Как читать рейтинги аналитиков на фондовом рынке?

Инвестиционные компании и банки выставляют как правило 12-ти месячный (еще бывает 3-х месячный, полугодовой, 18-месячный и трехлетний) целевой уровень и рекомендации по бумагам: покупать, продавать и так далее. Также аналитики дают прогнозы по финансовым результатам эмитента. Зачастую инвесторы ориентируются не на рекомендацию одного или нескольких инвест домов, а на консенсус-прогноз, т.е. усредненное значение справедливых цен, рассчитанных инвестиционными компаниями и банками по тому или иному инструменту. Если за последующее время банк или инвестиционная компания не меняли своих целей, то считается, что и на сегодняшний день обозначенный уровень является 12-ти месячной целевой отметкой.

🔹Самая простая и распространенная шкала рекомендаций аналитиков

Как правило наиболее распространенной является шкала, согласно которой покупать или Buy присваивается акции, если ее потенциал роста в следующие 12-18 месяцев составляет более 15%, держать или Hold означает, что потенциал роста в ближайшие 12-18 месяцев составляет от 0% до 15% и рекомендация продавать или Sell означает, что потенциал роста менее 0, то есть корректнее говорить даже о потенциале снижения. Также встречаются рекомендации Accumulate — накапливать или покупать, Neutral — аналогично держать и Reduce — сокращать или продавать.

🔹Более сложные шкалы и градации аналитических рекомендаций

Многие инвест дома устанавливают более сложную шкалу рекомендаций, начинается она с наиболее оптимистичной рекомендации как: агрессивно покупать — Strong buy, которая предполагает перспективу роста котировок более чем на 30%, далее следует рекомендация просто покупать — Buy, держать — Neutral, которая плавно переходит просто в продажу — Sell и агрессивную продажу — Strong sell.

🔹Рекомендации, отражающие потенциал бумаг, по отношению к рыночной динамике

Ряд инвестиционных компаний и банков используют термины Outperform для обозначения потенциала выше средне-рыночного. Рекомендация означает, что потенциал акций превысит средне-отраслевой показатель на 10-15% или более того, в зависимости от риска, существующего на ближайшие 12 месяцев.
Рекомендация Neutral — держать, сигнализирует, что потенциал акции соответствует среднему показателю по сектору.
Рекомендация Underperform — означает, что потенциал рассматриваемых акций ниже средне-рыночного, потенциал таких бумаг будет на 10-15% ниже среднего уровня по отрасли на ближайшие 12 месяцев.

🔹Рекомендации с отраслевой направленностью

Некоторые инвестиционные банки выставляют, к примеру, рекомендации Overweight — повышенный вес, которая трактуется как ожидание повышенного потенциала по сектору или по бумаге, по сравнению с сопоставимым рыночным индексом или бенчмарк — горизонт 12 месяцев.
Рекомендация market weight — она означает движение сектора наравне с сопоставимым отраслевым рыночным индексом.
Underweight — хуже рынка, которая означает слабые перспективы сектора или бумаги по сравнению с сопоставимым отраслевым индексом.

🔹К каким прогнозам лучше прислушиваться, к консенсусным или авторским?

Консенсус-прогноз помогает лишь примерно оценить диапазон и характер изменения того или иного оцениваемого показателя, в этом смысле авторский подход вызывает больший интерес, чем некие усредненные данные.

Рекомендации и прогнозы аналитиков имеют высокую популярность среди инвесторов на рынке. Отслеживание изменения прогнозов и рекомендаций в динамике показывает инвестору как изменились перспективы тех или иных акций, а консенсус-прогноз аналитиков позволяет оценить свободное мнение и настрой инвестиционного сообщества в отношении рынка и отдельных бумаг.

🔴Главное

Аналитики дают прогнозы и рекомендации на основе отчетов компаний, новостей и данных об экономической ситуации в целом. Эксперты не знают будущего наверняка, а лишь предполагают. Они могут ошибаться.

🔹 Дисклеймер

Наш телеграмм

Донаты

Решения принимаются инвестором самостоятельно. Информация, представленная здесь, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а упоминаемые финансовые инструменты могут не подходить вам по инвестиционным целям, допустимому риску, инвестиционному горизонту и прочим параметрам индивидуального инвестиционного профиля. При подготовке представленных материалов была использована информация из источников, которые, по мнению автора, заслуживают доверия. При этом данная информация предназначена исключительно для информационных целей, не содержит рекомендаций и является выражением частного мнения. Невзирая на осмотрительность, с которой автор отнесся к составлению этой страницы, автор не дает никаких гарантий в отношении достоверности и полноты содержащейся здесь информации. Никто ни при каких обстоятельствах не должен рассматривать эту информацию в качестве предложения о заключении договора на рынке ценных бумаг или иного юридически обязывающего действия. Автор не несет никакой ответственности за любые убытки или расходы, связанные прямо или косвенно с использованием этой информации. Данная информация, действительна на момент ее публикации, при этом автор вправе в любой момент внести в информацию любые изменения. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. Автор предупреждает, что операции с ценными бумагами связаны с различными рисками и требуют соответствующих знаний и опыта.