Married Put
AKA Protective Put
Стратегия
Покупка опциона пут дает нам возможность продать имеющиеся у нас акции по страйку. Хорошо подходят, когда мы верим в рост акций, но боимся обвала.
Стратегия часто используется как замена стоп-ордеру. Зачем? Все просто, слишком часто стоп-ордера работают тогда, когда это не нужно, но совсем не отрабатывают в момент необходимости.
Не, ну у всех же было такое - стоп закрыл позицию при небольшой флуктуации акции, которая сразу же отросла обратно. Как обратная ситуация - вне сессии вышла негативная новость, на открытии цена акции просверлила дно, а стоп так и не отработал из-за того, что лимитная цена на нем намного выше текущей рыночной.
При использовании такой стретегии мы имеем максимальный контроль над тем, когда реализовать опцион, а цена продажи акций нами давно предопределена.
При росте акций, конечно, хочется чтобы профит перекрывал стоимость купленного опциона.
Интересный факт:
если открывать стратегию "разом" - она будет называться Married Put, а если докупать пут к акциям - Protective Put.
Сетап
- Купить акции (если еще не владеем),
- Купить опцион пут с страйком S,
- Цена акции выше S.
Уровень сложности
Newbie
Когда открывать
Верим в рост, но хотим прикрыть спину
Точка безубыточности
Текущая цена акции + премия за покупку пута
Наилучшее стечение обстоятельств
Цена акции улетает в бесконечность и пут сгорает невостребованным
Максимальный профит
Технически неограничен, но фактически - то, что получаем при росте акций
Максимальный лосс
(Текущая цена акций - страйк) + стоимость опциона
Влияние на маржу
Нет
Время
В этой стратегии - время наш враг, потому что цена опциона с течением времени падает
Волатильность
Мы хотим, чтобы IV росла, потому что цена опциона при этом будет увеличиваться
Вывод
Плюсы:
- защита капитала от падения акций.
Минусы:
- уменьшает профит от роста цены акций.
Смысл такой стратегии в хедже. И все. Совсем.
Чаще всего докупают опцион пут на акции, которые уже показали больше движение вверх, так, на случай даунтренда.
Может дашь шанс Инвестопидии?