100$ в 25 лет стоят как 500$ в 65. Даже с поправкой на инфляцию
Что, если я скажу вам, что 100 долларов в 25 лет стоят столько же, сколько 500 долларов в 65, даже с учётом поправки на инфляцию?
В мире личных финансов существует негласное убеждение, что доллар всегда остаётся долларом (не считая влияния инфляции). Мы думаем, что потратить 100 долларов сегодня — примерно то же самое, что потратить 100 долларов (с поправкой на инфляцию) когда-нибудь в будущем. Но это не так.
Всё дело в том, как с возрастом меняется наше восприятие времени. Понять это мне помог французский философ, живший ещё в XIX веке.
Автор статьи — Ник Маджулли. Ник — юрист, частный инвестор и блогер. Оригинал тут. Спасибо Александру Грибанову за перевод.
Почему с возрастом траты приносят меньше удовольствия
В 1877 году французский философ Поль Жане предложил своё объяснение того, почему с возрастом нам кажется, будто время начинает идти быстрее. Он предположил, что «скорость течения субъективного времени пропорциональна возрасту человека».
Другими словами, молодым людям время кажется более медленным, потому что прожитый ими отрезок жизни пока сравнительно невелик. Когда вам 10 лет, один год составляет 10% всей вашей жизни. Когда вам 50, тот же год — уже всего 2%. По мнению Жане, именно поэтому с возрастом нам кажется, что время ускоряется. Каждый следующий год приносит всё меньше новых впечатлений по сравнению с уже накопленным опытом, поэтому субъективно он проходит быстрее.
Джордж Мак опубликовал наглядную иллюстрацию «закона Жане» для человека, родившегося в 1990 году:
Как видно на иллюстрации, первые пять лет жизни занимают примерно столько же субъективно воспринимаемого времени, как период с 6 до 21 года и вся оставшаяся жизнь с 22 до 80 лет вместе взятые.
В целом закон Жане верно передаёт направление эффекта, но есть один важный нюанс: память. Большинство из нас почти ничего не помнит о первых годах жизни. Поэтому, когда мы оглядываемся назад уже во взрослом возрасте, этот период практически отсутствует в нашем субъективном восприятии прожитого времени. Исследования памяти это подтверждают. У взрослых людей существует так называемый всплеск воспоминаний: особенно хорошо мы запоминаем события, произошедшие в возрасте примерно от 10 до 30 лет.
Если скорректировать закон Жане с учётом этого эффекта и считать начало «запоминаемой» жизни с 10 лет, то в 20 лет один год составляет 1/10, или 10% всей вашей жизни, которую вы способны осмысленно вспомнить. А в 60 лет один год составляет уже лишь 1/50, или 2%, такой жизни.
После этой поправки наше восприятие времени будет выглядеть примерно так:
Теперь наибольшая часть субъективно прожитой жизни приходится на детство, затем идёт молодость и так далее. Из этого следует ещё один любопытный вывод: годы с 20 по 30 занимают примерно в пять раз большую долю субъективно воспринимаемой жизни, чем с 60 по 70.
Это хорошо видно на следующем графике, где показано, какую долю всей запоминаемой жизни до 80 лет составляет каждый отдельный год:
Как видите, возраст 20 лет соответствует примерно 2% всей вашей запоминаемой жизни, тогда как возраст 60 лет — всего 0,4%, то есть примерно в пять раз меньше.
У этого простого наблюдения есть прикладной смысл — насчёт того, как нам стоит распоряжаться деньгами на протяжении жизни.
Ведь если один год в двадцать с небольшим занимает в пять раз большую долю вашей субъективной жизни, чем год после шестидесяти, то и деньги, потраченные в молодости, должны приносить примерно в пять раз больше ценности с точки зрения впечатлений.
Конечно, субъективное восприятие времени и ценность впечатлений — не одно и то же. Но они тесно связаны. Периоды жизни, которые занимают большую долю нашего субъективного времени, сильнее влияют на формирование личности и оставляют более яркий след в памяти. А если ценность впечатлений отчасти в том, что мы потом снова и снова возвращаемся к ним в воспоминаниях, то годы, которые воспринимаются нами как более продолжительные, должны приносить и самые высокие «дивиденды» от полученного опыта.
Это совпадает и с моими собственными ощущениями от походов в рестораны в 20 с небольшим и в начале 30. В 20 лет ходить куда-нибудь было невероятно интересно. Всё казалось новым и необычным. Но ближе к 35 дорогие рестораны начали постепенно терять для меня привлекательность. Как я уже однажды писал: «мой шестидесятый стейк сухой выдержки оказался далеко не таким вкусным, как самый первый». Мы привыкаем к впечатлениям. Именно поэтому деньги, потраченные на них в молодости, могут приносить больше удовольствия, чем те же деньги, потраченные позже.
Но тут возникает очевидная проблема: если в молодости деньги позволяют получать более ценные впечатления, зачем вообще откладывать их на старость?
Стоит ли тратить больше в двадцать лет?
Итак, мы пришли к выводу, что деньги, потраченные раньше, приносят нам больше впечатлений, чем те же деньги, потраченные позже. Значит ли это, что ради максимального количества впечатлений нужно просто потратить все деньги как можно раньше?
Проблема такого подхода в том, что он не учитывает сложный процент, от которого мы отказываемся каждый раз, когда тратим деньги сегодня. Да, 100 долларов в двадцать с небольшим могут быть примерно в пять раз ценнее с точки зрения субъективного восприятия, чем 100 долларов после шестидесяти. Но благодаря сложному проценту сегодняшние 100 долларов за несколько десятилетий способны превратиться в значительно более крупную сумму.
Насколько более крупную? Это зависит от доходности ваших инвестиций. Предположим, вам удаётся получать реальную доходность 4% в год, то есть уже за вычетом инфляции. За 40 лет каждый вложенный сегодня доллар превратится примерно в пять долларов в сегодняшних деньгах. Заметьте, что это почти идеально совпадает с пятикратной разницей в субъективной ценности денег между двадцатью и шестьюдесятью годами.
Получается, при реальной доходности 4% потратить 100 долларов в 25 лет примерно равноценно — с точки зрения полученных впечатлений — тому, чтобы инвестировать эти 100 долларов на 40 лет, а затем в 65 лет потратить 500 долларов в пересчёте на сегодняшние деньги.
Разумеется, речь идёт именно о реальной доходности 4% в год. Если вы считаете, что сможете получать больше 4% годовых сверх инфляции, то инвестиции позволят вам получить в шестьдесят лет больше впечатлений, чем если потратить эти деньги в двадцать. Верно и обратное. Если реальная доходность окажется ниже 4% в год, то с точки зрения полученного жизненного опыта выгоднее будет потратить деньги в молодости, а не инвестировать их ради будущих трат после шестидесяти.
Это хорошо показывает, насколько сильно наше представление о будущем влияет на финансовые решения, которые мы принимаем сегодня. Например, если вы не понимаете принципов инвестирования или просто не верите в него, деньги действительно ценнее для вас сегодня, чем когда-либо в будущем.
Но здесь есть жестокая ирония: именно в тот период жизни, когда деньги способны приносить максимальную отдачу в виде впечатлений, то есть в двадцать лет, денег у большинства из нас меньше всего.
С другой стороны, если вы способны получать высокую инвестиционную доходность, логично было бы сберегать как можно больше, чтобы иметь возможность больше потреблять в старости. Но и здесь есть своя ирония: исследования показывают, что люди, которые отлично умеют копить и инвестировать, нередко в итоге не тратят на пенсии те самые деньги, ради которых столько лет себя ограничивали. Спустить все деньги в молодости — плохая идея. Но копить деньги, которые вы потом всё равно не потратите, пожалуй, ещё хуже.
Это не значит, что молодым людям нужно перестать инвестировать. И не значит, что в старости обязательно нужно стремиться «умереть с нулём» на счету. Но вам точно не стоит испытывать чувство вины из-за денег, потраченных на впечатления, особенно пока вы молоды. Как написал Джек Рейнс в своей новой книге Young Money:
За деньги можно купить очень многое, но нельзя купить второй шанс воспользоваться возможностями и получить впечатления, которые доступны только в молодости.
И этот аргумент становится ещё убедительнее, если учесть неизбежное физическое старение. Многие впечатления, способные по-настоящему изменить нашу жизнь — путешествия по миру, марафон, игры с детьми или внуками и многое другое — требуют хорошего здоровья. Если физическое состояние уже не позволяет получать от таких занятий настоящее удовольствие, их ценность резко снижается. Поэтому помимо субъективного восприятия времени есть ещё один аргумент в пользу того, чтобы больше тратить на впечатления в молодости: с возрастом возможности нашего тела неизбежно сокращаются.
Так что отправляйтесь в большое путешествие или покупайте билет в первый ряд на концерт, пока вы ещё молоды и можете по-настоящему этим насладиться. Обещаю, эти впечатления того стоят.
Ставьте лайк, если статья понравилась. Подписывайтесь на самый нескучный телеграм-канал по инвестициям "На пенсию в 35 лет". И на YouTube.