Почему «скучные» инвесторы обгоняют звёздных трейдеров

В 2015 году Тай Лопез запустил на YouTube свою рекламу «В моём гараже», чтобы продвигать 67-ступенчатый курс по самопомощи. Лопез стоит на фоне новенькой Ламборгини, потом разворачивается и показывает 7 книжных шкафов, которые он установил для 2000 недавно приобретённых книг.

Сразу после выпуска ролика Лопез буквально за одну ночь превратился в сенсацию. Несмотря на насмешки, реклама принесла огромный успех — по некоторым данным, более 50 миллионов долларов. Используя этот успех, Лопез открыл маркетинговый бизнес, который шёл нога в ногу с его взлётом на YouTube.

Автор статьи — Ник Маджулли. Ник — юрист, частный инвестор и блогер. Оригинал тут. Спасибо Александру Грибанову за перевод.

К 2019 году Лопез изменил направление и основал холдинговую компанию Retail Ecommerce Ventures (REV), чтобы инвестировать в розничные магазины, находящиеся в упадке. Его компания получила 112 миллионов долларов от инвесторов на покупку Radio Shack, Pier 1 Imports и Linens ‘n Things.

С этого момента всё пошло не по плану. Инвестиции в проблемные компании не оправдали ожиданий, REV начал задерживать выплаты инвесторам, и всё рухнуло. В сентябре 2025 года Комиссия по ценным бумагам выдвинула Лопезу обвинение в мошенничестве и организации финансовой пирамиды.

Я много думал про историю Лопеза в последние полгода. Как может человек, у которого было всё, оказаться в таком ужасном положении? Дело не только в Лопезе — подобное случилось со многими. Сэм Бэнкман-Фрид был самым богатым человеком планеты в возрасте до 30 лет, а в итоге получил 25-летний тюремный срок. Элизабет Холмс прошла путь от обложки Forbes до 11-летнего тюремного срока.

Эти примеры иллюстрируют простую истину: единственный успех — это выживание. Неважно, чем вы занимаетесь в жизни, если вы не можете это поддерживать. Можно заработать 100 миллионов долларов, но если в итоге вы разоритесь или окажетесь за решёткой — какой от этого толк? Никакой. Скорее даже наоборот.

По такому определению вы успешнее Тая Лопеза, Сэма Бэнкмана-Фрида и Элизабет Холмс. Как и я. Если не согласны — задайте себе один вопрос: хотели бы вы поменяться с кем-нибудь из них местами?

Я бы не хотел. Думаю, и вы тоже. Никаких денег и славы не хватит, чтобы окупить такую потерю репутации и свободы.

Но вот в чём ирония: и Лопез, и Бэнкман-Фрид, и Холмс могли бы наслаждаться своим успехом, если бы вовремя остановились. У Лопеза и Бэнкмана-Фрида были настоящие, работающие бизнесы. Не было необходимости гнаться за чем-то большим. Холмс могла признать провал Theranos, не прибегая к мошенничеству, — и наверняка нашла бы инвесторов под следующий проект.

Но они не остановились. Почему? Из-за жадности. Жадность заставляет людей действовать абсолютно иррационально. Она заставляет рисковать всем ради небольшой выгоды. Это самая негативно асимметричная ситуация, которую только можно представить: потенциальная выгода ограничена, а потенциальные убытки безграничны.

Тем не менее люди постоянно попадают в эту ситуацию. Даже прямо сейчас кто-то занят именно этим. Сегодня они могут казаться успешными, но их успех не продержится долго.

Мне напомнила об этом книга Нассима Талеба «Одураченные случайностью», которую я недавно перечитывал. Талеб приводит историю одного трейдера, который получал всё больший бонус каждый год за высокорискованную стратегию с заёмными средствами. Ему удавалось обгонять всех коллег, тем самым подтверждая, что его подход лучший. Так продолжалось ровно до того момента, пока на рынке не произошло то, чего трейдер не смог предусмотреть. Стратегия провалилась, и он потерял всё.

История Талеба показывает, почему выживание — самая важная финансовая цель. Неважно, какие результаты вы показываете за месяц, год или даже десятилетие. Важно, сможете ли вы их поддерживать. Сможете ли добраться до конца.

Поэтому я не фанат тех, кто «получает доход, продавая опционы». Эти люди торгуют немедленной выгодой за будущие риски. А когда эти будущие риски неизбежно наступают, многих смывает. Вот что пишет Талеб:

Продавцы опционов клюют по зернышку, как куры, а гадят, как слоны.

Продавцы опционов — полная противоположность инвесторов. Они получают награду сразу за риски, которые реализуются позже. Инвесторы же наоборот — принимают риски сразу, а награду получают потом. Кем вы хотите быть?

Чтобы попасть в эту ловушку, вовсе не обязательно продавать опционы или строить финансовые пирамиды. Частные инвесторы попадают в неё постоянно, на гораздо меньшем масштабе. Вкладывают большую часть денег в одну компанию, потому что та стремительно растёт. Пытаются увеличить прибыль за счёт заёмных средств или гонятся за последними трендами.

Всё это работает замечательно… пока не перестаёт. И когда перестаёт, вы теряете гораздо больше, чем просто капитал. Вы можете потерять уверенность. Здесь и проявляется психологический аспект инвестирования. Вы начинаете спрашивать себя: вы действительно умеете инвестировать или вам просто везло?

Поэтому выживание гораздо важнее кратковременных результатов. Оно позволяет накапливать деньги в течение более длительного периода. А именно сложный процент создаёт настоящее богатство.

В этом есть своя ирония. Люди, которые накапливают деньги десятилетиями — не те, о ком обычно пишут. Вы не найдёте заголовков про человека, который не переставая инвестировал 40 лет и живёт с комфортом на пенсии. Не найдёте документального фильма про того, кто скопил небольшое состояние на обычной работе. Но именно это и есть реальные истории финансового успеха. Всё остальное — просто шум.

Напоминает короткий диалог про индексных инвесторов, на который я недавно наткнулся:

Поэтому, если хотите быть финансово успешным — просто выживите.

Больше сильных мыслей в моем телеграм-канале: https://t.me/pensiya35