Cash-Secured Put

Стратегия

Продажа опциона пут обязывает нас выкупить акции по цене страйка по требованию того, кто его у нас купил.

Когда используем эту стратегию, хотим купить акции по определенной цене ниже текущей рыночной. Стоит продавать немного OTM опционы, так как их стоимость выше, чем у очень OTM опционов, и шанс получить акции тоже выше. В близкой перспективе мы рассчитываем на небольшое движение акций вниз, но настроены на рост в средне-долгосроке.

Премия, полученная за продажу опциона, уменьшит среднюю стоимость купленных акций. При этом, если акции не пойдут вниз - мы все равно получим хоть какой-то профит.

Это довольно прикольно. Ведь такая стратегия одна из немногих, где, совершая ошибку, мы все равно остаемся в плюсе.

Сетап

• Продать опцион пут со страйком S,
• Храним достаточное количество кеша для покупки акций по S,
• Чаще всего цена акции выше S.

Уровень сложности

Newbie

Когда открывать

Ожидаем короткосрочное падение цены, за которым будет рост

Мы любим переобуваться, сначала медвежонок, потом бычара.

Точка безубыточности

Страйк A - премия от продажи

Наилучшее стечение обстоятельств

Цена акций чуть ниже страйка

Максимальный профит

Изначально ограничен полученной премией, при выкупе акций добавляется их лонговая часть

Максимальный лосс

Ограничен страйком пута

Влияние на маржу

Нужен кеш на покупку акций по страйку

Время

В этой стратегии - время наш единственный друг, потому что цена опциона с течением времени падает, а мы хотим, чтобы его цена стремилась к нулю

Проще говоря, если мы захотим закрыть позицию - придется откупать проданный опцион, а значит его цена должна быть ниже той, по которой мы его продали. А еще лучше - равняться нулю!

Волатильность

Мы хотим, чтобы IV падала, потому что цена опциона при ее падении будет уменьшаться

Вывод

Плюсы:

• получим стоксы по цене ниже текущей,
• даже ошибившись получим прибыль.

Минусы:

• не найдены.

Если хотите купить акции, но жабка душит делать это по рынку - открывайте эту стратегию. Более того, такой варик отлично сработает, если карты Таро предсказали незначительное падение и последующую ракету до Луны.

Немного затрагивает разобранную стратегию. Конечно же Инвестопидия.