Meteora DLMM простыми словами объясняю как работают Base Fee  и Bin Step

Наша группа https://t.me/null_company
Наш чат https://t.me/retrodropernaya
Видео на ютуб https://youtu.be/bdTa1dMTV-s?si=b8lFkQh3Uf55d2Mq
Наш бот https://t.me/memeteora
Наши статьи https://teletype.in/@null_company

Как влияет Base Fee на объем транзакций в пуле ликвидности DLMM?

Base Fee в DLMM (Dynamic Liquidity Market Maker) на платформе Meteora – это минимальная комиссия, взимаемая за выполнение свопа в пуле ликвидности. Она влияет на объем транзакций в пуле следующим образом:

1. Прямое влияние на конкурентоспособность пула

• Чем ниже Base Fee, тем дешевле обмен в данном пуле, что привлекает больше трейдеров и арбитражеров.
• Если Base Fee слишком высокий, пользователи предпочтут альтернативные пулы с меньшими комиссиями, снижая объем торгов.

2. Связь с общей комиссией пула

• Итоговая комиссия за обмен в DLMM складывается из Base Fee и дополнительной динамической надбавки (если она включена).
• Если трейдеры считают, что сумма Base Fee и динамической надбавки невыгодна по сравнению с другими пулами, они могут сократить объем операций.

3. Влияние на арбитражные сделки

• Арбитражеры ищут пулы с минимальными комиссиями для быстрого выполнения сделок между различными биржами и DEX.
• Если Base Fee слишком высок, маржа арбитража сокращается, что приводит к снижению арбитражной активности и уменьшению торгового объема.

4. Баланс между доходностью LP и объемом торгов

Оптимальная стратегия

• Для ликвидных пар с высоким оборотом лучше установить низкий Base Fee для максимального объема.
• Для редких токенов с высокой волатильностью можно повысить Base Fee, чтобы компенсировать риски LP.
• Пулы могут экспериментировать с параметрами, отслеживая влияние на объем и доходность.

Если в твоем пуле Base Fee = 5%, а на ту же монету уже существуют другие пулы с Base Fee 1% и ниже, то скорее всего, объем торгов в твоем пуле будет минимальным или вовсе отсутствовать.

Почему это происходит?

1. Трейдеры всегда ищут минимальные комиссии
2. Арбитражеры игнорируют твой пул
3. Динамическая ликвидность не спасет

Когда можно оставить высокий Base Fee (5%)?

Есть несколько случаев, когда высокий Base Fee может быть оправдан:

• Торговля редкими или низколиквидными токенами, где нет альтернативных пулов.
• Монополия на ликвидность: если ты держишь единственный крупный пул с достаточной ликвидностью.
• Временное изменение рыночных условий: если остальные пулы опустеют или их ликвидность упадет, твой пул может временно начать получать объем.
• Уникальное ценообразование (например, алгоритмический маркетмейкинг): если ты можешь предлагать лучшие спреды даже с высокой комиссией.

Если волатильность монеты повысится, то через твой пул может пойти больше объема, но это зависит от нескольких факторов, включая разницу комиссий между пулами, арбитражную активность и глубину ликвидности.

Почему рост волатильности может увеличить объем в твоем пуле?

1. Больше арбитражных возможностей

• Когда цена токена быстро меняется, на разных платформах и пулах появляются разные котировки.
• Арбитражеры начинают активно перемещать ликвидность, выравнивая цены.
• Если в твоем пуле есть глубокая ликвидность, сделки все равно будут проходить, даже несмотря на более высокий Base Fee.

1. Срочные сделки могут игнорировать высокую комиссию

• Во время высокой волатильности некоторые трейдеры готовы заплатить любую комиссию, чтобы быстро купить или продать актив.
• Если в конкурентных пулах не хватает ликвидности, трейдеры могут воспользоваться и твоим пулом, даже если Base Fee = 5%.

1. Более активное использование алгоритмических стратегий

• Автоматизированные торговые боты, маркет-мейкеры и HFT-алгоритмы работают активнее в моменты высокой волатильности.
• Они могут использовать твой пул, если он предлагает достаточную ликвидность, даже несмотря на повышенные комиссии.

Вывод:

🔹 Рост волатильности действительно может привести к увеличению объема в твоем пуле, но только если в конкурентных пулах начнутся проблемы с ликвидностью.
🔹 Для максимального эффекта стоит снизить Base Fee хотя бы до 2-3% во время повышенной волатильности.
🔹 Если хочешь привлечь больше объема, можно дополнительно настроить стратегию DLMM (например, сделать ценовые бины шире для большего охвата рынка).

Если есть три пулы с разными bin step (20, 100, 250) и одинаковой комиссией (Base Fee), но при этом количество ликвидности в каждом бине одинаковое, то распределение объема между этими пулами зависит от того, как цена актива движется относительно бин-структуры.

Как проходит транзакция между пулами с разным bin step?

1. Выбор пула происходит по наилучшей цене

• Если во всех пулах ликвидность распределена равномерно, то система выберет пул, где трейдер получит наилучший обменный курс (т. е. тот, где цена ближе к рыночной).
  2. Чем меньше bin step, тем более равномерное распределение ликвидности
• Пул с 20 bin step более "гибкий", т. к. цена внутри него постепенно меняется.
• Пул с 250 bin step работает как фиксированные ценовые блоки, из-за чего цена может скачкообразно изменяться.
  3. Глубина ликвидности внутри одного бина
• Транзакции всегда будут происходить в том пуле, где доступен бин с наилучшей ценой.
• При этом если ликвидность в одном бине закончится, следующая транзакция пойдет в другой пул.

В каком пуле получать больше комиссий?

Если твоя цель – получать больше комиссий как поставщик ликвидности, тебе нужно находиться в пуле, через который проходит больше объема.

• Если рынок спокоен (низкая волатильность):

Транзакции чаще проходят через пул с меньшим bin step (20 или 100), потому что там лучший спред и плавное движение цены.

Лучше быть в пуле с 20 bin step.

• Если рынок волатильный (быстрые скачки цены):

В такие моменты пулы с большим bin step (100 или 250) могут обрабатывать больше объемов, потому что цена быстро перескакивает бин.

Больше комиссии можно получить в пуле с 100 bin step или даже 250, но при этом выше риск попадания в "нерабочие" бины.

• Если хочешь стабильно получать комиссии:

Оптимальный вариант — 100 bin step, т. к. он балансирует между гибкостью 20 bin step и возможностью зарабатывать на резких движениях (как в 250 bin step).

Оптимальная стратегия

✅ Если хочешь получать комиссии стабильно → держи ликвидность в пуле с 100 bin step.
✅ Если хочешь ловить большие комиссии на скачках цены → в 250 bin step, но будь готов к неактивным периодам.
✅ Если хочешь минимизировать риски и иметь частые комиссии → в 20 bin step, но объем сделок там может быть меньше.

Вывод:

• Если рынок волатильный, лучше 100 или 250 bin step.
• Если рынок спокойный, лучше 20 bin step.
• Если ты готов рисковать и ждать резких движений, можно зарабатывать в 250 bin step.

Если цена ходит в диапазоне ±5% и не выходит за пределы ликвидности 20 bin step, то пул с 250 bin step вообще не участвует в сделках, и его поставщики ликвидности не получают комиссию.

Когда пул с 250 bin step начинает зарабатывать?

Такой пул начнет получать комиссию только в определенных сценариях, когда цена выйдет за пределы диапазона более узких пулов (20 bin step, 100 bin step) и начнет использовать ликвидность из 250 bin step.

1️⃣ Сильный ценовой тренд (Pump/Dump)

🔹 Если цена уходит за пределы 100 bin step и 20 bin step, то начинает использоваться ликвидность 250 bin step.
🔹 Это происходит, когда цена быстро растет или падает на более чем 10-15% за короткий период.
🔹 В этом случае твой пул получит внезапный всплеск объемов.

📌 Пример:
Цена актива была $100, и диапазон 20 bin step покрывал $95-$105.
Если цена резко выросла до $120, ликвидность из 20 и 100 bin step закончится, и сделки начнут идти через 250 bin step.

2️⃣ Флэт с последующим сильным движением

🔹 Если цена долгое время ходит в узком диапазоне (±5%), комиссии получают пулы с 20 и 100 bin step.
🔹 Но если потом происходит разрыв ликвидности (например, внезапный импульс на 20-30%), то 250 bin step получает моментальный объем.

📌 Пример:
Был долгий флэт в диапазоне ±5% → затем вышла новость, и цена улетела на +20%.
В этот момент 250 bin step получает внезапный объем сделок.

3️⃣ Резкие маркет-ордера и ликвидации

🔹 При высокой волатильности маркет-ордера могут перепрыгивать узкие бин-степы и сразу использовать ликвидность 250 bin step.
🔹 Особенно если цена быстро пролетает несколько уровней ликвидности за раз (например, во время ликвидаций на фьючерсном рынке).

📌 Пример:
Рынок тонкий, мало ликвидности.
Кто-то бросает крупный маркет-ордер → он поглощает всю ликвидность в 20 и 100 bin step → оставшиеся ордера уходят в 250 bin step.

Когда пул с 250 bin step НЕ получает комиссию?

🚫 Если цена колеблется в пределах 20 bin step (например, ±5%) и не выходит за его границы.
🚫 Если в других пулах достаточно ликвидности, чтобы поглотить ордера без выхода в 250 bin step.
🚫 Если трейдеры используют пулы с лучшими спредами (например, если 20 bin step дает лучшую цену, чем 250 bin step).

Стоит ли заходить в 250 bin step?

✅ Если ты готов ждать сильных движений, 250 bin step может принести большие комиссии в моменты всплесков волатильности.
✅ Если ожидаешь пампа/дампа, можно занять ликвидность в 250 bin step и ловить сделки.
✅ Если рынок тихий и движется в узких границах, в 250 bin step будет простой, а комиссии будут идти в более узкие бин-степы.

Вывод:

• Волатильный рынок → 250 bin step получает комиссии.
• Спокойный рынок → лучше быть в 20 или 100 bin step.
• Долгий флэт, а потом резкий импульс → 250 bin step получает всплеск комиссий.