Отчитался Freeport-McMoRan NYSE: FCX
https://s22.q4cdn.com/529358580/files/doc_news/2022/FCX_220421_1Q_2022_Earnings_Release.pdf
Учитывая, что у нас ГМК Норникель - это один из самых надежных эмитентов в РФ сегодня, посмотрим на отчет медного гиганта.
Чистая прибыль, относящаяся к обыкновенным акциям, в первом квартале 2022 года составила 1,5 миллиарда долларов, 1,04 доллара на акцию, и
скорректированная чистая прибыль, относящаяся к обыкновенным акциям, составила 1,6 миллиарда долларов, или 1,07 доллара на акцию, после
исключая чистые расходы в размере 38 миллионов долларов США, 0,03 доллара США на акцию.
Консолидированные продажи составили 1,0 млрд фунтов меди, 409 тыс. унций золота и 19 млн фунтов молибдена в первом квартале 2022 года.
Средние цены реализации в первом квартале 2022 г. составили 4,66 долл. США за фунт меди, 1 920 долл. США за унцию меди золота и 19,30 доллара за фунт молибдена.
Средняя чистая денежная себестоимость единицы продукции в первом квартале 2022 г. составила 1,33 долл. США за фунт меди и, как ожидается, в среднем 1,44 доллара за фунт меди на 2022 год.
Операционные денежные потоки в первом квартале 2022 г. составили 1,7 млрд долл. США (за вычетом 0,8 млрд долл. США оборотного капитала и других видов использования).
Капитальные затраты составили 0,7 млрд долларов США (в том числе 0,4 млрд долларов США на крупные горнодобывающие проекты и 0,1 млрд долларов США на млрд для проектов металлургических заводов в Индонезии) в первом квартале 2022 г.
Чувствительность к ценам для EBITDA и денежных потоков.
Ожидается, что консолидированные продажи в 2022 году составят примерно 4,25 миллиарда фунтов меди, 1,6 миллиона унций золота и 80 миллионов фунтов молибдена, в том числе 1,0 млрд фунтов меди, 405 тыс. унций золота и 21 млн фунтов молибдена во втором квартале 2022 года.
Есть план на 3 года вперед в разбивке продаж по металлам. Однако инвесторов не радовал такой план. Freeport-McMoRan сократила прогноз продаж во 2квартале с 1,075 млрд фунтов металлов до 1,04 млрд фунтов металлов. Он также сократил прогноз на третий и четвертый кварталы. Компания также ожидает, что в этом году затраты на медь составят в среднем 1,44 доллара за фунт. Это более низкое производство и более высокие расходы повлияют на его маржу и прибыль в ближайшие кварталы.
Капитальные затраты на 2022 г. ожидаются примерно 4,6 миллиарда долларов (3,2 миллиарда долларов без учета проектов плавильного завода в Индонезии), в том числе $1,9 млрд на крупные горнодобывающие проекты
На основе текущих объемов продаж и оценки затрат, а также при условии, что средние цены 4,75 доллара за фунт меди, 1950 долларов за унцию золота и 19 долларов за фунт молибдена, ожидается, что до конца 2022 года операционные денежные потоки составят приблизительно 8,6 млрд долларов США (за вычетом 0,9 млрд долларов США на оборотный капитал) на 2022 год.
В сниженных прогнозах мы видим отражение того кризиса, что сейчас идет ожидание большого кризиса в промышленности. И спрос будет снижаться, что может повлечь пересмотр планов в более скромную сторону. Enterprise Value/EBITDA 5.3 говорит о том, что рынок вполне адекватно оценивает происходящее в компании и ее ближайшее будущее.