КРАХ КРИПТОБАНКА SILVERGATE

Silvergate - это изначально небольшой региональный калифорнийский банк, основанный в 1988 году. В 2014 году начал обслуживать криптосферу и уже к 2017 году достиг стоимости активов в $1,9 млрд. В 2019 году компания стала публичной и выпустила акции с тикером $SI по цене 13$, которые на фоне буллрана выросли на 1500%. Пика банк достиг в ноябре 2021 года со стоимостью активов в $16 млрд. Таким образом, в рейтинге банков, работающих с криптовалютой, Silvergate занял вторую строчку, после банка Signature, капитализация которого оценивается в $118 млрд. С Silvergate работало более 150 криптобирж и более 1500 институциональных инвесторов.

Главным продуктом банка была платёжная система Silvergate Exchange Network (SEN), позволявшая покупать криптовалюту за фиат 24/7 без выходных. В 2021 году объём транзакций SEN составил более $780 млрд. Это был основной сервис, с помощью которого институциональные инвесторы и простые граждане США могли инвестировать в крипту за фиат.

Вот хронология событий:

- Silvergate не смог вовремя предоставить годовой финансовый отчёт и сообщил SEC о проблемах с ликвидностью(спасибо Luna, FTX и высокие процентные ставки в США);

- На этом фоне JPMorgan, Moody’s и Canaccord понизили рейтинг Silvergate до «ниже рынка» и отозвали свои целевые цены, засомневавшись в платежеспособности банка;

- 2 марта большинство криптокомпаний расторгли свои партнёрские соглашения с Silvergate и перешли к его главному конкуренту Signature. Среди основных можно перечислить: LedgerX, Coinbase, Cryptocom, Circle, Paxos, Bitstamp, Gemini и др.

- На этом фоне акции банка обрушились за сутки почти на 60% с 14$ до 5$;

- Tier3 криптофонд DACM на $400 млн, который кредитовался Silvergate, обратился за помощью к швейцарским банкам, чтобы остаться на плаву. Уверен, большинство своих ликвидных активов($BTC, $ETH) они, естественно, уже слили;

- 4 марта Silvergate приостановил работу своего платёжного сервиса SEN;

- Появились слухи, что один из крупнейших маркетмейкеров Citadel Securities может помочь Silvergate c ликвидностью;

- 5 марта Марк Коходс, который призывал инвесторов держаться дальше от FTX и Silvergate, предположил, что банк закроется в течение недели. Чем заслужил подписку на твиттер;

- Silvergate обратился за помощью к FDIC, но те решили не вступать на тонущий корабль;

- 9 марта Silvergate официально объявил о добровольной ликвидации банка, сворачивании всех операций и погашении всех депозитов. Конец.

Большая часть пользователей и клиентов банка вероятно перейдёт к конкурентам, в частности к Signature Bank и к его аналогичному платёжному сервису Signet. Будут ли такие же проблемы у Signature? Скорее нет, так как это гораздо более крупный банк, нежели Silvergate, с текущей капитализацией в $118 млрд. Плюс ко всему, доля криптоподразделения банка занимает всего 20%.

Но остальная часть клиентов, вероятнее всего, перестанет взаимодействовать с криптой на какое-то время, что вызовет отток ликвидности из крипторынка. Это касается как и крупных компаний, так и простых граждан, которые пользовались флагманским сервисом SEN.

Поспособствует этому наступающая регуляция со стороны SEC. И, пока они не дадут чёткого понимания того, как именно всё будет происходить, многие институционалы будут сидеть на заборе.

Особо сильной негативной реакции ожидать не стоит, так как рынок такие события отыгрывает заранее, когда получает первые звонки. Биткоин, например, отыграл весь негатив ещё 2-3 марта. Напротив, момент официального объявления банкротства или ликвидации компании, можно воспринимать, как своего рода облегчение или даже позитив. Ведь до этого момента фактически и происходила ликвидация всех позиций и обкэшивание, которую давили цену вниз.

Но, с другой стороны, банкротство данного банка может продолжить цепную реакцию, запущенную Terra Luna и привезти к последующим криптобанкротствам, например, криптофонд DACM. Тем более, процентная ставка, по которой ФРС выдаёт всем доллары, сейчас довольно высока - 4,75% и ожидается дальнейшее повышение до 5,25%