прибыль.

Поэтому будут интересны:

перечень производственных линий;
производители и год выпуска оборудования;
производительность;
фактическая загрузка;
свободные мощности;
собственная или арендованная площадка;
площадь производства и складов;
инженерные мощности;
возможность расширения;
ассортимент;
наличие собственного отдела разработки;
используемое сырье.

Отдельно смотрим клиентскую базу.

Хорошая федеральная или промышленная клиентская база может быть для стратегического покупателя гораздо важнее стоимости станков.

И наоборот: сильное производство, которое на 70–80% зависит от одного клиента, уже несет определенный риск.

Именно поэтому перед продажей предприятия мы сначала разбираем его экономику и только потом обсуждаем цену. Отдельно у нас есть направление по оценке бизнеса и предприятий.

Какой размер бизнеса рассматривается

Здесь специально не хочу ставить искусственную границу.

Покупатель готов смотреть предприятия различного масштаба.

Это может быть относительно компактное прибыльное производство.

Может быть завод с несколькими линиями и серьезными объемами.

Может быть крупное предприятие, если его показатели и цена сделки имеют экономический смысл.

Поэтому собственнику не нужно самостоятельно решать: «Мы слишком маленькие» или, наоборот, «они такое точно не купят».

Лучше сначала посмотреть цифры.

Что важно по цене

Еще один момент, который считаю правильным в этом запросе: покупатель не сказал что-то вроде «ищем завод строго до 500 млн рублей».

Бюджет должен исходить из конкретного предприятия.

Если бизнес качественный, прибыльный, имеет хорошие активы и понятный потенциал дальнейшего роста, размер сделки может быть выше.

Если у собственника есть определенные ожидания по цене — это тоже нормально. Просто нужно понимать, за счет чего эта стоимость обосновывается для покупателя.

В сделках с производственными предприятиями большая ошибка — пытаться определить стоимость только через:

«Я вложил в завод столько-то».

или:

«Новое оборудование сейчас стоит столько-то».

Покупатель приобретает будущий денежный поток и бизнес как систему. Активы важны, но они являются только частью общей оценки.

Что делать собственнику такого предприятия

Если вы владеете производством пленки или упаковочных материалов и в принципе рассматриваете возможность продажи — можно связаться со мной.

На первом этапе необязательно готовить большой инвестиционный меморандум или раскрывать всю информацию о компании.

Для предварительного понимания достаточно:

регион;
направление производства;
примерная выручка за 2024–2025 годы;
EBITDA или операционная прибыль;
основные производственные мощности;
площадь предприятия;
собственность или аренда;
приблизительное ожидание собственника по стоимости.

После этого мы поймем, попадает ли предприятие в параметры запроса, и уже предметно обсудим дальнейшие действия.

Информацию о компании не передаем покупателю без согласования с собственником.

Для собственников, которые пока только рассматривают возможность выхода из бизнеса, можно отдельно посмотреть, как мы работаем с продажей компаний.

Сейчас ищем не объявление, а конкретный актив

Это важно.

Запрос поступил от конкретного крупного покупателя, который действительно рассматривает приобретение предприятия в рамках диверсификации бизнеса.

Поэтому сейчас наша задача — найти на рынке не сто объявлений, а несколько предприятий, которые действительно соответствуют его логике.

Если предприятие не выставлено публично на продажу — это вообще не проблема.

Большинство нормальных сделок в сегменте производственного бизнеса происходит именно так: собственник не размещает завод на досках объявлений, а рассматривает предложение конфиденциально, если появляется понятный покупатель и разумная экономика сделки.

Если у вас есть производство пленки, упаковки или близкое по профилю предприятие — напишите мне. Посмотрим цифры и поймем, имеет ли смысл обсуждать его с покупателем.

BZ Broker специализируется на сделках по продаже производственных предприятий, поиске покупателей и сопровождении M&A-сделок в реальном секторе.

Другие предприятия и инвестиционные предложения можно посмотреть в каталоге BZ Broker.