Остерегайтесь монстров стоимости!
Сокращение инвестиционных расходов может оказать существенное влияние на ожидаемую доходность вашего пенсионного и/или инвестиционного портфеля, причем в большей степени, чем многие понимают. Инвестирование в фонд, где управляющему платят большие деньги за спекуляции на отдельных акциях и рыночный тайминг (метод, известный как "активное" управление), не только не приносит желаемых результатов, но и обходится дорого.
Исследования показывают, что 7 из 10 активных менеджеров не достигают своей цели - превзойти свой индексный эталон. Те 3 менеджера, которые все же достигли поставленной цели, часто не могут выполнить ее в последующий период. Активные фонды также обычно стоят на 100% дороже, чем индексные инвестиции, цель которых - обеспечить вам доходность, соответствующую доходности рынка в целом. Зарплаты менеджеров фондов, участвующих в управлении активными фондами, стоят не дешево, и кто-то - обычно это вы, конечный инвестор - должен оплачивать их в виде расходов. Общий коэффициент расходов или TER (призванный показать конечную стоимость для инвесторов) активного фонда обычно составляет около 1,8% в год. Поначалу это может показаться мало. Но имейте в виду, что на каждые инвестированные 10 000 фунтов стерлингов вы платите 180 фунтов стерлингов в виде комиссионных. Опять же, хотя 180 фунтов стерлингов могут показаться не такими уж большими, эти цифры растут по мере того, как люди инвестируют большие суммы и делают это в течение нескольких лет. Еще одно значительное влияние на доходность оказывают скрытые расходы, известные как Portfolio Transaction Ratio (PTR), которые не включены в TER, но за которые также платит инвестор.
Исследование, проведенное FSA в отношении расходов на PTR, показало, что в среднем они могут добавить еще 1,8% в год к вашим общим расходам. При добавлении к TER это дает общую стоимость инвестирования (TCI) в 3,6% годовых. Допустим, вы решили инвестировать 100 000 фунтов стерлингов в активно управляемый фонд. Только за первый год вы заплатите 3 600 фунтов стерлингов в виде комиссионных, что может свести на нет любой прирост эффективности. Выплачивая такую сумму комиссионных, вы поглощаете большую часть потенциальной прибыли, полученной от активного управляющего. Академические исследования показывают, что высокие инвестиционные сборы означают, что инвесторам лучше просто инвестировать, чтобы получить рыночную доходность, предлагаемую индексными решениями. Типичная общая стоимость инвестирования (TCI) для индексных решений составляет всего около 1,50% годовых.
Давайте посмотрим, как TCI индексного решения сравнивается с активными фондами. При инвестировании 100 00 фунтов стерлингов в фонд, гарантированно дающий практически такую же доходность, как и рынок - 7%, вы заплатите всего 1 500 фунтов стерлингов, по сравнению с 3 600 фунтами стерлингов для активного фонда. С годами, конечно, эффект от инвестиционных сборов умножается за счет компаундирования. Через 20 лет стоимость активного фонда составит £195 168, в то время как стоимость решения индексного фонда составит £291 773. Это разница в £96 605 или 50% только за счет расходов. В мире инвестирования расходы являются одним из единственных факторов, которые вы можете контролировать.
Расходы могут съедать доходность ваших инвестиций и значительно сократить вашу конечную пенсию или инвестиционный банк. Инвестируя в индексные решения, вы не только платите меньше расходов. Вы вкладываете свои деньги - свои с трудом заработанные деньги, помните - в инвестиционную стратегию, в которой применяются методы, разработанные ведущими экономистами, учеными и лауреатами Нобелевской премии. Даже величайший в мире инвестор, Уоррен Баффет, одобряет индексные инвестиции как наиболее разумные инвестиции в акции для подавляющего большинства инвесторов. В отличие от этого, активное управление дает индивидуальному менеджеру свободу действий, позволяя ему играть или спекулировать, инвестируя ваши деньги. Результаты деятельности активных фондов, как вы уже догадались, могут быть более непредсказуемыми, чем те, на которые вы могли надеяться из-за их стоимости.