Актуальное макро на 10.02.26. Popcorn Capitals Research
Краткосрочные движения глобальных и развивающихся рынков по сравнению с индексом S&P 500 начинают выглядеть чрезмерными. 11 недель подряд рост индекса MSCI World ex. USA:
Процент акций в индексе S&P 500, достигших новых 52-недельных максимумов, продолжает расти и на прошлой неделе достиг самого высокого уровня за последний год:
VIX закрылся выше 21 после того, как более 49 дней оставался ниже этого уровня. Исторически такая ситуация была оптимистичной. В 28 предыдущих случаях S&P 500 был отрицательным только дважды после 12 месяцев. Во время технологического пузыря 2000 года и кризиса 2008 года. Сегодня мы не видим таких условий. Это здоровый откат рынка:
Nasdaq подскочил на 2% после 3 дней падения на -1% подряд. Подобное происходило 28 раз, причем более половины этих случаев пришлось на начало 2000-х годов. Сигналы, которые возникали за пределами этого диапазона, как правило, были оптимистичными:
Можно утверждать, что большая часть риска уже учтена: при коэффициенте P/E в 16,8, акции компаний ПО, в настоящее время торгуются в целом на уровне, соответствующем росту доходов в секторе на уровне около 6%, хотя аналитики по-прежнему ожидают, что в ближайшие годы их рост будет ближе к 9% в год:
Хотите получать больше чартпаков, переводов зарубежной аналитики, глубоких ресерчей и портфельные решения команды Popcorn Capitals? Присоединяйтесь к нам Popcorn Macro.