Long Straddle

Стратегия

Берем от простых опционов все и сразу, колл позволит купить акции по страйку, пут продать по нему же.

Мы использовать по назначению не будем. Даже не думай об этом...

Из-за большой стоимость такой стратегии, нам важно увидеть довольно большое движение в какую-либо из сторон, абсолютно не важно в какую.

Продвинутые трейдеры могут открывать такую стратегию если верят в увеличение IV, таким образом получая прибыль, купив колл и пут по "скидке". Но чаще всего эту стратегию открывают ожидая новостей, отчетов и прочего информационного терроризма.

Дорогой друг, если ты все таки решил купить такую штуку для того, чтобы отыграть отчет, держи в уме, что цена акций на отчете должна взлететь более чем на x1.5 стоимости открытия позиции. Иначе ты не получишь ни цента прибыли. Посмотри на график конторки, если летает каждый раз - бери, если нет - забудь.

Сетап

• Купить пут со страйком S,
• Купить колл со страйком S,
• Чаще всего цена акции в районе S.

Уровень сложности

Pro

Когда открывать

Ожидаем от акции резкого движения, но не знаем, в какую сторону

Точка безубыточности

Их две:

• Страйк (S) - стоимость открытия,
• Страйк (S) + стоимость открытия.

Наилучшее стечение обстоятельств

Акция заракетила или заторпедила, без разницы

Максимальный профит

Теоретически не ограничен

Ну помним, конечно, про то, что цена акции обычно не падает до нуля и не отрастает до бесконечности

Максимальный лосс

Стоимость открытия

Влияние на маржу

Нет

Время

Самый страшный враг, оба опциона теряют в стоимости из-за времени

Волатильность

Хотим чтобы IV росла как не в себя

Что можно добавить

• Если цена акции улетела в одну из сторон, и мы ожидаем продолжения такого тренда - есть огромный смысл закрыть второй лег, если он хоть что-нибудь стоит.
• ИЛИ можно закрыть второй лег и усилить первый на полученную прибыль.

В зависимости от того, что нравится больше.

Как и когда закрывать позицию

Продать сразу, как только увидел ожидаемый профит

Ну или хоть какой-нибудь, тянуть нельзя, время против тебя.

Примеры

Текущая цена SBUX ~106$

Пунктир стремится к цельной линии по мере приближения экспирации.

Вывод

Плюсы:

• можно получить прибыль при движении цены андерлаинга в любую сторону,
• "бесконечная" потенциальная прибыль,
• (сомнительный) экономит время на анализ того, в какую сторону должно будет произойти резкое движение из-за новостей,
• лосс ограничен,
• если IV очень низкая, можно получить прибыль отыгрывая ее увеличение, при этом цена акции может расти не так сильно.

Минусы:

• скорее всего ты потеряешь все деньги,
• если движение не было слишком сильным - смотри пункт 1,
• если IV падает - смотри пункт 1,
• если цена акции не двигается - смотри пункт 1.