Арбитраж в предикшн‑маркетах: структурные неэффективности внутри площадок и кросс‑платформенные спреды между Polymarket, Kalshi, Limitless, Opinion

by Point

Современные предикшн‑маркеты уже давно перестали быть странной игрушкой для гиков и превратились в нормальный инструмент, через который рынок «ставит цену» на политику, макро и крипту.
Цена контракта там - это по сути мнение толпы о шансах события: если что‑то торгуется по 0.57, рынок говорит «мы примерно на 57% уверены, что это случится».

Арбитраж в таких маркетах - это не магия, а спокойный поиск мест, где одну и ту же штуку оценивают по‑разному:

либо внутри одной площадки, когда связанные рынки между собой не сходятся по логике,
либо между разными платформами (Polymarket, Kalshi, Limitless, Opinion), где на одно и то же событие дают разные цены.

Ссылки:

Polymarket
Kalshi
Opinion
Limitless

1. Как цена превращается в вероятность

В бинарных предикшн‑маркетах всё очень приземлённо: один контракт либо платит 1 доллар, если событие произошло, либо 0, если нет.
Пока исход не известен, контракт торгуется где‑то между 0 и 1, и эта цена — по сути оценка шанса события рынком: 0.25 ≈ 25%, 0.73 ≈ 73% и так далее.

Арбитраж появляется в двух базовых случаях:

сумма «вероятностей» по взаимоисключающим исходам заметно отличается от 100% (например, набор исходов даёт 107% или 92%);
одно и то же событие на разных платформах торгуется по разной цене, и это расхождение не исчезает сразу.

Задача арбитражёра в обоих сценариях проста по духу: собрать такой набор позиций, чтобы при любом финальном исходе минимальная выплата по портфелю была выше, чем сумма, которую пришлось заплатить за вход — уже после учёта комиссий, спредов, газа и прочих операционных расходов.

2. Внутриплатформенный арбитраж: когда одна и та же идея стоит по‑разному

2.1. Дублирующие рынки и «одна логика — две цены»

На крупных платформах вроде Polymarket периодически появляются несколько рынков про одно и то же событие, просто сформулированных по‑разному. В теории они должны торговаться примерно по одной цене, но в реальности каждый рынок живёт своей жизнью.

Простой пример:

«Trump wins» стоит 0.55;
«Harris loses» стоит 0.58.

Если по правилам площадки «Трамп выиграл» означает то же самое, что «Харрис проиграла», то эти два контракта — просто две обёртки одного и того же исхода. Разница в 3 цента — это и есть чистый спред.

Что делает арбитражёр:

покупает там, где исход дешевле (0.55);
одновременно занимает противоположную/зеркальную позицию там, где тот же исход дороже (0.58);
если резолюция действительно совпадает и рынок не уносит цену во время входа/выхода, эти 0.03 превращаются почти в «железный» заработок до учёта комиссий и проскальзывания.

2.2. Связки рынков вместо одиночных ставок

Интересное начинается, когда играть перестают один рынок, а их комбинации. Тут внутренний арбитраж больше похож на «отношенческие трейды» из традиционных финансов.

Типичные связки:

Harris for President + GOP Electoral College Margins

Берётся рынок на победу Харрис и рынки на маржу республиканцев в Коллегии выборщиков.
Если цены намекают на странный мир, где у Харрис высокие шансы стать президентом при сильной доминации GOP по электор коллежу, можно собрать портфель, который зарабатывает именно на этой несостыковке.

Trump for President + DEM popular vote / presidency

Лонг по Трампу дополняется покупкой контрактов на победу демократов по popular vote и/или по президентству.
Идея — поймать рассинхрон между тем, как рынок оценивает «кто формально станет президентом» и «кто наберёт больше голосов», и сгладить профиль прибыли/убытка по нескольким сценариям.

Покупка всех «No» по popular vote

Если суммарная цена всех «No» по ключевым кандидатам меньше 1, можно собрать корзину «против всех», где при любой финальной конфигурации выплат будет больше, чем затраты на вход.

Внутриплатформенный арбитраж в таком формате — это уже не игра в «дешевле/дороже» по одному контракту, а проверка, насколько логично и согласованно платформа оценивает связанные между собой события.

3. Чек‑лист перед входом: что обязательно проверить

3.1. Условия резолюции: не путать «про одно и то же» с «один и тот же рынок»

Самые жёсткие ошибки в арбитраже — когда рынки кажутся одинаковыми по смыслу, но отличаются в деталях правил.

Перед входом стоит сделать минимум:

Прочитать и сравнить разделы Resolution / Rules / Source / Timing на всех рынках в связке.
Убедиться, что:

результат фиксируется в один и тот же момент;
используется один и тот же источник данных (конкретный орган, медиа, оракул);
нет расхождений типа «based on certification» против «based on election‑night count» и похожих мелочей.

Как только условия хоть чуть‑чуть расходятся, это уже не арбитраж, а ставка на юридические и процедурные нюансы резолюции.

3.2. Издержки и влияние на рынок

Даже идеально выверенная по логике конструкция может не иметь смысла по деньгам.

Нужно заложить в расчёт:

комиссии за сделки и возможные фи за ввод/вывод на платформе;
спред и глубину стакана: реальная средняя цена входа почти всегда хуже лучшей цены в ордербуке;
для ончейн‑площадок (Polymarket, Limitless, Opinion) — газ и пики сетевых комиссий во время новостей.

Здоровый фильтр: внутренний арбитраж имеет смысл только тогда, когда спред после всех этих вычетов остаётся уверенно плюсовым, а не превращается в 0.2% «на удачу».

4. Кросс‑платформенный арбитраж: Polymarket, Kalshi, Limitless, Opinion

4.1. Разные площадки — разные «мозги» рынка

Каждая платформа живёт в своём пузыре и по‑своему ценообразует одно и то же событие.

Polymarket — ончейн‑маркет на Polygon с крипто‑аудиторией и глобальным доступом.
Kalshi — регулируемая платформа в США под CFTC, заточена под макро и экономику.
Limitless — предикшн‑маркет на Base с CLOB‑стаканом, быстрым трейдингом и акцентом на крипту/акции.
Opinion — новая площадка на BNB Chain, где в ценообразовании заметную роль играет алгоритмика и AI.

Аудитория, ликвидность и информационные потоки у всех разные, поэтому на одно и то же событие легко получить разные цены — это и есть почва для кросс‑платформенного арбитража.

4.2. Простой пример спреда между платформами

Сценарий:

на Polymarket контракт «Trump YES» стоит 0.57;
на Kalshi по сути тот же исход торгуется по 0.61.

Разница 0.04 (4 п.п.) сама по себе ещё не деньги в кармане, но уже заготовка под связку:

покупаешь там, где исход дешевле (Polymarket 0.57);
одновременно продаёшь/шортишь тот же исход там, где он дороже (Kalshi 0.61 — через противоположный контракт или short).

Если правила резолюции совпадают один в один и обе позиции можно спокойно держать до расчёта, этот спред превращается в понятную заранее маржу — минус комиссии, спреды, газ и прочие фрикции.

4.3. «Захедженная пара» с фиксированной доходностью

Более наглядный числовой кейс:

на Kalshi YES = 0.07, NO = 0.94;
на Polymarket YES = 0.03, NO = 0.972.

Предположим, это одно и то же событие с одинаковыми правилами. Тогда можно собрать пару:

купить YES на Polymarket за 0.03;
купить NO на Kalshi за 0.94.

Что получается по деньгам:

стоимость одной такой пары = 0.03 + 0.94 = 0.97 доллара;
в любом исходе один из контрактов платит 1 доллар, второй уходит в ноль.

То есть на каждую пару зашит доход около 0.03 доллара — примерно 3.09% на вложенные 0.97, до вычета комиссий и операционных расходов.
И именно такие конструкции составляют ядро кросс‑платформенного арбитража, когда риск — это уже не «кто выиграет выборы», а аккуратность в правилах, исполнении и расходах.

5. Почему спреды между платформами живут дольше, чем кажется

Казалось бы, если где‑то «лежит бесплатный миллион», его должны мгновенно забрать. На практике кросс‑платформенные спреды держатся дольше по нескольким причинам.

Разная аудитория, разные истории в голове.
Крипто‑твиттер, макро‑фонды и HFT‑арбитражёры смотрят на одни и те же новости под разными углами и с разной скоростью, поэтому ожидания по одному событию на Polymarket, Kalshi, Limitless или Opinion могут заметно расходиться.
Разная ликвидность и механика.
AMM на ончейн‑площадках реагирует на крупный ордер не так, как CLOB‑стакан на Kalshi или Limitless: где‑то цену можно сильно сдвинуть одной сделкой, где‑то наоборот она «залипшая», и из‑за этого локальные перекосы не успевают быстро выровняться.
Скорость и качество ботов.
Не у всех одинаковый доступ к API, одинаковая частота обновления и одинаково умные боты; где‑то арбитраж зашивают моментально, где‑то живут явные ошибки просто потому, что туда ещё никто не дописал инфраструктуру.
Регуляция и трение.
KYC, ограничения по странам, лимиты по размеру позиции, задержки по депозитам/выводам — всё это мешает капиталу свободно перетекать между площадками и делает конкуренцию между ними менее жёсткой.

В сумме получается, что арбитраж в предикшн‑маркетах — это не баг системы, а нормальное следствие того, что рынок раздроблен на несколько экосистем, где информация и деньги двигаются с разной скоростью.

6. Как понять, что спред реально стоит риска

6.1. Простое правило «стоит / не стоит заходить»

Для любой арбитражной схемы должна выполняться одна базовая штука:

то, что ты зарабатываешь на спреде, должно быть больше, чем всё, что ты сожжёшь на издержки.

Под издержками здесь:

комиссии за сделки и встроенный спред bid/ask;
проскальзывание из‑за тонкого стакана или формы AMM‑кривой;
газ и сетевые комиссии на ончейн‑платформах;
обмены, кросс‑чейн‑мосты и конвертация, если гоняешь капитал между сетями/фиатом;
операционный мусор: задержки зачисления, лимиты на вывод, паузы в работе площадки, KYC‑чек и т.д.

Если после этого всего от спреда остаётся 0.3% «на удачу» — это уже не арбитраж, а лотерея с хорошим описанием.

6.2. Основные виды рисков простым языком

Execution risk.
Одну ногу успели исполнить, вторую — нет; цена уехала, и ты сидишь не в арбитраже, а в голой directional‑позиции.
Settlement / rule mismatch risk.
Два рынка выглядят одинаково, но по факту у них разные правила резолюции, разные void/cancellation условия, разные источники данных — в итоге одно событие засчитывается как «да», другое как «нет».
Liquidity risk.
Красивая цена стоит только на мелком объёме; как только заходишь нормальным размером, средняя цена входа/выхода становится сильно хуже, и спред просто растворяется.
Operational risk.
Техпроблемы, остановка торгов, новые регуляторные ограничения — всё это может прилететь, пока у тебя открыты позиции на нескольких платформах, и превратить аккуратную схему в головную боль.

7. Как реально искать арбитраж (и не тратить жизнь на ручной скролл)

Сейчас искать арбитраж «глазами» — это просто выбрасывать время: рынков сотни, цены дергаются каждую секунду, а окно может жить минуты. Нормальный подход — опираться на готовые сканеры + свой фильтр, а уже потом думать про ботов.

Что использовать прямо сейчас:

EventArb / Event Contract Arbitrage Calculator — веб‑калькулятор для Kalshi, Polymarket и других event‑контрактов.

Считает, сколько стоит связка (YES+NO на разных платформах), показывает чистый спред, даёт готовые числа «сколько процентов сверху» до комиссий.

Polymarket × Kalshi Arbitrage Finder / калькуляторы с Reddit.

Несколько независимых тулов, которые автоматически стягивают рынки с обеих платформ и подсвечивают пары с расхождениями; есть как веб‑версии, так и скрипты, которые можно поднять у себя.

Oddpool Arbitrage Scanner.

Отдельный дашборд под предикшн‑маркет‑арбитраж, показывает активные спреды и ориентировочную маржу в реальном времени.

GetArbitrageBets (Prediction Markets Arbitrage & Positive EV).

Сервис, который сканит Polymarket, Kalshi и другие рынки, маркируя связки с положительным EV; есть API для подключения своих ботов.

Polymarket Analytics / Polymarket‑ориентированные дашборды.

Не чистые арбитраж‑сканеры, но удобны, чтобы быстро сравнивать цены Polymarket с внешними источниками и вручную вылавливать кривые рынки.

Как собрать из этого рабочий флоу:

Мониторинг: держишь открытым 1–2 сканера (например, Oddpool + EventArb / GetArbitrageBets), чтобы видеть, где вообще есть кандидаты.
Фильтр: не веришь в «волшебные 7%» на слово: проверяешь правила резолюции, реальный объём по ценам, комиссии и газ; отбрасываешь всё, где после этого остаётся <2–3%.
Полуавтомат: на старте заходишь руками по сигналам; дальше можно прикрутить простого бота (есть примеры на GitHub под Polymarket × Kalshi), который хотя бы считает объёмы и формирует ордера.
Учёт: ведёшь простой лог сделок (спред на входе, фактическая маржа на выходе) — быстро станет видно, какие типы арбитража реально кормят, а какие — просто красиво смотрятся на скрине.

Так раздел перестаёт быть «общей болтовнёй» и превращается в готовую карту: куда кликнуть, что открыть, на что смотреть и как не сливаться на комиссиях.

8. Вся экосистема Polymarket в одном месте: боты, ИИ, дашборды, DeFi

Этот блок можно подать как «шпаргалку по тулзам», через которую зритель понимает, что вокруг Polymarket уже целая индустрия.

8.1. Трейдинг‑боты и терминалы

Betmoar (betmoar.fun) — основной Discord‑бот для Polymarket и других серверов: трейдинг прямо из Discord, новостной терминал и аналитика по маркетам.
Fliprbot — X‑агент для ставок на Polymarket с управлением DeFi‑позициями и фьючами из ленты.
Polymtrade — мобильный терминал под Polymarket с встроенной ИИ‑аналитикой по рынкам.
Tryokbet — Telegram‑бот для торговли на Polymarket с режимом копитрейдинга.
Stand.trade — десктопный терминал с алертами и функцией копирования сделок, заточенный под prediction‑маркет‑активность.
TradefoxAI — профессиональный агрегатор и платформа для трейдинга предикшн‑рынками (включая Polymarket) с расширенной аналитикой.
Bankrbot — ИИ‑терминал для торговли через X: управление позициями Polymarket прямо из реплаев/DM.
Polyswipe — терминал в стиле Tinder: свайпы «да/нет» превращаются в ордера на Polymarket.

8.2. ИИ‑агенты и ассистенты

Datalayer — DeFAI‑агент, который помогает собрать и докрутить персональную стратегию для предикшн‑маркетов.
AIxBET — X‑агент, который отслеживает сделки смарт‑адресов и шлёт сигналы по Polymarket.
PolytraderAI — ИИ, натренированный именно на рынках прогнозов, выдаёт идеи и паттерны по Polymarket.
Trypolyagent — ассистент для анализа/ресёрча маркетов: формулирует тезисы, риски и сценарии.
Sportstensor — AI‑платформа на Bittensor, фокус на спортивных предсказаниях с вероятностным выходом.
AskBillyBets — автономный агент, который учится на данных топ‑игроков и предлагает сделки по их паттернам.
FractionAI — инфраструктура для обучения своих ИИ‑агентов под конкретную стратегию или класс событий.
PredictionSwap — ИИ‑агрегатор прогнозов, собирающий сигналы по каждому маркету из разных источников.
Polyprophet — браузерное расширение, которое показывает «свою» оценку вероятности на основе исторических данных и моделей.
Polybro — авто‑агент под ресёрч и сигналы: сам ковыряет рынки и выдаёт summary + алерты.
Polymaster — полноценная ИИ‑платформа для анализа Polymarket с кастомными дашбордами.
PolytaleAI — «мульти‑агентная» платформа для ресёрча: несколько специализированных ИИ по разным типам событий.

8.3. Дашборды и аналитика

Sealaunch — ончейн‑визуализация мировых новостей, завязанная на предикшн‑события.
Parsec Finance — кастомная аналитика для дегенов с опорой на ончейн‑данные и активность в предикшн‑маркетах.
Polysights — ИИ‑аналитика Polymarket с десятками метрик по рынкам, игрокам и динамике.

Аналитические/нише‑инструменты:

Pizzintwatch — мемный, но полезный тул для слежения за заказами пиццы около Пентагона как «сигналом».
Polyfactual — агрегатор новостей и факт‑чеков вокруг предикшн‑рынков.
Predictfolio — аналитика сделок и портфеля: PnL, риск, разбивка по стратегиям.
Arbbets20 — платформа, ориентированная на арбитражные сетапы.
Rainmaker — ИИ‑агент для арбитража и копитрейдинга стратегий других трейдеров.
PredictingTop — лидерборд трейдеров по доходности, удобен для поиска «кого копировать».
Pricediction — «всё в одном» ИИ‑аналитика по событиям и ценам.
Prediedge — трекинг китов: крупные ставки, концентрация капитала, резкие развороты.
Wethrnet — нишевая аналитика по погодным рынкам.
MarkiumPro — дата‑платформа с глубокой аналитикой под предикшн‑маркет‑стратегии.

8.4. Трекинг, DeFi и алерты

poly_data — аналитика по трейдерам: профит, стили, активность.
hash_dive — поиск возможных инсайдеров и аномальной активности.
Polyscope — трекинг кошельков, связанных с Polymarket.

DeFi‑слой вокруг Polymarket:

PMX Trade — лончпад + трейдинг‑бот.
Predictifybot — ончейн‑агрегатор с интеграцией DeFi (перпы, вольты, лендинг) вокруг предикшн‑позиций.
OstiumLabs — платформа автоматизации стратегий (в т.ч. на Polymarket).
GondorFi — лендинг под залог позиций Polymarket.
HyperOddX — фьючерсы, завязанные на Polymarket‑маркетах.

Алерты и фонды:

Nevua.markets — вотчлист с рил‑тайм уведомлениями по выбранным маркетам.
Stand.trade — терминал с продвинутыми алертами и копитрейдингом (можно повторно упомянуть).
Polyfund — конструктор фондов: создаёшь и инвестируешь в baskets стратегий.

8.5. Новости и «смотрим вперёд»

polynoob — энциклопедия и справочник по Polymarket.
prophet_notes — дайджесты политики и финансов в контексте предикшн‑рынков.
polymarketinfo — новостной портал по Polymarket.
PredictionNews — медиа, фокусированное на рынках прогнозов.
deepnewz — ИИ‑новости и поток апдейтов в реальном времени.

Скоро / супер‑ранний доступ (бета/вайтлисты):

Facts.trade, Fireplace, Polyburg, Rocket, Tremorsh, Future.fun, Aura.money, RobinMarkets, Narrative — новый слой тулзов под фонды, социальный трейдинг, нарративы и «инвестиционные истории» вокруг предикшн‑рынков.