Топ бирж, или какую выбрать для торговли и для листинга своего токена?

Каждый крипто-проект хочет залистить свой токен на хороших биржах так, чтобы это было наиболее эффективно(затраченные ресурсы для листинга/полученный результат). И возникает вопрос, а какая биржа лучше? И каким образом это определить?

Для ответа на этот вопрос мы будем использовать аналитические сервисы. Почти у каждой из них своя методика оценки бирж и свой рейтинг. Поэтому, пройдёмся по каждом сервису и на основании этого создадим свой рейтинг бирж.

Но перед тем, как мы начнём, хотелось бы отметить следующее. Подавляющее большинство криптобирж рисуют объёмы(в большую), чтобы подниматься в рейтинге аналитических сервисов, как CMC. Всё дело в том, что все аналитические сервисы, при оценке криптобиржи, больше всего учитывают именно объём торгов. Поэтому, либо своими руками, либо руками пользователей, объявляя конкурс на объём торгов, биржи подкручивают объёмы. Исходя из этого, мы будем придавать этому показателю меньше значения, чем остальным.

Начнём с самого топового аналитического сервиса по мнению большинства крипто-пользователей - CoinMarketCap, работающего с 2013 года.

Coinmarketcap ранжирует биржи по собственной 10-ти бальной системе оценки, которая учитывает 4 фактора:
- динамика веб-трафика
- средняя ликвидность
- объём торгов
- истинность объёма торгов

На 1-ом месте естественно Binance с 9.9 баллами, так как CMC принадлежит Binance. Остальные хорошие биржи имеют среднюю оценку 6-7 баллов. Все, что ниже 6 баллов - уже не интересно.

Помимо собственной системы оценки, рейтинг CMC также ранжирует биржи по следующим показателям:
- объём торгов;
- средняя ликвидность;
- кол-во посещений биржи за неделю;
- кол-во торговых пар;
- кол-во монет;
- поддерживаемый фиат.

Также рядом с названием некоторых бирж присутствует символ, обозначающий наличие доказательства о резервах биржи. На самом деле, это очень важный фактор, ведь, если биржа не публикает состояние своих резервов, то доверия к ней просто нет, и она может соскамиться в любую секунду.

Ещё, если нажать на название какой-то биржи, открывается страница, в которой доступна более подробная информация о бирже. Среди прочей информации, можно выделить данные про резервы биржи. Однако я бы не брал эту информацию за истину, ведь значения сильно отличаются от тех, которые представлены на сайте Arkham(о нём позже расскажу).

На основе всех этих данных мы отберём в общую таблицу топ 10 бирж с CMC.

Следующим шагом разберём рейтинг на аналитическом сервисе, основанном в 2014 года, CoinGecko. Он считается младшим братом CMC, с менее приятным интерфейсом, но с более гиковскими данными. Тут представлено гораздо больше монет, чем даже на CMC, ведь CoinGecko не брезгует публиковать информацию даже о скам-токенах.

Нужно отметить, что у Coingecko есть целых три рейтинга по разным факторам. На скрине выше представлен общий рейтинг "overview"

У этого сервиса ранжировка так же идёт по собственной 10-бальной шкале, которая учитывает следующие факторы:
- общая ликвидность;
- масштаб операций;
- покрытие API;
- кибербезопасность;
- прошлые инциденты;
- присутствие команды;
- доказательство активов;
- доказательство обязательств(по состоянию на прошлый квартал).
Список по интересней, чем у CMC.

Помимо собственной системы оценки есть следующие показатели:
- данные о резервах биржи;
- суточный объём торговли(нормализованный);
- суточный объём торговли;
- посещений за месяц.

Рейтинг "кибербезопасность".

В этом рейтинге учитывается 4 показателя:
- показатель кибербезопасности;
- испытание на проникновение;
- подтверждение платежеспособности;
- премия за обнаружение ошибок ПО.

Рейтинг "социальные сети":
- страна;
- кол-во подписчиков в Twitter(также легко подкручиваются, поэтому не стоит доверять);
- Alexa Rank – это некий показатель, рейтинг сайта, который учитывает количество посетителей и количество просмотров сайта(очень интересный показатель, как минимум, лучше, чем предыдущий).

Если вы нажмёте на название конкретной биржи, помимо подробной информации о бирже, также будет представлена инфографика по 10-ти бальной шкале от Coingecko, а конкретно, по какому из показателей сколько баллов у биржи.
Например, у Bitget все показатели на высоте, кроме ликвидности, 3 балла из 4.

В этом аналитическом сервисе рейтинг довольно скучный и простой.

Он ранжирует криптобиржи только по скорректированному объёму. Но я добавил показатель "объём за месяц", чтобы видеть более истинную картину. Ведь в какой-то конкретный день, биржа может подкрутить объёмы сильнее, чем обычно, тем самым незаслуженно поднявшись в рейтинге по суточному объёму торгов.
Остальные показатели:
- кол-во торговых пар;
- юрисдикция какой страны;
- доля рынка.(бесполезный, но интересный показатель, который объективно показывает, какая доля от всего объёма принадлежит конкретной бирже).

Это мой любимый аналитический сервис, в силу своего удобства и множества экспертной аналитики, но с разделом бирж у них беда.

Ранжирует также по суточному объёму торгов. Есть ползунок "верифицированные биржи", который можно включить и выключить. Только не совсем ясно, как это определяется.
Другие показатели такие же скучные, как на Cryptorank. Есть показатели тип комиссии, который ничего не показывает, видимо не доработали ещё.

На CMC, Cryptorank и Dropstab также по нажатию на название биржи, можно перейти на страницу с более подробной информацией о бирже, но не стал показывать, так как ничего интересного там нет.

Используя все эти рейтинги, я отобрал для своего анализа 11 бирж, которые буду анализировать собственным методом, используя сервис Arkham.

Arkham - это свежий проект, который уже называют системой разведки в крипте. И на самом деле, функционал платформы просто поражает, он позволяет найти и отслеживать абсолютно любые транзакции в блокчейне. А так как он работает на искусственном интеллекте, скорость поиска просто поражает. Но нам понадобится лишь раздел с биржами. А конкретно, выбрав 10-15 бирж, мы проверим их состояние с помощью Arkham.

Перед тем, как начнём, хотелось бы упомянуть несколько важных моментов:

1. Резервы биржи. Почему доля собственного токена в резервах не должна быть большой? Потому что задампить какой-то конкретный токен гораздо легче, чем тот же биток и эфир. А что будет, если кто-то решит задампить токен биржи, которым обеспечена большая часть резервов биржи? За примером далеко ходить не нужно, вспомните биржу FTX. Она обанкротилась именно потому, что её токен FTT задампили и бирже перестало хватать средств для обеспечения балансов пользователей. Начались огромные выводы средств с биржи, что как снежный ком усугубило ситуацию и привело к скаму биржи.
   Поэтому, если мы видим, что резерв биржи по большей части состоит из своего токена, то это красный флаг для нас.
2. Динамика баланса биржи. Этот показатель, который отражает истинную динамику роста или снижения кол-ва пользователей. Так как балансы растут только за счёт роста пользователей.
3. Долевое распределение резерва биржи по блокчейнам. Также очень важный показатель, так как, если биржа хранит крипту в таких инвалидных сетях, как солана, то это красный флаг.
4. Динамика прибылей и убытков биржи. Также очень важный показатель, который даёт понять, есть ли у биржи средства для функционирования и даже развития или же она на грани банкротства.

Начнём с топ биржи Binance, и будем использовать её показатели, как эталон для других бирж.

В левом-верхнем разделе представлены резервы биржи, в которых они хранят средства.
Хотелось бы отметить, что у бинанса отличный состав резерва: Больше всего средств в стейблкоине, битке и эфириуме.
Доля своего токена всего лишь 5%.

Также очень важная информация представлена справа-сверху. На ней мы видим динамику баланса биржи. Здесь всё просто. Негативная динамика - всё плохо, биржа идёт ко дну. Боковик - тоже не хорошо, если у одной биржи боковик, значит у другой прирост, так как кол-во новых крипто-пользователей постоянно растёт. Позитивная динамика - говорит о перспективах биржи и об отличном состоянии её дел.
Здесь у Binance проблемы - балансы не растут, и даже немного падают. Скорее всего, это связано с постоянными прениями биржи с регуляторами, но факт есть факт. Binance уже не развивается, а деградирует.

Слева-снизу и справа-снизу информация, которая в этом исследовании нам не понадобится.

На данном скрине немного другие данные.
Слева-сверху представлено, в каких сетях находятся резервы биржи. Здесь также хотелось бы отметить отличное долевое распределение биржи Binance, которое возьмём за эталон. В собственном блокчейне всего лишь 12% токенов.
А вот справа уже по интересней график. Мы видим динамику прибыли и убытков биржи за всё время. Плюс в копилку Binance - она стабильно в прибыли. Но растёт ли её прибыль? Уже целый год нет. Что говорит о том, что хайп биржи уже уходит в закат.

Оценка: 8/10.

Что касается резервов. Здесь также распределение хорошее, 20% в собственном токене, остальное в стейблкоинах, битке и эфире. Не как у Binance конечно, но тоже неплохо.
А вот динамика балансов у этой биржи явно лучше, чем у Binance. Как можете видеть, динамика сохраняет растущий тренд и, несмотря на медвежку, находится на пиковых отметках. Скорее всего, это связано с приходом пользователей заскамившейся FTX.

Что касается сетей хранения резервов OKX. Картина не совсем хорошая, так как всё сосредоточено всего лишь в двух сетях: биткоин и эфириум. Однако, вероятность скама этих двух сетей ниже, чем у других сетей, поэтому, в принципе, нормально.

По прибылям и убыткам картина так же достаточно хорошая. Биржа постоянно в прибыли, но в разгар медвежки было время, когда ничего не зарабатывала. Однако, стоит отдать должное, биржа выдержала эту медвежку, без убытков и вернулась на средние значения по прибыли.

Оценка 8/10

Резервы. Всё супер. Не к чему придраться. Доля своего токена очень низкая.

Балансы. Так же супер, как у OKX.

Распределение по сетям. Ситуация 1в1 как у OKX. Нормально, но не отлично.

А вот прибыль и убытки не очень хорошо. Биржа уже целый год работает в минус. Пока у неё есть сильный приток балансов, это не сильно сказывается на состоянии биржи. Однако, если приток замедлится или будут сильные оттоки, то проблемы могут начать всплывать.

Оценка 7/10

Не совсем правильно разбирать эту биржу, как остальные, так как это единственная биржа, акции которой торгуются на фондовом рынке. Поэтому картина касательно резервов, балансов и тд, будет не совсем полной. Однако, лишним не будет.
Тем более недавно Arkham выяснил, что Coinbase является крупнейшим публичным держателем биткоинов(950К), после кошелька Сатоши Накомото(1М).

Резервы. Почти 90% в битке, остальные 10% в ETH. Очень консервативно, но было бы лучше чуть диверсифицировать с битка в эфир.

Балансы. Ситуация, как у Binance, особо не растут, но и не падают.

Распределение по сетям. 87% в битке и 12% в эфире. Опять-таки, очень консервативно, но лучше немного перелить с битка в эфир.

Прибыли и убытки. Также, как у Binance.

Оценка: 8/10

Никогда не любил эту около-скамовую биржу, которая только благодаря финансовой поддержке Джастина Скама ещё на плаву. Интерфейс просто отвратительный, юзабилити 0.

Резервы. Почти 50% хранятся в собственных токенах биржи и Джастина Скама(TRX).

Динамика балансов. Ну вот собственно и картина, которая полностью описывает плачевное состояние биржи. После бычки балансы ни разу не росли. Почти два года стабильно падают. Конечно, кто будет пользоваться с таким ужасным интерфейсом.

Распределение по сетям. Большая часть токенов в собственной сети владельца биржи. Ну хорошо хоть, что 50% в сетях эфир и биток.

Прибыли и убытки. Также картина полностью описывает плачевное состояние биржи. Два последних года одни убытки. И никаких предпосылок к выходу на прибыльность.

Как я уже говорил, эта биржа ещё на плаву, только благодаря финансовой поддержке Джастина Скама, у которого денег хоть отбавляй, за счёт транзакций в блокчейне трон. Но не известно, когда он перестанет её обеспечивать.

Оценка: 3/10.

Резервы. Одни из лучших, даже странно как-то, что своего токена KCS нет в топе резервов.

Балансы. А здесь картина не очень. С одной стороны, динамика стабильно нисходящая последний год-полтора, но с другой, на тех же уровнях, что и во время бычки.

Распределение по сетям. Хорошее, но до эталона не дотягивает.

Динамика прибыли и убытков. А вот здесь дела, как у Huobi. Мало того, что баланс не растёт, так ещё и последний год биржа работает в убыток, причём значительный.

Оценка: 5/10

Резервы. Почти половина в эфире, другая половина в битке и немного юсдт. Хорошо.

Динамика балансов. Динамика как у Binance, Coinbase.

Распределение по сетям. Так же, как и с резервами. Хорошо.

Динамика прибыли. Хорошая, ни одного убыточного периода. Ещё бы динамика была позитивная - было бы супер.

Оценка 7/10

Резервы. Доля стейблов мизерная. Почти всё в эфире и битке. и более 10% в SHIB. Вообще не понимаю, кто так делает. Лучше бы уже в своём токене CRO их держали. Тройка.

Балансы. Динамика после бычки негативная, но держится на уровнях бычки. Неплохо.

Распределение по сетям. Неплохое.

Динамика балансов. Вот здесь картина хорошая.

Оценка 6/10

Резервы. Худшие резервы. FTX №2. Большая часть, почти 50% в своём токене биржи. Как же легко такую биржу соскамить.

Балансы. На уровне прошлой бычки, но роста нет.

Распределение по сетям. Почти всё(73%) в одной сети - эфириум. Не гуд.

Прибыли и убытки. Теперь-то понятно, почему постоянно появляются слухи о банкротстве этой биржи. Резервы ужасные, да ещё и уже год работают в убыток.

Оценка 4/10. За резервы.

Резервы. Нет стейблкоинов. Более 20% в своём токене LEO. Плохо.

Балансы. Хорошие. На уровне прошлой бычки.

Распределение по сетям. Всё в двух сетях битка и эфира. Пойдёт.

Прибыли и убытки. А вот здесь картина прям отличная. За всё время ни одного убыточного периода.

Оценка: 7/10

Резервы. 35% в своём токене BGB, остальное в стейблах и битке с эфиром. Плохо.

Балансы. Лучшие среди всех бирж. стабильный рост с 2019 года. В несколько раз больше, чем на бычке - говорит о стремительном развитии проекта.

Распределение по сетям. 66% в сети эфира. Остальное в двух сетях. Не гуд. Но не критично.

Прибыль и убытки. Опять-таки лучшие показатели среди всех бирж.

Оценка 6/10.

Резервы. Более 20% в своём токене MX. Плохо. Слишком много USDT по сравнению с битком и эфиром.

Балансы. Супер. Почти как у Bitget.

Распределение по сетям. Слишком много в одной сети эфира - 83%

Прибыль и убытки. Плачевное состояние.

Оценка 5/10

1. Binance, OKX, Coinbase.
2. Bybit, Kraken, Bitfinex
3. Bitget, Crypto .com.
4. Kucoin, Mexc
5. Gate
6. Huobi

На последок, хотелось бы поделиться с вами новой биржей, пока что маленькой, в которой я вижу большие перспективы. Основана биржа в 2019 году в Сингапуре. В марте 2020 года собрала $3.5 млн от тир2 фонда NGC Ventures. В твиттере более 500к подписчиков, среди которых люди из таких фондов, как: a16z, polychain, egirl capital, sino global и тд. Также большое множество разных инфлюенсеров, среди которых, Джастин Скам, что настораживает.

Что касается самой биржи, интерфейс и функционал ничем не уступает всеми любимой бирже Bybit. Имеются платежи третьих лиц, банковские переводы, p2p-торговля. Постоянно проводятся лаунчпады. Скоро должны запустить свой токен, причём с эйрдропом ранним пользователям. На бирже также имеются рыночный стоп-лосс и рыночный тейк-профит. Что уже даёт преимущество перед биржей Binance.

Но интересна мне эта биржа больше по следующим причинам.

Резервы. Супер, как у эталона.

Балансы. Почти такие же крутые, как у Bitget. Стоит заметить, что по сравнению с бычкой 2021 года, балансы выше почти в 10 раз. Что говорит о том, что биржа смогла развиться несмотря на медвежий рынок и общий спад активности.

Распределение по сетям. Не супер. Но хорошее.

Прибыль и убытки. Хорошие, такие же, как на бычке 2021 года. Да, некоторое время, после краха Terra Luna и биржи FTX, биржа получала убытки. Однако смогла выйти из этой ситуации и вернулась на те же значения, что на прошлой бычке.

Оценка 7/10.

Короче говоря, единственный минус - маленькие объёмы, по сравнению со всеми тир2 биржами.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Абсолютно у каждой компании бывает этап рассвета и заката(вспомните ту же Nokia). Вопрос лишь в длительности между этими двумя этапами. Под закатом я имею ввиду не скам биржи или банкротство, а прекращение развития или стагнация. Отличный пример - биржа Bitfinex, которая в своё время была топ1 среди всех криптобирж, а сейчас просто рабочая биржа, которой пользуется небольшой круг лиц. И Binance не исключение, когда-то и его закат мы увидим. И все проблемы вокруг этой биржи говорят о том, что он уже наступает. Поэтому пройдитесь по этому исследованию и выберите биржи для своей торговли. Но помните самое главное правило - диверсификация во всём. Не храните средства только одной бирже, какой бы крутой она не была. Выберите для себя как минимум 3 биржи и распределите свои средства между ними.