Типы биржевых ордеров | Механика сведения ордеров

В этой статье рассмотрим типы биржевых ордеров, механику их работы, а так же понятие ликвидности.

На эту тему есть видео на нашем канале YouTube — ссылка

Наш канал в телеграмм - https://t.me/theprotrade
Наш чат в телеграмм - https://t.me/joinchat/S7J-CFk2lPfE3qZD5LZirw

Что такое ордер? Ордер – это заявка трейдера на покупку (buy) или продажу (sell)

Существует несколько видов ордеров

Все виды ордеров делятся на две классификации по типу исполнения:
Рыночные ордера ( или market) , Отложенные ордера (pending , лимитные).

Рыночные в свою очередь на ордера - для покупки (buy) или продажи (sell).

Отложенные ордера подразделяются на: лимитные ордера, стоп – лимитные ордера, стоп – маркет ордера, трейлинг – стоп ордера. Ордер каждого типа может использоваться для покупки (buy) или продажи (sell).

Биржевой стакан

Цена, по которой произошла самая последняя сделка на бирже, называется ценой Last. Выше цены Last в стакане размещаются лимитные ордера на продажу. Ниже – лимитные ордера на покупку.

Лимитный ордер на продажу по самой лучшей цене (ближайший к цене Last) носит название оффер (Offer – предложение) или аск (Ask).

Лимитный ордер на покупку по самой лучшей цене (ближайший к цене Last) носит название бид (Bid).

Промежуток между бидом и аском называют спредом (spread).

Рассмотрим Пассивный лимитный ордер

Лимитный ордер на покупку (buy limit) – это заявка на покупку по указанной цене или ниже (т.к. покупателю выгодно, чтобы цена была как можно меньше). Ордер buy limit выставляется по цене, которая ниже текущей рыночной. Трейдер использует этот ордер, когда надеется, что цена будет сначала падать, но потом, достигнув заданного уровня, развернётся и начнёт расти.
Что значит или ниже? это означает, то что если трейдер выставит заявку на покупку по цене выше рынка, покупка произойдет сначала по ордерам ниже заявленной цены, так как как в очереди они стоят первей.

Лимитный ордер на продажу (sell limit) – это заявка на продажу по указанной цене или выше (т.к. продавцу выгодно, чтобы цена была как можно больше). Ордер sell limit выставляется по цене, которая выше текущей рыночной. Трейдер использует этот ордер, когда надеется, что цена будет сначала расти, но потом, достигнув заданного уровня, развернётся и начнёт падать
Что значит или выше, это означает что трейдер выставит цену на продажу, ниже рыночной, его встретят ордера на покупку выше его цены, соответственно трейдер продаст свою позицию дороже.

Для исполнения лимитного ордера необходимо наличие обратного ордера.

Так же например на рынках которые работают с контрактами, ордер buy является открытием длинной позиции, а ордер sell открытием короткой позиции.
И наоборот, ордер buy limit обеспечивает выход из короткой позиции (продажи), а ордер sell limit – выход из длинной позиции (покупки)

Участники торгов, использующие лимитные ордера, обеспечивают (предоставляют) ликвидность, т.е. дают возможность другим участникам совершать сделки, соглашаясь с теми ценами, которые указаны в этих лимитных ордерах.

Рыночный ордер

Рыночный ордер (market order) исполняется сразу после поступления на биржу, по текущей цене, если для него есть обратный лимитный ордер. Например, для исполнения рыночного ордера на покупку (market buy) требуется наличие лимитного ордера на продажу (sell limit). Для исполнения рыночного ордера на продажу (market sell) требуется наличие лимитного ордера на покупку (buy limit)

Для исполнения рыночного ордера из всех имеющихся в стакане лимитных ордеров выбирается наилучший (ближайший к цене Last). Поэтому рыночный ордер на покупку исполняется по цене Ask, а рыночный ордер на продажу – по цене Bid.

Рыночные ордера используются как для открытия позиции, так и для её закрытия (с прибылью или убытком).

Участники рынка, торгующие рыночными ордерами, потребляют ликвидность (чужие лимитные ордера)

Стоп-ордер

Стоп-ордер (stop order) – это заявка на покупку или продажу определённого количества актива по указанной цене или хуже.

Различают три вида стоп ордеров.

Стоп - маркет ордер (он же обычный стоп - ордер) - при достижении заданной цены, совершает покупку или продажу по рынку, то есть по ближайшим ask и bids.

Стоп - лимит ордер - при достижении заданной цены , выставляет лимитные ордера на покупку либо продажу.

Трейлинг - стоп ордер - тут задается не цена, а процент от установленной цены, например 1,2,4% - при достижении которых так же выставляется ордер на покупку или продажу.

Стоп ордера используют для отложенной покупки или продажи на определенных уровнях.
Как правило их использую как защитные ордера, чтобы не понести больше убытки.

Например , вы открыли короткую позицию (шорт), и хотите предотвратить убытки, вы ставите стоп ордер выше вашей позиции например на 10%, такой ордер будет называть стоп-лосс ордеров.

И наоборот для фиксации прибыли, ставят ордер ниже вашего шорт ордера, такой ордер называют тейк - профит.

Частичное исполнение

Любой ордер на биржевом рынке может быть исполнен не полностью, а частично (или даже совсем не исполниться). Ведь для исполнения нужна противоположная заявка, а её может не оказаться или её размера может не хватить для полного исполнения.

Лимитный ордер может быть исполнен частями в разные моменты времени, при этом фактическая цена исполнения в любом случае не может оказаться хуже указанной.

Рыночный ордер (или стоп-ордер, который стал рыночным после срабатывания) может быть исполнен частями с разным проскальзыванием в обе стороны.

Стоп-лимитный ордер не гарантирует исполнение сделки даже в случае, если цена коснулась стоп-цены (поскольку лимитник может не сработать). По этой причине не рекомендуется использовать стоп-лимитный ордер для выхода из позиции с целью ограничения убытков (стоп-лосс).

Сведение ордеров

Весь торговый процесс финансовых рынков базируется на Теории Аукциона, т.е. сведении встречных заявок покупателей и продавцов. Исполнение этих заявок происходит только тогда, когда покупатель и продавец готовы совершать эти сделки по определенной цене.

Таким образом, не важно сколько лимитных контрактов находится в стакане (order book), сделка не будет совершенна до тех пор, пока не появится рыночный ордер на покупку или на продажу. Когда трейдер выставляет рыночный ордер на покупку, значит он согласен купить N контрактов актива по лучшей цене предложения (Best Offer Price), которая есть на рынке в данный момент времени. Если же он выставляет рыночный ордер на продажу, то он готов продать N контрактов актива по лучшей цене спроса (Best Bid Price), которая есть на рынке.

Итак, важно запомнить:

· рыночный ордер на покупку всегда сводится с лимитным ордером на продажу по цене лучшего предложения (Best Offer price);

· рыночный ордер на продажу всегда сводится с лимитным ордером на покупку по цене лучшего спроса (Best Bid Price).

Ликвидность

Ликвидность это способность рынка удовлетворять заявки.
Ликвидность напрямую зависит от объема заявок и их количества в рынке.
Чем выше объем и кол-во заявок тем выше ликвидность.

Чем хороши высоколиквидные рынки? ваши ордера будут удовлетворены, без сильных скачков, по цене самой близкой к рыночной.

А вот рынки с низкой ликвидностью, могут сыграть злую шутку, вы не сможете купить или продать нужную вам количество того или иного актива. По той цене которой считаете оптимальной. Да и ни о каких стоп-лосс ордерах на таких рынках речи идти не может.

Спасибо что дочитали статью до конца!

Регистрация на бирже Бинанс (10% скидка) — Binance
Торговать акциями компаний , облигации, ETF — Акция в подарок или 1000р на счет

Наш канал в телеграмм - https://t.me/theprotrade
Наш чат в телеграмм - https://t.me/joinchat/S7J-CFk2lPfE3qZD5LZirw