Главное за 4 января

Ралли электромобилей

Сильные отчеты о поставках от Li Auto, Nio, XPeng и Tesla привели к ралли в секторе электромобилей.

Оптимизм в значительной степени связан с возросшими ожиданиями спроса в Китае. Китай остается значимым рынком для электромобилей, общие продажи электромобилей в регионе могут потенциально удвоиться в течение следующих нескольких лет, учитывая отложенный спрос на электромобили во всех ценовых категориях.

На примере NIO можно увидеть, что отчасти данный оптимизм оправдан. Компания планирует уже в первом квартале поставлять 7500 автомобилей в месяц. Учитывая эффект низкой базы к 1 кварталу прошлого года, то рост г/г составит более 200%. В дальнейшем вплоть до середины года компания будет также показывать двузначный рост.

9 января пройдет "The Nio Day", где компания наверняка объявит об амбициозных планах на предстоящий год, что вместе с драйвером описанном выше может привести к хорошей спекуляции.

По мультипликатору P/S кажется, что компания оценена дорого. Однако учитывая ожидания аналитиков по выручке, что в целом под силу компании, то в случае, если цена акций не изменится он упадет почти в двое.

Но необходимо помнить о высоких рисках таких спекуляций, особенно из-за высокой волатильности акций и большого оптимизма по поводу перспектив электромобилей.

COVID

Премьер-министр Великобритании Борис Джонсон объявил о введении в стране третьего национального локдауна. Событие ожидаемое, учитывая рост заболевших в последние дни. Вероятно, локдаун не будет снят, пока вакцинация не наберет обороты и количество заболевших не пойдет на спад.

Графики новых случаев в других странах Европы выглядят не так угрожающе, но многие страны выразили желание продлить уже действующие ограничения. Так Германия продлевает их до конца января.

Заседание ОПЕК+

Консенсус касательно добычи не был достигнут. Повторное заседание состоится 5 января в 18:00 по Москве.

Выборы в сенат

Завтра состоятся выборы сенаторов от штата Джорджия, которые должны окончательно определить расстановку сил между республиканцами и демократами. За последний месяц республиканцы растеряли свое преимущество и теперь их победа не так очевидна.

Имеем два сценария развития событий:

Республиканцы сохраняют контроль над сенатом. В таком случае Байден столкнется с проблемами при реализации своих амбициозных планов каcающихся масштабных стимулов и повышения налогов. Статус-кво сохраняется.

Победа демократов. Байден, по сути, получит полную свободу в своих действиях. Это означает массивные бюджетные стимулы и более высокие налоги.

Таким образом, в случае победы демократов можно ожидать, что в первую очередь рынок отреагирует падением доллара ко всем мировым валютам.

Во-первых, можно ожидать, что рынок немедленно оценит возможности гораздо более высоких налогово-бюджетных стимулов, т.е. рост эмиссии денег - доллар США упадет по отношению к валютам других стран. Золото, драгоценные металлы и другие инструменты хеджирования от потенциальной инфляции вырастут.

Во-вторых, этот сценарий может быть позитивен для "стоимостных" акций против акций "роста". Отчасти мы могли наблюдать это сегодня, когда на фоне падения S&P500 и ужесточения карантинов в Европе, когда энергетический сектор закрылся в небольшом плюсе.

Не стоит забывать про сектор каннабиса, так как в случае полного контроля Байден может исполнить свое обещание по ее легализации на федеральном уровне, чему сейчас противостоят республиканцы.