Как будет выглядеть экономика после пандемии коронавируса, часть II

Завершающая статья о последствиях пандемии.

Мир нуждается в Центральных банках, больше чем когда-либо

Эсвар Прасад, профессор по торговой политике Корнелльского университета, автор книги Gaining Currency: The Rise of the Renminbi

После пандемии на теле мировой экономики останутся заметные шрамы. Центральные Банки пришли к выводу, что пришло время нарушить свои же правила. Федеральная резервная система США укрепила рынок покупкой активов и предоставила долларовую ликвидность другим банкам. Европейский ЦБ объявил неограниченную поддержку евро и запланировал массовую покупку государственных и корпоративных облигаций. Английский банк в данный момент напрямую финансирует государственные расходы.

На аналогичные меры пошли и ЦБ других, в том числе развивающихся, стран.

С другой же стороны, правительственные фискальные стимулы наиболее громоздки и тяжело осуществимы именно там, где потребность в них наиболее заметна.

Центральные банки, до сих пор считавшиеся столь консервативными и осмотрительными, продемонстрировали свою способность действовать быстро и умело в отчаянные времена. В то время как политические лидеры не могут скоординировать свои действия касательно пограничного контроля, банки действуют скоординированно.

ЦБ, на текущий момент и, судя по всему, еще долгое время, являются первой и главной линией обороны от кризиса. Однако не так далек момент, когда они могут начать сожалеть о такой огромной роли.

Привычная экономика не вернется уже никогда

Адам Туз, профессор истории и директор Европейского Института Колумбийского университета, автор книги Crashed: How a Decade of Financial Crises Changed the World

Когда начался карантин, первым импульсом был поиск исторических аналогий - с 1914, 1929, 1941 годами? Но все явнее становился тот факт, что событие, с которым мы столкнулись, не похоже ни на одно предыдущее.

Экономические последствия не поддаются никаким расчетам. Многие страны сталкиваются с гораздо более глубокими и жестокими потрясениями, чем когда-либо прежде. В секторах, находящихся под давлением постоянной онлайн-конкуренции, временная блокировка может оказаться смертельной. Многие магазины не откроются вновь, их рабочие места будут потеряны навсегда - миллионы рабочих, владельцев малого бизнеса и их семей столкнутся с катастрофой. Чем дольше мы продержимся в изоляции, тем глубже будут экономические шрамы и тем медленнее они начнут восстанавливаться.

Чтобы справиться с накопленными обязательствами, история предлагает несколько радикальных альтернатив, включая всплеск инфляции или организованный государственный дефолт, который не будет столь радикальным, учитывая, что он затрагивает государственные долги, удерживаемые Центральными банками.

Если ответом со стороны бизнеса и домашних хозяйств будет лишь неприятие риска с последующим бегством в безопасное место, это усугубит ситуацию; если общественный ответ на накопленные кризисом долги будет заключаться в жесткой экономии, это усугубит ситуацию. Вместо этого имеет смысл призвать более активное, более дальновидное правительство возглавить весь процесс. Но вопрос, конечно, в том, какую форму это примет и какие политические силы будут его контролировать.

Огромное число рабочих мест не вернется никогда

Лаура Тайсон, профессора Школы бизнеса Хааса в Калифорнийском университете в Беркли, бывший председатель Совета экономических консультантов при президенте США.

Последующее восстановление ускорит оцифровку и автоматизацию труда - тенденции, что привели к размытию рабочих мест средней квалификации и одновременному росту таковых высокой квалификации в течение последних двух десятилетий, способствовали стагнации роста средней заработной платы и увеличению неравенства доходов.

Изменения в спросе, многие из которых были ускорены экономическим кризисом, вызванным пандемией, изменят структуру ВВП - доля услуг в экономике будет продолжать расти, но доля личных услуг будет снижаться в гостиничном бизнесе, туризме, образовании, здравоохранении и правительстве, поскольку оцифровка приводит к изменениям в организации и предоставлении этих услуг.

Многие низкооплачиваемые и низкоквалифицированные рабочие места, в особенности предоставляемые небольшими фирмами, не вернутся, однако работники, ответственные за основные услуги, например, полицейские, пожарные, логисты, а также связанные с общественным транспортом и продовольствием, будут пользоваться большим спросом, создавая новые рабочие места и усиливая давление на повышение заработной платы и улучшение льгот в этих традиционно низкооплачиваемых секторах.

Экономический спад ускорит рост нестандартной, неустойчивой занятости - неполный рабочий день и работники с несколькими работодателями - что приведет к появлению новых систем льгот, что будут перемещаться вместе с трудящимися и расширят определение работодателя. Внезапная зависимость столь многих людей от возможности работать удаленно напоминает нам о том, что значительное и всеобъемлющее расширение Wi-Fi, широкополосной связи и другой инфраструктуры будет необходимо для ускорения цифровизации экономической деятельности.

Глобализация, сильнее зависящая от Китая

Кишор Махбубани, член научного сообщества Национального университета Сингапура a distinguished fellow at the National University of Singapore, автор книги Has China Won? The Chinese Challenge to American Primacy.

Пандемия коронавируса ускорит то, что уже началось: переход от глобализации, ориентированной на США, к ориентированной на Китай.

Почему эта тенденция продолжится? Американское население утратило веру в глобализацию и международную торговлю. Соглашения о свободной торговле перестают работать, как с президентом США Дональдом Трампом, так и без него. Китай же, напротив, обрел такую веру. Кажется, а почему бы и нет? Однако есть и более глубокие исторические причины. Китайские лидеры теперь хорошо осведомлены, что столетие унижения Китая с 1842 по 1949 год было результатом его самодовольства и тщетных усилий отрезать страну от остального мира, последние несколько десятилетий экономического подъема, наоборот, были результатом глобального взаимодействия. Китайский народ также пережил скачок в культурном доверии. Теперь они верят, что способны соревноваться где угодно.

Следовательно, как я отмечаю в своей новой книге, победил ли Китай? - у Соединенных Штатов есть два варианта: если ее главная цель - сохранить мировое первенство, то ей придется вступить в геополитическое соперничество с Китаем, однако если целью Соединенных Штатов является улучшение благосостояния американского народа - чье социальное положение заметно ухудшилось - то они обязаны сотрудничать. Более мудрым решением было бы придти к сотрудничеству, но, учитывая токсичную политическую обстановку в США по отношению к Китаю, оно может и не возобладать.