Цифровой рубль – это, наверное одно из значимых нововведение в финансовой системе не только в России, но и во всём мире. Своим нововведением цифровая валюта предоставит новый взгляд на использование, ценность и адаптируемость денег, которое можно сравнить с такими изобретениями в финансах как монополия на чеканку монеты, порча монеты, эволюцию денег в бумажную форму и так далее.

Ускоряющееся развитие информационных технологий и цифровой экономики, которое происходит в современном мире обуславливает общественность в заинтересованности использования цифровой валюты.

В последние годы наблюдается устойчивая положительная динамика количества операций с использованием электронных средств платежа для перевода электронных денежных средств. Аналогичным образом за последние 5 лет увеличился объем этих операций с 1675,29 млрд. до 3 041,49 млрд. рублей.

В 2020 году Банк России утвердил документ «Цифровой рубль. Доклад для общественных консультаций (октябрь 2020года)», который начинается словами: «Деньги играют весьма важную роль в экономической жизни общества. Вместе с развитием экономики и технологий меняются и формы денег». В этих словах был намек на системообразующее значение цифрового рубля, который предполагался как новая форма денег. В апреле 2021 года Центральным банком Российской Федерации была опубликована Концепция цифрового рубля, где уже прямо было указано, что цифровой рубль станет третьей формой (в экономическом смысле) российской национальной валюты, наравне с наличными и безналичными рублями.

В 2024 году можно и нужно обсуждать, насколько готово общество осознать свои интересы и выразить свое отношение к нововведениям в денежных отношениях. Приобретающий популярность социокультурный подход к праву диктует необходимость обращать внимание на такие мелочи, как уровень развития общества и отдельных индивидов, а также культуры, включая финансовую.

Цифровые деньги (или цифровая валюта) относятся к любым платежным средствам, которые существуют в чисто электронной форме. Цифровые деньги не являются физически осязаемыми, как банкнота или монета. Учет и перевод осуществляется с помощью онлайнсистем

Масштабная проблема включает в себя в качестве одной из составляющих проблему финансовой грамотности населения. Для введении цифрового рубля, какова бы не была его природа, неизбежно нужен достаточный уровень финансовой, а возможно финансовоцифровой грамотности общества в целом и его отдельных категорий.

Финансовая грамотность – понятие, появившееся в начале XXI века и в первом приближении являющее собой важную характеристику финансового поведения, как одной из многих форм экономического поведения индивида, групп населения и населения в целом. Финансовая грамотность дает человеку необходимую ему свободу выбора варианта финансового (экономического) поведения.

Проблема финансовой грамотности актуализировалась в условиях кризиса 2008 года, и в 2009 году в России были обнародованы принципы реализации Национальной программы повышения финансовой грамотности населения Российской Федерации. Следующим этапом стало издание Стратегии повышения финансовой грамотности в Российской Федерации на 2017-2023, утвержденная распоряжением Правительства Российской Федерации от 25 сентября 2017 года No 2039-р. Центральным Банком России был создан специальный ресурс по повышению финансовой культуры россиян.

Все эти документы и усилия по их реализации дали некоторые результаты и российский индекс финансовой грамотности населения (включает в себя показатели финансовых знаний, финансовые установки и поведение) повысился с 52 до 54 за период с 2017до 2021 годов.

Опубликование в декабре 2020 года доклада об инициативе Центрального банка России о цифровом рубле, стало непосредственным поводом для нового этапа в повышении значения финансовой грамотности. В документе особо отмечено, что для использования цифрового рубля потребуется умение обращаться с банкоматами и автоматическими платежными устройствами, с платежными приложениями на разных устройствах, а также умения обращаться с технической инфраструктурой непосредственно для обращения цифрового рубля. В документе подчеркнуто, что в случае введения цифрового рубля как общедоступного платежного инструмента возникает необходимость в специальной целевой программе по созданию и повышению уровня «общей цифровой и финансовой грамотности». При этом, упомянуто, что есть отдельные категории граждан с низкой цифровой и финансовой грамотностью, не охваченные образовательной системой.

Всеобщее обсуждение цифрового рубля происходит без понимания сущности явления. Точно о цифровом рубле пока известно только, что это деньги, причем существующие параллельно с традиционными деньгами. Из заявлений Банка России следует, что цифровой рубль должен сочетать в себе качества наличных и безналичных денег, хотя в современной финансовой практике помимо наличных и безналичных денег, рассматриваются электронные деньги и криптовалюты, но цифровой рубль ни к тем, ни к другим пока не отнесен.

Можно логически вывести, что Банк России ставит целью привнести в финансовую систему отличающийся от наличных и безналичных денег актив - обладая характеристиками и наличных и безналичных денег; цифровой рубль становится третьим. В Проекте «Основных направлений цифровизации финансового рынка на период 2022-2024» (п. 1.11 Правовое обеспечение цифрового рубля) пока сказано, что «в целях обеспечения возможности запуска цифрового рубля потребуется законодательное определение его правового статуса». Пока обсуждение цифрового рубля даже в профессиональном сообществе происходит со значительной долей предположений и домыслов.

Внедрение новых финансовых отношений в обществе с низким уровнем финансовой грамотности ведет к деградации финансовой системы и финансовых институтов. Финансовая грамотность индивида создаёт основу для того, чтобы общество и каждый индивид могли реализовать осознанный выбор и оказать реальное влияние на качество оказываемых услуг и всей социальной среды.

В 2015 г. проводилась аналитическая работа для Министерства финансов РФ по исследованию проблемы доступности финансовых услуг в Российской Федерации. В результате было установлено, что чем выше субъективная оценка финансовой грамотности граждан, тем они более склонны предъявлять претензии к качеству оказываемых им финансовых услуг: в группе с отсутствием и низким уровнем финансовой грамотности предоставленными финансовыми услугами были недовольны 8%, а с хорошими и отличными оценками своей финансовой грамотности — 13%,при этом доля обращавшихся с претензиями в финансовые институты была в два раза выше этого значения среди опрошенных с отличными знаниями (11%), чем с хорошими (5%).

Приемлемый уровень финансовой грамотности населения определяется возможностью индивида влиять на финансовые отношения, в которые он вступает, и иметь возможность эффективно отстаивать свои интересы. Реальное осознание гражданами своих интересов и влияние на социальную среду, включая ее финансовые аспекты ведет к развитию финансовых отношений, и, напротив, если граждане не понимают суть происходящего и ни на что не влияют, ведет к деградации финансовой системы в широком смысле слова.

Опросы граждан об их желании использовать цифровой рубль, дают неутешительные результаты, которые показывают, что только 14%опрошенных точно будут пользоваться цифровым рублем, 36%склоняются к возможности его использования (ответили «скорее да») тогда, как 38% респондентов негативно относятся к введению цифровой валюты, из них 22% точно не будут ее использовать.

Поощрение и стимулы со стороны Банка России и финансовых организаций предполагаются только для распространения первой дозы цифровых рублей и сводятся к проведению переводов между физическими лицами бесплатно.

Доля безналичных расчетов в России

В середине февраля 2023 года председатель Центробанка Эльвира Набиуллина назвала долю безналичных расчетов в России и спрогнозировала ее дальнейший рост. «Что касается доли безналичных расчетов, она у нас выросла, если мне память не изменяет, сейчас в розничном товарообороте это чуть больше 78%. И эта доля, на наш взгляд, может расти, - сказала она, добавив, что к концу 2023 года показатель может достигнуть 80%.»

Впервые в одном из российских регионов доля безналичных транзакций достигла рекордных 90% (по итогам сентября 2023 года). Речь идет о Ненецком автономном округе. Об этом в компании «Эвотор» сообщили 24 октября 2023 года. Согласно оценкам «Эвотора», доля безналичных транзакций в розничном малом бизнесе в сентябре 2023 года выросла в годовом исчислении с 66% до 71%. Доля торгово-сервисных предприятий, принимающих безналичную оплату, повысилась с 76% до 78%.

Доля безналичных операций в Москве выросла с 78 до 79%, в Санкт-Петербурге - с 74 до 79%. Также отмечается растущее проникновение безнала в регионах, где наличная оплата традиционно доминировала. Например, в Севастополе - с 47 до 53%, в Чечне - с 23 до 45%, Дагестане - с 32 до 41%.

Доля безналичных транзакций растет в большинстве сегментов малого бизнеса. Самый высокий уровень проникновения сохраняется в бьюти-индустрии, розничной торговле, общепите: например, в спа-салонах и барбершопах - 86%, салонах красоты - 84%, кофейнях - 83%, цветочных магазинах - 81%, подсчитали аналитики «Эвотора».

По их словам, использование безнала растет и в тех отраслях бизнеса, где обычно чаще платят наличными деньгами. Так, за год доля безналичных транзакций в турагентствах выросла с 48 до 53%, в предприятиях, оказывающих ритуальные услуги, - с 35 до 44%, в алкогольных магазинах - с 36 до 37%. В исследовании подчеркивается, что средний чек с безналичной оплатой в большинстве сегментов всегда выше, чем наличными - на 5-30%.

В августе 2023 года первый зампред ЦБ РФ Ольга Скоробогатова приводила данные, согласно которым доля безналичных платежей в розничном обороте России достигла 82%. При этом показатель продолжит расти, прогнозировала она.

Цифровой рубль ЦБ РФ

Несовершенство, или даже неэффективность, безналичной системы расчетов обусловило возникновение электронных денег, а затем криптовалюты. «Криптовалюта возникла как эволюционный этап развития денежного обращения, развития функции денег как средства платежа. И в то же время криптовалюта не может и не должна выполнять функцию средства платежа». Понимание этого есть во всех странах.

Хотя криптовалюта во всех странах законодательно или по факту не признается деньгами и не является законным средством платежа, на практике наблюдается растущее использование в платежах криптовалют. Это вызывает обеспокоенность национальных государств и международных финансовых институтов, включая Международный валютный фонд и Банк международных расчетов относительно стабильности платежных систем в сфере национальных и межгосударственных расчетов. Эта обеспокоенность, породила идею цифровой
валюты Центрального банка (далее – ЦВЦБ).

Представляется, что создание ЦВЦБ может способствовать ускорение перехода от наличных к безналичным и электронным платежам, повышению их безопасности, усилению контроля за целевым расходованием бюджетных средств, ускорению трансграничных переводов. При этом следует отметить, что заинтересованность центральных банков в создании собственных цифровых валют определяется прежде всего необходимостью обеспечения финансовой стабильности и сохранения денежного суверенитета, что критически значимо для управления экономикой в условиях создания частными финтех-гигантами собственных цифровых валют (например, проект Facebook на основе стейблкоина Libra).

В настоящее время более 60 национальных банков изучают вопросы или осуществляют разработку проектов выпуска центробанковских цифровых валют (CBDC, Central Bank Digital Currency), то есть обязательств ЦБ, номинированных в национальной валюте, имеющих цифровое выражение и способных выступать в качестве средства платежа, меры и сохранения стоимости.

В литературе цифровую валюту ЦБ нередко отождествляют с криптовалютой,
именуя её, например, крипторублем. Cразу необходимо отметить, что CBDC не является криптовалютой, так как эмитируется центральными банками стран, в то время как эмитентом криптовалюты являются частные лица. От криптовалюты берется технология блокчейн. Иначе говоря, эмиссия и функционирование CBDC осуществляется на основе технологии блокчейн.

В октябре 2020 г. Центральный банк Российской Федерации (ЦБ РФ) опубликовал доклад для общественных консультаций «Цифровой рубль». Цифровой рубль
будет иметь форму уникального цифрового кода, который будет храниться на
индивидуальных электронных кошельках, открытых непосредственно в платежной системе Банка России и являющихся его обязательствами. Передача цифрового рубля от одного пользователя к другому будет происходить в виде перемещения цифрового кода с одного электронного кошелька на другой.

С одной стороны, цифровой рубль сходен с банкнотами, так как он имеет уникальный цифровой код (так же как банкнота имеет серию и номер) и эмитируется Центральным банком. С другой стороны, благодаря цифровой форме цифровой рубль имеет свойства безналичных денег, которые не имеют физического носителя и открывают возможности для развития дистанционных платежей и расчетов. Таким образом, цифровой рубль в случае его внедрения объединит в себе свойства и преимущества наличных и безналичных денег.

Предпосылкой создания цифрового рубля стал переход денег в качественно новое состояние. Необходимость контролирования новых форм денег – криптовалют, а также увеличение количества безналичных транзакций с 39 % до 70 % в период с 2016 г. по 2020 г. подвигли регулятора создать свой аналог криптовалюты.

Как и безналичные деньги, цифровой рубль делает возможными дистанционные
платежи и расчеты онлайн. С другой стороны, как и наличные, цифровой рубль
может использоваться в офлайн-режиме — при отсутствии доступа к интернету.

Цифровой рубль будет доступен всем субъектам экономики и будет использоваться наряду с наличными и безналичными деньгами, выполняя все функции денег — средства обращения (платежа), меры стоимости и средства сбережения. Все три формы российского рубля будут абсолютно равноценными.

Внедрение цифровой валюты Центрального банка потребует создания дополни-
тельной платежной инфраструктуры для граждан и бизнеса по осуществлению онлайн и офлайн платежей. Платежная инфраструктура для цифрового рубля будет выстраиваться в дополнение к действующей платежной инфраструктуре и будет интегрирована с ней.

Приемущества и недостатки

По замыслу регулятора цифровой рубль как денежный инструмент будет доступен любому физическому лицу, бизнесу, любому участнику финансового рынка, а также государству. Кроме этого, цифровой рубль будет реализовывать все функции денежной единицы, в том числе являться средством платежа, мерой стоимости, а также средством накопления денежных средств. Центробанком отмечается, что один цифровой рубль будет эквивалентен одному наличному либо одному безналичному рублю и будет полностью им равноценным.

Эксперты Центробанка ожидают, что цифровой рубль может стать наиболее удобным дополнительным финансовым инструментом расчета между экономическими субъектами на фоне возрастания объемов использования безналичных денег. Благодаря цифровому рублю возрастут уровень доступности и охват населения финансовыми услугами, что в конечном счете будет способствовать повышению уровня качества жизни на территории Российской Федерации. Необходимо также отметить, что введение в гражданский оборот цифрового рубля будет способствовать минимизации риска перемещения национальной денежной единицы в иностранные валюты, включая иностранные цифровые валюты, что будет содействовать финансовой стабилизации России и повышению уровня её экономической безопасности в целом.

Среди преимуществ цифрового рубля можно отметить: высокую безопасность платежной системы, простоту использования, снижение доли теневых операций, объединение преимуществ наличных и безналичных денежных средств, снижение операционных издержек, повышение финансовой устойчивости страны.

В качестве промежуточных выводов следует отметить, что система цифрового рубля позволит осуществлять перемещение денежных средств без привязки к конкретному банку или к какой-либо системе перевода электронных денежных средств. По своей сути, цифровой рубль – это принципиально новый формат денежных средств, который обладает рядом преимуществ:

Отсутствие привязки к конкретному банку. Цифровой рубль имеет схожие характеристики с таким инструментом, как электронные кошельки, последние, однако, привязаны к конкретным банковским структурам. В случае с цифровым рублем такая привязка отсутствует.
Снижение затрат на производство, хранение, транспортировку денежных средств, поскольку уникальные программные коды будут храниться на специальных серверах, размещенных на территории Российской Федерации.
Контроль денежных переводов российских экономических агентов в случае ожесточения экономических санкций и отключения банковской системы России от каналов SWIFT, что позволит обеспечить независимость отечественной банковской сферы от решений иностранных политиков.
Эмиссия и контроль цифрового рубля осуществляются Центробанком России, что будет способствовать сохранению отечественной цифровой валюты от угроз неконтролируемой эмиссии и рисков возникновения гиперинфляции.
Постепенное развитие системы цифрового рубля и постоянный мониторинг всех процессов со стороны экономического регулятора – Центрального банка России.
Наличие единого эмитента – Центрального банка РФ. В этом заключается основное отличие цифрового рубля от криптовалюты, поскольку цифровой рубль – это обязательство Центробанка, гарантии прав граждан, валюта, устойчивость которой обеспечивается государством.

Среди основных отрицательных моментов надо отметить:

низкий уровень финансовой грамотности населения, потерю конкурентного смысла среди действующих электронных платежных систем, возложение всех обязанностей на Центральный банк РФ.
Некоторые финансовые обозреватели отмечают, что возможность быстрого внедрения ЦВЦБ может привести к выводу больших сумм денег из банков и других финансовых учреждений, которые полагаются на наличие больших резервов наличности для кредитования бизнеса, ипотеки и других видов финансирования.
Также к недостаткам стоит отнести: начальные расходы, связанные с разработкой и масштабированием; проблемы масштабирования, учитывая, что большая часть населения скептически относится к перспективе внедрения нового денежного знака; возможную потерю финансовой конфиденциальности граждан, так как ЦБ сможет отслеживать все платежи, место и время совершения транзакций и даже товар, который был приобретен.

Эмиссия в форме цифровых токенов

Центральный банк выступает в роли эмитета, он же ведет реестр транзакций, и индивидуальные электронные кошельки открываются только в его платежной системе, создает криптографический токен и размещает (продает) токены физическим лицам и нефинансовым организациям. Устройством хранения токенов для покупателей выступают электронные кошельки, через которые собственники средств могут осуществлять повседневные розничные платежи. При этом расчеты между ними должны осуществляться непосредственно от одного лица к другому по аналогии взаиморасчетов с наличными деньгами. Иначе говоря, «характеристики цифровых валют на основе токенов в значительной степени совпадают с характеристиками наличных денег, что, по сути, превращает их в цифровой аналог последних»

Центральные банки при выпуске цифровых валют должны учитывать требования
ФАТФ (Financial Action Task Force on Money Laundering — Группа разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег) по борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма. Для этого необходима прозрачность платежей, по крайней мере, для государства. Цифровая валюта в форме токенов не позволяет это, ибо обладает ограниченной анонимностью. Поэтому ЦБ РФ предполагает осуществлять эмиссию цифрового рубля в форме учетных записей на расчетных счетах.

Эмиссия в форме учетных записей на расчетных счетах

Существует несколько возможных моделей цифровой валюты Центрального банка (далее ЦВЦБ) и технологии их реализации. Во всех моделях создание и функционирование платформы ЦВЦБ и выпуск ЦВЦБ обеспечиваются Центральным банком, а открытие электронных кошельков и проведение платежей и расчетов в ЦВЦБ осуществляются на платформе ЦВЦБ. И это принципиальное отличие от существующих систем безналичных расчетов, в которых деньги, являющиеся обязательствами банков, переводятся банками внутри своих систем.

Во всех моделях предполагается открытие только одного кошелька клиенту.

Модель «B» — Центральный банк открывает и ведет кошельки клиентов на
платформе ЦВЦБ, а также осуществляет по ним расчеты.
Модель «С» — Центральный банк открывает и ведет кошельки клиентов на
платформе ЦВЦБ. Банки / финансовые посредники выступают в качестве посредников, инициируют открытие кошельков клиентов и осуществление по ним расчетов.
Модель «D» — Центральный банк открывает и ведет кошельки банкам/финансовым посредникам в ЦВЦБ. Банки / финансовые посредники открывают и ведут кошельки клиентов на платформе ЦВЦБ и осуществляют по ним расчеты.

Проведем анализ предложенных ЦБ РФ возможных моделей ЦВЦБ и технологии
их реализации. Значимым свойством криптовалюты является анонимность платежей. Цифровая валюта изначально не является анонимной, ибо при ее приобретении осуществляется идентификация пользователя, который ее покупает. Однако цифровая валюта в форме токенов и в форме учетных записей на расчетных счетах различаются по степени ее не анонимности.

По отношению к токену можно использовать термин «ограниченная анонимность», ибо в этом случае осуществляется только
идентификация пользователя, который ее покупает. В отношении учетных записей
на расчетных счетах ЦБ говорить об анонимности не приходится, ибо в этом случае осуществляется идентификация не только покупателя ЦВЦБ, но и полная информация о платеже — кто, кому и сколько. Поэтому инфраструктура ЦВЦБ в принципе не предполагает анонимности транзакций, а гарантирует лишь конфиденциальность информации для пользователей.

Во многих странах, реализующих CBDC, используют смешанную
архитектуру, при которой Центральный банк ведет реестр ЦВЦБ, а транзакции
осуществляют посредники. Платежная платформа ЦВЦБ рассматривается как дополнение к традиционным платежным системам, а цифровой рубль будет внедряться в практику на добровольной основе. Таким образом, ответ на вопрос, какая система лучше, даст практика. А это означает конкуренцию цифрового рубля с наличными и безналичными деньгами, причем сразу же с момента внедрения цифрового рубля в практику.

Цифровая валюта ЦБ станет более привлекательной, если ЦБ примет решение
о начислении процентов на счета в ЦВЦБ. Для граждан и организаций ЦВЦБ будет более надежным активом сбережения, ибо их сохранность будет обеспечена активами ЦБ РФ, а не активами коммерческих банков. В случае же более высокой процентной ставки ЦВЦБ будет более привлекательным активом.

Для Центрального банка начисление процентов имеет свои преимущества.

Часть наличных денег, находящихся у граждан на руках, перейдет в распоряжение ЦБ РФ. При этом ЦБ может использовать как единую, так и дифференцируемую процентную ставку в зависимости от объема средств на счете. А это позволит регулировать переток наличных денег в ЦВЦБ, и наоборот.
Изменение ставки по ЦВЦБ «позволило бы варьировать стоимость денег и,
следовательно, величину спроса на них. Это может иметь серьезные последствия и для реализации денежно-кредитной политики, и для политики по поддержанию финансовой стабильности. Например, в случае резкого роста спроса на валюту повышение ставок позволило бы оперативно снизить спекулятивную компоненту в покупках иностранной валюты»

Возможна дифференциация процентных ставок в зависимости от срока по ана-
логии с депозитными вкладами. В данном случае ЦВЦБ станет альтернативой
срочным депозитам в коммерческих банках.

Итак, в случае начисления процентов на счета в ЦВЦБ новая валюта станет
альтернативой не только наличным деньгам, но и срочным депозитам в коммер-
ческих банках. Это, с одной стороны, увеличит возможности регулирования ЦБ РФ денежной системы и финансового рынка, но, с другой стороны, возможно, потребует их переформатирования. Поэтому, прежде чем вводить новые технологические решения, нужно проанализировать их возможные экономические последствия. Возможно, этим объясняется тот факт, что ЦБ РФ пока не собирается начислять проценты на счета в ЦВЦБ.

Но при этом цифровая валюта ЦБ, остается не очень привлекательной для экономических субъектов, что ограничивает или даже препятствует ее
внедрению в практику. Выходом из складывающейся ситуации является использование ЦВЦБ в сфере государственных платежей.

Цифровой рубль обеспечивает надежность и безопасность

Замысел Банка России заключается в том, чтобы цифровой рубль обеспечивал «надежные, безопасные, быстрые, удобные, доступные для каждого гражданина денежные расчеты в любой точке России». Платежная система ЦВЦБ предусматривает широкий спектр государственных платежей и, что более важно, обеспечивает увеличение прозрачности этих платежей, например, налоговых поступлений или расходования бюджетных средств. «Цифровой рубль расширяет для государства возможности контроля целевого расходования средств, в том числе получаемых экономическими субъектами для исполнения государственных контрактов... Система цифрового рубля позволит проследить его движение. Например, для контроля целевого расходования бюджетных средств цифровой рубль может быть помечен специальным признаком, который ограничит цели ее использования и запретит нецелевое расходование»

Практическое внедрение ЦВЦБ может начаться с государственного финансирования инвестиционных проектов в цифровых рублях, а затем в более широких масштабах с бюджетного финансирования, когда все или ограниченный перечень бюджетополучателей будут получать бюджетные деньги в цифровых рублях. В результате в платежную систему ЦВЦБ постепенно будут втягиваться другие экономические субъекты.

Технической реализации

Помимо моделей цифрового рубля Банка России большое значение имеют механизмы его технической реализации. Международный опыт, накопленный за годы использования криптовалют, позволяет использовать преимущества метода распределенного реестра DLT (англ. Distributed ledger technology) и для построе- ния системы цифрового рубля. Сущность метода состоит в создании системы узловых участников (так называемых «нод»), у которых хранится цифровая информация о транзакциях в виде токенов. Работа распределенного реестра позволяет автоматизировать исполнение смартконтрактов и обеспечивает достаточную устойчивость системы благодаря распределенному принципу хранения в ней информации. Реализация DLT требует меньших затрат, чем централизованная система, но отличается от последней в худшую сторону по своей производительности. Кроме того, реализация распределенного реестра потребует адаптации норм бухгалтерского и управленческого учета.

Метод централизованного реестра подразумевает единственного участника – Центральный банк. Такое решение более производительно по сравнению с децентрализованным реестром и способно реализовать большее количество платежей. Но для этого необходимы большие вложения в инфраструктуру, помимо этого, устойчивость системы, зависящей от одного участника, ниже децентрализованной.

Для достижения максимальной эффективности работы платежной системы с минимизацией рисков отказа или нарушения системы безопасности, вероятнее всего, регулятор использует обе указанные выше системы одновременно для решения отдельных задач. Например, централизованная система может быть применена для межбанковских оптовых расчетов. Гибридная система, построенная на интеграции централизованного и децентрализованного реестра, имеет наибольшие шансы для реального применения в случае положительного решения Банка России об эмиссии цифрового рубля.

Взаимодействие рубля на межгосударственном уровне

Еще одной сферой использования ЦВЦБ является сфера межгосударственных
расчетов. «Как правило, трансграничные платежи проходят медленнее, часто они
менее прозрачны и обходятся дороже, чем внутренние расчеты. По мнению Д. А. Кочергина и А. И. Янгирова, — использование цифровых валют
в этой сфере представляется наиболее перспективным» и, можно добавить, приоритетным направлением. Особенно это важно для России, Китая и других стран, относящихся к категории «развивающиеся страны».

«Эмитенты мировых резервных валют злоупотребляют своим доминирующим по-
ложением в сфере международных валютно-финансовых отношений, безответственно применяя финансовое эмбарго, аресты счетов и активов, парализуя расчеты в отношении неугодных им стран» . Большую угрозу как для России, так и для Китая представляет отключение национальных банковских систем от системы SWIFT. Для нейтрализации этой угрозы Индия, Россия и Китай обсуждают возможность создания альтернативы международному платежному механизму SWIFT, чтобы облегчить торговлю со странами, находящимися под американскими санкциями. Однако это решение частной проблемы. Для противодействия же всему спектру проблем и потенциальным угрозам в сфере международных расчетов, по мнению С. Глазьева и С. Глазьевой, «нужно создать автономную цифровую валютную среду, в которой можно было бы удобно для пользователей и с выгодой для стран-участниц вести платежно-расчетные, финансово-инвестиционные операции...»

При создании цифровых валют изначально важно определить, что должно быть
первичным — создание национальных цифровых валют ЦБ стран или наднациональной цифровой валюты в масштабе стран определенного интеграционного пространства. В первом случае возникнет проблема операционной совместимости между ЦВЦБ разных стран на межстрановом уровне. Поэтому приоритетным, является создание наднациональной цифровой валюты. Однако эта работа застопорилась на начальном этапе.

В создании наднациональной цифровой валюты первоначально надо опреде-
литься, в масштабе какого интеграционного пространства она будет использоваться. Еще в 2018 г. Банк России выдвинул идею создания единой наднациональной цифровой валюты совместно с партнерами по Евразийскому экономическому союзу. С. Глазьев и С. Глазьева предлагают формировать наднациональную цифровую валюту в масштабе «Большого евразийского партнерства», включающего помимо Евразийского экономического союза страны, участвующие в проектах «Экономического пояса Шелкового пути»

Реальных подвижек в этом направлении пока нет. И это во многом определяется позицией Китая, которому, опять же на наш взгляд, более близка идея становления юаня в качестве мировой валюты. «Народный банк Китая в течение нескольких лет осуществляет политику, направленную на расширение использования юаня в международных расчетах — “дипломатию валютных свопов”. В итоге Китай создал сеть из 100 линий свопа с участием 40 стран... Подобная политика оказалась успешной: с 1 октября 2016 г. китайский юань вошел в корзину валют, определяющую стоимость СДР. По сути, это официальное признание юаня новой резервной валютой, что дает уникальную возможность влиять на валютную политику остального мира»

На саммите стран — участниц Ассоциации государств Юго-Восточной Азии (АСЕАН) 15 ноября 2020 г. Китай сумел организовать собственный «китайский Евросоюз». Китай, Австралия, Япония, Южная Корея, Новая Зеландия и еще весь состав из 12 членов АСЕАН объявили об учреждении «Всестороннего регионального экономического партнерства» (ВРЭП).

На эффективность создания наднациональной цифровой валюты значимое вли-
яние оказывает масштаб интеграционного пространства, в котором она будет ис-
пользоваться. Чем больше количество стран входят в его состав, тем, на первый
взгляд, лучше, ибо расширяется сфера использования наднациональной цифровой валюты. Однако в этом случае неимоверно усложняется процесс и удлиняются сроки создания наднациональной цифровой валюты.

Оценка влияния цифрового рубля на ресурсную базу российских банков

Отсутствие масштабного мирового практического опыта использования ЦВЦБ осложняет определение эффектов влияния введения новой формы денег на деятельность банков, однако очевидным представляется, что цифровой рубль, использование которого предполагается в качестве платежного средства, составит конкуренцию как наличным, так и безналичным деньгам. Замещение безналичных денег ЦВЦБ неминуемо будет оказывать воздействие на процесс формирования банками ресурсов.

Рассматривая более детально этот вопрос, прежде всего следует отметить, что в современной денежной системе наличные и безналичные деньги на счетах «до востребования» используются экономическими субъектами как средство осуществления расчетов, а безналичные деньги на срочных счетах – в качестве доходного актива. При этом обязательства по счетам юридических и физических лиц являются основным источником фондирования банков: на 1 марта 2021 г. 62,5% совокупных активов банковского сектора финансируется за счет остатков на текущих и срочных счетах клиентов.

Позитивное и негативное влияния введения цифрового рубля

Соотношение позитивного и негативного влияния появления новой денежной единицы зависит от тщательности предварительного изучения вопроса Банком России – на основе использования международного опыта, выбора наиболее подходящих поставленным задачам моделей и механизмов реализации проекта, проработанности необходимых изменений в законодательстве и проведении регулятором гибкой денежнокредитной политики, обеспечивающей сохранение устойчивости финансового сектора. Дальше будут преведены возможные риски сопутствующие процессу реализации цифрового рубля в российской экономике.

Население и предприятия несут потенциальные ри- ски потерь, связанных с электронной природой рассматриваемой денежной формы, в результате кибернетических атак и хищения средств из электронных кошельков путем взлома хакерами системы защиты.
Также возможна утечка информации о пользователях в результате технологических сбоев работы платежной системы. Эти риски присутствуют и сейчас, так как средства, выраженные в безналичных рублях, также существуют в электронном виде. Стоит отметить значительный рост киберугроз, сопутствующий развитию цифровых технологий. Так, если в 2014 г. потери от киберпреступности обошлись в 0,7% от мирового ВВП (500 млрд долл. США), то в 2018 г. они составили уже 0,8% (600 млрд долл. США). Для защиты от киберугроз Центральному банку необходимо разработать надёжную систему защиты, основанную не только на криптографическом методе, что очевидно доказал практический опыт использования криптовалют. В целом же можно отметить потенциальное повышение уровня безопасности при использовании цифрового рубля, являющегося обязательством ЦБ, по сравнению с безналичным рублем, находящимся в зоне ответственности коммерческих банков.
Значительно большее беспокойство в связи с потенциальной вероятностью эмиссии цифрового рубля у специалистов вызывает стабильность коммерческих банков и банковской системы в целом. Возможность для пользователей открывать электронные кошельки непо- средственно в платежной системе Центрального банка создает риск массового изъятия средств с депозитов в коммерческих банках, что может привести к проблемам с ликвидностью.

Помимо этого, при наличии разницы в степени доверия пользователей к ЦБ и коммерческим банкам (не в пользу последних) существует риск потери клиентов и перехода их на обслуживание непосредственно в Центральный банк. По крайней мере, возможность потери доходности коммерческих банков от комиссий за обслуживание вполне вероятна. В ситуации конкуренции с Банком России банки второго уровня для удержания клиентов будут вынуждены нести дополнительные издержки на повышение ставок по депозитам. В настоящий момент нет необходимой информации для обсуждения возможности и условий кредитования с использованием цифрового рубля, не до конца ясен механизм получения кредитными организациями электронных денег от регулятора в обмен на имеющиеся средства на корреспондентских счетах, лимиты по обменным операциям и остаткам на счетах.

Однако очевидна опасность нарушения сбалансированности денежнокредитной системы. Значительное усиление Центрального банка и полная зависимость банковской системы от распределения им цифровой валюты может спровоцировать вмешательство регулятора в процесс кредитования субъектов экономики коммерческими банками, навязывание своих условий на правах монополии. Это, безусловно, отразится и на финансовом рынке в виде падения цен на активы банковского сектора.

Таким образом, в случае реализации эмиссии цифрового рубля перед Банком России, несомненно, встанет задача нейтрализации рисков для трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики и финансовой стабильности банковской системы. Помимо этого следует отметить, что на начальных этапах использования цифрового рубля имеется достаточно высокая вероятность допущения различных ошибок в управлении платежной системой, технических сбоев. Это может привести к наступлению репутационных рисков – в виде потери доверия как к Центральному банку и банковской системе, так и к государству в целом. Для реализации проекта потребуются значительные вложения в инфраструктуру и обеспечение информационной безопасности.

Выводы

Цифровой рубль потенциально обладает рядом неоспоримых преимуществ по сравнению с традиционно используемыми формами денег. Прежде всего, это доступность и удобство, скорость, безопасность и прозрачность платежей. Регулятор рассчитывает на одновременное использование всех трех денежных форм в платежной системе и постепенную замену наличного рубля цифровым. Успешная реализация позитивных характеристик цифрового рубля и популярность его среди пользователей будет зависеть от развития необходимой инфраструктуры для безопасного использования электронной валюты широким кругом потребителей и гибкости денежно-кредитной политики Центрального банка, обеспечивающей стабильность работы банковской системы.

Огромное значение в успехе эмиссии цифрового ру- бля играет правильный выбор конфигурации цифровой валюты, моделей и механизмов технической реализации проекта. Существует разнообразный опыт применения CBCD в разных странах мира. На данный момент Банку России предстоит, используя результаты международных исследований и учитывая особенности националь- ного банковского сектора, провести большую работу по разработке уникальной безопасной и отказоустойчивой системы, которая обеспечит удобное быстрое и прозрач- ное взаимодействие для всех участников. При этом от индивидуальных особенностей валюты зависят также издержки на создание дополнительной инфраструктуры и программного обеспечения.

Появление в платежной системе новой денежной формы, помимо очевидных преимуществ, может способствовать проявлению различного вида рисков как для отдельных субъектов платежной системы, так и для финансового рынка в целом. Указанные риски, как и потенциальные преимущества цифрового рубля, во многом зависят от выбранной ЦБ модели коммуникаций с коммерческими банками и распределения между ними функций по обслуживанию клиентов, а также от технологии организации платежей и хранения инфор- мации. Существует потенциальная угроза конкуренции Центрального банка с коммерческими, что может привести к сокращению доходов и проблем с ликвидностью у последних. Для банковской системы России существуют риски дестабилизации монетарной системы, что может отразиться на экономике в целом.

Резюмируя, следует отметить, что вопрос об эмиссии электронного рубля крайне сложен и неоднозначен. Но движение в данном направлении неизбежно, что диктуется современным развитием цифровых технологий. Банк России имеет все возможности для успешной реализации этого проекта, для чего проводит тщательные предварительные исследования, учитывает зарубежный опыт и национальные особенности. План внедрения электронной валюты основан на поэтапном и постепенном движении – с применением пилотных проектов, контролем результатов и внесением корректировок.

Статья подготовлена командой @Obsession_0x / By Ghost of Nagasaki