$PENDLE, $STX, $NEAR Onchain/Social

Общий TVL криптоэкосистем составляет $88 млрд, что на 25% меньше значений на пике в июне, при этом разнице в стоимости ETH между пиком июня и текущим значением составляет 36%.

Рассмотрим, что происходит с внутрисетевыми показателями проектов, а также их популярности в социальном пространстве за последнее время.

Pendle

Последние 3 месяца TVL Pendle продолжал снижаться, но с конца сентября держится на одном уровне, незначительно показав рост, в основном за счет роста стоимости ETH.

По сравнению с июнем и июлем, поменялись и пулы с наибольшим TVL: на данный момент это в основном стейбл пулы Ethena. Из LRT в лидераз остаются Puffer и Ether.fi

Также дневные объемы торгов держатся примерно на одном уровне последние месяцы, но значительно ниже уровней апреля-мая. Важно отметить, что несмотря на появившиеся LRT обертки на BTC, интерес к ним все еще достаточно низкий на Pendle по сравнению с Ethena(и USD0+), вероятно это связано с недоверием к корректному распределению поинтов Babylon через проекты партнеры.(Babylon собрал 1,5B$ TVL за Cap2, продлившуюся 1 час).

У крупнейших SM холдеров(в т.ч. инвесторов) без изменений.

Социальный сентимент неожиданно значительно вырос за первые дни октября до уровней весны, при этом упоминаемость проекта(Mindshare) находится на значительно более низком уровне по сравнению с апрелем-маем. Учитывая возросшую активность разговоров о Pendle в Азиатских комьюнити, можно предположить, что маркетинговая кампания пошла на данный регион, но общая обсуждаемость в CT не возросла. Зная о том, что китайское комьюнити предпочитает больше держать BTC, и они являлись драйвером роста внимания к BTC экосистеме(brc-20/ordinals/ btc l2), можно думать, что это кампания по привлечению именно китайского комьюнити.

Но Pendle продолжает оставаться лидером по вниманию в секторе DeFi.

Stacks

Stacks обсуждается в последнее время исключительно в контексте Nakamoto Upgrade(разработчики должны в ближайшие дни выбрать ближайшик мейннет блок, на котором проихойдет харфорк, тк Nakamoto уже протестирован в тестнете), а также внедрения обертки sBTC в Solana, которая была представлена на недавней главной конференции Solana Breakpoint. Также экосистемные проекты Stacks анонсировали кампанию с Babylon, что возможно будет означать использование sBTC в рестейкинге Babylon.

В то же время метрики самой сети все также оставляют желать лучшего.

Near

Позиционированиие NEAR продолжает быть одновременно "во всем" - и AI solution для разрабочтиков, и Chain Abstraction для пользвователей ,и операционная система всех блокчейнов.

В то же время, на данный момент NEAR продолжает занимать 2е место(хоть и TAO с большим отрывом) в категории AI Crypto. В этом контексте не очень ясно, как NEAR будет продолжать совмещать попытки "быть в теме" и лидером в AI, и в то же время развивать свой основной технологический value proposition - Chain Abstraction, посколько их Сhain Signatures может действительно стать инновацией на рынке, которых так долго не было, использование любых сетей для ритейла с одного аккаунта. Поэтому мне до конца пока непонятно, для чего они тратят такие больише деньги на "сомнительный" маркетинг в нескольких нарративных направлениях, привлекая, например Сноудена на ближайшую конференцию в Бангкоке, спонсируемую ими, и не имеющую ничего общего с AI(тема - приватность/digital identity)

Активные адреса в сети снизились по сравнению с уровнями весны и лета, до сих пор доминирующее положение использования сети удерживает Kaikai(online shopping in Singapore, вознаграждающий криптой за покупки), и как уже неоднократно определялось ранее, у комьюнити возникали сомнения насчет достоверности активности в сети, настолько ли действительно используют NEAR как блокчейн.

Conclusions

Pendle значимо потерял долю своей доминирующей позиции в весенне-летний период, пока что внедрение BTC LRT не приносит желаемых результатов, а после выхода Puffer токена, популярными пулами со значительынми объемами на Pendle останутся только Ethena USDe. Но в то же время не наблюдается избавления от Pendle токена многими инвесторами. Если им нечем будет привлекать ликвидность и давать весомые доходности для ve холдеров, люди могут изменить свой тезис о долгосрочной модели Pendle.

Stacks как будто держится только на обещаниях Nakamoto Upgrade, и выборе взаимодействия с Соланой, а не Eth(на Солане до сих пор нет масштабной оберкти BTC). Если Stacks не придумает, как привлечь ликвидность в sBTC после релиза Nakamoto Upgrade, быстрая обновленная сеть все также никому не будет нужнна, т.к. там сейчас практически также нечего делать.

NEAR - просто все также фундаментальная ставка на mass adoption. Поскольку они стараются захватить сразу несколько секторов, каких то конкретных катализаторов здесь не выделить, Chain Abstraction обсуждается, но каких то tangible вещей, которые могут захватить ритейл польователя все также нет. В то же время, NEAR продолжает быть у многих на слуху,во многом благодаря их разнонаправленности. По их планам разработки и амбициям, можно интуитивно предположить, что NEAR стоит реально дешево в данном диапазоне, сравнивая с другими проектами.