ОБЗОР ПРОЕКТА LIDO FINANCE
Lido Finance – это крупнейшая в мире стейкинг-платформа.
С помощью платформы пользователи могут застейкать (или заблокировать) свои токены в специальном депозитном контракте для того, чтобы получать пассивный доход.
Такой механизм работает во многих блокчейнах с алгоритмом консенсуса PoS, в первую очередь это, конечно же, касается Ethereum. Размещая свои монеты в стейкинге, пользователи помогают блокчейну сохранять свою стабильность и производительность, за что получают пропорциональное вознаграждение от заработка валидаторов.
Чтобы понять, в чем заключается фишка именно Lido, стоит сказать пару слов об обратной стороне стейкинга.
Во-первых, криптовалюты, которые находятся в стейкинге, нельзя получить до окончания периода стейкинга. Т.е. вы формально прощаетесь со своей криптой на то время, которое вы выбрали для блокировки.
Во-вторых, у разных блокчейнов разные требования по стейкингу. Например, если вы хотите стать валидатором Ethereum, то вам потребуется заблокировать не менее 32 ETH (или около 56 тысяч долларов по сегодняшнему курсу). Такая сумма может быть недоступной для большинства людей. И время блокировки в Ethereum – 2 года. Кстати, именно поэтому мы слышали такое оживление по поводу последнего обновления Shapella, потому что оно позволило валидаторам выводить средства из стейкинга.
Lido - это протокол, предоставляющий услуги “ликвидного стейкинга”.
Отличие от простого стейкинга состоит в том, что за свои заблокированные токены, пользователи получают взамен производные токены (чуть ниже мы про них расскажем). Эти производные токены свободно торгуются на рынке и поэтому являются ликвидными.
Таким образом, абсолютно любой желающий может заблокировать на Lido любое количество своих активов, и получать за это пассивный доход, имея, к тому же, на руках эквивалент своей крипты, который также можно использовать в своих целях.
Именно по этой причине Lido за такое короткое время набрала такую популярность в мире.
На сегодня платформа поддерживает 3 разных блокчейна: Ethereum, Polygon и Solana.
Ранее поддерживались Polkadot и Kusama, но с марта 2023 года, в связи с прекращением разработок по Lido на этих платформах, стейкинг стал невозможен. При этом, пользователи, которые застейкали монеты там ранее, могут выводить их когда пожелают.
Эфир лидирует безоговорочно: здесь заблокировано активов на 11,6 миллиардов долларов. Годовая доходность здесь также значительно выше: 6,8% против 4,3 и 5,3 у Полигона и Соланы.
На Полигоне застейкано 137,8 миллионов долларов, и на Солане - 55,8 миллионов долларов.
Работает схема стейкинга достаточно просто:
Пользователь блокирует любую сумму на платформе в пользу той или иной поддерживаемой платформы.
За это он получает производные токены, о которых мы говорили в самом начале. Такие токены имеют префикс st (т.е. например, если вы передаете в стейкинг Эфир, то вы получите эквивалент в токенах stETH. Если Солану – то, соответственно, stSOL).
Далее застейканные средства Lido Finance автоматически направляет в пользу крупных валидаторов, а получаемое вознаграждение распределяет среди всех стейкеров. Вознаграждения выплачиваются ежедневно. Себе Lido оставляет премию в 10% от общей суммы вознаграждений.
Также можно использовать полученные производные токены для дополнительного дохода в различных DeFi-сервисах. Эти токены вполне ликвидны и торгуются на многочисленных децентрализованных биржах. Их можно использовать в протоколах кредитования в качестве залога или реинвестировать (в другие пулы ликвидности).
Производный токен stETH чеканится при внесении депозита пользователя в пропорции 1:1, и сгорают при погашении.
Балансы токенов stETH обновляются, когда оракул сообщает об изменении общей ставки.
Управление платформой Lido Finance происходит посредством DAO, т.е. децентрализованной автономной организации.
Lido DAO управляет набором протоколов ликвидного стейкинга, принимает решения по ключевым параметрам (например, комиссиям) и осуществляет модернизацию протоколов для того, чтобы обеспечивать их постоянную эффективность и стабильность.
Также ДАО занимается добавлением и удалением адресов активных валидаторов, которым передаются активы из стейкинг-контракта LIDO.
Все решения принимаются поэтапно: сначала потенциальное предложение нужно обсудить в специальной ветке форума, и только затем оно может быть вынесено на голосование. Таким образом, все пользователи могут понимать, за что они голосуют и что это дает платформе.
При такой форме управления обязательно нужен инструмент голосования. Таким инструментом является собственная монета платформы – LDO.
По словам создателей проекта, DAO – это идеальная форма управления, о которой они раньше только мечтали. Сегодня же самые топовые венчурные фонды имеют возможность инвестировать напрямую в смарт-контракты, которые находятся под управлением сообщества пользователей.
Интересной разработкой Lido Finance является механизм “пороговой подписи”.
Его идея заключается в том, что есть 11 независимых и авторитетных участника сообщества. Для того, что использовать вывод средств в Lido, необходимо согласие этих участников.
Пороговой эта подпись называется потому, что она имеет порог в 6 подписей.
Таким образом, чтобы сломать систему, необходим одновременный сговор 6 участников из 11. С учетом того, что они очень известные, авторитетные и независимые друг от друга люди, это практически невозможно.
На сегодня в этот условный совет входят такие люди как Алекс Сваневик из Nansen, Banteg из Yearn Finanse, Антон Буков из 1inch, Михаил Егоров из Curve Finanse и другие.
Важным элементом работы платформы является оракул, который отвечает за отслеживание актуальных балансов валидаторов.
Баланс валидаторов меняется в результате начислений и штрафов. Изменение баланса фиксируется оракулом, а данные передается в смарт-контракт для изменения баланса пользователей и начислений им новых токенов.
Сама схема работы с валидаторами следующая: монеты, полученные на стейкинг-контракт Lido, отправляются валидаторам. Если мы говорим про Эфир, например, то валидаторы получают от Lido по 32 ETH (т.е. минимально необходимый размер для полной ноды)
Для взаимодействия с LIDO, валидаторам требуется сгенерировать ключи в сети Beacon Chain и создать отдельный смарт-контракт для получения средств со стейкинг-контракта LIDO.
Lido Finance имеет очень широкую экосистему, в которую на сегодня входят 115 проектов и приложений, включая самые топовые. Lido поддерживают кошельки MemaMask и Ledger, платформы Aave, MakerDAO, 1inch и так далее.
Учитывая, что LIDO Finance – это, фактически, просто код, очень многое зависит от того, как этот код написан. Поэтому что от этого зависит надежность всех средств на платформе.
Поэтому LIDO – один из самых аудированных проектов. Пройден десяток аудитов кода, и все найденные недочеты или косяки сразу же устраняются.
Все результаты аудитов можно посмотреть на официальном сайте, все отчеты кликабельны.
На сегодня платформа имеет 30 крупных валидаторов, и это число постоянно увеличивается.
Любая организация, которая соответствует требования Lido Finance, может подать заявку и тоже стать оператором ноды.
Проект работает с конца 2020 года.
Основателями являются россияне Константин Ломашук и Василий Шаповалов. Они известны тем, что еще в 2014 году создали собственную Р2Р-платформу, которая так и называлась - Р2Р.org
Перед стартом проект прошел тестирование в тестовой сети, после чего привлек инвестиции от крупных фондов и запустился.
LDO - это Ethereum-токен, с помощью которого происходит управление Lido DAO.
Владея токеном LDO, человек получает право голоса в DAO.
Чем больше LDO заблокировано в контракте для голосования пользователя, тем больший вес имеет его голос при принятии решений.
Эмиссия монеты 1 миллиард, все токены выпущены, но в обороте сейчас находится около 878 миллионов.
Капитализация 1,4 миллиарда. При этом общая стоимость заблокированной стоимости превышает 11,7 миллиардов. Т.е. имеем очень хорошее соотношение TVL к капитализации.
Монета торгуется по 1,6 доллара, на пике достигала 6,4 доллара в августе 2021 года.
С технической точки зрения, можно рассмотреть покупки в зоне 1,5 доллара в рамках восходящего канала. Но цели будут в пределах 1-1,5 иксов.
Лидирующая и авторитетная платформа для стейкинга, предложившая во многом революционную идею ликвидного стейкинга.
Причем, Lido выделяется и на фоне конкурентов в сфере обычного стейкинга. Например, известные риски централизованного стейкинга состоят в том, что валидаторы могут получать штрафы, терять вознаграждения и даже быть удалены из сети, с потерей своего баланса.
В Lido такой риск снижается, потому что здесь есть сразу несколько валидаторов.
Таким образом, даже если один узел будет идентифицирован сетью как злонамеренный, потери из-за штрафа за слэшинг будут гораздо меньше, чем в случае с централизованным провайдером.
- Это гораздо удобнее простого стейкинга. Плюс это прибыльнее простого стейкинга. Вознаграждения приходят каждый день, которые сразу же можно либо использовать, либо реинвестировать.
- Возможность управлять стоимостью своих застейканных активов. Т.е. ваши деньги работают, а обеспечение этих денег вы также можете параллельно использовать для получения дохода.
- Полукастодиальность. Т.е. в отличие от централизованных стейкинг-провайдеров, Lido не хранит ваши активы на стороне валидаторов. А это - гораздо лучшая безопасность и надежность.
- Удобный и понятный интерфейс.
- Это не недостаток самого Lido Finance. Это просто риски, которым подвержены ЛЮБЫЕ современные смарт-контракты. Любые смарт-контракты можно взломать. Не потому, что смарт-контракты являются неким слабым звеном. А потому, что это просто код. А значит любой хакер может найти потенциальную уязвимость.
- Штрафы. Когда ваши средства застейканы и работают на стороне какого-то провайдера, то у этого провайдера могут периодически возникать проблемы с поддержанием сети. Например, технические проблемы. За это такой провайдер может получить штрафы. И эти штрафы распределяются между стейкерами точно так же, как и вознаграждения. Сумма штрафов вычитается из баланса вместе с ежедневным расчетом вознаграждений.
- Относительно низкая полезность токена LDO. Исключительно голосования на платформе. Из-за этого его рыночная стоимость относительно невелика и инвестиционный горизонт по нему весьма туманен.