Истории 3 известных инвесторов
«Посадившие когда-то дерево сегодня сидят в его тени». Уоррен Баффет
PR дня. В России скоро могут закрыть все западные соц сети, подпишись на телеграм канал, здесь предлагают самые лучшие варианты пассивного дохода и обучают этому ремеслу https://t.me/soloveygram
Купил свои первые акции 11 марта 1942 года, когда ему было 11 лет. Это были три привилегированные акции газовой компании Cities Service, Баффет приобрёл их по 38,25$ за штуку. По словам Баффета, прогнозы по исходу войны на тот момент были не слишком утешительными, негативные новости приходили каждый день. В день покупки индекс Dow Jones снизился ещё на 2%.
Акции упали на треть, до 27$, а затем выросли до 40$. По этой цене начинающий инвестор Баффет продал акции, заработав всего 5$. Как пишет Алис Шредер в биографии Баффета, Уоррен был шокирован, когда в короткое время после этого цена выросла до 202$.
Главный урок, который вынес Баффет, можно сформулировать так: не обращать внимания на рыночную волатильность и заголовки новостей. В конечном счёте цена акций вернётся к справедливой стоимости, считает Баффет. Если бы Баффет подождал немного, он бы заработал примерно 500$.
Суть инвестиционной философии Баффета: вместо того, чтобы пытаться угадать идеальное время для покупки, лучше брать акции по актуальной цене и держать долго. Куда двинется рынок в следующий день, неизвестно.
Грэм известен как автор одной из самых популярных книг про инвестирование — «Разумный инвестор». Баффет называл её «лучшей книгой об инвестициях», а Грэма — своим учителем.
Но, кроме этого Грэм был и выдающимся практиком: его корпорация Graham Newman Partnership с 1936 по 1956 год приносила инвесторам в среднем 20% годовых, в то время как рынок рос в среднем на 12,2%.
Грэм начал свою карьеру на Уолл-стрит в 1914 году, а в 1926 году создал уже свой второй фонд Benjamin Graham Joint Account. В первые три года он приносил инвесторам в среднем 25,7% годовых против среднего роста индекса Dow Jones в 20,2%. К 1929 году размер активов под управлением вырос до 2,5 млн $.
Однако, из-за биржевого краха 1929 года и последовавшей Великой депрессии Грэм в течение трёх лет потерял 70% вложенных денег (29,3 млн современных долларов), как и многие другие инвесторы. Одна из причин — значительная доля заёмного капитала. Эта практика была широко распространена на Уолл-стрит в 1920-е годы.
При этом Грэм остался верен своей стратегии — анализу бизнеса компаний и пониманию ценности, которую он даёт акционеру. В статье Forbes, опубликованной в 1932 году, за несколько недель до того, как рынок достиг дна, Грэм сожалел, что многие инвесторы начинают забывать, что они владельцы бизнеса, и не вникают в оценку компаний.
Отыграть потери и принести инвесторам прибыль фонду Грэма удалось уже к 1935 году — это было выдающимся достижением. Инвесторы, которые не покинули фонд, с 1926 по 1935 гг. получили среднегодовую прибыль в 6%. Получается, что прибыль фонда Грэма могла составить 32,8 млн $ (по современным меркам).
Темплтон известен своими вложениями на развивающихся рынках, например послевоенной Японии. Такие инвестиции подразумевают более высокий уровень риска по сравнению с развитыми рынками, но могут принести и более высокий доход. «Время максимального пессимизма — это лучшее время для того, чтобы покупать», — говорил Темплтон. Фонд Templeton Growth Fund приносил инвесторам около 16% годовых (после комиссий) в 1954–1992 гг.
Стратегию «покупай, когда остальные боятся», Темплтон применял не раз. Так, осенью 1939 года, когда американский рынок уже значительно снизился, 26-летний Темплтон позвонил брокеру и дал указание купить по 100 акций каждой из 104 компаний, акции которых стоили меньше 1 $. Треть из них (34) были в предбанкротном состоянии. Для этой операции Темплтон занял 10 тысяч $ (200 тысяч $ по современным меркам). «Я был уверен, что мы близко к точке наибольшего пессимизма», — вспоминал потом Темплтон.
Низшей точки рынок достиг весной 1942 года. Темплтон держал акции до 1944 года — это позволило ему увеличить капитал в четыре раза, то есть получить прибыль в 600 тысяч нынешних долларов в наиболее страшный период в истории. Почти все — 100 из 104 бумаг — принесли прибыль.
Ваша Маргарита Соловьева, подпишись на телеграм канал, тут много полезного https://t.me/soloveygram