МКПАО «Лента» (LSE: LNTA, MOEX: LENT) объявляет операционные и ключевые финансовые результаты за первый квартал 2022 года.
Основные результаты 1 квартала 2022 года
• Розничные продажи достигли 130,5 млрд руб., увеличившись на 23,3% год к году.
• Сопоставимые продажи выросли на 7,8%, в то время как средний чек LFL увеличился на 9,4%.
• Онлайн-продажи выросли на 184,2% год к году до 10,8 млрд руб.
• Общая торговая площадь увеличилась на 16,4% и составила 1 772,4 тыс кв. м.
• Валовая прибыль составила 30 млрд руб., увеличившись на 28,2%. Валовая маржа выросла на 86 б.п. и достигла 22,7%.
• Капитальные расходы составили 4,0 млрд руб., увеличившись на 25% год к году.
• Отношение чистого долга к EBITDA (за последние 12 месяцев) составило 1,8x по сравнению с 1,4x на 31 декабря 2021 года.
Розничные продажи увеличились на 23,3% до 130,5 млрд руб. по сравнению с 105,9 млрд руб. в 1 квартале 2021 года, что произошло благодаря росту сопоставимых розничных продаж на 7,8%, а также органическому и неорганическому росту торговой площади на 16,4%
В первом квартале 2022 года было открыто 44 новых магазина малых форматов, «Лента» также закрыла шесть точек, не соответствующих критериям эффективности, в результате чего общее количество магазинов малого формата составило 541.
Как и в прошлом квартале, средний чек был драйвером сопоставимых продаж. Сопоставимые продажи продолжили расти, увеличившись с 7,0% в 4 квартале 2021 года до 7,8% в 1 квартале 2022 года.
В первом квартале 2022 года онлайн-канал «Ленты» продолжал показывать уверенный рост продаж. Общий объем онлайн-продаж, включая продажи «Утконоса», за отчетный период составил 10,8 млрд рублей, увеличившись на 184,2% год к году и на 54,1% по сравнению с предыдущим кварталом.
ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ЗА 1 КВАРТАЛ 2022 ГОДА
В 1 квартале 2022 года валовая прибыль (по IAS 17) выросла на 28,2% год к году до 30,0 млрд руб. Валовая маржа увеличилась на 86 б.п. до 22,7% в основном за счет снижения доли промо-продаж и смещения структуры продаж в сторону более высокомаржинальных продуктов в марте, включая категории бакалеи и непродовольственных продуктов.
Рост валовой прибыли был нивелирован увеличением общих коммерческих, общехозяйственных и административных расходов на 37,6%
Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы
В первом квартале 2022 года коммерческие, общехозяйственные и административные расходы (по IAS 17) выросли на 37,6% год к году до 29,7 млрд рублей и составили 22,4% от общей выручки, увеличившись на 232 б.п. Подобный рост был обусловлен более высокими расходами на персонал, увеличением расходов на аренду и расходов на функционирование магазинов.
Отчет о движении денежных средств
Капитальные расходы в первом квартале 2022 года составили 4,0 млрд рублей, увеличившись на 25% год к году. Подобный рост был связан с ускорением темпов открытия новых магазинов (44 новых магазина в первом квартале 2022 года по сравнению с 2 магазинами годом ранее), продолжающимися инвестициями в ИТ и расходами на интеграцию магазинов «Билла».
Чистый долг (по IAS 17) увеличился относительно конца года на 15,1 млрд рублей и достиг 70,2 млрд рублей.
По всем долговым обязательствам Компании установлен фиксированный процент, и они полностью номинированы в рублях, что соответствует структуре доходов. Средневзвешенная эффективная процентная ставка по кредитному портфелю компании за последние 12 месяцев, закончившихся 31 марта 2022 года, составила 7,04% по сравнению с 7,14% за аналогичный период годом ранее.
«В текущей ситуации главным приоритетом «Ленты» остается удовлетворение потребностей более 21 миллиона наших лояльных покупателей, которых мы обеспечиваем жизненно важными продуктами питания и товарами первой необходимости. При этом мы, как и раньше, гарантируем доступные цены и широкий ассортимент, даже в меняющихся внешних условиях.
Мы остаемся верны своей стратегии, объявленной в 2021 году. Сейчас как никогда важно искать возможности для повышения рентабельности и оптимизации расходов, мы хотим увеличивать свою долю на рынке, сохраняя позицию самого рентабельного продуктового ритейлера России.
В первом квартале 2022 года мы продолжили процесс интеграции сетей «Билла» и «Семья», а также начали интеграцию «Утконоса». За отчетный период мы также открыли 44 магазина формата «Мини Лента» и «Супер Лента». Наш основной бизнес - гипермаркеты - показал сильные результаты, розничные продажи увеличились на 8,8%. Онлайн-сегмент остается одним из важных драйверов роста выручки «Ленты»: в 1 квартале продажи «Лента Онлайн» и партнерских сервисов достигли 8,6 млрд руб».
Компания держится уверенно и не сворачивает свою инвестиционную программу по сравнению с другими ритейлерами и из-за этого очень сильно прибавляют в выручке магазины малых форматов.
В то же время у ленты очень сильно выросли и расходы, которые привели к снижению операционной прибыли. У компании отрицательный свободный денежный поток и такими темпами будет продолжать расти долг, хоть он и с фиксированной процентной ставкой.
Сектор стабильный, но держится хуже рынка. Рост выручки не поспевает за расходами.