Почему ETF еще не пришел в крипту 

Тема ETF стала одной из главных в 2024 году почти для каждого криптопользователя. СМИ, блогера, сервисы статистики и прочие причастные уже более полугода наполняют инфополе огромными притоками в биржевые американские фонды.

Хайп настолько высокий, что почти нет шансов достучаться до адекватности восприятия этой темы и ее незначительного влияния на крипторынок в целом.

Для начала стоит отметить, что фонды на биткоин существовали как минимум с 2015 года и к моменту принятия ETF в США, они смогли накопить около 840 000 BTC на своих балансах.

Спустя 9 месяцев работы «штатовских» ETF, совокупный баланс биткоина в фондах по всему миру составил 1 070 000 BTC, что всего на 230 000 BTC больше. А учитывая, что американские фонды хранят сейчас около 890 000 BTC, то выходит, что мы просто увидели переток битка из «старых» фондов в новые. И не более того.

Для справки: Компания Майкла Сейлора хранит 244 800 BTC по состоянию на середину сентября, что выходит больше, чем чистый приток в 12 фондов из США за 9 месяцев работы.

В довесок к этому, есть данные по структуре того, кто именно заходит в эти ETF. Весь 2024 год мы слышим, как же сильно и мощно институциональные инвесторы заходят в крипту через эти ETF. BlackRock, Fidelity и прочие именитые структуры то и дело напоминают нам об этой важной детали.

Однако посмотрите, насколько кардинально отличается реальность от публичных заявлений. Средний размер сделок по ETF находится в диапазоне всего $12 000 — $16 000, а 85% держателей этих бумаг составили НЕ институциональные инвесторы. На графике ниже приведен сравнительный размер сделок биткоин-ETF с остальными ETF.

На графике видно, что самые «скучные» фонды торгуется сделками от $40 000, местами достигая $200 000. Выходит, что мы наблюдаем приток денег мелких физических лиц, скорее всего работающих через семейные офисы или просто аккредитованные инвесторы без какого-либо отношения к финансовым организациям.

Джим Бианко из Biancoresearch назвал держателей биткоин фондов «Мелкая туристическая розница», что вполне себе отражает состояние рынка. Еще забавнее то, что большинство из них находятся в убытках.

Хуже всего то, что этот шум мешает принимать правильные решения на основе собственных выводов, согласно собственной стратегии. Фундаментально, биткоину все равно на все эти ETF и мы так или иначе доберемся до луны через мощный буллран.

Однако в этом году, наблюдается тотальное отсутствие адекватного восприятия как темы ETF, так и рынка криптовалют в целом. Не стоит верить фондам и СМИ, целью которых является сбор комиссий и трафика. Всегда DYOR.