Отчитался AMD NASDAQ:AMD
https://d1io3yog0oux5.cloudfront.net/_bcf9c1e9ce636ba387c67269684fed46/amd/db/778/6717/file/AMD+Q1%2722+Financial+Results+Slides.pdf
В индустрии полупроводников есть большая проблема с недопроизводством, поэтому имеет смысл присматривать за их показателями, особенно за реальными цифрами поставок.
AMD (NASDAQ:AMD) сегодня объявила о выручке за первый квартал 2022 года в размере 5,9 млрд долларов США, валовой марже 48%, операционной прибыли 951 млн долларов США, операционной марже 16%, чистой прибыли 786 млн долларов США и разводненной прибыли на акцию в размере 0,56 доллара США. На основе non-GAAP валовая прибыль составила 53%, операционная прибыль — 1,8 млрд долларов, чистая прибыль — 1,6 млрд долларов, а разводненная прибыль на акцию — 1,13 доллара.
Результаты за первый квартал 2022 года включают частичные финансовые результаты за квартал от недавно завершенного приобретения Xilinx, которое было закрыто 14 февраля 2022 года.
За исключением Xilinx, у AMD была рекордная квартальная выручка в размере 5,3 миллиарда долларов, валовая прибыль без учета GAAP в размере 51% и операционная прибыль без учета GAAP в размере 30%.
Прирост год к году весьма неплох, а вот к прошлому кварталу виден удар от прироста затрат. Чем меньше объем физического производства, тем больше давить распределение постоянных расходов, таких как амортизация. И в части переменных расходов - подорожало почти все. И расходы на покупку нового бизнеса также сыграли роль.
Итоги первого квартала 2022 года
Выручка в размере 5,9 млрд долларов США выросла на 71 % по сравнению с прошлым годом и на 22 % по сравнению с предыдущим кварталом благодаря более высокой выручке в сегментах вычислений и графики, корпоративных, встраиваемых и полузаказных устройств, а также выручке от Xilinx.
Рост выруки огромен, дефицит чипов и рост цен сильно разгоняют ее.
Валовая прибыль составила 48%, увеличившись на 2 процентных пункта по сравнению с прошлым годом и уменьшившись на 2 процентных пункта по сравнению с предыдущим кварталом. Увеличение по сравнению с прошлым годом в основном было обусловлено более высокой выручкой от серверных процессоров и высокой рентабельностью Xilinx, что частично компенсировалось амортизацией нематериальных активов и затратами, связанными с приобретением. Снижение по сравнению с предыдущим кварталом в основном связано с амортизацией нематериальных активов и затратами, связанными с приобретением.
Компания рисует к графику Non-gaap, чтобы ввести инвесторов в заблуждение. При таком подходе надо на всех столбиках рисовать тогда.
Валовая прибыль без учета GAAP составила 53%, увеличившись на 7 процентных пунктов по сравнению с прошлым годом и на 3 процентных пункта по сравнению с предыдущим кварталом. Увеличение по сравнению с прошлым годом было в основном обусловлено более высоким доходом от серверных процессоров и высокой прибылью Xilinx.
Рост по сравнению с предыдущим кварталом в основном был обусловлен высокой прибылью Xilinx, более высокой выручкой от серверных процессоров и более широким набором клиентских продуктов.
Операционная прибыль составила 951 млн долларов по сравнению с 662 млн долларов год назад и 1,2 млрд долларов в предыдущем квартале. Рост по сравнению с прошлым годом был в основном обусловлен более высокими доходами и валовой прибылью, частично компенсированными амортизацией нематериальных активов и затратами, связанными с приобретением.
Снижение по сравнению с предыдущим кварталом в основном связано с амортизацией нематериальных активов и затратами, связанными с приобретением.
Рекордная операционная прибыль без учета GAAP составила 1,8 млрд долларов по сравнению с 762 млн долларов год назад и 1,3 млрд долларов в предыдущем квартале. Увеличение по сравнению с прошлым годом и по сравнению с предыдущим кварталом в основном было обусловлено более высокой валовой прибылью.
Чистая прибыль составила 786 миллионов долларов по сравнению с 555 миллионами долларов год назад и 974 миллионами долларов в предыдущем квартале. Увеличение по сравнению с прошлым годом в основном было обусловлено увеличением операционной прибыли. Снижение по сравнению с предыдущим кварталом произошло в основном из-за снижения операционной прибыли, связанной с амортизацией нематериальных активов и затратами, связанными с приобретением.
Рекордная чистая прибыль без учета GAAP составила 1,6 млрд долларов по сравнению с 642 млн долларов год назад и 1,1 млрд долларов в предыдущем квартале. Увеличение по сравнению с прошлым годом и по сравнению с предыдущим кварталом было в основном обусловлено более высокой операционной прибылью.
Разводненная прибыль на акцию составила 0,56 доллара по сравнению с 0,45 доллара год назад и 0,80 доллара в предыдущем квартале. Рекордная разводненная прибыль на акцию без учета GAAP составила 1,13 доллара по сравнению с 0,52 доллара год назад и 0,92 доллара в предыдущем квартале.
Денежные средства, их эквиваленты и краткосрочные инвестиции составили 6,5 млрд долларов США на конец квартала.
В течение квартала компания выкупила обыкновенные акции на сумму 1,9 млрд долларов.
Рекордные денежные средства от операционной деятельности в этом квартале составили 995 миллионов долларов по сравнению с 898 миллионами долларов год назад и 822 миллионами долларов в предыдущем квартале.
Рекордный свободный денежный поток составил 924 миллиона долларов в квартале по сравнению с 832 миллионами долларов год назад и 736 миллионами долларов в предыдущем квартале.
Балансовый отчет AMD отражает деловую репутацию и нематериальные активы, связанные с приобретением Xilinx, на сумму 49,6 млрд долларов.
«Первый квартал стал важным переломным моментом в нашем пути к масштабированию и преобразованию AMD, поскольку мы получили рекордный доход и закрыли наше стратегическое приобретение Xilinx», — сказала председатель и главный исполнительный директор AMD д-р Лиза Су. «Каждый из наших бизнесов вырос на значительный двузначный процент по сравнению с прошлым годом, во главе с доходом от серверных процессоров EPYC, который увеличился более чем вдвое третий квартал подряд. Спрос на наши лидирующие продукты остается высоким, а наш повышенный годовой прогноз отражает более высокий органический рост AMD и расширение бизнеса Xilinx».
Очень сильный квартал. Дефицит разогнал цены, компания нарастила объем бизнеса за счет покупки новой дочки. Enterprise Value/EBITDA выше 34, компания ранее была очень дорога (под 150$ за акцию и Enterprise Value/EBITDA 49 на конец 2021 года), рынок решил, что высокие цены это надолго и заранее переоценил котировки, но сейчас грядущий рост ставки ФРС начал остужать оценку.