Риски при торговле опционами

В этом микропосте затронем, пожалуй, один из самых важных вопросов, с которым сталкивается человек при торговле опционами - рисками.

При покупке опционов - максимальный риск равен 100%. С одной стороны это звучит страшно, но с другой - в денежном значении это гораздо меньше, чем можно потерять торгуя с плечом.

Простой пример, Вы купили ABC Jan15 110 Call за 100$, на момент экспирации цена акции ABC равна 108$ - поскольку цена акции ниже страйка, а экспирация очень скоро, цена контракта стремится к 0$, так как реализовывать такой контракт бессмысленно (ну проще же дешевле взять по рынку). Соответственно этот контракт сгорит, а значит вы потеряете 100$ которые потратили на его покупку.

При продаже опционов - максимальный риск неограничен. На этом все.

Например, Вы продали ABC Jan15 110 Call за 100$ (то есть сейчас у вас уже есть эти 100$), на момент экспирации цена акции ABC равна 200$ - поскольку цена акции выше страйка, вероятность того, что покупатель его реализует, довольно велика. Ваш убыток: -100+(200-110)*100=8900$, как так?
-100$ - премия, которую Вы получили продав опцион;
(200-110)$*100 - (рыночная цена акции на момент экспирации - страйк)*кол-во акций в опционе.

В различных стратегиях риски могут быть ограниченными и неограниченными, но об этом будем говорить позже.